قد يكون هذا السهم المضاد للدورة الاقتصادية وسيلة جيدة للتحوط

شركة حلول محفظة ألتيسورس (ASPS +13.21%) هي شركة خدمات رهن عقاري تركز على سوق قروض العقارات السكنية المرهونة التي تم حجزها. تزدهر ألتيسورس عندما يكون الاقتصاد العام ليس على ما يرام، لأنها تعتمد على إيرادات من الرهون العقارية المتعثرة. لكن هل يجعل الطابع المضاد للدورة الاقتصادية للشركة ألتيسورس إضافة جيدة لمحفظة المستثمر؟

عمل شركة ألتيسورس

ألتيسورس هي شركة مالية غير مصرفية تقدم خدمات الرهن العقاري السكني. تساعد الشركة المستثمرين وحاملي الديون من خلال إدارة خدمات الصيانة الأساسية للعقارات، جمع المدفوعات من المقترضين، إدارة المستندات المتعلقة بالرهن العقاري، بيع العقارات، وأكثر من ذلك.

عندما يواجه المقترض صعوبة في دفع الرهن العقاري، يقوم المستثمرون الذين يملكون مطالبات الرهن العقاري بتوظيف شركة مثل ألتيسورس للمساعدة في عملية جمع المدفوعات وإدارة أي تعديلات أو إعادة هيكلة للقرض اللازمة. عادةً ما تتدخل ألتيسورس عندما يبدأ المقترض في مواجهة مشاكل في دفع الفواتير، وتظل موجودة حتى يكون الرهن العقاري في وضع جيد.

مصدر الصورة: Getty Images.

إذا دخل الرهن العقاري في حبس التنفيذ، عادةً ما يخرج مالك المنزل من المنزل، وهناك عملية قانونية لنقل المنزل إلى مالك جديد. خلال العملية القانونية، تضمن ألتيسورس تنفيذ الخدمات اللازمة لإنجاح الانتقال. على سبيل المثال، ستقوم ألتيسورس بترتيب تقييم المنزل والحفاظ على العقار، وإدارة عملية البيع من خلال موقع المزاد الخاص بها، Hubzu.com.

تتخصص ألتيسورس في عملية الحبس وتضمن انتقالًا سلسًا للبنك أو مالك العقار.

النتائج المالية المضادة للدورة

يمكن وصف ألتيسورس بأنها شركة مضادة للدورة، مما يعني أن أداءها جيد عندما تعاني معظم الشركات. وذلك لأن عدد العقارات المتعثرة والمحجوزة التي تحتاج إلى خدمة يزداد بشكل كبير عندما يكون الاقتصاد العام في حالة سيئة. بعد أزمة 2008، شهدت نتائج ألتيسورس المالية ارتفاعًا كبيرًا.

مصدر البيانات: التقرير المالي لألتيسورس.

ومع ذلك، لم تكن نتائج الشركة جيدة خلال السنوات الأخيرة مع قوة الاقتصاد. تراجعت الإيرادات والأرباح بشكل مستمر مع تباطؤ حجم الرهون العقارية المتعثرة الجديدة.

مصدر البيانات: التقرير المالي لألتيسورس.

الآن، تعاني ألتيسورس من نزيف نقدي وتقوم بتبسيط عملياتها للحفاظ على رأس مالها في انتظار تحسن بيئة الصناعة. في عام 2019، باعت الشركة قسم الخدمات المالية، وأوقفت مخزون المنازل المتعثرة للبيع، وبيعت محفظة الأسهم المتداولة علنًا. وكان ذلك بالإضافة إلى تقليل التكاليف وتسريح الموظفين في نشاطها الأساسي.

تحوط للمحفظة

قد يرغب المستثمرون في إدراج سهم مثل ألتيسورس في محافظهم كنوع من التحوط على الاقتصاد الأوسع. فبعد كل شيء، سيكون من الجميل أن تمتلك بعض الأسهم التي تؤدي بشكل جيد إذا دخلت الولايات المتحدة في ركود.

ومع ذلك، فإن ألتيسورس ليست سهمًا منخفض المخاطر. الشركة تعمل حاليًا بخسارة ولديها قدر كبير من الديون على ميزانيتها. إذا استمر الاقتصاد في القوة لعدة سنوات أخرى، قد تواصل ألتيسورس معاناتها، وربما يعكس سعر سهمها ذلك الواقع.