#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

مؤخرًا، لاحظ المستثمرون أن أسهم الذهب وبيتكوين (BTC) تتراجع في نفس الوقت، وهو أمر يبدو غير معتاد حيث يُنظر إلى الذهب تقليديًا كملاذ آمن بينما يُعتبر البيتكوين غالبًا كأصل مضارب عالي المخاطر. إليك سبب حدوث ذلك:
1️⃣ ارتفاع العوائد الحقيقية وأسعار الفائدة
عندما ترتفع العوائد الحقيقية (الفائدة ناقص التضخم)، يميل كل من الذهب وشركات تعدين الذهب إلى الانخفاض لأن تكلفة فرصة الاحتفاظ بأصول غير ذات عائد تزيد.
بالرغم من أن البيتكوين رقمي، إلا أنه يتفاعل أيضًا سلبًا مع ارتفاع العوائد حيث تجعل المعدلات الأعلى الاستثمارات المضاربية أقل جاذبية.
2️⃣ قوة الدولار الأمريكي
قوة الدولار الأمريكي تميل إلى الضغط على أسعار الذهب لأن الذهب يُسعر بالدولار الأمريكي.
كما تتأثر البيتكوين والعديد من العملات المشفرة بشكل غير مباشر، حيث قد يفضل المستثمرون الأصول المقومة بالدولار خلال فترات قوة الدولار.
3️⃣ مزاج تجنبي للمخاطر
عدم اليقين في الأسواق العالمية أو الأحداث الواسعة التي تتجنب المخاطر يمكن أن تؤدي إلى تصفية المستثمرين لعدة أصول في وقت واحد، بما في ذلك أسهم شركات تعدين الذهب والعملات المشفرة، لزيادة السيولة أو تقليل الرافعة المالية.
على الرغم من أن الذهب نفسه يعتبر تحوطًا، إلا أن الأسهم المرتبطة بالذهب تكون مرهونة بأسعار الذهب ويمكن أن تنخفض بشكل حاد في الأسواق المتقلبة.
4️⃣ الارتباط بسبب تدفقات المؤسسات
غالبًا ما يمتلك المستثمرون المؤسساتيون الكبار كل من أسهم الذهب وبيتكوين في محافظ متنوعة.
عندما يقللون من المخاطر، قد يبيعون كلاهما في نفس الوقت، مما يخلق ارتباطًا إيجابيًا مؤقتًا بين الأصلين غير المرتبطين عادةً.
5️⃣ العوامل الفنية قصيرة الأجل
قد يشهد السوقان عمليات بيع فنية عندما تتكسر مستويات دعم رئيسية.
أوامر وقف الخسارة والتداول الآلي يمكن أن يزيد من حدة الانخفاضات المتزامنة، مما يجعل أسهم الذهب وBTC يتحركان معًا على المدى القصير.
🔹 الخلاصة
بينما يخدم الذهب وبيتكوين عادة أدوارًا مختلفة — أحدهما كملاذ آمن تقليدي، والآخر كمخزن قيمة مضارب أو رقمي — يمكن للعوامل الاقتصادية الكلية، وسلوك المؤسسات، والتداول الفني أن تخلق فترات يتراجع فيها كلاهما معًا.
يجب على المستثمرين مراقبة:
العوائد الحقيقية وعوائد السندات
قوة الدولار
مستويات الدعم الرئيسية في كل من أسهم الذهب وBTC
المعنويات الأوسع للسوق
يمكن لهذه العوامل أن تفسر سبب تحرك أسهم الذهب وBTC أحيانًا بشكل متزامن على الرغم من أن علاقاتهما طويلة الأمد تختلف.