توافق إيجابي متعدد الأوجه! قوة قطاع الأغذية والمشروبات هل تتجه نحو التوقعات الصاعدة بشكل عام حتى عام 2026؟

قطاع الأغذية والمشروبات يظهر أداء قوي في جلسة التداول المبكرة ليوم 5 فبراير، حيث أغلقت شركة هايشين للأغذية وشركة أنجي للأغذية على حد أقصى، كما شهدت شركات مثل هونغميان، تيانوي للأغذية، تشيانهو ويي، هوانلي جيا وغيرها ارتفاعات واضحة.

إصدار العديد من السياسات الداعمة

من وجهة نظر السوق الشاملة، فإن قوة أداء قطاع الأغذية والمشروبات ترتبط من جهة بقرب عيد الربيع، ومن جهة أخرى بسياسات تحفيز الاستهلاك التي تم إصدارها.

ذكرت تقارير أبحاث شركة كوين سورس مؤخرًا أن عيد الربيع هو موسم الذروة لاستهلاك الأغذية والمشروبات، حيث تدفع عمليات شراء الهدايا والتجمعات العائلية الطلب على المنتجات الاستهلاكية بشكل مكثف.

وفيما يخص السياسات، أصدرت وزارة التجارة ووزارة الثقافة والسياحة وغيرها من الوزارات التسع مؤخرًا خطة الأنشطة الخاصة بعيد الربيع 2026 “مرحبا بالربيع الجديد”، والتي تتضمن تنظيم فعاليات متنوعة ومحبوبة للجمهور لتعزيز الاستهلاك خلال العيد، وتوسيع عرض المنتجات والخدمات عالية الجودة، وإثراء سيناريوهات الاستهلاك المتنوعة، وتحفيز حيوية التجارة الفعلية.

كما أصدرت الأمانة العامة لمجلس الدولة خطة العمل “تعجيل تنمية نقاط نمو جديدة لاستهلاك الخدمات”، والتي تركز على إطلاق إمكانيات استهلاك الخدمات، وتوفير توقعات سياسات قوية لقطاع الاستهلاك الكبير مثل الأغذية والمشروبات.

تقييم القطاع في أدنى مستوياته التاريخية

يُعتبر تقييم قطاع الأغذية والمشروبات في أدنى مستوياته التاريخية، وتعتقد شركة كوين سورس أن هامش الأمان في القطاع بارز بشكل كبير.

تشير بيانات اختيار东方财富 إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح (TTM) لقطاع الأغذية والمشروبات تبلغ 21.45 مرة، والنسبة المئوية للسعر إلى الأرباح تبلغ 12.87% منذ بداية البيانات، مما يعني أن التقييم الحالي أعلى بنسبة 12.87% فقط من أيام التداول التي كانت أقل من ذلك في التاريخ.

هل هناك توقعات لتحسن الأداء؟

بالنسبة للأداء، فإن أداء القطاع خلال الخمس سنوات الماضية (2021-2025) كان بشكل عام تحت ضغط. في الأرباع الأربعة الأخيرة، انخفض أداء الربع الرابع من عام 2024 بنسبة 12.88% على أساس سنوي، وارتفع بشكل طفيف في الربع الأول من عام 2025 بنسبة 0.28%، وانخفض في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 2.09%، وانخفض في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 14.6%.

من خلال التوقعات المعلنة حاليًا لأداء عام 2025، فإن 60 شركة من شركات الأغذية والمشروبات، فقط 14 شركة أظهرت أداءً متفائلًا، بمعدل توقعات إيجابية حوالي 23%. وعلى العكس، هناك 17 شركة تتوقع تراجع الأداء، و11 شركة تتوقع خسائر أولية.

قالت شركة تشينتون للوساطة إن، مع دعم السياسات وعودة ثقة المستهلك، من المتوقع أن يستقر قطاع الأغذية والمشروبات، وربما يشهد تعافيًا في الأداء والنمو.

هل تتوقعون ارتفاعًا في عام 2026 لقطاع الأغذية والمشروبات؟

تعتقد شركة Guoxin للأوراق المالية أن القطاع بشكل عام يتوقع ارتفاعًا في عام 2026، وتوصي بالتركيز على أربع مسارات رئيسية: تحسين الأرباح بفضل فوائد التكاليف في صناعات الألبان والخميرة؛ توسع حصة السوق للشركات التي ترفع كفاءتها؛ الشركات التي تمتلك قدرات تطوير منتجات جديدة وابتكار قنوات التوزيع؛ بالإضافة إلى فرص التحول في الشركات التي تضررت من التقييمات الحالية، مثل الخمور البيضاء، والتي قد تشهد إصلاحًا في التقييم.

كما تتوقع شركة Donghai Securities أيضًا أداءً إيجابيًا، معتبرة أن السياسات التي تهدف إلى توسيع الطلب الداخلي تواصل إطلاق إمكانيات استهلاكية، وأن التغيرات في القنوات تؤدي إلى طلب جديد، مع التركيز على الفرص الهيكلية في القطاع. وتشمل الاتجاهات: (1) عكس الاتجاهات السلبية في سلاسل التوريد للمطاعم، حيث يتوقع أن يستقر مؤشر أسعار المستهلك ويبدأ الطلب في الانتعاش، مع تراجع المنافسة بين الشركات الرائدة؛ (2) صناعة الألبان، حيث تفرض الجهات المختصة تدابير مؤقتة ضد الواردات من الاتحاد الأوروبي، وتطبق إجراءات حصص وتحصيل رسوم إضافية على اللحوم والألبان المستوردة، مما قد يسبب ترددًا في دورة اللحوم والألبان في 2026. الاتجاهات الجديدة للاستهلاك تشمل الاهتمام بالصحة، والجودة مقابل السعر، مع التركيز على الوجبات الخفيفة، المشروبات الشاي، والحيوانات الأليفة.

كما أن بعض المؤسسات تتبنى نظرة متفائلة مع إظهار حذر، حيث تقول شركة Guohai Securities إن المخاطر الحالية على الاستهلاك تتعلق بشكل رئيسي بعاملين: الأول هو أن النمو الاقتصادي الكلي قد لا يحقق التوقعات، مما يؤثر على مستوى دخل الشركات والأفراد، ويضعف القدرة الشرائية؛ والثاني هو زيادة المنافسة، حيث يركز المستهلكون أكثر على الجودة مقابل السعر، وإذا لم تتمكن الشركات من مواكبة تطورات السوق وتلبية احتياجات العملاء، فإن ذلك سيؤثر على الأداء.

(المصدر: مركز أبحاث东方财富)