بيتكوين: زيادة الأحجام أيضًا بين المستثمرين الأفراد

في الأيام الأخيرة، يحدث شيء محتمل أن يكون مثيرًا جدًا في سوق البيتكوين

هذا الديناميكي يثبت أنه مثير للاهتمام لأنه يتعلق بالحجم، وليس السعر، وقد يتوقع أيضًا

حركات سعر محتملة من المرجح أن تكون صاعدة

لأكون صادقًا، لا يوجد يقين بأن تحركات سعر كبيرة ستحدث، ولا أنها ستكون صاعدة، لكن الأحجام على الأقل تبدو تشير إلى أن فرضية أن هذا يجب أن يُعتبر معقولًا في الحالة الحالية

الأحجام

في هذا السياق، “حجم التداول” يشير تحديدًا إلى الإجمالي، محسوبًا بالدولار الأمريكي، لجميع الصفقات التي تحدث في الأسواق بين البيتكوين والدولارات (BTCUSD) أو بين البيتكوين والعملات المستقرة بالدولار (بالأساس BTCUSDT و BTCUSDC)

عندما تكون الأحجام منخفضة، فهذا يعني أن هناك حركات قليلة، أو أن هذه تتكون من معاملات صغيرة بشكل عام. في بداية فبراير، عندما شهد سعر البيتكوين انخفاضًا حادًا ليصل إلى حوالي 60000 دولار، كانت أحجام التداول على البيتكوين أعلى بكثير من المتوسط الشهري لهذه الفترة

ومع ذلك، بدءًا من الأحد، 8 فبراير، انخفضت إلى ما دون المتوسط، وظلت هناك حتى الأحد، 1 مارس، مع استثناءات صغيرة ونادرة تعتبر غير ذات أهمية على الإطلاق

نقطة التحول حدثت بداية الأسبوع الماضي، مع بداية مارس، وتميزت بسلسلة من ثلاثة أيام فوق المتوسط الشهري

ومن الجدير بالذكر أنه في حالتين من هذه الحالات، انتهى السعر في النهاية مرتفعًا. لذلك، كانت هاتان اليومان ليس فقط حيث كانت أحجام التداول فوق المتوسط، ولكن أيضًا ضغط الشراء تجاوز ضغط البيع

ومع ذلك، يجب ملاحظة أن هذه ليست أحجامًا مرتفعة بشكل خاص، فهي فقط فوق المتوسط الشهري بقليل، ولكنها تتناقض بشكل صارخ مع ما حدث في الأسابيع السابقة

المستثمرون الأفراد

في الأسواق المالية، “الأفراد” يشير إلى المستثمرين الأفراد الذين يتداولون بشكل رئيسي بمفردهم

هم عكس ما يُعرف بـ “المؤسسات”، وهي شركات الاستثمار الكبيرة التي تدير رؤوس أموال ضخمة

هناك فرق كبير بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات: غالبًا ما يتصرف المستثمرون الأفراد بطريقة غير مهنية، مع معلومات محدودة لبناء تحليلاتهم واستراتيجياتهم، وخاصة في حالات كثيرة بدون خبرة مالية كبيرة

على العكس، لا يقتصر الأمر على أن المستثمرين المؤسسات عادةً يعملون برؤوس أموال كبيرة (أو هائلة)، بل إنهم يفعلون ذلك بطريقة مهنية ومنظمة ودقيقة وذكية، مع معلومات واسعة وتحليلات معمقة، وقبل كل شيء، خبرة كبيرة

هذا غالبًا ما يدفع المستثمرين الأفراد إلى اتخاذ قرارات تتضح أنها غير فعالة، بينما المستثمرون المؤسسات، من ناحية أخرى، يتصرفون غالبًا بطريقة حذرة وفعالة

علاوة على ذلك، في سوق البيتكوين، يسمح لهم رأس المال الضخم الذي يديرونه، في بعض الحالات، بالتلاعب بسعره، على الرغم من أن ذلك ليس غالبًا وليس لفترات طويلة بشكل عام

بسبب ذلك، يُشار إلى هؤلاء المشغلين الكبار غالبًا بـ “الحيتان” بدلاً من المستثمرين المؤسسات، للتأكيد على حقيقة أنهم ينقلون كميات كبيرة من رأس المال، ولأنه من الناحية النظرية، بين الحيتان التي تنقل رؤوس أموال كبيرة، قد يكون هناك أيضًا بعض المستثمرين الأفراد ذوي السيولة الكبيرة

الحيتان

هناك أسواق معينة للبيتكوين تهيمن عليها الحيتان

هذه الأسواق حيث لا يعمل المستثمرون الأفراد عادة، على عكس تلك التي يفضلها المستثمرون الأفراد ونادرًا ما يستخدمها الحيتان

هذا يسمح، من خلال تحليل ومقارنة هذين السوقين، بالحصول على فكرة عن كيفية استخدام رأس المال من قبل الحيتان والأفراد بشكل منفصل

على سبيل المثال، خلال عام 2025، كانت الحيتان تشتري البيتكوين بشكل رئيسي عندما كان سعره بين 90,000 و100,000 دولار، ثم تبيع بكميات كبيرة عندما يتجاوز 115,000 دولار

أما المستثمرون الأفراد، فقد كانوا يتناوبون باستمرار بين فترات الشراء والبيع، دون الانتباه بشكل خاص للتطورات المحتملة في السعر

يجب ملاحظة أنه في كل مرة يقوم شخص ببيع كمية معينة بسعر معين، يجب أن يكون هناك شخص آخر قام بشراء نفس الكمية بنفس السعر

إذا ركز المستثمرون الأفراد مبيعاتهم بين 111,000 و115,000 دولار، فإنهم يشترون بشكل رئيسي فوق هذا الرقم الأخير

نقطة التحول

كل شيء تغير بشكل واضح بداية من نوفمبر، عندما بدأ سعر البيتكوين في الانخفاض

على سبيل المثال، مع انخفاض السعر من أكثر من 120,000 دولار إلى 60,000 دولار، باع الحيتان بشكل كبير، خاصة بين نطاق 85,000 و95,000 دولار، بينما باع المستثمرون الأفراد تقريبًا عند كل مستوى سعر، مدفوعين بالخوف الشديد

حتى أوائل فبراير، لم يتغير الوضع كثيرًا، عندما سجلت أحجام تداول الحيتان قمتين ذروتين فوق المتوسط الشهري بشكل كبير

الأولى حدثت في 2 فبراير، مع ارتفاع السعر، والثانية استمرت يومين، بين 5 و6 فبراير، مع انخفاض السعر في اليوم الأول وارتفاعه في اليوم الثاني

خلال تلك الأيام، كانت أحجام التداول للمستثمرين الأفراد، رغم أنها فوق المتوسط، مركزة على الأيام التي كان فيها السعر في انخفاض

لكن هناك المزيد.

ابتداءً من الجمعة، 6 فبراير، بدأ الحيتان في الشراء، بأحجام متوسطة ولكنها مركزة بشكل خاص خلال ارتفاعات طفيفة في السعر

وبشكل خاص، ركزوا مشترياتهم ضمن نطاق سعر بين 67,000 و70,000 دولار

أما المستثمرون الأفراد، فقد استمروا في التناوب بين الشراء والبيع، مع بدء عمليات الشراء فوق 69,000 دولار

وعلى هذا، يُضاف أن بين الأمس واليوم، يبدو أن هناك نقطة تحول أخرى.

في الواقع، استأنف الحيتان الشراء، حتى فوق 70,000 دولار، بأحجام تتجاوز المتوسط قليلاً

ويبدو أن المستثمرين الأفراد أيضًا يشاركون في الشراء، على الرغم من أنهم بدأوا فقط في مرحلة لاحقة. ويقومون بذلك بأحجام فوق المتوسط

بمعنى آخر، فإن الوضع السلبي الحاسم الذي تطور في الأشهر الأخيرة يبدو الآن قد توقف على الأقل مؤقتًا. ليس من المؤكد أن يستمر الوضع الحالي طويلاً، لكن على الأقل، يبدو أن الانهيار الذي حدث في الأشهر الماضية قد توقف مؤقتًا.