لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام من تاريخ السوق. هناك نظرية قديمة من Samuel Benner تعود إلى عام 1875 حول التعرف على الفترات التي يمكن فيها جني الأرباح في الأسواق المالية. كان يحاول بشكل أساسي فك شفرة الدورات الاقتصادية، وبصراحة، لا تزال تستحق التفكير فيها اليوم.

الفكرة الأساسية بسيطة لكنها قوية: الأسواق لا تتحرك بشكل عشوائي. فهي تتبع أنماطًا—انتعاش، ركود، هلع—تتكرر تقريبًا كل 18-20 سنة. إذا استطعت تحديد مكانك في الدورة، يمكنك وضع نفسك بشكل أفضل.

قسم بنرها إلى ثلاثة أنواع من الفترات. أولاً، هناك سنوات الهلع. فكر في 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وإذا استمر النمط، فسيكون 2035 و 2053. هذه هي الفترات الصعبة حيث تضرب الأزمات المالية وتنهار الأسواق. النصيحة هنا واضحة: لا تبيع على الفور، كن حذرًا، وابقَ ثابتًا.

ثم لديك سنوات الانتعاش—الفترات الذهبية التي يمكن فيها جني الأرباح عن طريق البيع. الأسواق تتعافى، والأسعار ترتفع. سنوات مثل 1928، 1943، 1960، 1973، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، والمقبل 2026، 2034. هذه هي الأوقات التي تأخذ فيها الأرباح وتخرج بينما الأسعار مرتفعة.

الفئة الثالثة هي سنوات الركود والانخفاض. الأسعار تكون منخفضة، والاقتصاد بطيء. هذا هو الوقت الذي يشتري فيه المستثمر الذكي. سنوات مثل 1924، 1931، 1942، 1958، 1978، 1985، 2005، 2012، 2023، والمتوقع 2032، 2040. تجمع خلال هذه الفترات وتنتظر قدوم الانتعاش.

إذن، الاستراتيجية أنيقة: اشترِ عندما تكون الأسعار منخفضة خلال فترات الركود، واحتفظ خلال الانتقال، ثم بيع عندما يأتي الانتعاش. تجنب البيع خلال سنوات الهلع—ففي ذلك الوقت تكون العواطف في أعلى مستوياتها والخسائر أعمق.

الآن، إليك المشكلة. هذه النظرية تعتمد على أنماط تاريخية، وليست قانونًا عالميًا. تتشكل الأسواق بواسطة الجغرافيا السياسية، الاختراقات التكنولوجية، الحروب، تغييرات السياسات—العديد من المتغيرات. لكن كإطار لفهم الدورات طويلة الأمد وتحديد الفترات التي يمكن فيها جني الأرباح؟ إنها ذات صلة بشكل مدهش. من المفيد الاحتفاظ بها في أدواتك الذهنية عند التفكير في التوقيت وتحديد المواقع السوقية.