الشركة الأم لبورصة نيويورك ICE تقدم عرضًا كبيرًا، حيث تستخدم عقود المؤشرات المستقبلية وأدوات قياس مزاج السوق التنبئية معًا

محتوى أصلي｜صحيفة Odaily Planet Daily（@OdailyChina）_

المؤلف｜Wenser（@wenser 2010）_

بالأمس، بعد الإعلان الضخم عن “إطلاق منصة تداول أوراق مالية رمزية على السلسلة مع دعم للتداول على مدار 24 ساعة” في يناير، أطلقت شركة ICE集团 (بورصة نيويورك) الأم مرة أخرى اثنين من “الخطوات الكبيرة” — الأولى، هي إطلاق سبعة عقود مستقبلية للعملات المشفرة تعتمد على مؤشرات CoinDesk، وتخطط أيضًا لإطلاق عقد مستقبلي شهري يعتمد على سعر الفائدة الليلي لـ CoinDesk (CDOR) USDC (في انتظار الموافقة)؛ والثانية، هي إطلاق أدوات إشارة ومشاعر Polymarket، التي تقدم بيانات سوق التوقعات وتحليلات السوق للمستثمرين المؤسساتيين. تشير سلسلة هذه التحركات إلى أن ICE集团، الذي يُعتبر “الأب” وراء أكبر بورصة في السوق الأمريكية، يبني الآن “نظامه البيئي الجديد للنهضة”.

في ظل تداخل عميق بين الأسواق المالية التقليدية وسوق العملات المشفرة، تحولت ICE集团 من جهة خلفية إلى رائدة في الاتجاهات.

إطلاق ICE لعقود مستقبلية للعملات المشفرة تعتمد على مؤشرات CoinDesk: توفير خيارات أكثر للسوق المالية

في مقال سابق بعنوان “بورصة نيويورك تقترب من فتح تداول الأسهم الرمزية على مدار 24 ساعة، المنافسون في حيرة”، قمنا بتحليل طموح بورصة نيويورك في دمج سيولتي سوقي TradFi وDeFi، وذكرنا وجهات النظر المختلفة حول ذلك.

وفي أقل من شهر، لم تعد شركة ICE集团 صامتة، بل خرجت مباشرة من الظل إلى الواجهة، وأطلقت سبعة عقود مستقبلية للعملات المشفرة تتوافق مع مؤشرات CoinDesk الأصلية، وهي: ICE CoinDesk 20 Index Futures، ICE CoinDesk 5 Index Futures، ICE CoinDesk Bitcoin Futures، ICE CoinDesk Ether Futures، ICE CoinDesk Solana Futures، ICE CoinDesk XRP Futures، و ICE CoinDesk BNB Futures، وتُقوّم جميعها بالدولار وتُسوى نقدًا.

ومن الجدير بالذكر أن عقود العملات المشفرة المرتبطة بمؤشرات CoinDesk تتمتع بالمزايا التالية:

• 1. التاريخية — منذ عام 2014، بدأ تشغيل مؤشرات CoinDesk، ويُعتبر مؤشر CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) من المؤشرات الأساسية في الصناعة، وتستخدمه منتجات ETF مثل منتجات بلاك روك كمرجع، ويبلغ إجمالي الأصول المرتبطة به الآن أكثر من 40 مليار دولار (مثل ETFs، الصناديق).
• 2. الشمولية — يغطي مؤشر CoinDesk 20 حوالي 90% من العملات المشفرة الرئيسية، ويعتمد على وزن السوق وحدود رأس المال، مما يمنع هيمنة أصل واحد، ويوافق مع معايير الاستثمار المؤسسي، ويبلغ إجمالي قيمة المنتجات المرتبطة به أكثر من 16 مليار دولار؛ كما يتابع مؤشر CoinDesk 5 أداء أكبر خمسة مكونات من مؤشر CoinDesk 20 من حيث القيمة السوقية، مع الحفاظ على توازن المؤشر واعتبار مكانة العملات ذات القيمة السوقية العالية.
• 3. السبق — سبق أن تعاونت مجموعة ICE مع مؤشرات CoinDesk بشأن منتجات العقود الآجلة في سنغافورة، وتلبي شفافية البيانات وجودتها متطلبات التنظيم، مما يساعد على توسيع خط منتجات العملات المشفرة بسرعة، ويقلل من عتبة فهم المؤسسات الاستثمارية.

وبذلك، أدخلت ICE من خلال مؤشرات CoinDesk عقود مستقبلية للعملات المشفرة إلى السوق المالي التقليدي، موفرة خيارات تداول أكثر للمؤسسات الاستثمارية؛ كما أضافت بشكل غير مباشر سيولة جديدة لسوق العملات المشفرة — حيث يمكن للمستثمرين المؤسساتيين استخدام العقود المستقبلية المقوّمة بالدولار والمُسوية نقدًا، لتنويع محافظهم، وتحوط المخاطر.

وتخطط مجموعة ICE لاحقًا لإطلاق منتج “عقود مستقبلية شهريًا تعتمد على سعر الفائدة الليلي لـ CoinDesk (CDOR) USDC”، مما يعزز تأثير سوق العملات المشفرة على السوق المالي التقليدي.

وبلا مبالغة، يُعد هذا أول مرة تدخل فيها بورصة تقليدية أدوات مشتقة تعتمد على معدلات فائدة DeFi على السلسلة، مما يعني أن معدلات الإقراض الليلي على بروتوكولات الإقراض على السلسلة حظيت باعتراف السوق المالي التقليدي، مما يسهل على المستثمرين تحوط تكاليف اقتراض USDC أو تأمين عائد ثابت. بغض النظر عن أداء السعر بعد إطلاق المنتج، فهي خطوة تاريخية. وفي ظل تراجع سوق العملات المشفرة، فإنها بمثابة تنشيط جديد للسوق.

إذا اعتبرنا السوق المالي التقليدي سوقًا للسلع، فإن إطلاق عقود CoinDesk المستقبلية للعملات المشفرة هو بمثابة “توفير المزيد من الأصناف” من قبل “كشك الخضروات” الخاص بـ ICE集团؛ أما إطلاق أدوات Polymarket للإشارة والمشاعر، فهو يشبه أن تقدم ICE للمشترين (صحيفة Odaily Planet Daily: المستثمرون المحترفون والمؤسسات) “مؤشرات أسعار” تؤثر على قراراتهم بشأن “اختيار نوع الخضروات”.

إطلاق ICE لأدوات Polymarket للإشارة والمشاعر: “مقص المعلومات” للمستثمرين

في سبتمبر من العام الماضي، استثمرت ICE集团 بقيمة 20 مليار دولار في شركة Polymarket، التي تقدر قيمتها بـ 9 مليارات دولار. حينها، كانت سوق التوقعات لا تزال على أعتاب انفجار حجم التداول، حيث كانت حجم التداول الشهري لا يتجاوز 5 مليارات دولار، لكن مع تدهور السوق بشكل عام، وتكرار الأحداث التوقعية، واحتدام اهتمام المؤسسات، بدأ حجم التداول في الارتفاع بشكل كبير في الربع الأخير من العام، حيث تجاوز شهريًا 13 مليار دولار في نوفمبر، بزيادة أكثر من 4 أضعاف مقارنة بانتخابات الرئاسة الأمريكية لعام 2024.

ومنذ ذلك الحين، أصبحت Polymarket، التي تُعرف بأنها “أكبر منصة سوق توقعات في العالم”، تتلقى تقييمات عالية من حيث حجم التداول وعدد المستخدمين، مع موجة جديدة من النمو. مقارنةً بالاستطلاعات التقليدية ومؤسسات البيانات، فإن سوق التوقعات يوفر مؤشرات أكثر مباشرة وذكاء جماعي، مما زاد من اهتمام السوق.

إلى حد ما، فإن احتمالات الأحداث على Polymarket تعتبر “مؤشرات مخاطر” ممتازة، وICE集团 أدركت قيمة دعم اتخاذ القرار من خلالها.

كما قال Shayne Coplan، الرئيس التنفيذي لـPolymarket: “يعكس سوق التوقعات التوقعات الجماعية للأحداث السوقية في الوقت الحقيقي، وأصبح مصدرًا موثوقًا للمعلومات خارج البيانات التقليدية.”

وللتوضيح، نذكر مثالين بسيطين لتوضيح تأثير هذه الأحداث.

الأول، أن الرهانات على أحداث مثل “متى وكيف ستهاجم أمريكا إيران” على Polymarket يمكن أن توفر معلومات مساعدة لمتداولي الطاقة وصناديق التحوط. إذا زادت احتمالية حدوث الحدث بشكل مفاجئ وارتفع حجم التداول، فهذا غالبًا يدل على تصاعد التوترات في بعض المناطق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط والطاقة بشكل كبير، ويمكن للمؤسسات أن تسبق السوق وتبني مراكز رابحة، أو تشتري أصولًا آمنة، أو تبيع أصولًا عالية المخاطر.

الثاني، أن رهانات الطقس على Polymarket يمكن أن تكون مؤشرات مساعدة للمؤسسات في تقييم إنتاجية المحاصيل الزراعية مثل الذرة وفول الصويا، وتوقعات الأسعار، وأداء الأسهم ذات الصلة. فالمؤشرات اللحظية على سوق التوقعات تساعد المؤسسات على تعديل محافظها قبل أن تؤثر الأحداث المناخية على الإمدادات والأسعار، مما يقلل من مخاطر التركز في الأسهم عالية المخاطر.

بعبارة أخرى، فإن أحداث سوق التوقعات يمكن أن تتعرف على عوامل غير طبيعية قبل الآخرين، وتحول التأثيرات المحتملة للأصول ذات الصلة إلى صور ملموسة.

ومن الجدير بالذكر أن بيانات Polymarket ليست المصدر الوحيد الذي توفره مجموعة ICE للمؤسسات، إذ كانت مصادر أخرى تشمل Reddit وبيانات Dow Jones، والتكامل بين مصادر متعددة يعزز دقة ومرونة إشارات السوق وأدوات المشاعر التي تقدمها ICE.

باستخدام آلة “الحقيقة” المدعومة بالمال الحقيقي، تفتح ICE للمؤسسات الاستثمارية نافذة على احتمالات “رؤية المستقبل قبل الآخرين”.

ملخص: ICE تبني “خريطتها الرقمية للعملات المشفرة”

في سبتمبر من العام الماضي، عقدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الخاصة بالعملات المشفرة اجتماعًا مع بورصة نيويورك وICE لمناقشة تنظيم العملات المشفرة، بما في ذلك المشتقات والعملات الرمزية. قبل ذلك، أبرمت ICE تعاونات مع Circle وChainlink لدمج USDC، وربط بيانات العملات الأجنبية والمعادن الثمينة على السلسلة.

وبالاعتماد على المعلومات الحالية، فإن بيئة تنظيمية مواتية أوجدها إدارة ترامب، وتوجهات داعمة للعملات المشفرة، تدفع ICE بقوة نحو “عصر التمويل المشفر”، من خلال الاستثمار والتعاون وتوسيع نطاق الأصول المتداولة، لبناء “خريطتها الرقمية للعملات المشفرة”.