تقرير أعضاء اليومي ليوم 6 فبراير: إنفاق رأس مال أمازون يذهل السوق، ارتفاع كبير في تسريحات العمال في الولايات المتحدة في يناير

1、【أمازون تثير دهشة السوق بإنفاق رأس المال】 أصدرت أمازون أحدث تقاريرها المالية، وتتوقع أن يصل إنفاقها الرأسمالي هذا العام إلى 200 مليار دولار، متجاوزة بكثير توقعات السوق.

التعليق: هذا التوجيه يتجاوز بشكل كبير إجماع السوق البالغ 146.1 مليار دولار، كما أنه قفز بنسبة 60% عن مستوى الإنفاق المتوقع لعام 2025 والذي يقدر بحوالي 125 مليار دولار. للمقارنة: 200 مليار دولار تتجاوز الناتج المحلي الإجمالي السنوي لمعظم الدول، وتفوق أيضًا إجمالي إنفاق شركات الرقائق التقليدية مثل إنتل وتايوتاكسي. أوضح الرئيس التنفيذي لأمازون آندي جاسي (Andy Jassy) خلال مؤتمر هاتفي أن هذا المبلغ الضخم سيتجه إلى أربعة مجالات “فرص بذور”: بنية تحتية للذكاء الاصطناعي التوليدي، شرائح مملوكة للشركة، تكنولوجيا الروبوتات، وشبكة الأقمار الصناعية منخفضة المدار. من الواضح أن أمازون دخلت للتو مرحلة الربحية، والآن ستبدأ مرة أخرى في مرحلة الإنفاق المكلف. انخفض سعر سهم أمازون بأكثر من 9% بعد التداول بعد الإغلاق، ويكشف هذا رد الفعل عن تحول جذري في نفسية المستثمرين: في بداية موجة الذكاء الاصطناعي (2023-2024)، كانت أي تصريحات بزيادة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي تعتبر أخبارًا جيدة؛ لكن بحلول عام 2026، بدأ السوق في فحص العائد على هذه الاستثمارات الضخمة بشكل دقيق. لمزيد من التحليل العميق، يرجى الاطلاع على: 《في ظل أجواء الأرباح غير المتوقعة، لماذا تنهار الأسهم الأمريكية؟》

2、【ارتفاع كبير في تسريحات العمال في الولايات المتحدة في يناير】 أعلنت الشركات الأمريكية في يناير عن تسريح 108435 موظفًا، بزيادة قدرها 118% على أساس سنوي، مسجلة أعلى مستوى منذ أسوأ فترات الركود الاقتصادي في عام 2009. كما انخفضت نوايا التوظيف بنسبة 13% على أساس سنوي إلى 5306 وظيفة، وهو أضعف أداء لشهر يناير منذ بدء التسجيلات.

3、【ريو تينتو وغلينكور يتراجعان عن خطة الاندماج】 كانت هذه الصفقة ستؤدي إلى إنشاء أكبر شركة تعدين في العالم بقيمة تتجاوز 2600 مليار دولار. قالت ريو تينتو إن الطرفين لم يتمكنا من التوصل إلى صفقة توفر قيمة كافية للمساهمين. من جانبها، ذكرت غلينكور أن عرض ريو تينتو “خفض بشكل كبير” من قيمة أعمالها.

4、【أنثروبيك تُطلق قنبلة جديدة】 أصدرت شركة أنثروبيك نسخة محدثة من نموذجها Claude. وتزعم الشركة أن النسخة الجديدة من Claude تتفوق على المنافسين في البرمجة، تحليل البيانات المالية، وأداء مهام تجارية أخرى. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أدى إطلاق أنثروبيك لأداة ذكاء اصطناعي قادرة على أداء بعض الأعمال القانونية إلى هبوط كبير في أسهم العديد من مزودي برامج القانون.

التعليق: يتميز هذا النموذج الجديد بخصيصتين تكنولوجيتين مدمرتين: نافذة سياق من مليون رمز (وهو ما يسمح للذكاء الاصطناعي بقراءة وفهم آلاف الصفحات من العقود القانونية، أو قاعدة بيانات الشيفرة الخاصة بشركة كاملة، أو البيانات المالية لعقد من الزمن، دون نسيان التفاصيل)؛ وقدرة الوكيل (Agentic): لم يعد Claude مجرد روبوت دردشة، بل يمكن أن يعمل كـ"وكيل" مستقل ينفذ مهام متعددة الخطوات. على سبيل المثال، يمكنه، دون تدخل بشري، استرجاع السوابق القانونية، صياغة العقود، إجراء مراجعة الامتثال، وتعديل الشروط. يدرك المستثمرون أن الذكاء الاصطناعي التوليدي يتطور من “وظيفة مساعدة للبرمجيات” إلى “بديل للبرمجيات”. إنها ثورة انكماشية: ستقلل بشكل كبير من تكاليف الخدمات المهنية، وفي الوقت نفسه تدمر أرباح الشركات الكبرى القائمة على هذه التكاليف العالية.

5、【عمالقة الاستثمار يبدأون في الهروب من الأصول بالدولار】 أكبر شركة إدارة أصول في أوروبا — شركة كريديت أوبنشور (Crédit Agricole Asset Management) الفرنسية، بدأت تقلل من استثماراتها في الأصول بالدولار، وتحول تركيزها إلى أوروبا والأسواق الناشئة. حذرت الشركة من أنه إذا استمرت السياسات الاقتصادية الأمريكية على حالها، فإن الدولار سيواصل الضعف.