مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يتسم بالتوازن ولكن أسهم التكنولوجيا ضعيفة، الأسهم الأمريكية تتراجع بعد الارتفاع، أمازون تتراجع للمرة التاسعة على التوالي، سندات الخزانة الأمريكية ترتفع، والذهب يعاود الارتفاع فوق مستوى 5000

تخفيف تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يناير المعتدل من مخاوف السوق بشأن “إعادة ارتفاع التضخم في بداية العام”، وزيادة توقعات خفض الفائدة في منتصف العام، دفعت عائدات السندات الأمريكية للهبوط. على الرغم من ارتفاع معظم الأسهم الأمريكية، إلا أن ضعف التكنولوجيا الكبرى المستمر قيد أداء المؤشرات الرئيسية. ارتفعت الذهب مرة أخرى فوق حاجز 5000 دولار، وارتدت العملات المشفرة.

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية يوم الجمعة تقريبا على استقرار، مع انخفاض ناسداك بنسبة 0.22%. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر الأسهم الصغيرة ارتفع بنسبة 1.2%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 الموزع بالتساوي ارتفع بنسبة 1.0%، مقتربا من أعلى مستوى له على الإطلاق، مع تحليل يشير إلى ظهور خصائص “إزالة الوزن” داخل السوق.

(تحركات المؤشرات الأمريكية خلال اليوم)

وفقًا لوول ستريت جورنال، فإن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يناير بنسبة 2.4% على أساس سنوي أقل من التوقعات، وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى أدنى مستوى له خلال أربع سنوات. بعد صدور البيانات، أعاد المتداولون زيادة رهاناتهم على خفض الفائدة خلال العام، مع توقعات بإجمالي خفض للفائدة حوالي 62 نقطة أساس.

(توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026)

قالت سيما شاه من شركة Principal Asset Management إن السيطرة على ضغوط الأسعار جعلت السوق “تتنفس بشكل أسهل”. وأضافت:

الاستمرار القوي لسوق العمل الأمريكية يوفر مبررًا لصانعي السياسات للحفاظ على ثبات السياسات، ومن المتوقع أن يؤدي انخفاض التضخم في النصف الثاني من العام إلى إعادة فتح باب السياسات التيسيرية.

كانت التكنولوجيا الكبرى هي القوة الرئيسية التي أضعفت السوق، حيث انخفض مؤشر السبع عمالقة التكنولوجية بنسبة 1.1%. من بينها، تراجعت أمازون لليوم التاسع على التوالي، مسجلة أطول سلسلة تراجع منذ حوالي 20 عامًا. ارتفع مؤشر أشباه الموصلات بنسبة 0.7%، وارتدت صناديق الاستثمار المتداولة للبرمجيات بنسبة 2.2%، لكن ذلك لم يكن كافيًا لدفع القطاع التكنولوجي بشكل شامل للانتعاش.

(انخفاض سهم أمازون لليوم التاسع على التوالي، أدنى مستوى منذ مايو العام الماضي)

من الناحية التقنية، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 دون متوسط 50 يومًا، لكنه حصل على دعم بالقرب من متوسط 100 يوم.

(توقف هبوط ستاندرد آند بورز عند متوسط 100 يوم)

ارتفعت أسهم SaaS، مع إغلاق الأسبوع عند نفس سعر اليوم السابق.

(انتعاش أسهم SaaS)

قال متداولون في جولدمان ساكس إن مشاعر التعب السوقي أصبحت واضحة، لذلك، بعد أسبوع مليء بالتحديات والاضطرابات، ارتفعت السوق بشكل طفيف، وحقق محفظة استثمار الذكاء الاصطناعي لدى جولدمان ساكس أول ارتفاع خلال خمسة أيام.

(ارتفاع محفظة استثمار الذكاء الاصطناعي في جولدمان ساكس لأول مرة خلال خمسة أيام)

تشير البيانات إلى تباين شديد في البنية الداخلية للسوق الأمريكية. مع زيادة تقلب العوامل بشكل ملحوظ، خلال العشرين يومًا تداولًا الماضية، بلغ تقلب العوامل المحقق 27.7 ضعفًا، بينما لا يزال تقلب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل من 15 ضعفًا، مما يخفي استقرار المؤشر العام وراء تذبذبات حادة بين القطاعات.

(تقلب العوامل المحقق بلغ 27.7 ضعفًا، بينما لا يزال تقلب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل من 15 ضعفًا)

على مدى الأسبوع، رغم التعافي يوم الجمعة، لا تزال مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 تسجل خسائر متتالية للأسبوع الثاني، بانخفاض حوالي 2% عن ذروتها في نهاية يناير. من الناحية الهيكلية، كانت القطاعات الدفاعية أكثر أداءً، بينما زادت تقلبات قطاعات المالية والنمو التي تأثرت سابقًا بسردية “صدمة الذكاء الاصطناعي”.

(اتجاهات قطاعات ستاندرد آند بورز خلال الأسبوع)

بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، تراجعت عوائد السندات الأمريكية بشكل كامل. انخفض عائد سندات 2 سنة بمقدار 5 نقاط أساس، مقتربًا من أدنى مستوى له منذ 2022؛ وانخفض عائد سندات 10 سنوات إلى 4.05%. لا تزال توقعات السوق بعدم رفع الفائدة في مارس ثابتة، لكن تسعير خفض الفائدة في يونيو ويوليو ارتفع بشكل ملحوظ.

(اتجاهات عوائد السندات الأمريكية الرئيسية خلال الأسبوع)

توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتزايد، مما ضغط على الدولار، لكن نظراً لمرونة الاقتصاد الأمريكي مقارنة بدول أخرى، ظل الانخفاض محدودًا. سجل الين الياباني أكبر ارتفاع أسبوعي منذ نوفمبر 2024. على الرغم من أن العملات المشفرة ارتدت بشكل واضح يوم الجمعة، إلا أن الأداء الأسبوعي لا يزال متذبذبًا بشكل عام.

(قوة الين الياباني هذا الأسبوع)

في ظل تراجع العوائد، استفاد الذهب بشكل واضح. ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 2.3% إلى 5033 دولارًا للأونصة، وعودت فوق حاجز 5000 دولار، وارتفعت الفضة بنحو 3%. رأي المؤسسات أن مسار التضخم لم يعد خارج السيطرة، ومع فتح نافذة خفض الفائدة في منتصف العام، حصل الذهب على دعم من ناحية التخصيص.

ذكرت وول ستريت جورنال أن الولايات المتحدة تدرس إلغاء بعض الرسوم على الألمنيوم والصلب، حيث انخفض سعر الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن (LME) بأكثر من 2.7%، ثم تقلصت الخسائر ليصل إلى 3078 دولارًا للطن.

سجل النفط أول انخفاض متتالي خلال العام، حيث استقر خام غرب تكساس الوسيط عند حوالي 63 دولارًا، مع توازن السوق بين احتمالات زيادة الإنتاج من أوبك+، وتطورات المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة، وتقلبات الأصول عالية المخاطر.

الأسبوع القادم، ستغلق السوق الأمريكية يومًا واحدًا بمناسبة يوم الرئيس، ثم ستتجه الأنظار إلى بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) والبيانات الربعية للناتج المحلي الإجمالي. بعد إشارات “تبريد” مؤشر أسعار المستهلكين، سيتحول التركيز من “هل سيعود إلى الارتفاع” إلى “متى يبدأ خفض الفائدة فعليًا”.

مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الجمعة كانت متباينة. تراجع ETF المرافق بأكثر من 2.7%، وهو الأسوأ بين قطاعات السوق الأمريكية. تراجع سهم أمازون بنسبة 0.41%، وهو اليوم التاسع على التوالي من التراجع، مسجلاً أطول سلسلة تراجع منذ 2006. في ظل مخاوف الذكاء الاصطناعي، سجلت صناديق استثمار تشيس فيرست تراجعًا يقارب 11% خلال الأسبوع، وتراجعت أسهم البرمجيات AppLovin بنحو 4%، والعقارات التجارية CBRE بنسبة 16%، ومؤشر خدمات العقارات ستاندرد آند بورز بنسبة 14%، وهو أكبر تراجع أسبوعي خلال خمس سنوات.

مؤشرات الأسهم الأمريكية الأساسية:

• ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 3.41 نقطة، بنسبة 0.05%، ليغلق عند 6836.17 نقطة.

• ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 48.95 نقطة، بنسبة 0.10%، ليغلق عند 49500.93 نقطة.

• تراجع مؤشر ناسداك بمقدار 50.477 نقطة، بنسبة 0.22%، ليغلق عند 22546.671 نقطة. وارتفع مؤشر ناسداك 100 بمقدار 45.12 نقطة، بنسبة 0.18%، ليغلق عند 24732.732 نقطة.

• ارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة 1.18%، ليغلق عند 2646.70 نقطة.

• تراجع مؤشر VIX، مؤشر الخوف، بمقدار 1.06 نقطة، ليغلق عند 20.60.

صناديق الاستثمار المتداولة للقطاعات الأمريكية:

• ارتفع ETF المرافق بنسبة 2.76%، وارتفع ETF لمؤشر التكنولوجيا الحيوية بنسبة 1.09%، وارتفع ETF للرعاية الصحية بنسبة 1.07%، وارتفعت صناديق ETF للشبكات، والبنوك الإقليمية، والطاقة، والبنوك، وأشباه الموصلات بنسبة لا تقل عن 0.4%.

(أداء قطاعات السوق الأمريكية في 13 فبراير)

العمالقة التكنولوجية السبعة:

• انخفض مؤشر التكنولوجيا الأمريكية (Magnificent 7) بنسبة 1.34%، ليصل إلى 192.61 نقطة، وخلال الأسبوع تراجع بنسبة 3.61%، واستمر في الاتجاه النزولي.

• ارتفعت تسلا بشكل طفيف بنسبة 0.09%، وتراجعت مايكروسوفت بنسبة 0.13%، أمازون بنسبة 0.41%، وهو اليوم التاسع على التوالي من التراجع، وهو أطول سلسلة تراجع منذ 2006. وتراجعت جوجل بنسبة 1.06%، وفيسبوك (Meta) بنسبة 1.55%، ونفيديا بنسبة 2.23%، وأبل بنسبة 2.27%.

أسهم الرقائق:

• ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 0.66%، ليصل إلى 8137.859 نقطة.

• تراجعت أسهم TSMC ADR بنسبة 0.51%، وارتفعت AMD بنسبة 0.67%.

أسهم الصين الأمريكية:

• تراجع مؤشر ناسداك لأسهم الصين (Golden Dragon China Index) بنسبة 0.10%، ليصل إلى 7591.86 نقطة، وخلال الأسبوع تراجع بنسبة 2.77%.

• من بين الأسهم الصينية الشهيرة، تراجعت شركة التعليم الجديدة (New Oriental) بنسبة 2.3%، وعلي بابا بنسبة 2.1%، وXpeng بنسبة 2%، وLi Auto، وJD.com، وBYD، وBaidu بنسبة تصل إلى 1.8% كحد أقصى.

أسهم أخرى:

• ارتفعت أسهم Coinbase بنسبة 16%، وارتفعت Circle بنحو 6%.

سوق الأسهم الأوروبية هذا الأسبوع ارتفعت حوالي 0.1%، وارتفعت قطاعات الاتصالات، والمواد الأساسية، وقطع السيارات بنحو 4%، بينما تراجعت البنوك بأكثر من 5%. سجل سوق الأسهم الألماني ارتفاعًا حوالي 0.8%، وتراجعت قطاعات البنوك الإيطالية بنسبة 3.3%، وخسرت حوالي 5.3% خلال الأسبوع.

مؤشر يورو ستوكس 600:

• أغلق منخفضًا بنسبة 0.13%، عند 617.70 نقطة، وارتفع خلال الأسبوع بنسبة 0.09%، مع استمرار الارتفاع من الاثنين إلى الخميس، لكن تراجع حاد في نهاية الأسبوع.

• أغلق مؤشر يورو ستوكس 50 منخفضًا بنسبة 0.43%، عند 5985.23 نقطة.

مؤشرات الأسهم الوطنية:

• أغلق مؤشر DAX 30 الألماني مرتفعًا بنسبة 0.25%، عند 24914.88 نقطة، وارتفع خلال الأسبوع بنسبة 0.78%، مع تراجع حاد في نهاية الخميس.

• أغلق مؤشر CAC 40 الفرنسي منخفضًا بنسبة 0.35%، عند 8311.74 نقطة، وارتفع خلال الأسبوع بنسبة 0.46%.

• أغلق مؤشر FTSE 100 البريطاني مرتفعًا بنسبة 0.42%، عند 10446.35 نقطة، وارتفع خلال الأسبوع بنسبة 0.74%.

(أداء مؤشرات الأسهم الأوروبية في 13 فبراير)

القطاعات والأسهم:

• من بين الأسهم الكبرى في منطقة اليورو، تراجعت لوريال بنسبة 4.93%، ودويتشه بنك بنسبة 3.97%، ويونيكريدت بنك بنسبة 3.79%، وبنك إسبانيا الخارجي بنسبة 3.44%، وهو أكبر تراجع.

• جميع مكونات مؤشر يورو ستوكس 600 تراجعت، حيث تراجعت شركة Interpump بنسبة 18.31%، وTomra Systems بنسبة 8.66%، ومجموعة البنوك الأيرلندية بنسبة 6.12%، وشركة هيدرو النرويجية بنسبة 5.94%، وهو رابع أكبر تراجع.

• من حيث القطاعات، ارتفعت قطاعات الاتصالات، والموارد الأساسية، والسيارات وملحقاتها، والكيميائيات، والرعاية الصحية، والأغذية والمشروبات خلال الأسبوع، بنسبة تتراوح بين 2.57% و4.05%.

عائد السندات الأمريكية لمدة عامين سجل أدنى مستوى منذ 2022 عند صدور بيانات التضخم، وانخفضت العوائد متوسطة وطويلة الأجل بنحو 16 نقطة أساس هذا الأسبوع.

السندات الأمريكية:

• في نيويورك، انخفض عائد سندات 10 سنوات بمقدار 4.98 نقطة أساس، ليصل إلى 4.0483%، وخلال الأسبوع انخفض بمقدار 15.77 نقطة أساس، مع اتجاه نزولي عام.

• انخفض عائد سندات 2 سنة بمقدار 5.45 نقطة أساس، ليصل إلى 3.4014%.

(عائد سندات 10 سنوات عند أدنى مستوى منذ شهرين)

السندات الأوروبية:

• في نهاية التداول الأوروبي، انخفض عائد سندات ألمانيا 10 سنوات بمقدار 2.4 نقطة أساس، ليصل إلى 2.755%، وخلال الأسبوع انخفض بمقدار 8.7 نقطة أساس. وانخفض عائد سندات ألمانيا 2 سنة بمقدار 2.3 نقطة أساس، ليصل إلى 2.036%، وخلال الأسبوع تراجع بمقدار 4.9 نقطة أساس.

• خلال الأسبوع، انخفض عائد سندات بريطانيا 10 سنوات بمقدار 9.8 نقطة أساس، ليصل إلى 4.416%. وانخفض عائد سندات بريطانيا 2 سنة بمقدار 3.1 نقطة أساس، ليصل إلى 3.593%.

• في دول فرنسا، إيطاليا، إسبانيا، واليونان، تراجعت عوائد سنداتها 10 سنوات بمقدار يصل إلى 10.7 نقطة أساس.

بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، تراجع الدولار، وتراجع مؤشر الدولار (DXY) بشكل طفيف، وقلص اليوان الصيني على منصة خارج المقايضة معظم خسائره؛ وارتفعت العملات المشفرة بشكل سريع، حيث اقترب البيتكوين من 70,000 دولار، بزيادة تقارب 6% عن أدنى مستوى يوم الجمعة.

الدولار:

• في نيويورك، استقر مؤشر الدولار عند 96.929 نقطة، بانخفاض 0.72% خلال الأسبوع، مع تراجع ملحوظ يوم الاثنين، وظهور شكل “ذيل طويل” بشكل عام.

• انخفض مؤشر الدولار في بلومبرج بنسبة 0.02%، ليصل إلى 1181.91 نقطة، وخلال الأسبوع تراجع بنسبة 0.74%.

(تطور مؤشر الدولار في هذا الأسبوع)

العملات غير الأمريكية:

• في نيويورك، ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.04%، ليصل إلى 1.1875، وارتفع خلال الأسبوع بنسبة 0.51%، مع ارتفاع ملحوظ يوم الاثنين، ثم تراجع تدريجيًا.

• خلال الأسبوع، ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار بنسبة 0.33%، وتراجع الدولار مقابل الفرنك السويسري بنسبة 1.07%.

• من بين العملات السلعية، ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار بنسبة 0.89%، والكرونا النيوزيلندية بنسبة 0.44%، وتراجع الدولار مقابل الدولار الكندي بنسبة 0.41%.

الين الياباني:

• في نيويورك، استقر الدولار مقابل الين عند 152.74 ين، بانخفاض 2.85% خلال الأسبوع، مع نطاق تداول بين 157.76 و152.27 ين.

• تراجع اليورو مقابل الين بنسبة 0.01%، ليصل إلى 181.29 ين، وخلال الأسبوع تراجع بنسبة 2.39%. وارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الين بنسبة 0.21%، ليصل إلى 208.495 ين، وتراجع خلال الأسبوع بنسبة 2.54%.

اليوان خارج المقايضة:

• في نيويورك، سجل الدولار مقابل اليوان خارج المقايضة 6.9012 يوان، بزيادة 31 نقطة عن نهاية التداول يوم الخميس، وتراوح التداول اليومي بين 6.8973 و6.9109 يوان.

العملات المشفرة:

• في نيويورك، ارتفعت البيتكوين بنسبة 4.8%، وأغلقت عند 68,918.18 دولار، وجرّبت مستوى 70,000 دولار خلال التداول، وارتفعت الإيثيريوم بنسبة 6.9% إلى 2,054.23 دولار.

(انتعاش سعر البيتكوين)

تقرير لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC): خلال الأسبوع المنتهي في 10 فبراير، زاد صافي مراكز المضاربين على النفط الخام WTI في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) بمقدار 5937 عقدًا، ليصل إلى 86,314 عقدًا، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من ستة أشهر.

النفط:

• ارتفعت عقود مارس لخام غرب تكساس الوسيط بمقدار 0.05 دولار، بنسبة 0.08%، لتغلق عند 62.89 دولار للبرميل.

(عقود النفط WTI الآجلة)

• ارتفعت عقود أبريل لخام برنت بمقدار 0.23 دولار، بنسبة 0.34%، لتصل إلى 67.75 دولار للبرميل.

الغاز الطبيعي:

• أغلق عقد مارس للغاز الطبيعي في NYMEX عند 3.2430 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.

بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، ارتفعت أسعار الذهب والفضة بشكل سريع، حيث عاد الذهب فوق 5000 دولار، وارتفعت الأسعار بأكثر من 2% خلال التداول، وارتفعت الفضة الفورية بأكثر من 5% خلال اليوم؛ وتراجع سعر القصدير في لندن بنحو 6%، وخسر خلال الأسبوع، وتراجع النحاس في لندن لأسابيع متتالية، لكنه توقف عن الانخفاض لمدة أسبوعين.

الذهب:

• في نيويورك، ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 2.5%، لتصل إلى 5045.70 دولار للأونصة، وارتفعت خلال الأسبوع بنسبة 1.55%.

(سعر الذهب الفوري)

• ارتفعت عقود الذهب الآجلة في COMEX بنسبة 2.17%، لتصل إلى 5050.50 دولار للأونصة، وارتفعت خلال الأسبوع بنسبة 1.53%.

الفضة:

• في نيويورك، ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 2.84%، لتصل إلى 77.4269 دولار للأونصة، وخسرت خلال الأسبوع 0.50%.
• ارتفعت عقود الفضة الآجلة في COMEX بنسبة 1.98%، لتصل إلى 77.180 دولار للأونصة، وارتفعت خلال الأسبوع بنسبة 0.45%.

معادن أخرى:

• ارتفعت عقود النحاس في COMEX بنسبة 0.02%، لتصل إلى 5.8465 دولار للرطل، وخسرت خلال الأسبوع 1.61%.
• ارتفعت أسعار البلاتين الفوري بنسبة 3.11%، لتصل إلى 2067.45 دولار للأونصة، وخسرت خلال الأسبوع 1.74%.
• ارتفعت أسعار البادئ الفوري بنسبة 4.53%، لتصل إلى 1696.15 دولار للأونصة، وخسرت خلال الأسبوع 0.67%.

تحذيرات السوق وإخلاء المسؤولية