هل حان الوقت لإعادة النظر في شركة دلتا للطيران (DAL) بعد التراجع الأخير في سعر السهم

Simply Wall St

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 4:11 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

DAL

-3.69%

اعثر على الأسهم الرابحة في أي دورة سوقية. انضم إلى 7 ملايين مستثمر يستخدمون أفكار الاستثمار من Simply Wall St مجانًا.

إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم دلتا للطيران اليوم مغريًا، فسوف يوضح هذا المقال ما قد يعنيه السعر الحالي للسوق حول قيمته الحقيقية.

أغلق سهم دلتا مؤخرًا عند 66.88 دولارًا أمريكيًا، مع عائدات بنسبة 10.1% خلال سنة واحدة و81.7% خلال 3 سنوات. خلال الأيام السبعة الماضية، شهد السهم انخفاضًا بنسبة 3.1% وخلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 1.6%، وهو منخفض بنسبة 3.2% منذ بداية العام.

تركزت العناوين الأخيرة حول شركات الطيران الأمريكية الكبرى، بما في ذلك دلتا، على تعديلات السعة المستمرة، وموثوقية العمليات، وضغوط التكاليف على مستوى الصناعة. تساعد هذه العوامل في تشكيل وجهة نظر المستثمرين حول القطاع. في الوقت نفسه، ظل الحديث عن اتجاهات الطلب على السفر وقوة الميزانية العمومية لشركات الطيران في دائرة الضوء، مما يضيف سياقًا لتحركات سعر سهم دلتا.

تمنح Simply Wall St حاليًا شركة دلتا للطيران تقييمًا بقيمة 6 من 6. سنستعرض بعد ذلك الطرق القياسية لتقييم هذا التقييم، قبل الانتهاء بطريقة مختلفة للتفكير فيما قد تعنيه القيمة العادلة بالنسبة لك كمستثمر.

اكتشف لماذا يتأخر عائد دلتا للطيران بنسبة 10.1% خلال العام الماضي عن أقرانه.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لدلتا للطيران

نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، يتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يخصمها إلى قيمة اليوم لتقدير قيمة العمل بأكمله في الوقت الحالي.

بالنسبة لدلتا للطيران، تستخدم Simply Wall St نموذج التدفقات النقدية الحرة على مرحلتين استنادًا إلى توقعات التدفقات النقدية. آخر 12 شهرًا من التدفقات النقدية الحرة تقدر بحوالي 3.16 مليار دولار. تشير تقديرات المحللين والتوقعات التي تليها من قبل Simply Wall St إلى تدفقات نقدية حرة متوقعة تصل إلى 4.98 مليار دولار في عام 2029، مع مجموعة كاملة من التوقعات السنوية حتى عام 2035 مستخدمة في النموذج.

عند خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة، يصل النموذج إلى قيمة داخلية مقدرة تبلغ 126.93 دولار للسهم. مقارنة بسعر السهم الأخير البالغ 66.88 دولار، تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 47.3% وفقًا لهذا الإطار.

هذا نموذج واحد ويعتمد بشكل كبير على افتراضات التدفقات النقدية طويلة الأمد. بناءً على هذه المدخلات، يظهر سعر دلتا الحالي أقل بكثير من تقدير DCF.

النتيجة: مقيم بأقل من قيمته

تشير تحليلات التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن دلتا للطيران مقيمة بأقل من قيمتها بنسبة 47.3%. يمكنك تتبع ذلك في قائمة مراقبتك أو محفظتك، أو اكتشاف 56 سهمًا عالي الجودة ومقيم بأقل من قيمته.

تدفق نقدي مخفض لدلتا للطيران حتى فبراير 2026

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا لمزيد من التفاصيل حول كيفية تحديد القيمة العادلة لدلتا للطيران.

القصة مستمرة  

النهج 2: سعر دلتا للطيران مقابل الأرباح (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل دلتا، يُعد نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) أداة مختصرة مفيدة لقياس مدى دفع المستثمرين حاليًا مقابل كل دولار من الأرباح. فهي تربط سعر السهم مباشرة بالربح النهائي، والذي يركز عليه العديد من المستثمرين أولاً.

ما يُعتبر نسبة P/E “عادية” أو “عادلة” عادة يعكس شيئين: مدى سرعة توقع نمو الأرباح، ومدى خطورة تلك الأرباح من وجهة نظر المستثمرين. النمو المتوقع الأعلى أو المخاطر الأقل يمكن أن يدعم نسبة P/E أعلى، بينما النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى يبرران عادة نسبة P/E أقل.

تتداول دلتا حاليًا بنسبة P/E تبلغ 8.68x. وهي أقل من متوسط صناعة شركات الطيران البالغ 10.12x وأيضًا أقل بكثير من متوسط مجموعة الأقران الأوسع البالغ 38.17x. كما تحسب Simply Wall St نسبة “عادلة” خاصة لدلتا تبلغ 15.89x، وهي مستوى P/E الذي قد تتداوله بناءً على عوامل مثل ملف الأرباح، والصناعة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر.

يمكن أن يكون هذا المعيار العادل أكثر إفادة من مقارنة بسيطة مع الصناعة أو الأقران لأنه يدمج عوامل خاصة بالشركة بدلاً من اعتبار جميع شركات الطيران أو الأقران متشابهة. مع نسبة P/E الفعلية لدلتا البالغة 8.68x أقل من المعيار العادل البالغ 15.89x، يشير هذا النهج إلى أن الأسهم مقيمة بأقل من قيمتها استنادًا إلى الأرباح.

النتيجة: مقيم بأقل من قيمته

NYSE:DAL نسبة P/E حتى فبراير 2026

تخبرنا نسب P/E قصة واحدة، لكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ الاستثمار في الشركات المؤسسة، وليس في التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها.

حسّن قراراتك: اختر رواية دلتا للطيران الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعنا نقدم لك مفهوم الروايات. هذه ببساطة قصتك عن شركة مرتبطة بأرقام مثل القيمة العادلة، والإيرادات المستقبلية، والأرباح، وهوامش الربح، ثم مرتبطة مباشرة بتوقع مالي وقيمة عادلة يمكنك مقارنتها مع سعر السهم الحالي لمساعدتك على اتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

على صفحة المجتمع في Simply Wall St، تعتبر الروايات أداة سهلة الاستخدام يستخدمها ملايين المستثمرين. تتحدث تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار، والتوجيهات، والأرباح، بحيث تظل قصتك وتقييمك متزامنين مع أحدث البيانات.

على سبيل المثال، تشير رواية واحدة عن دلتا للطيران حاليًا إلى قيمة عادلة حوالي 49 دولارًا للسهم. وتشير أخرى إلى حوالي 81 دولارًا للسهم، وتقع أخرى بينهما عند حوالي 63 و66 دولارًا. يوضح هذا كيف أن وجهات النظر المختلفة حول النمو المستقبلي، وهوامش الربح، ونسب P/E المناسبة تترجم إلى قيم عادلة مختلفة يمكنك وزنها مقابل السعر الحالي.

لكن بالنسبة لدلتا للطيران، سنسهل عليك الأمر بعرض معاينات لروايتين رائدتين عن دلتا للطيران:

🐂 حالة الثور لدلتا للطيران

القيمة العادلة في هذه الرواية الصاعدة: 81.29 دولارًا للسهم

الفجوة السعرية الضمنية: السعر الحالي أقل بحوالي 17.7% من هذا التقدير العادل

افتراض نمو الإيرادات: 4.75% سنويًا

يرى المحللون في هذه الرواية أن استقرار السعة سيساعد على حماية الهوامش، مع تركيز أكبر على الإيرادات المميزة، والولاء، والدولية، بالإضافة إلى اتفاقية UPS MRO لمدة 10 سنوات التي تضيف مصدر دخل آخر.

تعتمد القصة على نمو الإيرادات إلى 68.4 مليار دولار والأرباح إلى 4.6 مليار دولار بحلول حوالي 2028، مع ارتفاع نسبة P/E إلى 12.3x إلى 12.8x مقارنة بمضاعف أقل اليوم.

تشمل المخاطر الرئيسية ضعف الطلب على المقصورة الرئيسية، وضغوط المنافسين منخفضي التكلفة، واحتمال فرض رسوم على الطائرات، وسوق السفر الحذر لا زال قائمًا.

🐻 حالة الهبوط لدلتا للطيران

القيمة العادلة في هذه الرواية الهابطة: 63.21 دولارًا للسهم

الفجوة السعرية الضمنية: السعر الحالي أعلى بحوالي 5.8% من هذا التقدير العادل

افتراض نمو الإيرادات: 3.5% سنويًا

يركز هذا الكاتب على اقتصاديات الوحدة القوية وربحية المقعد الميل، لكنه يرى أن الكثير من الأخبار الجيدة مدمجة بالفعل في سعر السهم.

تعتمد القيمة العادلة على افتراضات أكثر حذرًا، بما في ذلك نمو أقل في الإيرادات، ونسبة P/E مستقبلية بين 10x و11x، ومخاوف من محدودية الارتفاع من هنا.

تشمل المخاطر الرئيسية ميزانية عمومية ممتدة قد تتعرض للصدمات، بالإضافة إلى سياسة الرسوم والظروف الاقتصادية الأضعف التي قد تؤثر على الطلب على السفر، خاصة على الطرق العابرة للأطلسي.

تُظهر هاتان الروايتان كيف يمكن لنفس مجموعة الحقائق أن تدعم وجهات نظر مختلفة جدًا حول القيمة العادلة. إذا أردت رؤية المنطق الكامل، بما في ذلك التوقعات المفصلة ومنطق التقييم، يمكنك استخدامها كنقطة انطلاق، ومقارنة الافتراضات مع افتراضاتك الخاصة، واتخاذ قرار بشأن القصة التي تبدو أقرب إلى رؤيتك لدلتا للطيران.

هل تتساءل كيف تتحول الأرقام إلى قصص تشكل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع

هل تعتقد أن هناك المزيد في قصة دلتا للطيران؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

NYSE:DAL مخطط سعر السهم خلال سنة واحدة

_ هذا المقال من Simply Wall St عام بطبيعته. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهج غير متحيز، ولا يُقصد من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليل يركز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث الإعلانات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي مراكز في الأسهم المذكورة._

الشركات التي نوقشت في هذا المقال تشمل DAL.

هل لديك ملاحظات على هذا المقال؟ قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة._ أو، أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى editorial-team@simplywallst.com_

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات