جولدمان ساكس: احتمالية ارتفاع سوق الأسهم الصينية A بعد العطلة كبيرة

تعتقد تقارير أبحاث شركة جيلين للأوراق المالية أنه بعد عيد الربيع، مع توقعات السياسات، وزيادة السيولة، وتحفيز اتجاهات الصناعة، فإن احتمالية ارتفاع السوق بشكل متذبذب أكبر، مع ضرورة مراقبة الاضطرابات قصيرة المدى التي قد تطرأ على مزاج السوق نتيجة عدم اليقين في الخارج. قبل وبعد جلسة البرلمان، قد يكون سوق الأسهم الصينية (A股) مدفوعًا بشكل رئيسي بواسطة السياسات، حيث تتنافس رؤوس الأموال حول الخطوط الرئيسية للصناعة والتوجيهات السياسية والفرص الموضوعية، مع ظهور خصائص “تداولات على النقاط الساخنة للسياسات، وتحول سريع في الأساليب”. ستتحول منطقية السوق في مارس تدريجيًا من “توقعات السياسات” إلى “تحقيق الأداء”، حيث ستصبح تقارير الشركات السنوية لعام 2025 والتقارير الفصلية الأولى لعام 2026 بمثابة نقاط مرجعية للسوق، مع تركيز رؤوس الأموال على الأصول التي تتجاوز التوقعات في الأداء. فيما يتعلق بفرص التخصيص، يُركز بشكل رئيسي على: الخط الأول، مفهوم “مكافحة التنافس الداخلي” الناتج عن تحسين نمط العرض والطلب وارتداد أرباح الصناعة، بالإضافة إلى الأصول ذات التقييمات ذات هامش أمان، مع وضوح منطق التخصيص، مع التوصية بالاهتمام بالمعادن غير الحديدية (المعادن الثمينة)، وصناعات النفط والكيماويات، بالإضافة إلى قطاعات الكيمياء الأساسية، والصلب، والأسمنت، ومواد البناء، والمالية. الخط الثاني، خلال عطلة عيد الربيع، حظيت تقنيات الروبوتات، والنماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي، وغيرها من الموضوعات الساخنة، باهتمام واسع، ومن المتوقع أن تظهر نقاط مضيئة هيكلية بعد العطلة. مع تسارع التغيرات الكبرى التي لم يسبق لها مثيل في العالم، يتحول المنطق الاقتصادي الداخلي إلى إنتاجية نوعية جديدة، وتستحق مجالات مثل أشباه الموصلات، والذكاء الاصطناعي، والطاقة الجديدة، والصناعات العسكرية، والطيران والفضاء، اهتمامًا خاصًا.