تحليل شامل للربع الرابع من AIZ: إطلاق ضمان المنزل وتحفيز نمو الإسكان يثير رد فعل متباين في السوق

تحليل شامل للربع الرابع من AIZ: إطلاق ضمان المنزل وتحفيز نمو الإسكان يثير رد فعل متباين في السوق

رادك سترناد

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 11:45 مساءً بتوقيت اليابان +9 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

شركة التأمين Assurant (NYSE:AIZ) أعلنت عن إيرادات أفضل من المتوقع في الربع الرابع من عام 2025، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 7.9% على أساس سنوي إلى 3.35 مليار دولار. وكان الربح غير المخصص للمعايير المحاسبية (غير-GAAP) 5.61 دولار للسهم، متجاوزًا توقعات المحللين بنسبة 1.9%.

هل حان الوقت الآن لشراء AIZ؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل (مجانًا).

أبرز نقاط شركة Assurant (AIZ) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 3.35 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.30 مليار دولار (نمو بنسبة 7.9% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 1.5%)

**ربح السهم المعدل:** 5.61 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 5.50 دولار (تجاوز بنسبة 1.9%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل:** 436.5 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 432.4 مليون دولار (هامش 13%، وتفوق بنسبة 0.9%)

**هامش التشغيل:** 8.5%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 11.84 مليار دولار

رأي StockStory

عكست نتائج الربع الرابع لشركة Assurant استمرار التوسع في قطاعات الإسكان ونمط الحياة، لكن السوق استجاب بشكل سلبي للنتائج. وأبرزت الإدارة تأثير الاستثمارات المستمرة في مبادرات المنتجات الجديدة، مثل إطلاق عروض ضمان المنزل، ومرونة أعمالها الأساسية في الإسكان. وأعزى الرئيس التنفيذي كيث ديمينجز النمو المزدوج في EBITDA المعدل، باستثناء خسائر الكوارث، إلى التوسع في حماية الأجهزة المحمولة والطلب القوي على تأمين القروض. ومع ذلك، أقر بأن “النمو على أساس سنوي تأثر بتعديل غير متكرر بقيمة 7 ملايين دولار لمخزون الأجهزة المحمولة في Connected Living.”

نظرة مستقبلية، تتوقع إدارة Assurant نموًا في EBITDA المعدل بنسبة عالية من الأرقام المفردة في قطاع نمط الحياة العالمي، واستمرار الزخم في قطاع الإسكان، مع التركيز على استثمارات ضمان المنزل كمحور استراتيجي رئيسي. وأكد المدير المالي كيث ماير أن “إعادة شراء الأسهم في 2026 ستكون بين 250 مليون و350 مليون دولار، رهناً بالاندماج والاستحواذ”، مما يعكس الثقة في تدفق النقد. وتعتقد الإدارة أن توسيع البرامج الجديدة مع العملاء الحاليين واستثماراتها الأخيرة ستلعب دورًا حاسمًا في تحقيق أهداف الربح، مع التحذير من مخاطر تطورات مخصصات العام السابق.

رؤى رئيسية من تصريحات الإدارة

نسبت الإدارة أداء الربع إلى نمو قوي في قطاع الإسكان، وتوسيع حماية الأجهزة المحمولة، والاستثمار المبكر في ضمان المنزل، مع ملاحظة أن تعديل مخزون الأجهزة المحمولة غير المتكرر أثر سلبًا على الهوامش.

**توسيع حماية الأجهزة المحمولة:** نمو المشتركين كان مدفوعًا ببرامج جديدة ونجاحات استراتيجية، مما أدى إلى إضافة ما يقرب من 2 مليون جهاز محمي على أساس سنوي وتعزيز الشراكات مع شركات الاتصالات الكبرى مثل Verizon وT-Mobile.

**مرونة قطاع الإسكان:** شهدت أعمال تأمين القروض زيادة بنسبة 5% في السياسات السارية، مدعومة بتجديدات لأربع شراكات رئيسية تغطي أكثر من 4 ملايين قرض، بينما توسع تأمين المستأجرين بنسبة 15% مع إضافة محافظ جديدة.

**دخول سوق ضمان المنزل:** أطلقت Assurant اتفاقية طويلة الأمد مع Compass International Holdings، مما وسع نطاق عملها عبر ست علامات تجارية رئيسية في العقارات الأمريكية؛ وترى الإدارة أن هذا يمثل مسار نمو طويل الأمد، ويتطلب استثمارًا إضافيًا قدره 15-20 مليون دولار في 2026.

**اللوجستيات العكسية ودمج الذكاء الاصطناعي:** أدت التقدمات التكنولوجية، بما في ذلك الروبوتات والذكاء الاصطناعي في مراكز العناية بالأجهزة واللوجستيات العكسية، إلى تحسين الكفاءة ويتم نشرها عالميًا بعد استحواذات مثل RL Circular Operations في أستراليا ونيوزيلندا.

**ضغوط الهوامش من الاستثمارات:** تباطأ نمو EBITDA المعدل في نمط الحياة العالمي بسبب تعديل مخزون الأجهزة المحمولة غير المتكرر بقيمة 7 ملايين دولار وتكاليف مقدمة لتوسيع برامج جديدة، مع إشارة الإدارة إلى أن هذه الاستثمارات ضرورية للقيادة في السوق على المدى الطويل.

 






يستمر المقال  

محركات الأداء المستقبلية

تركز توقعات Assurant لعام 2026 على استغلال الشراكات الجديدة والحالية، وتحقيق كفاءات مدفوعة بالتكنولوجيا، وتوسيع أعمال ضمان المنزل، مع التعامل مع تحديات تطوير المخصصات والاستثمارات المستمرة.

**توسيع ضمان المنزل:** تتوقع الإدارة أن يتطلب البرنامج الذي أطلق حديثًا أكبر استثمار عضوي في 2026، مع إمكانات طويلة الأمد للمساهمة بشكل كبير في الأرباح مع انتقاله من القطاع المؤسسي.

**تطبيع تطوير المخصصات:** لا تشمل توقعات الربح لعام 2026 التطوير الإيجابي للمخصصات بقيمة 113 مليون دولار في العام السابق، وأقرت الإدارة بأن النمو المستمر في الإسكان سيحتاج إلى تعويض غياب هذا الدعم.

**التكنولوجيا وتوسيع الشراكات:** من المتوقع أن ينمو قطاع نمط الحياة العالمي من خلال تحسين برامج الهاتف المحمول والسيارات الجديدة، وتوسيع الشراكات، ونشر حلول الذكاء الاصطناعي لتعزيز تجربة العملاء وهوامش التشغيل، مع استهداف نمو EBITDA عالي من الأرقام المفردة للقطاع.

محفزات الأرباع القادمة

في الأرباع القادمة، ستتابع فريق StockStory (1) وتيرة وربحية اعتماد ضمان المنزل عبر علامات Compass International Holdings، (2) التقدم في توسيع نمو مشتركي حماية الأجهزة المحمولة وشراكات شركات الاتصالات الجديدة، و(3) تأثير استثمارات التكنولوجيا — خاصة الذكاء الاصطناعي واللوجستيات العكسية — على الكفاءة التشغيلية. كما سيتم التركيز على التطورات التنظيمية في الإسكان وتطبيع تطوير المخصصات.

تتداول شركة Assurant حاليًا عند 226.91 دولار، منخفضة من 236.46 دولار قبل الإعلان عن الأرباح مباشرة. بعد هذا الربع، هل هو وقت الشراء أم البيع؟ الجواب في تقريرنا البحثي الكامل (مجانًا لأعضاء Edge النشطين).

الأسهم المفضلة لدينا الآن

إذا كان نجاح محفظتك يعتمد على 4 أسهم فقط، فإن ثروتك على أرض هشة. لديك نافذة صغيرة لتأمين أصول عالية الجودة قبل أن يتسع السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر صدمة تقلبات السوق القادمة. اطلع على أفضل 9 أسهم تتفوق على السوق. هذه قائمة مختارة من أسهم ذات جودة عالية حققت عائدًا يتجاوز السوق بنسبة 244% خلال الخمس سنوات الماضية (حتى 30 يونيو 2025).

من بين الأسهم التي أدرجناها أسماء معروفة الآن مثل Nvidia (+1326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) بالإضافة إلى شركات غير معروفة نسبيًا مثل شركة Comfort Systems (+782% عائد خلال خمس سنوات). اكتشف فرصتك الكبرى القادمة مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات