مايك نوفوجراتز: لماذا مخاوف الحوسبة الكمية مبالغ فيها بخصوص البيتكوين

الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، مايك نوفوغراتز، يواجه بقوة السرد المتزايد الذي يروج لأن الحوسبة الكمومية تشكل تهديدًا وجوديًا لبيتكوين. خلال مكالمة أرباح شركته الأخيرة، أوضح نوفوغراتز أن التكنولوجيا الكمومية حقيقية، لكنها تُستخدم كسلاح ذي غرض من قبل أرباحين يحاولون تبرير استراتيجيات الخروج في دورة السوق الحالية. موقفه يتحدى الإنذار المتصاعد الذي ينتشر في وول ستريت، حيث تعيد المؤسسات الكبرى تقييم تعرضها للعملات المشفرة سرًا بسبب مخاوف مرتبطة بالحوسبة الكمومية.

“الحوسبة الكمومية كانت الذريعة الكبرى للناس،” قال نوفوغراتز بصراحة. رغم اعترافه بأن التكنولوجيا ستشكل تحديات في النهاية للعالم الأوسع، إلا أنه يظل واثقًا من أن بنية بيتكوين يمكن أن تتطور لمواجهة التحدي. “أعتقد على المدى الطويل، أن الحوسبة الكمومية لن تكون مشكلة كبيرة للعملات الرقمية. ستكون مشكلة كبيرة للعالم، لكن العملات الرقمية، وبيتكوين بشكل خاص، ستتمكن من التعامل معها.”

جدل الحوسبة الكمومية يكتسب زخمًا—لكن الجدول الزمني لا يزال بعيدًا

أصبح التهديد من الحوسبة الكمومية أكثر وضوحًا في قرارات المؤسسات. مؤخرًا، أظهر كريستوفر وود، رئيس استراتيجية الأسهم العالمية في جيفريز، خبرًا رئيسيًا عندما أزال تخصيص 10% من بيتكوين من محفظته النموذجية، مشيرًا إلى مخاطر الحوسبة الكمومية كمصدر قلق رئيسي. هذا القرار يعكس قلقًا أوسع ينتشر في التمويل التقليدي حول ثغرات التشفير التي يمكن أن تستغلها آلات الحوسبة الكمومية نظريًا.

لكن هناك مشكلة توقيت مهمة تُغفل في هذا النقاش. مطورو بيتكوين وخبراء الأمان يؤكدون باستمرار أن الحواسيب الكمومية الخطيرة حقًا لا تزال بعيدة عن الواقع لعقود. رغم أن Coinbase اعترفت رسميًا بأن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لنظام العملات الرقمية، ورفعت مؤسسة إيثريوم مؤخرًا أولوية الأمان بعد-الكمومي إلى استراتيجية من خلال إنشاء فريق مخصص لما بعد-الكموم، إلا أن نافذة التهديد الفعلية لا تزال بعيدة وتظل نظرية إلى حد كبير.

موقف نوفوغراتز يتوافق مع هذا الواقع التقني. مع اقتراب تكنولوجيا الحوسبة الكمومية من النضج، يجادل بأن بروتوكول بيتكوين سيكون لديه وقت كافٍ للتكيف. “كلما اقتربنا من الحوسبة الكمومية، سنقترب من مقاومة الحوسبة الكمومية. وستتغير شفرة بيتكوين في الوقت المناسب،” شرح. القدرة على التكيف هذه—وهي قدرة بيتكوين على تنفيذ ترقية للبروتوكول استجابة للتهديدات الناشئة—تظل واحدة من نقاط القوة الأساسية للشبكة.

عندما يتوقف “القدماء” عن التصديق: تفكك دين بيتكوين في الاحتفاظ

بعيدًا عن مخاوف الحوسبة الكمومية، تطرق نوفوغراتز إلى تحول نفسي آخر يحدث في مجتمع حاملي بيتكوين على المدى الطويل. نقطة تحول مهمة جاءت في عام 2025، عندما سهلت Galaxy بيعًا بقيمة 9 مليارات دولار لأكثر من 80,000 بيتكوين من مستثمر من حقبة ساتوشي. رغم أن الأمر بدأ كجزء من تخطيط الإرث، إلا أن الصفقة أثارت أسئلة أوسع: هل بدأ المؤمنون الأوائل ببيتكوين يفقدون إيمانهم أخيرًا؟

يعتقد نوفوغراتز أن الإجابة نعم—جزئيًا على الأقل. كانت السردية السابقة حول مجتمع بيتكوين تركز على “HODLing”، وهو التزام شبه ديني بالاحتفاظ خلال التقلبات ودورات السوق. لكن شيئًا ما تغير. “كان هناك عدد هائل من هؤلاء المؤمنين الدينيين بمفهوم HODLing وعدم التخلي عن بيتكوين الخاص بك،” قال نوفوغراتز. “وبطريقة ما، كسر هذا الحمى، وبدأت ترى بعض البيع.”

عندما يبدأ هذا العملية، فإنه يخلق دورة تعزز نفسها. لاحظ نوفوغراتز أن جني الأرباح الأولي من قبل المتبنين الأوائل عادةً ما يثير سلسلة من البيع. “ثم تبيع قليلاً أكثر، وتبيع أكثر، ومن الصعب جدًا أن تظل HODLing.” المقاومة النفسية التي كانت تربط قناعة الحاملين على المدى الطويل تبدو أنها تضعف، مما قد يعيد تشكيل ديناميات العرض في السوق مع خروج هؤلاء المؤمنين الأصليين تدريجيًا من مراكزهم.

حركة سعر بيتكوين: الحفاظ على المكاسب وسط عدم اليقين الجيوسياسي

يعكس حركة السعر الأخيرة تفاعلًا معقدًا لهذه التيارات الأساسية. ارتفعت بيتكوين فوق 70,000 دولار واحتفظت بمعظم المكاسب بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن توقف لمدة خمسة أيام في الضربات العسكرية ضد البنية التحتية للطاقة الإيرانية. حتى أواخر مارس 2026، يتداول BTC حول 70.46 ألف دولار مع مكسب خلال 24 ساعة يقارب 2.97%.

استجاب سوق العملات الرقمية الأوسع بشكل إيجابي للتوترات الجيوسياسية المخففة، مع ارتفاع إيثريوم وسولانا ودوجكوين بنحو 5% لكل منها. كما ارتفعت أسهم التعدين المرتبطة بالعملات الرقمية بالتزامن مع قوة سوق الأسهم الأوسع، حيث تقدم مؤشر S&P 500 وناسداك حوالي 1.2%.

بالنظر إلى المستقبل، يقترح المحللون أن مسار بيتكوين يعتمد على ما إذا كانت أسعار النفط وظروف الشحن في مضيق هرمز ستستقر. سيناريو الاستقرار قد يدعم اختبار بيتكوين لمستويات مقاومة تتراوح بين 74,000 و76,000 دولار. وعلى العكس، فإن تصاعد التوترات الجيوسياسية قد يدفع الأسعار للانخفاض مرة أخرى نحو منتصف الستينيات، مما يلغي المكاسب الأخيرة. حركة سعر العملة الرقمية، بكلمات أخرى، لا تزال مرتبطة بعوامل ماكرو خارج الصناعة نفسها.