# CryptoMarketStructureBill

مشروع قانون هيكل السوق المشفر يكمن في تحديد الحدود لـ"المنطقة الرمادية".
الهدف الأساسي من مشروع قانون هيكل السوق المشفر ليس تقييد الابتكار، بل تحديد حدود واضحة للصناعة التي ظلت في المنطقة الرمادية لفترة طويلة. على مر السنين، أظهرت الأصول المشفرة حالة من "التقدم التكنولوجي، والتأخر في القواعد"، حيث يواجه مشروعو العملات الرقمية ومنصات التداول والمستثمرون حالة من عدم اليقين. من ناحية، يعزز هذا البيئة الابتكار، ومن ناحية أخرى، يزيد من المخاطر النظامية. لا يحاول القانون حل مسألة "هل يجب أن يكون هناك سوق مشفر"، بل يركز على "كيفية دمجه في النظام المالي القابل للتنظيم". من خلال تصنيف الأصول، وتحديد ال

مع تنفيذ التنظيمات، يواجه السوق ضغوطًا على المدى القصير، ولكن من منظور طويل الأمد، فإن التنظيم في الواقع هو آلية تصفية للمشاريع. بعد إصدار قانون هيكل السوق للعملات المشفرة، غالبًا ما يكون رد فعل السوق الأول هو القلق، مع ارتفاع تكاليف الامتثال، وتقليل مساحة الابتكار، واحتمال انخفاض السيولة. في بيئة تفتقر إلى التنظيم، من السهل أن يُقصى العملات الرديئة على حساب العملات الجيدة، حيث يتداخل المضاربة قصيرة الأمد والبناء على المدى الطويل، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الثقة. من خلال رفع العتبات، يزيل قانون الهيكل بشكل طبيعي بعض المشاريع التي تعتمد على العمليات الرمادية، على الرغم من أن ذلك ليس ودودًا للمض

قانون هيكلة السوق، يعيد تشكيل منطق تسعير الأصول المشفرة
بمجرد تنفيذ قانون الهيكلة تدريجيًا، ستتغير أيضًا طرق تسعير الأصول المشفرة. في الماضي، كان السعر يتأثر بشكل أكبر بالسرد، والمشاعر، والسيولة؛ في المستقبل، ستصبح درجة الامتثال، وهيكل الحوكمة، وجودة الإفصاح عن المعلومات عوامل تسعير جديدة.

هذا يعني أن السوق قد يشهد تباينًا واضحًا: المشاريع التي تمتلك نموذج عمل واضح، ومسارات امتثال، وقاعدة مستخدمين حقيقية، قد تحصل على دعم مالي أكثر استقرارًا؛ بينما الأصول التي تعتمد فقط على السرد والمشاعر، ستُضيق نطاق تقلباتها وفرص بقائها.
بالنسبة للمستثمرين، هذه اختبار لترقية الإدراك — من مطاردة القصص، إلى تق