جيد جدًا

#JaneStreet10AMSellOff
الهمسات الأخيرة التي تتردد في أروقة عالم العملات الرقمية تجاوزت مجرد شائعات، لتظهر على شكل محاضر جلسات رسمية وشموع حمراء عدوانية على شاشاتنا. النقاشات حول #JaneStreet10AMSellOff ليست مجرد نظرية مؤامرة أخرى؛ بل تقدم سردًا عميقًا في الأزقة المظلمة لصناعة السوق والحروب الباردة للتداول الخوارزمي.
​إليكم تحليلي المهني الذي يفكك هذا العقدة المعقدة:
​حاجز الساعة 10:00 صباحًا: خوارزميات أم تلاعب؟
​لفترة شهور، شعرنا بضغوط بيع غير مفسرة على البيتكوين كل يوم في تمام الساعة 10:00 صباحًا (EST)، مباشرة بعد افتتاح السوق الأمريكي. بدأ المستثمرون يعاملونه كـ "قنبلة موقوتة". ومع ذلك، اعتبارًا من فبراير 2026، بدأت قطع اللغز تتجمع أخيرًا. حيث قدمت دعوى قضائية ضخمة ضد Jane Street من قبل الفريق الذي يدير تصفية Terraform Labs، فكشفت عن الاستراتيجية المؤسسية وراء هذا "الصدفة".
​الادعاءات مذهلة: يُزعم أن Jane Street "تقدمت على السوق" باستخدام معلومات داخلية — ليس فقط اليوم، بل أيضًا خلال انهيار Terra/Luna الذي بلغ $40 مليار في 2022.
​تم رفع الدعوى، وتوقف "البيع الجماعي"
​الجزء الذي لفت انتباه مراقبي السوق أكثر هو: عندما أصبحت الدعوى رسمية ووُضعت آليات التحكيم في صندوق ETF الخاص بـ Jane Street تحت المجهر، توقفت بشكل مفاجئ "مذبحة الساعة 10:00 صباحًا". الارتفاع المفاجئ في 25 فبراير 2026، الذي شهد ارتفاع البيتكوين من 63,000 دولار نحو 70,000 دولار، كان في جوهره حركة "كسر القيود".
​"عندما تم استدعاء أكبر غامض في السوق للمحكمة، بدا أن خوارزمية البيع التي كانت تعمل بشكل دوري كل صباح قد تم فصلها. هذا الوضع يثبت مرة أخرى كيف يتم طحن سيولة المستثمرين الأفراد داخل نظام تروس ضخم."
​آلية ETF والكبش الفداء
​بصفتها واحدة من أكبر المشاركين المصرح لهم بصندوق BlackRock’s IBIT، يُزعم أن Jane Street مارست ضغطًا على السوق تحت ستار "التحوط" لمراكزها الضخمة في البيتكوين — التي تقدر بحوالي $790 مليون. وبينما يُصنف هذا على أنه إدارة مراكز "محايدة للدلتا" في عالم التداول المهني، إلا أنه بالنسبة للمستثمرين الأفراد، كان بمثابة عملية تصفية صارخة.
​ماذا يحدث بعد ذلك؟
​تسلط هذه الحادثة الضوء على مدى هشاشة العملات الرقمية أمام "ألعاب وول ستريت القديمة" حتى مع تزايد مؤسستها. من المحتمل أن تدفع عقوبات SEBI في الهند ضد Jane Street، إلى جانب قضية التداول الداخلي هذه في الولايات المتحدة، بمزيد من الضغط التنظيمي على صانعي السوق إلى أعلى مستوى على الإطلاق.
​بالنسبة للبيتكوين، لم يعد مستوى 70,000 دولار مجرد مقاومة تقنية؛ بل هو تأكيد على ما إذا كنا قد نجحنا حقًا في الهروب من هذا القمع المؤسسي. إذا لم تستأنف عمليات البيع في الساعة 10:00 صباحًا، يمكننا أن نستنتج أن السوق دخلت فترة اكتشاف سعر أكثر عدالة.