تتمسك الاحتياطي الفيدرالي بمواقفه: يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي نبرة التوتر في مواجهة عدم اليقين. بعد ثلاثة أشهر من تخفيف السياسات الجمركية، يتوقف الاحتياطي الفيدرالي ويرفض المضي قدمًا. الإشارات متباينة لكنها حاسمة: سوق العمل يستقر، لكن التضخم لا يزال فوق هدف 2%. لا توجد مرونة في الأفق.

تتراكم التوترات من جميع الجهات. التهديدات الجمركية الجديدة من الجانب الأمريكي، وانخفاض الدولار (DXY في الانخفاض)، والمبيعات الجماعية للسندات – كل ذلك يتجه نحو فترة من عدم الاستقرار المتزايد. أضف إلى ذلك مخاطر الإغلاق الحكومي الوشيك، ولديك وصفة مثالية للتقلبات.

الرسالة القادمة من باول، لا ينبغي أن تفاجئ: يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقفه الثابت. لا هدايا لمطالب التخفيف. الاستراتيجية واضحة – البقاء أعلى، لفترة أطول. يتقبل المستثمرون واقعًا أقل راحة: ستظل المعدلات مقيدة، مهما حدث. الأسواق تتقبل الصدمة وتتوقع اضطرابات طويلة الأمد.