هذا الملياردير من هونغ كونغ يستثمر 25٪ من ثروته في الذهب: «إذا كان لديك الذهب المادي ... لا أحد يدين لك بشيء»

الملياردير في هونغ كونغ تشيا تشنغ هيه قد حول بهدوء ربع ثروته إلى الذهب، مراهنًا على أنه في عصر العقوبات والمصادرات والصدمات الجيوسياسية، لا شيء يتفوق على المعدن الذي يمكنك لمسه.

فيديو موصى به

قال لبلومبرج نيوز الأسبوع الماضي: “إذا كان لديك الذهب المادي في المستودع أو في خزنة البنك، فلا أحد يدين لك بشيء”.

على الرغم من أنه لم يؤكد أداء وممتلكات مكتب عائلته، إلا أن مصدرًا أخبر بلومبرج أن المعادن الثمينة تشكل حوالي 25% من محفظة بقيمة 1.4 مليار دولار.

الذي يبلغ من العمر 71 عامًا، تشيا، الذي بنى مجموعة فالي بارتنرز لتصبح مدير أصول هونغ كونغ بقيمة مليارات الدولارات، هو استثناء في عالم الاستثمار للأثرياء جدًا، حيث تشير تقرير مكتب العائلة العالمي UBS 2025 إلى أن المتوسط المخصص للذهب والمعادن الثمينة الأخرى في عام 2024 هو فقط 2%. ومع ذلك، حث الملياردير المستثمرين على إعادة التفكير في مزيج استثماراتهم بالكامل، داعيًا إلى تقسيم المحفظة إلى 60% أسهم، 20% سندات، و20% معادن ثمينة، يقودها الذهب.

أُجريت مقابلة تشيا مع بلومبرج بعد طفرة الذهب في عام 2025، عندما دفعت سلسلة الصدمات الجيوسياسية المستثمرين للبحث عن الأمان في الأشرطة الصفراء، ولكن قبل أن يحقق الذهب رقمًا قياسيًا جديدًا، متجاوزًا 5000 دولار للأونصة لأول مرة في 24 يناير.

كما أشار جيم إدواردز من فورچن قبل هذا الإنجاز الجديد بقليل، إلى أن صفقة ترامب “تاكو” كانت تدفع سعر الذهب للارتفاع مع قيام البنوك المركزية بتخزين الذهب للتحوط ضد الدولار. وكتب محللو جي بي مورغان في منتصف 2025 أن زيادات أخرى في الذهب قد تكون قادمة إذا — ومتى — استمر المستثمرون الأجانب في التحول بعيدًا عن سندات الخزانة.

الملياردير في هونغ كونغ تشيا تشنغ هيه

بإذن من فالي بارتنرز

“الهروب من الخزنة” وعدم الثقة في الغرب

وراء طفرة الذهب هو قناعة تشيا بأن التمويل العالمي دخل ما يسميه فترة “هروب من الخزنة” الضخمة. إن تجميد الأصول الروسية بعد غزو أوكرانيا في 2022، والتوترات الأخيرة التي تشمل فنزويلا وإيران، أقنعته بأن الأموال المعرضة سياسيًا أصبحت أكثر أمانًا بالقرب من الوطن. وقال إن العائلات الآسيوية الثرية تعيد بشكل متزايد أموالها إلى بلادها لعزل نفسها عن العقوبات الأمريكية أو احتمال مصادرة الأصول.

بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، قال إن الذهب المادي هو الملاذ المفضل. وتدعم ممتلكاته الذهب المخزن في مستودع حكومي في هونغ كونغ بمطار المدينة، ويصر على أن الثروات القائمة في آسيا يجب أن تفضل المعدن في الخزائن على “الذهب الورقي” مثل المنتجات الاصطناعية البحتة. وتلخص عبارته — التي تقول إنه لا أحد يدين لك بشيء إذا احتفظت بالمعدن بنفسك — الشكوك حول البنية التحتية المالية الغربية وغريزة الحذر العميقة بشأن الأمان.

كما أن تحول تشيا إلى الذهب هو أيضًا مؤسسي. بعد أن شعر بالإحباط من ترتيبات الخزائن الغربية بعد أن بدأ الشراء في 2008، ساعد في إطلاق صندوق ETF للذهب في 2010، مصمم لتخزين الذهب المادي في منشأة مطار هونغ كونغ. ولا يزال أكبر مالك للصندوق، بحصة تقدر بنحو 1.3 مليار دولار هونج كونج، أو حوالي 167 مليون دولار، وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر لبلومبرج.

وقد دعم موقف تشيا المتفائل الأسواق. مع بداية 2026، سجل الذهب والفضة والنحاس والقصدير جميعها مستويات قياسية، مدعومة بتوقعات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي، والضغط السياسي من إدارة الرئيس دونالد ترامب، والتوترات الجيوسياسية المستمرة. كما أن الفضة، التي يفضلها أيضًا، قد تضاعفت تقريبًا خلال العام الماضي، متفوقة بشكل كبير على مكاسب الذهب.

على الرغم من أن تشيا قد يكون استثناءً بين المستثمرين للأثرياء جدًا، إلا أن المزيد من الأسماء الكبيرة في التمويل يقتربون أيضًا من وجهة نظره. على سبيل المثال، قال جيفري ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان، في نوفمبر لـ فورچن إنه “نصف منطقي” للمرة الأولى في حياته أن يكون لديك الذهب في محفظتك. وفي نفس الشهر، قال “ملك السندات” جيفري غوندلاخ إن الذهب أصبح “فئة أصول حقيقية” لم تعد مقتصرة على “المدافعين عن البقاء” أو “المضاربين المجانين”. بل إن الناس يخصصون “أموالًا حقيقية لأنها ذات قيمة حقيقية”. واقترح غوندلاخ الحفاظ على تخصيص، ربما حوالي 15% من المحفظة، لأنه يتماسك إلى حد ما.

بدأ تشيا حياته كمراسل مالي في وول ستريت جورنال الآسيوي و_مراجعة الاقتصاد الشرقي_، قبل أن يؤسس قسم أبحاث الأسهم في هونغ كونغ والصين في مجموعة مورغان غرينفيلد، حيث كان أيضًا رئيس الأبحاث ومتداولًا داخليًا.

قبل حوالي عقد من الزمن، قال في مقابلة مع فالي بارتنرز إن سوق الأسهم “يتعلق بآمال ومخاوف المجتمع. ترتفع أو تنخفض أسعار الأسهم استجابة لآمال أو مخاوف الناس. عليك أيضًا فهم علم النفس والسياسة والشؤون الاجتماعية، ووضع الأمور في سياقها التاريخي والثقافي. فقط عندما تفهم جميع العوامل التي تجعل الناس يشعرون بالأمل أو الخوف، يمكنك اتخاذ قرارات جيدة حول ما إذا كان السوق من المحتمل أن يرتفع أو ينخفض. لا أستطيع أن أفكر في وظيفة أكثر إثارة من ذلك.”

انضم إلينا في قمة ابتكار بيئة العمل لفورچن في 19-20 مايو 2026 في أتلانتا. لقد جاءت حقبة جديدة من ابتكار بيئة العمل، ويعاد كتابة الكتاب القديم. في هذا الحدث الحصري والنشيط، يجتمع قادة العالم الأكثر ابتكارًا لاستكشاف كيف تتلاقى الذكاء الاصطناعي والبشرية والاستراتيجية لإعادة تعريف مستقبل العمل مرة أخرى. سجل الآن.