Gate Research: La volatilidad implícita continúa alta y las operaciones por bloques apuntan a un modesto repunte para el cierre del año

Dinámica del mercado de opciones

Los últimos datos reflejan una volatilidad implícita (IV) del 45 % para BTC y del 74 % para ETH, manteniéndose en niveles elevados y evidenciando expectativas de volatilidad continuada en el mercado. Alrededor del 10 de noviembre, la asimetría de 25-delta para BTC y ETH se intensificó brevemente, con los vencimientos a corto plazo (7D, 30D) descendiendo hacia aproximadamente -6 volatilidad y -8 volatilidad, lo que señala una mayor demanda de cobertura inmediata ante una volatilidad creciente. Las asimetrías a medio y largo plazo se mantuvieron estables, lo que revela que el sentimiento bajista general es limitado y que los cambios recientes obedecen principalmente a movimientos emocionales de mercado a corto plazo.

La volatilidad realizada (RV) de BTC bajó hasta cerca de 39,7, con la prima de riesgo de volatilidad (VRP = IV − RV) tornándose positiva; esto implica que la volatilidad futura podría estar sobrevalorada. La RV de ETH descendió hasta aproximadamente 62, y su VRP pasó también de negativa a positiva esta semana. Ante una mayor disposición al riesgo, la volatilidad implícita sigue relativamente alta, favoreciendo las estrategias de venta de volatilidad.

Estructura de operaciones en bloque

En los mercados de opciones de BTC y ETH, las operaciones en bloque más recientes evidencian una clara inclinación por posiciones alcistas para el cierre de año, con los traders buscando exposición de bajo coste a posibles subidas moderadas mientras aseguran protección ante caídas. Entre las operaciones clave destacan:

• BTC: Compra de BTC-261225-95,000-P y venta de BTC-261225-108,000-P, con un valor nocional próximo a 1 000 BTC y una prima obtenida de aproximadamente 5,98 millones de dólares estadounidenses. Esta estrategia se beneficia de movimientos al alza moderados o de rangos laterales, ofreciendo una protección parcial frente a retrocesos, lo que indica expectativas de ganancias moderadas por parte de los operadores para el cierre de año.
• ETH: Compra de la opción call a largo plazo ETH-261225-6,500-C, totalizando 9 700 ETH con una prima cercana a 137 000 dólares, reflejando un optimismo sostenido sobre la evolución de Ethereum a largo plazo.

Actualización de la plataforma

Gate Options ha puesto en marcha una nueva campaña de descuento en las comisiones de trading, vigente desde el 3 de noviembre, 00:00, hasta el 29 de noviembre, 16:00 (UTC). La campaña emplea una estructura de tarifas escalonadas, donde los volúmenes de negociación más altos disfrutan de tasas más reducidas. Esta iniciativa está orientada a potenciar la liquidez del mercado y fomentar la participación de inversores profesionales e institucionales. Además, busca fortalecer la profundidad y dinamismo del mercado de opciones de la plataforma.

Detalles de negociación: https://www.gate.com/options/BTC_USDT