لا يدعم خفض الفائدة في الوقت الحالي! بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، قام رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالتأكيد على ضرورة أن يتراجع التضخم بشكل أكبر

وكالة المالية 14 فبراير (تحرير: بيون تشون) قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، جورسبي، يوم الجمعة بالتوقيت المحلي، قبل دعم خفض آخر للفائدة، أود أن أرى تقدمًا أكبر في تراجع التضخم نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وهذا يشير إلى أن في ظل الظروف الاقتصادية الحالية، جورسبي لا يدعم حاليًا خفض الفائدة.

لا يزال جورسبي قلقًا بشأن مشكلة التضخم، ويعتقد أن النمو الاقتصادي الأمريكي قوي حاليًا وسوق العمل مستقر، لذلك قبل خفض الفائدة، يحتاج إلى رؤية تراجع معدل التضخم إلى مستوى 2%.

“إذا استطعنا إحراز مزيد من التقدم في مكافحة التضخم، أعتقد أن هناك مجالًا كبيرًا لخفض الفائدة، لكننا بحاجة حقًا إلى رؤية استمرارية تحسن التضخم. وفي الوقت نفسه، نحتاج إلى رؤية سوق العمل يظل مستقرًا كما كان في الأشهر القليلة الماضية.” قال جورسبي في مقابلة.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يناير سجل معدلًا سنويًا بنسبة 2.4%، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2025، وأقل من توقعات السوق البالغة 2.5%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بنسبة 2.5% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021، ويتوافق مع التوقعات.

على الرغم من أن التضخم في يناير كان أكثر اعتدالًا من توقعات السوق، إلا أنه لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

قال جورسبي، على الرغم من أن تقرير التضخم يوم الجمعة أظهر بعض الإشارات الإيجابية، إلا أن هناك مخاوف مخفية. وأشار إلى أن أسعار السلع في المجالات المتأثرة بالرسوم الجمركية يبدو أنها أصبحت تحت السيطرة، لكنه قلق من ارتفاع تضخم الخدمات، واصفًا تضخم الخدمات بأنه “لم يتم السيطرة عليه بعد”، وليس مدفوعًا بالرسوم الجمركية.

“الأمر الأكثر قلقًا هو أننا لا نزال نرى تضخم الخدمات مرتفعًا، وغالبًا ما يكون هذا النوع من التضخم مستدامًا.” قال جورسبي. “نأمل أن نكون قد رأينا ذروة تأثير الرسوم الجمركية على التضخم، وأن هذا التأثير سيكون مؤقتًا في النهاية.”

وأشار جورسبي إلى أنه قبل الوصول إلى معدل الفائدة المحايد (الذي لا يحفز ولا يعيق النمو الاقتصادي)، لا تزال هناك مساحة لمزيد من خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

عند الحديث عن مستوى الفائدة الحالي، قال جورسبي: “لست متأكدًا من مدى تشديد السياسة الحالية. لقد ظل التضخم فوق الهدف لأكثر من أربع سنوات ونصف، وقبل بدء خفض الفائدة، نحتاج إلى رؤية تحسن ملموس في التضخم، وليس الاعتماد على تحسن ذاتي.”

ومع ذلك، بعد صدور بيانات التضخم في يناير، زاد المتداولون من رهاناتهم، معتقدين أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض الفائدة أكثر من مرتين بحلول عام 2026.

سيعقد الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي في 17-18 مارس. وفقًا لمؤشر “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” من CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس تبلغ 9.8%، واحتمالية إبقاء الفائدة دون تغيير تبلغ 90.2%.