El mercado monetario es el núcleo de DeFi, donde los usuarios pueden aprovechar diversas estrategias para obtener exposición a activos específicos. Con el tiempo, este campo vertical ha crecido tanto en valor total bloqueado (TVL) como en funcionalidad. Con la introducción de nuevos protocolos como @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance y @Dolomite_io, el rango de funciones que pueden lograr los protocolos de préstamos se ha ampliado gradualmente.
En este informe, nos centramos en uno de los protocolos: Fluid.
Fluid ha lanzado varias funciones, siendo las más interesantes la deuda inteligente y el colateral inteligente. No puede considerarse un protocolo de préstamo común, ya que también combina su funcionalidad DEX, ofreciendo más servicios a los usuarios.
Fluid ha mostrado una trayectoria de crecimiento significativa tanto en el área de DEX como en la de préstamos, con un tamaño total de mercado (medido por depósitos totales) que supera los 2,8 mil millones de dólares.
Tamaño del mercado de Fluid, fuente: Dune, @dknugo
El tamaño del mercado de Fluid representa el total de depósitos en el protocolo. La razón para elegir este indicador en lugar de TVL es que la deuda en el protocolo es un activo productivo y contribuye a la liquidez del intercambio.
Resumen de los componentes y funcionamiento de Fluid
Esta sección ofrece un resumen de los componentes del protocolo Fluid y explica su funcionamiento, destacando por qué es un protocolo de alta eficiencia de capital.
Fluid utiliza un modelo de liquidez unificado, múltiples protocolos pueden compartir liquidez, incluyendo el protocolo de préstamos Fluid, Fluid Vaults y DEX.
Fluid Lending permite a los usuarios proporcionar activos y ganar intereses. Los activos proporcionados aquí se utilizan en todo el ecosistema de Fluid, lo que mejora su eficiencia de capital. También abre oportunidades de ganancias a largo plazo, ya que el protocolo se adapta continuamente a los cambios en los prestatarios del mercado.
Fluid Vaults son bóvedas de un solo activo y una sola deuda. La eficiencia de capital de estas bóvedas es extremadamente alta, ya que permiten un alto LTV (relación préstamo-valor), que puede alcanzar hasta el 95% del valor del colateral. Este número determina la capacidad de préstamo del usuario, en comparación con el colateral depositado.
Además, Fluid utiliza un mecanismo de liquidación único que reduce la penalización por liquidación a tan solo el 0.1%. El protocolo solo liquida la cantidad necesaria para restaurar la salud de la posición. El proceso de liquidación en Fluid se inspira en el diseño de Uniswap V3. Clasifica las posiciones según su LTV en escalas o rangos, y ejecuta liquidaciones en lote cuando el valor del colateral alcanza el precio de liquidación. Luego, el agregador DEX utiliza estos lotes como liquidez: la penalización por liquidación se convierte en un descuento para los comerciantes al intercambiar.
Fluid DEX genera ingresos adicionales para la capa de liquidez a través de las tarifas de transacción producidas por el intercambio, lo que reduce aún más los intereses sobre las posiciones de los prestatarios y mejora la eficiencia del capital de todo el protocolo. Diferentes agregadores DEX, como KyberSwap y Paraswap, utilizan Fluid DEX como fuente de liquidez para obtener una liquidez más profunda y aumentar el volumen de transacciones.
En Fluid, los usuarios pueden depositar sus colaterales en DEX y al mismo tiempo ganar tarifas de préstamo y tarifas de transacción, lo que lo convierte en colateral inteligente (Smart Collateral).
Si los usuarios desean pedir prestado utilizando su garantía, pueden pedir prestados activos o posiciones de deuda inteligente, haciendo que la deuda sea productiva. Por ejemplo, los usuarios pueden pedir prestado de un grupo de ETH y USDC/USDT, pueden depositar ETH como garantía y pedir prestado USDC/USDT. A cambio, recibirán USDC y USDT depositados en su billetera y podrán usarlos libremente, mientras que las tarifas de transacción ganadas de dicho grupo de liquidez se utilizan para reducir la deuda pendiente.
Últimos avances y expansión de Fluid
Según los datos de volumen de transacciones de los últimos 7 días, Fluid DEX ocupa el cuarto lugar, solo detrás de @Uniswap, @Pancakeswap y @AerodromeFi. La colaboración de Fluid con Jupiter Lend ya está en línea, y esta función ha estado en fase de prueba privada desde principios de este mes, mientras que Fluid DEX Lite ya se ha lanzado.
Además, Fluid DEX v2 estará disponible pronto.
DEX clasificados por volumen de transacciones en 7 días, fuente: Dune, @hagaetc
Además, se espera que el protocolo realice una recompra de tokens, ya que sus ingresos anuales han superado los 10 millones de dólares. Fluid también publicó contenido relacionado en su foro de gobernanza; la publicación inició una discusión sobre la recompra y propuso tres métodos.
Consulta los diferentes métodos de propuesta aquí:
Con la aprobación de la gestión (después de la discusión), la recompra comenzará el 1 de octubre y tendrá un período de evaluación de 6 meses.
Jupiter Lend: Fluid ingresa a Solana
La expansión de Fluid hacia Solana se ha realizado en colaboración con @JupiterExchange.
Jupiter es el mayor agregador de DEX en Solana, con un volumen de transacciones acumulado de más de 970 mil millones de dólares, y también es el principal intercambio de contratos perpetuos y solución de staking en Solana.
El TVL del préstamo de Solana actualmente supera los 3.5 mil millones de dólares, siendo @KaminoFinance el principal contribuyente. El sector de préstamos en Solana ofrece un gran potencial para el crecimiento de Fluid.
La versión beta pública de @jup_lend se ha lanzado recientemente después de varios días de pruebas privadas. Actualmente, su TVL ha superado los 250 millones de dólares, lo que la convierte en el segundo mercado monetario en la blockchain de Solana, solo detrás de Kamino.
Jupiter Lend, lanzado en colaboración con Fluid, ofrece funciones y eficiencia similares, y se espera que los activos colaterales inteligentes y la deuda inteligente se lancen más adelante este año en la plataforma.
Además, el 50% de los ingresos de la plataforma se asignará a Fluid.
Iteración de Fluid DEX
Fluid ya ha lanzado su DEX Lite y planea lanzar pronto la V2. Esta sección cubrirá ambos y explicará cómo estas iteraciones ayudarán a Fluid a desarrollarse aún más.
Fluid DEX Lite
Fluid DEX Lite se lanzó en agosto y actúa como una capa de crédito sobre Fluid, permitiendo tomar préstamos directamente de la capa de liquidez de Fluid. Ha comenzado a ofrecer servicios de volumen de transacciones para pares de negociación relacionados, comenzando con el par USDC-USDT.
Esta versión de Fluid DEX tiene una eficiencia de gas muy alta, y en comparación con otras versiones, el costo de realizar intercambios se ha reducido en aproximadamente un 60%. Su creación está destinada a ocupar una mayor participación en el volumen de transacciones de los pares relevantes, y Fluid ya es el protocolo dominante en este aspecto.
En la primera semana desde su lanzamiento, Fluid Lite generó más de 40 millones de dólares en volumen de transacciones, con una liquidez inicial de 5 millones de dólares prestados de la capa de liquidez.
Fluid DEX Lite volumen de transacciones, fuente: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
Fluid DEX V1 se lanzará en octubre de 2024, y en solo 100 días en Ethereum ha acumulado más de 10 mil millones de dólares en volumen de transacciones, superando la velocidad de cualquier intercambio descentralizado. Para apoyar este crecimiento, Fluid está lanzando su versión V2, que ha sido diseñada teniendo en cuenta la modularidad y la escalabilidad sin permisos, permitiendo a los usuarios crear múltiples estrategias personalizadas.
Primero, V2 introducirá cuatro tipos diferentes de DEX dentro del protocolo, de los cuales dos provienen de su V1. Los tipos de DEX compatibles con Fluid no se limitarán a estos cuatro, y se podrán desplegar más tipos a través de la gobernanza.
Los dos nuevos tipos introducidos son órdenes de rango de colateral inteligente y órdenes de rango de deuda inteligente. Ambos permiten a los prestatarios ayudar a mejorar su eficiencia de capital.
La función de órdenes de rango de colateral inteligente es similar a Uniswap V3, donde los usuarios pueden proporcionar liquidez al depositar colaterales dentro de un rango de precios específico, mientras también ganan una tasa de interés anual (APR) por el préstamo.
El funcionamiento de las órdenes de rango de deuda inteligente es similar, permitiendo a los usuarios crear órdenes de rango al tomar prestados activos en el lado de la deuda y ganar una tasa de interés anual (APR) por transacción.
Además, también introduce características como hooks (similares a Uniswap V4) para lógica personalizada y automatización, contabilidad relámpago para mejorar la eficiencia de las tarifas de arbitraje CEX-DEX, y órdenes de límite de acumulación de ingresos en cadena, lo que significa que las órdenes de límite pueden ganar una tasa de interés anual (APR) mientras esperan ser ejecutadas.
conclusión
Fluid continúa creciendo y mejorando al ofrecer una serie de características únicas para volverse más eficiente en capital.
Prenda inteligente: los activos colaterales depositados en la plataforma pueden utilizarse para ganar intereses de préstamos y tarifas de transacción.
Deuda inteligente: La deuda inteligente reduce la deuda utilizando parte de las tarifas de transacción generadas por la deuda para pagarla, lo que hace que la deuda contraída por el usuario sea productiva.
Capa de liquidez unificada: La capa de liquidez unificada de Fluid mejora la eficiencia de capital de todo el ecosistema al ofrecer un mayor LTV, mecanismos avanzados de liquidación y límites automáticos para una mejor gestión de riesgos.
Su reciente expansión a Solana a través de la colaboración con Jupiter ha ampliado su participación en el mercado de préstamos a redes que no son EVM. Al mismo tiempo, Fluid DEX Lite y DEX V2 están diseñados para mejorar la experiencia del usuario en cadenas EVM y aumentar el volumen de transacciones.
Además, se espera que DEX V2 se lance más adelante este año en Solana, lo que permitirá a Fluid incursionar en el ámbito de préstamos y exchanges de Solana.
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Fluid: redefiniendo el nuevo estándar de eficiencia de capital en el préstamo y comercio de Finanzas descentralizadas
Autor: Castle Labs
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
El mercado monetario es el núcleo de DeFi, donde los usuarios pueden aprovechar diversas estrategias para obtener exposición a activos específicos. Con el tiempo, este campo vertical ha crecido tanto en valor total bloqueado (TVL) como en funcionalidad. Con la introducción de nuevos protocolos como @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance y @Dolomite_io, el rango de funciones que pueden lograr los protocolos de préstamos se ha ampliado gradualmente.
En este informe, nos centramos en uno de los protocolos: Fluid.
Fluid ha lanzado varias funciones, siendo las más interesantes la deuda inteligente y el colateral inteligente. No puede considerarse un protocolo de préstamo común, ya que también combina su funcionalidad DEX, ofreciendo más servicios a los usuarios.
Fluid ha mostrado una trayectoria de crecimiento significativa tanto en el área de DEX como en la de préstamos, con un tamaño total de mercado (medido por depósitos totales) que supera los 2,8 mil millones de dólares.
Tamaño del mercado de Fluid, fuente: Dune, @dknugo
El tamaño del mercado de Fluid representa el total de depósitos en el protocolo. La razón para elegir este indicador en lugar de TVL es que la deuda en el protocolo es un activo productivo y contribuye a la liquidez del intercambio.
Resumen de los componentes y funcionamiento de Fluid
Esta sección ofrece un resumen de los componentes del protocolo Fluid y explica su funcionamiento, destacando por qué es un protocolo de alta eficiencia de capital.
Fluid utiliza un modelo de liquidez unificado, múltiples protocolos pueden compartir liquidez, incluyendo el protocolo de préstamos Fluid, Fluid Vaults y DEX.
Fluid Lending permite a los usuarios proporcionar activos y ganar intereses. Los activos proporcionados aquí se utilizan en todo el ecosistema de Fluid, lo que mejora su eficiencia de capital. También abre oportunidades de ganancias a largo plazo, ya que el protocolo se adapta continuamente a los cambios en los prestatarios del mercado.
Fluid Vaults son bóvedas de un solo activo y una sola deuda. La eficiencia de capital de estas bóvedas es extremadamente alta, ya que permiten un alto LTV (relación préstamo-valor), que puede alcanzar hasta el 95% del valor del colateral. Este número determina la capacidad de préstamo del usuario, en comparación con el colateral depositado.
Además, Fluid utiliza un mecanismo de liquidación único que reduce la penalización por liquidación a tan solo el 0.1%. El protocolo solo liquida la cantidad necesaria para restaurar la salud de la posición. El proceso de liquidación en Fluid se inspira en el diseño de Uniswap V3. Clasifica las posiciones según su LTV en escalas o rangos, y ejecuta liquidaciones en lote cuando el valor del colateral alcanza el precio de liquidación. Luego, el agregador DEX utiliza estos lotes como liquidez: la penalización por liquidación se convierte en un descuento para los comerciantes al intercambiar.
Fluid DEX genera ingresos adicionales para la capa de liquidez a través de las tarifas de transacción producidas por el intercambio, lo que reduce aún más los intereses sobre las posiciones de los prestatarios y mejora la eficiencia del capital de todo el protocolo. Diferentes agregadores DEX, como KyberSwap y Paraswap, utilizan Fluid DEX como fuente de liquidez para obtener una liquidez más profunda y aumentar el volumen de transacciones.
En Fluid, los usuarios pueden depositar sus colaterales en DEX y al mismo tiempo ganar tarifas de préstamo y tarifas de transacción, lo que lo convierte en colateral inteligente (Smart Collateral).
Si los usuarios desean pedir prestado utilizando su garantía, pueden pedir prestados activos o posiciones de deuda inteligente, haciendo que la deuda sea productiva. Por ejemplo, los usuarios pueden pedir prestado de un grupo de ETH y USDC/USDT, pueden depositar ETH como garantía y pedir prestado USDC/USDT. A cambio, recibirán USDC y USDT depositados en su billetera y podrán usarlos libremente, mientras que las tarifas de transacción ganadas de dicho grupo de liquidez se utilizan para reducir la deuda pendiente.
Últimos avances y expansión de Fluid
Según los datos de volumen de transacciones de los últimos 7 días, Fluid DEX ocupa el cuarto lugar, solo detrás de @Uniswap, @Pancakeswap y @AerodromeFi. La colaboración de Fluid con Jupiter Lend ya está en línea, y esta función ha estado en fase de prueba privada desde principios de este mes, mientras que Fluid DEX Lite ya se ha lanzado.
Además, Fluid DEX v2 estará disponible pronto.
DEX clasificados por volumen de transacciones en 7 días, fuente: Dune, @hagaetc
Además, se espera que el protocolo realice una recompra de tokens, ya que sus ingresos anuales han superado los 10 millones de dólares. Fluid también publicó contenido relacionado en su foro de gobernanza; la publicación inició una discusión sobre la recompra y propuso tres métodos.
Consulta los diferentes métodos de propuesta aquí:
Con la aprobación de la gestión (después de la discusión), la recompra comenzará el 1 de octubre y tendrá un período de evaluación de 6 meses.
Jupiter Lend: Fluid ingresa a Solana
La expansión de Fluid hacia Solana se ha realizado en colaboración con @JupiterExchange.
Jupiter es el mayor agregador de DEX en Solana, con un volumen de transacciones acumulado de más de 970 mil millones de dólares, y también es el principal intercambio de contratos perpetuos y solución de staking en Solana.
El TVL del préstamo de Solana actualmente supera los 3.5 mil millones de dólares, siendo @KaminoFinance el principal contribuyente. El sector de préstamos en Solana ofrece un gran potencial para el crecimiento de Fluid.
La versión beta pública de @jup_lend se ha lanzado recientemente después de varios días de pruebas privadas. Actualmente, su TVL ha superado los 250 millones de dólares, lo que la convierte en el segundo mercado monetario en la blockchain de Solana, solo detrás de Kamino.
Jupiter Lend, lanzado en colaboración con Fluid, ofrece funciones y eficiencia similares, y se espera que los activos colaterales inteligentes y la deuda inteligente se lancen más adelante este año en la plataforma.
Además, el 50% de los ingresos de la plataforma se asignará a Fluid.
Iteración de Fluid DEX
Fluid ya ha lanzado su DEX Lite y planea lanzar pronto la V2. Esta sección cubrirá ambos y explicará cómo estas iteraciones ayudarán a Fluid a desarrollarse aún más.
Fluid DEX Lite
Fluid DEX Lite se lanzó en agosto y actúa como una capa de crédito sobre Fluid, permitiendo tomar préstamos directamente de la capa de liquidez de Fluid. Ha comenzado a ofrecer servicios de volumen de transacciones para pares de negociación relacionados, comenzando con el par USDC-USDT.
Esta versión de Fluid DEX tiene una eficiencia de gas muy alta, y en comparación con otras versiones, el costo de realizar intercambios se ha reducido en aproximadamente un 60%. Su creación está destinada a ocupar una mayor participación en el volumen de transacciones de los pares relevantes, y Fluid ya es el protocolo dominante en este aspecto.
En la primera semana desde su lanzamiento, Fluid Lite generó más de 40 millones de dólares en volumen de transacciones, con una liquidez inicial de 5 millones de dólares prestados de la capa de liquidez.
Fluid DEX Lite volumen de transacciones, fuente: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
Fluid DEX V1 se lanzará en octubre de 2024, y en solo 100 días en Ethereum ha acumulado más de 10 mil millones de dólares en volumen de transacciones, superando la velocidad de cualquier intercambio descentralizado. Para apoyar este crecimiento, Fluid está lanzando su versión V2, que ha sido diseñada teniendo en cuenta la modularidad y la escalabilidad sin permisos, permitiendo a los usuarios crear múltiples estrategias personalizadas.
Primero, V2 introducirá cuatro tipos diferentes de DEX dentro del protocolo, de los cuales dos provienen de su V1. Los tipos de DEX compatibles con Fluid no se limitarán a estos cuatro, y se podrán desplegar más tipos a través de la gobernanza.
Los dos nuevos tipos introducidos son órdenes de rango de colateral inteligente y órdenes de rango de deuda inteligente. Ambos permiten a los prestatarios ayudar a mejorar su eficiencia de capital.
La función de órdenes de rango de colateral inteligente es similar a Uniswap V3, donde los usuarios pueden proporcionar liquidez al depositar colaterales dentro de un rango de precios específico, mientras también ganan una tasa de interés anual (APR) por el préstamo.
El funcionamiento de las órdenes de rango de deuda inteligente es similar, permitiendo a los usuarios crear órdenes de rango al tomar prestados activos en el lado de la deuda y ganar una tasa de interés anual (APR) por transacción.
Además, también introduce características como hooks (similares a Uniswap V4) para lógica personalizada y automatización, contabilidad relámpago para mejorar la eficiencia de las tarifas de arbitraje CEX-DEX, y órdenes de límite de acumulación de ingresos en cadena, lo que significa que las órdenes de límite pueden ganar una tasa de interés anual (APR) mientras esperan ser ejecutadas.
conclusión
Fluid continúa creciendo y mejorando al ofrecer una serie de características únicas para volverse más eficiente en capital.
Prenda inteligente: los activos colaterales depositados en la plataforma pueden utilizarse para ganar intereses de préstamos y tarifas de transacción.
Deuda inteligente: La deuda inteligente reduce la deuda utilizando parte de las tarifas de transacción generadas por la deuda para pagarla, lo que hace que la deuda contraída por el usuario sea productiva.
Capa de liquidez unificada: La capa de liquidez unificada de Fluid mejora la eficiencia de capital de todo el ecosistema al ofrecer un mayor LTV, mecanismos avanzados de liquidación y límites automáticos para una mejor gestión de riesgos.
Su reciente expansión a Solana a través de la colaboración con Jupiter ha ampliado su participación en el mercado de préstamos a redes que no son EVM. Al mismo tiempo, Fluid DEX Lite y DEX V2 están diseñados para mejorar la experiencia del usuario en cadenas EVM y aumentar el volumen de transacciones.
Además, se espera que DEX V2 se lance más adelante este año en Solana, lo que permitirá a Fluid incursionar en el ámbito de préstamos y exchanges de Solana.