أكثر من مئة سهم تغلق على الحد الأعلى! المستثمرون الذين فاتهم "الافتتاح المشرق" لعام الحصان اليوم، في أي قطاعات وقعوا؟

24 فبراير، السوق ارتفعت ثم تراجعت، وارتفع مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة خلال التداول ليصل إلى أكثر من 2% في بعض الأوقات. حتى إغلاق السوق، ارتفع مؤشر شنغهاي بنسبة 0.87%، ومؤشر Shenzhen بنسبة 1.36%، ومؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 0.99%.

وتنقل السوق بسرعة بين القطاعات، حيث ارتفعت أسهم النفط والغاز بشكل جماعي، واندلعت موجة قوية في قطاع الكيميائيات، وارتفعت مفاهيم الألياف الزجاجية بشكل متكرر. من ناحية أخرى، كانت القطاعات التي شهدت انخفاضًا تشمل دور السينما، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي وغيرها.

ارتفعت أكثر من 4000 سهم في السوق، منها 109 أسهم أوقفت عند الحد الأعلى للارتفاع. وبلغ حجم التداول في السوقين Shanghai وShenzhen حوالي 2.2 تريليون يوان، بزيادة قدرها 219.4 مليار يوان عن اليوم السابق.

هل حصلت اليوم على “النجاح الكبير” في سوق الأسهم الصينية بمناسبة سنة الثور؟

تشير البيانات إلى أنه حتى إغلاق السوق، على الرغم من أن المؤشرات الرئيسية عادت للتراجع بعد الارتفاع، إلا أنها لا تزال في المنطقة الخضراء؛ وارتفعت أكثر من 4000 سهم في السوق.

متوسط سعر السهم في السوق ارتفع بنسبة 0.64%، ومن خلال تحليل حركة الأسعار خلال اليوم، بعد الافتتاح المبكر على ارتفاع، شهد السوق على الفور عملية تصحيح من قبل المستثمرين المتمركزين، لكن المؤشر عاد للارتفاع مرة أخرى بعد أن تحول مؤقتًا إلى اللون الأخضر.

وهذا يعني أن معظم المستثمرين اليوم ربما حققوا أرباحًا؛ وإذا تمكنوا من ضبط توقيتهم بشكل صحيح، يمكن للمستثمرين القصيرين الأجل أن “يحققوا أرباحًا مضاعفة”.

لكن، هناك من يفرح وهناك من يحزن.

إذا فاتك اليوم فرصة الربح، فربما يرجع ذلك إلى أمرين: انخفاض في مراكزك، أو الشراء عند ارتفاع السعر في الصباح المبكر ووقوعك في فخ التورط.

خصوصًا بالنسبة للمستثمرين الذين دخلوا السوق قبل يوم أو يومين من العطلة، فإن تقلبات اليوم تظهر بشكل واضح. على سبيل المثال، القطاعات التي كانت الأكثر نشاطًا في الأيام الأخيرة:

• من حقق نجاحًا في استثمار المعادن الثمينة والنفط والغاز، فغالبًا حقق أرباحًا كبيرة أو حتى أرباحًا هائلة.
• من استثمر في قطاعات مثل الصناعات العسكرية، والأجهزة الذكية، وشراء صناديق المؤشرات ETF، يمكن أن يحقق أرباحًا صغيرة، أو يلتقط أسهمًا قوية داخل القطاع لتحقيق أقصى استفادة.
• أما إذا كانت مراكزك قبل العطلة تركز بشكل كبير على دور السينما، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، والاستهلاك الكبير، والروبوتات، فاليوم سيكون من الصعب عليك.

وقد سخر بعض المعلقين قائلين:

• المعلمون الذين كانوا يتحدثون عن الروبوتات خلال عيد الربيع صمتوا الآن.
• المعلمون الذين كانوا يتحدثون عن استئجار الحوسبة خلال العطلة صمتوا أيضًا.
• المعلمون الذين كانوا يتحدثون عن الذكاء الاصطناعي قل كلامهم.
• المعلمون الذين كانوا يتحدثون عن الأفلام غادروا المجموعات.

ويجب الإشارة إلى أنه على الرغم من أننا ذكرنا في مقال توقعاتنا قبل يوم أن “إجمالي إيرادات أفلام عيد الربيع هذا العام أقل بشكل واضح مقارنة بالعامين السابقين”، إلا أن هذا لا يعني بالضرورة أن السبب الرئيسي في الانخفاض هو ذلك قبل أن تظهر الاتجاهات الفعلية.

ففي نهاية التداول، لم تكن نسبة انخفاض قطاع دور السينما كبيرة كما حدث لاحقًا.

لكن، لماذا، بما في ذلك هذا القطاع، لم تكن أداء العديد من القطاعات التي كانت “مخبوءة بشكل جيد” قبل العطلة مرضية اليوم؟

من وجهة نظر قصيرة الأجل، هناك رأي يقول:

• بعد عطلة عيد الربيع الطويلة، تجمعت الكثير من الأموال، لكن قبل السوق، لم يكن واضحًا أي اتجاه سيرتفع، ويحتاج الأمر إلى قرار فوري. وغالبًا ما يكون الاتجاه الذي يُختار في هذه اللحظة هو الذي يتمتع بخصائص أعلى من حيث السعر أو الربحية.

القرار يتضمن “كيفية التعامل مع المراكز قبل العطلة” و**“أي الاتجاهات القوية يجب أن نتابعها”**. لذلك، نرى:

• في الساعة 9:25 صباحًا، بدأت المؤشرات الرئيسية في الارتفاع بشكل واضح، وارتفعت مؤشرات قطاعات المعادن غير الحديدية، النفط والغاز، الحوسبة وغيرها.

وهذا يدل على أن المستثمرين الأكثر جرأة واندفاعًا، هم الذين اختاروا هذه الاتجاهات الرائدة في البداية. وقطاع النفط والغاز والمعادن غير الحديدية كانا دائمًا من أقوى القطاعات خلال اليوم.

يمكن فهم الأمر على أن، من الساعة 9:25 إلى 9:30 صباحًا، عندما أدرك المستثمرون النشيطون أن الوضع يتجه بهذه الطريقة، بدأوا في “تجاهل الضعيف وترك القوي”، وغالبًا ما يتجلى ذلك في انهيار أسهم ذات شعبية عالية وأسعار مرتفعة داخل القطاع.

بالطبع، مع دعم السيولة، كلما كانت استراتيجية القطاع الرائدة أكثر قوة، كانت المقاومة أثناء الارتفاع أقل.

على سبيل المثال، المعادن الثمينة والمعادن غير الحديدية، أظهرت إحصائيات أن العديد من أنواعها حققت ارتفاعات كبيرة خلال فترة توقف السوق (من 16 إلى 23 فبراير). لذلك، حتى مع تقلبات أسعار الذهب والفضة خلال اليوم، لا تزال هناك حاجة لتعويض الفجوات في القطاعات ذات الصلة.

أما قطاع النفط والغاز، فقد استفاد أيضًا من منطق “ارتفاع الأسعار”. ووفقًا لتقارير، بسبب التوتر المستمر في الشرق الأوسط، شهدت أسعار النفط العالمية ارتفاعًا واضحًا خلال عيد الربيع، وبلغت أسعار خام برنت وخام WTI أعلى مستوياتها منذ أكثر من نصف عام.

وفي السابق، ذكرت شركة جولدمان ساكس أن انخفاض مخزونات دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية رفع توقعات سعر برنت وWTI في الربع الأخير من عام 2026 بمقدار 6 دولارات ليصل إلى 60 و56 دولارًا على التوالي. ومن المتوقع أن يكون متوسط سعر برنت وWTI في عام 2027 حوالي 65 و61 دولارًا، وأن تعود الأسعار إلى 70 و66 دولارًا قبل ديسمبر 2027، بسبب الطلب القوي والنمو البطيء في العرض.

وبجانب قطاعات المعادن الثمينة والنفط والغاز، لا تزال سلسلة صناعة الحوسبة والبنية التحتية للكهرباء (معدات الشبكة الكهربائية)، رغم أنها سجلت ارتفاعات أقل، تستحق الاهتمام. وسنقوم أيضًا بتلخيص ذلك.

في الصباح، شهدت شركة Tianfu Communications ارتفاعًا ملحوظًا، حيث قفزت بأكثر من 13%، وحققت أعلى سعر لها على الإطلاق. هذا أدى إلى ارتفاع شركات مثل Zhongji Xuchuang وXinyi Sheng، بالإضافة إلى قطاعات مثل CPO، وPCB، والكابلات النحاسية عالية السرعة.

قالت شركة Yingye Securities إن إنفاق الشركات الأربع الكبرى في خدمات السحابة (أمازون، جوجل، Meta، ومايكروسوفت) في عام 2026 سيبلغ حوالي 5987 مليار دولار، بزيادة كبيرة عن العام السابق، مع استمرار الطلب العالمي على الحوسبة الاصطناعية. ومع تطور مراكز البيانات إلى تجمعات ضخمة، تتسارع عمليات تسويق وحدات الألياف الضوئية عالية السرعة بسعة 1.6 تيرابايت و3.2 تيرابايت، مع استمرار التقدم في تقنيات السيليكون الضوئي وCPO. الطلب الهائل على الحوسبة يدفع مراكز البيانات إلى التوسع بشكل كبير، مما يزيد من الطلب على الألياف البصرية والتبريد المائي، ويزيد من فجوات العرض والطلب في سلاسل الصناعة، مع استمرار ارتفاع النشاط في العديد من حلقات السلسلة.

وفيما يخص معدات الشبكة الكهربائية، هناك أنباء تفيد بأنه، بدعم من تحديث شبكات الكهرباء في أوروبا وأمريكا الشمالية، واستثمارات شبكات الكهرباء في الأسواق الناشئة، وبناء مراكز البيانات الذكية، فإن فجوة إمدادات محولات الطاقة في أمريكا الشمالية تصل إلى 30%، وفجوة محولات التوزيع تصل إلى 6%. وتعتمد الواردات على هذه المنتجات بنسبة 80% و50% على التوالي. وفي عام 2025، زادت صادرات محولات الصين بنسبة 36%، مع ارتفاع متوسط السعر إلى 20,800 دولار لكل وحدة، مما أدى إلى زيادة في الكمية والسعر.

بالإضافة إلى ذلك، هناك رأي يقول إن خلال عيد الربيع، انتشرت مواضيع التكنولوجيا مثل “الجوائز الرقمية، والروبوتات البشرية، وتفاعل الذكاء الاصطناعي في البرامج التلفزيونية”، وأن موجة التكنولوجيا تتغلغل بسرعة في كل جانب من جوانب الحياة. وكل ذلك يعتمد على بنية تحتية كهربائية مستقرة وفعالة، حيث أن معدات الشبكة الكهربائية تعتبر أساس التطور التكنولوجي، ومع انفجار قدرات الحوسبة الاصطناعية وتعمق الاقتصاد الرقمي، يتم إعادة تقييم قيمتها الاستراتيجية.

قالت شركة China International Capital Corporation إن استمرارية ازدهار استثمارات الشبكة الكهربائية في الصين، وأن مشاريع التوتر العالي دخلت مرحلة التصديق والتعاقد السريع منذ النصف الثاني من العام، مع وجود فجوات استثمارية كبيرة لا تزال بحاجة إلى سدها، مما يعزز توقعات استمرار ازدهار استثمارات الشبكة الكهربائية.

(المصدر: صحيفة Daily Economic News)