جيان هانغ سيكيورتيز: العطلة الطويلة تمكّن، المنصة وقطاع المعفاة من الضرائب يحققان أرباحًا

تشير تقارير شركة 银河 للأوراق المالية إلى أن عطلة عيد الربيع لعام 2026 تُعرف باسم “أقوى عطلة عيد الربيع في التاريخ”، حيث يظهر سوق السفر خلال العطلة بشكل عام انتعاشًا عاليًا، مع إطلاق كامل لطلبات السفر المحلية والدولية، وتستخدم منصات OTA كمداخل رئيسية للحجز، حيث تتولى بشكل كامل طلبات حجز الرحلات والفنادق والمنتجات السياحية المختلفة للسفر الداخلي والخارجي، مع ارتفاع كبير في الحجوزات قبل العطلة مقارنة بالعام السابق، مما يعزز إيرادات وأرباح المنصات؛ كما يستفيد قطاع المعفاة من الضرائب، بقيادة الشركات الرائدة، من توقعات إغلاق هينان وزيادة حيوية السياحة في هينان، حيث يطيل الزوار مدة إقامتهم مما يدفع إلى زيادة الإنفاق المعفى من الضرائب، ويحقق أرباحًا متزامنة.

النص الكامل

【银河 للأوراق المالية، تقرير أبحاث خفي مين】 ديناميكيات الصناعة 2026.1丨تمكين العطلات الطويلة، والمنصات وقطاع المعفاة من الضرائب يحققان أرباحًا

الآراء الأساسية

الحدث: شهدت صناعة الخدمات الاجتماعية هذا الشهر تغيرات بنسبة 5.93%، حيث كانت نسب الارتفاع والانخفاض في القطاعات الفرعية كالتالي: الخدمات المهنية (10.37%)، الفنادق والمطاعم (5.56%)، السياحة والمناطق السياحية (4.10%)، التعليم (1.29%).

أهم التطورات والأخبار في الصناعة: 1) في 29 يناير، أصدر المكتب العام لمجلس الدولة خطة العمل “لتسريع تنمية نقاط نمو جديدة للاستهلاك الخدمي”، مع التركيز على تسعة مجالات تشمل النقل، والخدمات المنزلية، والثقافة والسياحة، والرياضة؛ 2) مبيعات الضرائب على الجزر في هينان مزدهرة: حتى 27 يناير، بلغت مبيعات الضرائب على الجزر بعد إغلاق هينان 6.28 مليار يوان، وعدد المتسوقين 81 ألف شخص، بزيادة نسبتها 35.9% و21% على التوالي مقارنة بالعام السابق.

بيانات السفر خلال عطلة عيد الربيع المتوقعة:

قد يحقق موسم السفر ذروته تاريخيًا، مع زيادة قدرة النقل بالسكك الحديدية والطيران: وفقًا لمؤتمر صحفي لمجلس الدولة، من المتوقع أن يصل حجم التنقلات عبر المناطق خلال موسم الربيع لعام 2026 إلى 9.5 مليار شخص/مرة، بزيادة قدرها 5.3% مقارنة بالعام السابق، مع تباطؤ بنسبة 0.9% مقارنة بعطلات عيد القمر الوسيط والخريف، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى طول عطلة عيد القمر الوسيط والخريف في 2025، مما أدى إلى تركيز الطلب على السفر. من حيث وسائل السفر: 1) من المتوقع أن يصل حجم الركاب عبر السكك الحديدية خلال موسم الربيع إلى 540 مليون شخص/مرة، بزيادة 5.1%، مع زيادة 2.5% مقارنة بعطلة عيد القمر الوسيط والخريف، بفضل زيادة وتطوير القطارات، مع قدرة استيعاب إجمالية بزيادة 5.3%؛ 2) من المتوقع أن يصل حجم النقل الجوي إلى 95 مليون مسافر، بزيادة 5.3%، مع زيادة 1.9% مقارنة بعطلة عيد القمر الوسيط والخريف، حيث ستوفر إدارة الطيران المدني حوالي 19,400 رحلة يوميًا، بزيادة 5%، ووفقًا لبيانات “航旅纵横”، حتى 29 يناير، تجاوزت حجوزات الرحلات الداخلية 7.16 مليون تذكرة، مع زيادة 16% في الحجوزات اليومية، مما يعكس الطلب القوي على السفر الجوي، مع استمرار توفير الرحلات، مما قد يدعم تحسن تدفقات الركاب والأرباح خلال موسم الربيع.

عطلة طويلة مع إضافة أيام الإجازة: يُطلق على عطلة عيد الربيع لهذا العام اسم “أقوى عطلة عيد الربيع في التاريخ”، مع دمج نمط الإجازة “اطلب 5 وأخذ 15” لزيادة عدد المسافرين قبل العيد، حيث أظهرت بيانات “航旅纵横” زيادة بنسبة 8% في حجوزات تذاكر الرحلات الداخلية خلال الفترة من 2.2 إلى 2.14 مقارنة بالعام السابق، كما أصدرت منصات OTA مثل “携程” و"同程" تقارير توقعات لعيد الربيع تشير إلى أن هذا العام قد يكون “أكثر عيد ربيع حار في السنوات الأخيرة”.

1. السياحة الداخلية: تظهر أنماط سفر متنوعة، مع تفاعل بين الشمال والجنوب. تظهر السياحة الداخلية نمطًا من “الهروب إلى الجنوب للدفء، والذهاب إلى الشمال لمشاهدة الثلوج”، مع أداء مميز في جميع القطاعات الفرعية. من ناحية، استفادت من أول عيد ربيع بعد إغلاق الحدود مع ارتفاع حيوية السياحة في هينان، حيث أظهرت بيانات “同程” أن حجوزات الفنادق في هينان خلال عيد الربيع ارتفعت بنسبة 191%، مع زيادة في حجوزات فنادق هاويكو وسانيه بنسبة 227% و167% على التوالي، مع توقع أن يكون لها تأثير كبير على الإنفاق المعفى من الضرائب. أما سياحة الثلوج، فكانت حاضرة في هاربين، التي ظهرت في قوائم الوجهات الشعبية خلال عيد الربيع على منصات مثل “携程” و"同程" و"途牛"، مع استمرار ارتفاع حيوية منتجعات التزلج في جيلين ولينينغ وشنجيانغ، مع زيادة في حجوزات منتجعات التزلج في جبل بانغباي ووانفونغ تونهاو بنسبة حوالي 15% خلال العيد.

2. السياحة الخارجية والداخلية: تفعيل السوق مع إجازة طويلة وميزات التأشيرة المجانية. في سياحة الخارج، تزداد شعبية الدول التي تمنح تأشيرة عند الوصول مثل روسيا وتركيا، حيث أظهرت بيانات “同程” أن حجوزات الرحلات والفنادق والمنتجات ذات الصلة في هاتين الدولتين زادت بنسبة 113% و248% على التوالي حتى 27 يناير. كما أن العطلة الطويلة توسع من دائرة السفر للمقيمين، مع ارتفاع كبير في حجوزات منتجات السياحة العميقة في أوروبا، مع زيادة 90% في عدد المسافرين. أما سياحة الداخل، فـ"قضاء عيد الربيع في الصين" أصبح نمطًا جديدًا، مع استفادة من سياسات التأشيرة المجانية الجديدة، حيث زادت حجوزات الرحلات إلى روسيا وكوريا الجنوبية بنسبة 471% و95% على التوالي، مما يعكس إمكانات الإنفاق عبر الحدود.

نصائح الاستثمار

شهد سوق السفر خلال عيد الربيع لعام 2026 انتعاشًا عاليًا، مع إطلاق كامل لطلبات السفر المحلية والدولية، حيث تلعب منصات OTA دورًا رئيسيًا في الحجز، وتقوم بتلبية جميع الطلبات على الرحلات والفنادق والمنتجات السياحية، مع ارتفاع كبير في الحجوزات قبل العطلة، مما يدعم إيرادات وأرباح المنصات؛ كما يستفيد قطاع المعفاة من الضرائب من توقعات إغلاق هينان وزيادة حيوية السياحة، مع تمديد مدة الإقامة للزوار، مما يعزز الإنفاق ويحقق أرباحًا متزامنة.

تحذيرات المخاطر

مخاطر زيادة المنافسة في القطاع؛ مخاطر التباطؤ الاقتصادي الكلي؛ مخاطر السياسات.