تقلص فارق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، وما زال الين يتراجع، لغز التراجع

توقف الاعتقاد القائل بأن “تضييق فارق الفائدة → ارتفاع الين” في سوق الصرف الأجنبي. منذ عام 2025، خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة ورفعت اليابان، وتضييق فارق السياسات بين اليابان والولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له خلال حوالي 3 سنوات، ومع ذلك ظل سعر صرف الين ثابتًا عند حوالي 155 ين مقابل الدولار، وهو تقريبًا نفس مستوى بداية العام. ما هو المفتاح لحل “لغز” استمرار تراجع الين في ظل تضييق فارق الفائدة؟

سيعقد بنك اليابان اجتماع السياسة النقدية في 18-19 ديسمبر لمناقشة رفع سعر الفائدة. يتوقع السوق أن يكون احتمال رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر بنسبة تصل إلى 95%.

قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في الولايات المتحدة، خلال اجتماعها في ديسمبر، خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية. إذا قرر بنك اليابان رفع سعر الفائدة، فإن فارق السياسات بين اليابان والولايات المتحدة سيصل إلى أدنى مستوى له خلال حوالي 3 سنوات. حاليًا، تقلص فارق الفائدة الفعلي إلى أدنى مستوى له خلال حوالي عامين ونصف. بشكل عام، يؤدي ارتفاع سعر الفائدة في اليابان وانخفاضه في الولايات المتحدة إلى تضييق فارق الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الين مقابل الدولار.

لمتابعة القراءة، اضغط هنا، للدخول إلى موقع نيكاي باللغة الصينية

اندمجت صحيفة الاقتصاد اليابانية و"فايننشال تايمز" في نوفمبر 2015 لتشكيل مجموعة إعلامية واحدة. تشكل تحالفًا بين صحيفتين يابانية وبريطانية تأسستا في القرن التاسع عشر، وتُرفع شعار “أخبار اقتصادية عالية الجودة والأقوى”، وتعمل على تعزيز التعاون في مجالات واسعة مثل التقارير الخاصة. كجزء من ذلك، تم تبادل المقالات بين الموقعين الصينيين للصحيفتين.