تحذير: عاصفة كبيرة قادمة

وفقًا لبنك أمريكا، من المتوقع أن يرفع البنك الياباني سعر الفائدة إلى 1.00% في أبريل. لم يكن اليابان عند مستوى سعر فائدة 1.00% منذ منتصف التسعينيات. وإذا كنت تعتقد أن اليابان لا تؤثر على السوق العالمية فأنت مخطئ تمامًا. دعني أشرح ذلك بكلمات بسيطة: آخر مرة وصل فيها اليابان إلى هذا المستوى من سعر الفائدة، تأثر العالم. في عام 1994، تعرض سوق السندات للدمار في “مجزرة السندات الكبرى”، حيث تم محو حوالي 1.5 تريليون دولار من قيمة سوق السندات. ثم، في بداية عام 1995، استمرت الضغوط في التصاعد. وانهارت الين بشكل حاد. في 19 أبريل 1995، وصل سعر صرف الدولار مقابل الين إلى حوالي 79.75 وهو أدنى مستوى للدولار على الإطلاق. وهنا الجزء الذي ينساه الجميع. حاول اليابان رفع سعر الفائدة، ثم اضطر إلى خفضه مرة أخرى في نهاية ذلك العام. خفض البنك المركزي الياباني (BOJ) سعر الفائدة على الاقتراض إلى 0.50% في سبتمبر 1995. هذه الحقيقة وحدها تفسر الكثير. لأنه عندما يشد اليابان السياسة النقدية في نظام هش، فإن تأثير ذلك لا يقتصر على النطاق “المحلي”. اليابان هي مركز الأسعار الرخيصة. وهي دولة تمتلك حيازات ضخمة من السندات الحكومية على مستوى العالم. اليابان تمتلك حوالي 1.2 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية. لذا، إذا شد اليابان السياسة النقدية، فسيتأثر العالم بأسره من خلال تدفقات رأس المال والسيولة المالية. هذه تحذير. ليس بسبب “ارتفاع سعر الفائدة”. بل لأن المرة السابقة التي كنا فيها هنا، تعرض النظام لضغط وكان مضطرًا للرد بسرعة. السوق الآن لا يعكس ذلك بعد. لكنها سترد في النهاية. لقد درست الاقتصاد الكلي لمدة 10 سنوات وتوقعت بدقة معظم قمم السوق الكبرى، بما في ذلك أعلى مستوى على الإطلاق للبيتكوين في أكتوبر. تابعوا وفعّلوا الإشعارات. سأصدر تحذيرات قبل أن تصبح أخبارًا عاجلة.