إعادة تصنيف البنوك ذات الأهمية النظامية: من يترقى، ومن ينخفض إلى مجموعة أخرى؟

13 فبراير، أصدر البنك المركزي الصيني والإدارة الوطنية للرقابة المالية معًا قائمة البنوك ذات الأهمية النظامية لعام 2025 (D-SIBs) في بلادنا. مقارنةً بقائمة 2023، زاد عدد المؤسسات المعتمدة من 20 إلى 21، حيث دخل بنك تشيجيانغ التجاري كوجه جديد لأول مرة، ليشمل بذلك جميع البنوك التجارية الكبرى ذات الأسهم في نطاق الرقابة.

المصدر: البنك المركزي الصيني
الرسم: دوجباو AI

ومع ذلك، لم يُخفِ توسع القائمة التغيرات الجذرية داخل السوق: فقد تم تخفيض تصنيف بنك إكسياو، الذي كان يحتل المركز الثالث في الجولة السابقة، إلى المجموعة الثانية، ليصبح من البنوك التي تعرضت لـ"خفض التصنيف" في التقييم الحالي. تحت تأثير إدارة المخاطر الكلية والإشراف الدقيق على المستوى الجزئي، لم تحدد هذه القائمة فقط حدود “الكبار الذين لا يمكن أن يُخسروا”، بل عكست أيضًا إعادة تقييم الهيئات التنظيمية لمخاطر النظامية لمختلف البنوك.

المصدر: البنك المركزي الصيني
الرسم: دوجباو AI

ترقية بنك تشيجيانغ التجاري

لا تزال المجموعة الرابعة مملوكة للبنوك الأربعة الكبرى: الصناعية، والزراعية، والتجارية، والبناء، التي تعتبر حجر الزاوية في النظام المالي الوطني، حيث تتصدر في درجات الأهمية النظامية، وتحمل أعلى معايير الرقابة. المجموعة الثالثة تتكون من بنك النقل وبنك الصين للاستثمار، مع حفاظهما على مزايا في إدارة العمليات عبر المناطق، والأعمال في الأسواق المالية، وتغطية العملاء. بعد انضمام بنك إكسياو إلى المجموعة الثانية، أصبح هناك أربعة بنوك في هذه الفئة، تشمل أيضًا بنك CITIC، وبنك Pudong، والبنك الزراعي للبريد.

تم تصنيف بنك تشيجيانغ التجاري ضمن المجموعة الأولى، إلى جانب بنوك مثل مينشين، وكونغدا، وبنك آمن، وبنك هواشيا، بالإضافة إلى بنوك نينغبو، وجيانغسو، وغيرها من البنوك التجارية الكبرى في المدن. هذا يعني أنه وفقًا لنموذج التقييم الكمي لـ"تقييم أهمية النظام المصرفي"، تجاوزت درجات بنك تشيجيانغ في الأبعاد الأربعة: الحجم، والارتباط، والبدائل، والتعقيد، الحد الأدنى المطلوب.

من الناحية البياناتية، فإن ترقية بنك تشيجيانغ ليست صدفة. حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ حجم أصوله 3.39 تريليون يوان. على الرغم من أنه لا يزال في ذيل قائمة البنوك المملوكة للأسهم، إلا أن نسبة كفاية رأس المال الأساسي لديه ارتفعت بشكل معاكس للاتجاه، بمقدار 0.02 نقطة مئوية لتصل إلى 8.40%. مع دخول بنك تشيجيانغ، أصبح عدد البنوك التجارية المملوكة للأسهم ذات الأهمية النظامية في البلاد يصل إلى 10 بنوك، بعد أن بقيت بنكين لم يُدرجا سابقًا وهما بنك Hengfeng وبنك Bohai.

قال شخص مقرب من الجهات التنظيمية لوسائل الإعلام إن تقييم أهمية النظام المصرفي لا يقتصر على “تصنيف الحجم فقط”، بل يقيس أيضًا قدرة المؤسسات المالية على “نشر العدوى” في النظام المالي. ربما يكون تركيز بنك تشيجيانغ على الأعمال العابرة للحدود، والمنتجات المالية المشتقة، والهياكل الائتمانية المعقدة، قد منحها وزنًا أعلى في مؤشر “التعقيد”.

انخفاض تصنيف إكسياو إلى المجموعة الثانية

بالمقارنة مع ترقية بنك تشيجيانغ، هناك تغير في مركز بنك إكسياو.

في قائمة 2023، كان بنك إكسياو ضمن المجموعة الثالثة مع بنك النقل وبنك الصين للاستثمار. لكن في القائمة الجديدة لعام 2025، تم نقله إلى المجموعة الثانية، مع بنوك CITIC، وPudong، والبنك الزراعي للبريد. وهذه هي واحدة من القلائل التي تعرضت لـ"خفض التصنيف" منذ إصدار أول قائمة للبنوك ذات الأهمية النظامية في عام 2021.

من منظور الرقابة الإضافية، يعني خفض التصنيف تقليل التكاليف التنظيمية المباشرة. وفقًا لـ"لوائح الرقابة الإضافية على البنوك ذات الأهمية النظامية (تجريبي)"، يتطلب البنك في المجموعة الثالثة نسبة رأس مال إضافية قدرها 0.75%، بينما في المجموعة الثانية فقط 0.5%. بالنسبة لبنك إكسياو، الذي يملك أصولًا تقترب من 10 تريليون يوان، فإن تخفيف 0.25 نقطة مئوية من رأس المال الإضافي يمثل مساحة احتياطية بمئات المليارات من اليوانات.

على مدى السنوات الأخيرة، اشتهر بنك إكسياو باستراتيجية “البنك التجاري + البنك الاستثماري”، لكن في ظل التغيرات الهيكلية في السوق المالية، قد يكون تفوقه النسبي في الأعمال المصرفية بين البنوك والأعمال في الأسواق المالية قد تضاءل بسبب منافسة بنوك أخرى. عند مراجعة تعديل القائمة في 2022، كان بنك مينشين قد انتقل من المجموعة الثانية إلى الأولى، وفسر السوق ذلك على أنه إعادة تقييم لمستوى أهميته النظامية. الآن، مع خفض تصنيف بنك إكسياو، يؤكد ذلك مرة أخرى أن قائمة الأهمية النظامية ليست ثابتة، بل هي “مقعد ديناميكي”.

المنطق التنظيمي في ظل التحول الديناميكي

صدر هذا الإعلان بعد مرور قرابة سنة ونصف على الإصدار السابق. بخلاف الإصدارات المستمرة في 2021 و2022 و2023، ظهرت فجوة زمنية في 2024. هذا التغير في الإيقاع مرتبط بإعادة تحديد مسؤوليات الرقابة بعد أن أُعلن عن إدارة المالية الوطنية في 2023، ويعكس أيضًا حذر الجهات التنظيمية في تقييم البيانات.

أكد كل من البنك المركزي الصيني والإدارة الوطنية للرقابة المالية في الإعلان على أهمية “توظيف التعاون بين إدارة المخاطر الكلية والإشراف الدقيق على المستوى الجزئي، وتعزيز الرقابة الإضافية على البنوك ذات الأهمية النظامية”. وراء هذا التصريح، تكمن منطقتان تنظيميتان تتداخلان بشكل عميق. تركز إدارة المخاطر الكلية على المخاطر النظامية، وتعمل على منع مخاطر “الكبار الذين لا يُخسرون”؛ بينما يركز الإشراف الدقيق على إدارة الشركات، وجودة الأصول، وكفاية رأس المال.

بالنسبة لـ21 بنكًا ذات أهمية نظامية، فإنها لا تقتصر على تلبية مؤشرات مثل معدل القروض غير العاملة، ونسبة تغطية المخصصات، في العمليات اليومية، بل يجب عليها أيضًا تلبية متطلبات إضافية على المستوى الكلي، مثل رأس المال الإضافي، ونسبة الرافعة المالية الإضافية، والقدرة على امتصاص الخسائر الإجمالية (TLAC). وفقًا للوائح، تتطلب البنوك من المجموعة الأولى إلى الخامسة نسبًا مئوية مختلفة من رأس المال الإضافي: 0.25%، 0.5%، 0.75%، 1%، و1.5% على التوالي، بالإضافة إلى تلبية متطلبات الرافعة المالية الإضافية — والتي تمثل 50% من متطلبات رأس المال الإضافي، وتُحقق بواسطة رأس المال من المستوى الأول.

من الجدير بالذكر أن المجموعة الخامسة لم يُدرج فيها أي بنك حتى الآن. وتبلغ متطلبات رأس المال الإضافي لهذه المجموعة 1.5%، وهو مستوى رقابي مرتفع ضمن فئة البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية (G-SIBs). على الرغم من أن البنوك الأربعة الكبرى (الصناعة، والزراعة، والتجارة، والبناء) قد دخلت منذ سنوات طويلة في قوائم البنوك ذات الأهمية النظامية التي تصدرها لجنة الاستقرار المالي (FSB)، وأن بنك الصناعة قد ارتقى إلى المجموعة الثالثة في 2025، إلا أنه في نظام التقييم المحلي، لا يوجد أي بنك يدخل منطقة رأس المال الإضافي 1.5%.

كل تعديل في قائمة البنوك ذات الأهمية النظامية ليس مجرد تغيير في الترتيب، بل هو مسح دقيق لنقاط الضعف في النظام المالي. ارتفاع بنك تشيجيانغ يثبت أن البنوك الصغيرة والمتوسطة يمكنها أن تكسب مكانتها النظامية من خلال تعميق وظائفها؛ بينما انخفاض تصنيف بنك إكسياو يوضح أن “الكبر” لا يساوي “الأساسي”. في هذه العملية من إعادة الترتيب، لا يوجد فائز دائم، وإنما هناك مشاركون يتكيفون باستمرار مع منطق التنظيم وواقع السوق.