ارتفاع جماعي كبير! الأخبار الإيجابية القوية من الخارج تثير بشكل كامل قطاع الفحم!

انفجار في قطاع الفحم!

في 4 فبراير، شهدت أسهم الفحم انفجارًا، حيث أغلقت أسهم يانكو للطاقة، ووسط الصين للطاقة، وشنشي بلاك ماو، وميجين للطاقة، وجينكونغ للفحم، ويونان للطاقة على الحد الأقصى، وارتفعت بشكل كبير شركات لوان للطاقة، وشانشي كوجيا، وبوتايلونغ، وشانشي كيوي، وسانجي للطاقة، ودايو للطاقة وغيرها. ارتفع صندوق ETF الخاص بالفحم لأكثر من 7% مرة واحدة، وقاد مؤشر الأرباح إلى ارتفاع حاد بأكثر من 2%. فماذا حدث بالضبط؟

من الناحية الإخبارية، قد يكون الأمر مرتبطًا بخبر من إندونيسيا. وفقًا للتقارير الإعلامية، اقترحت الحكومة الإندونيسية خطة لخفض الإنتاج بشكل كبير، وقد أوقف تجار المناجم في البلاد تصدير الفحم الفوري. تظهر البيانات أن الصين هي أكبر مستورد لإندونيسيا (بمقدار 2.42 مليار طن في عام 2024، بنسبة 42.73% من صادراتها)، وأن وقف التصدير سيؤثر على إمدادات فحم الطاقة في الصين بنسبة 5.3%، مما يزيد من ضغط مخزون محطات الكهرباء على الساحل الشرقي. في الوقت نفسه، وردت أنباء داخلية عن ارتفاع أسعار الفحم.

أخبار إيجابية عن الفحم

وفقًا للتقارير، قال مسؤول من صناعة المناجم في إندونيسيا يوم الثلاثاء إن الحكومة الإندونيسية اقترحت خطة لخفض الإنتاج بشكل كبير، وقد أوقف تجار المناجم في البلاد تصدير الفحم الفوري. وخفضت إندونيسيا في الشهر الماضي حصص الإنتاج المخصصة لأهم الشركات بنسبة تتراوح بين 40% و70% مقارنة بمستوى عام 2025، كجزء من خطة لتعزيز أسعار الفحم في البلاد.

وفي بيان صدر يوم السبت الماضي (1 فبراير)، قال اتحاد الفحم الإندونيسي إن حصص الإنتاج المعتمدة في خطة العمل السنوية أقل بكثير من أرقام العام الماضي. وتراوح نسبة خفض الإنتاج بين 40% و70% لبعض الشركات، وإذا انخفض الإنتاج إلى مستوى أقل من مستوى التشغيل المستدام، قد تضطر بعض الشركات إلى التوقف عن العمل. كأكبر مصدر للفحم في العالم، أعلنت إندونيسيا سابقًا عن خطة لخفض الإنتاج السنوي للفحم إلى حوالي 6 مليارات طن لدعم أسعار الفحم.

بالإضافة إلى ذلك، تخطط البلاد أيضًا لفرض رسوم تصدير إضافية على الفحم، مما سيضعف بشكل أكبر ربحية القطاع. ودعا الاتحاد الحكومة إلى إعادة تقييم خطة خفض الحصص والنظر في الجدوى التشغيلية الفعلية للمناجم، محذرًا من أن هذا قد يؤدي إلى تسريح جماعي للعمالة وإخلالات في قروض الشركات.

كونها أكبر مصدر للفحم للطاقة في العالم (وتشكل أكثر من 25% من التجارة العالمية)، فإن توقف إندونيسيا عن التصدير سيشدد الإمدادات ويؤدي إلى ارتفاع أسعار الفحم الدولية. ويُعتقد أن المشترين قد يتجهون نحو روسيا وأستراليا، لكن من الصعب تعويض الفجوة على المدى القصير. الصين هي أكبر مستورد لإندونيسيا (بمقدار 2.42 مليار طن في عام 2024، بنسبة 42.73% من صادراتها)، وأن وقف التصدير سيؤثر على إمدادات فحم الطاقة في الصين بنسبة 5.3%.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن ملاحظة خبر عن ارتفاع أسعار الفحم على منصة تفاعل المستثمرين لشركة جينتيو للطاقة. في 2 فبراير، ردت شركة جينتيو للطاقة على أسئلة المستثمرين على المنصة، موضحة أن انخفاض صافي الربح في الربع الرابع يرجع بشكل رئيسي إلى استمرار ارتفاع أسعار السوق للفحم منذ نهاية الربع الثالث من عام 2025، وارتفاع تكاليف الوقود للشركة.

إندونيسيا تصبح أكبر متغير في سوق السلع الأساسية

من خلال توجهات السياسات في الأشهر الستة الأخيرة، يبدو أن إندونيسيا أصبحت أكبر متغير في جانب العرض في سوق السلع الأساسية.

وعد وزير الطاقة والمعادن الإندونيسي باهرييل في منتصف ديسمبر من العام الماضي بخفض الإنتاج، مما أدى إلى انتعاش أسعار النيكل. وأكد مسؤول من وزارة الطاقة الإندونيسية في 14 يناير أن حجم تراخيص التعدين السنوية للبلاد هذا العام ستنخفض من 3.79 مليار طن رطب في 2025 إلى ما بين 2.5 و2.6 مليار طن رطب.

مع تصاعد الأحداث، قامت جولدمان ساكس وMacquarie يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع برفع توقعاتهما لأسعار النيكل لعام 2026، معتمدين على إشارات إندونيسيا لقيود الإنتاج، مما سيؤدي إلى تشديد إمدادات خام النيكل في البلاد.

رفعت جولدمان ساكس توقعاتها لسعر النيكل لعام 2026 من 14800 دولار للطن إلى 17200 دولار. وقالت إن السوق قد تدعمها إمدادات خام النيكل المحدودة، ومن المتوقع أن تصل الأسعار بحلول الربع الثاني من 2026 إلى حوالي 18700 دولار للطن.

رفعت Macquarie توقعاتها لسعر النيكل في بورصة لندن للمعادن لعام 2026 من 15000 دولار للطن إلى 17750 دولار. وأشارت إلى أن التأثير الصافي لسياسات إندونيسيا لتشديد الإمدادات أدى إلى تعديل توقعاتها لتوازن سوق النيكل العالمي من فائض سابق قدره 25 ألف طن إلى فائض قدره 9 آلاف طن.

(المصدر: شبكة أخبار الأوراق المالية)