¡Señales de los cuatro grandes en conjunto! ¿Por qué se dice que el bull run de encriptación está a punto de comenzar?

El mercado de Activos Cripto mostró una fuerte tendencia de Rebote el 27 de noviembre, con el precio de Bitcoin recuperándose a 91345 dólares, un aumento de aproximadamente 14% desde el mínimo de este mes, mientras que otros principales Tokens como Ether también subieron. El índice de miedo y codicia del mercado rebotó de un mínimo histórico de 8 a 18, y los contratos de futuros no liquidados se acercan al fondo tras varias semanas de descenso. Sumado a las expectativas dovish de La Reserva Federal (FED) y la perspectiva optimista de las instituciones de Wall Street sobre los activos de riesgo, estos cuatro factores clave apuntan a que una nueva fase de bull run está a punto de comenzar.

La emoción del mercado toca fondo y las lecciones de los ciclos históricos

El índice de miedo y codicia, como un indicador clave para medir el sentimiento del mercado, ha mostrado señales claras de un rebote en el fondo. Este índice cayó a un nivel de pánico extremo de 8 el 23 de noviembre, pero se recuperó rápidamente a la zona de miedo de 18. Esta volatilidad extrema a menudo presagia un importante punto de inflexión en el sentimiento del mercado. Observando datos históricos, la mayoría de los bull runs de Activos Cripto comienzan durante períodos de pánico, cuando los inversores que se atreven a posicionarse en contra de la tendencia suelen obtener rendimientos excesivos.

(Fuente: CMC)

Al revisar el desempeño del mercado en abril de este año, el evento cisne negro provocado por el anuncio de Trump de implementar una política de aranceles recíprocos llevó el índice de miedo y codicia a un bajo de 17. Sin embargo, el mercado se recuperó rápidamente tras un breve pánico, y Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico un mes después. Este caso ilustra vívidamente la sabiduría de inversión “cuando otros tienen miedo, yo tengo codicia”, y también proporciona una referencia útil para el actual entorno del mercado. La extremización de los indicadores emocionales suele estar altamente correlacionada con las áreas de fondo del mercado, ofreciendo señales claras de operaciones inversas para los inversores astutos.

Desde la perspectiva de la teoría del comportamiento financiero, los inversores minoristas tienden a vender en masa por miedo en el fondo del mercado, mientras que los inversores institucionales ven esto como una buena oportunidad para acumular. Aunque el índice de miedo y avaricia ha mejorado un poco, aún hay un gran margen hasta la zona de “extrema avaricia” que indica un mercado sobrecalentado (generalmente por encima de 80), lo que significa que la recuperación del sentimiento del mercado apenas ha comenzado y aún hay un potencial de subida suficiente.

Expectativas optimistas de Wall Street y su vinculación con activos de riesgo

Las expectativas optimistas de las principales instituciones financieras sobre el mercado de acciones se están extendiendo al ámbito de los Activos Cripto. El departamento de banca privada de JPMorgan ha elevado su objetivo para el índice S&P 500 en su último informe, anticipando que el índice logrará una subida del 20% para 2027. Al mismo tiempo, gigantes de Wall Street como ING, Bank of America, Morgan Stanley y Deutsche Bank también han expresado opiniones positivas sobre el mercado de valores; este optimismo unánime generalmente presagia una mejora en el entorno de los activos de riesgo.

La correlación entre el mercado de acciones y el mercado de Activos Cripto ha aumentado significativamente en los últimos años, ambos clasificados como categorías de activos de riesgo. Cuando el mercado financiero tradicional entra en un bull run, parte de los fondos fluyen hacia el mercado de Activos Cripto a través del efecto de asignación y el efecto riqueza. Los inversores institucionales, al aumentar su asignación en acciones, a menudo también elevan la proporción de Activos Cripto en sus carteras de inversión, creando así un efecto de interconexión entre los dos mercados.

Desde la perspectiva del flujo de capital, la actitud optimista de los analistas de Wall Street hacia el mercado de valores influirá directamente en las decisiones de asignación de activos de los inversores institucionales. A medida que más instituciones financieras tradicionales incorporan Activos Cripto en su asignación de activos, el sentimiento positivo del mercado de acciones se transmitirá naturalmente al ámbito de Activos Cripto. Especialmente en el contexto actual, donde el marco regulatorio del mercado de Activos Cripto es cada vez más claro, las barreras para que el capital tradicional ingrese a este mercado se están eliminando gradualmente.

Mercados de futuros y indicadores clave del entorno macroeconómico

Cambio en los contratos no cerrados de futuros

• Punto más alto histórico: 2250 mil millones de dólares (octubre de 2025)
• Punto bajo reciente: cerca de tocar fondo después de varias semanas de descenso
• Patrón histórico: después de caer de 141 mil millones de dólares (diciembre de 2024) a 92 mil millones de dólares (marzo de 2025), se produce un rebote.

Expectativas de política de La Reserva Federal (FED)

• Probabilidad de recorte de tasas en diciembre: 84% (datos de Polymarket)
• Tasa de interés actual: 3.75%
• Tasa de interés objetivo potencial: 1% (si Kevin Hassett asume la presidencia de La Reserva Federal (FED))

Perspectivas de las instituciones de Wall Street

• JPMorgan: se espera que el S&P 500 suba un 20% antes de 2027
• Varias instituciones se unen para ser alcistas sobre los activos de riesgo
• La correlación entre el mercado de valores y los activos cripto se ha intensificado

La reinicialización del apalancamiento en el mercado de futuros está cerca de completarse

La disminución continua de los contratos no liquidados de futuros se considera generalmente una parte importante del proceso de desapalancamiento del mercado. En las últimas semanas, los contratos no liquidados de futuros de Activos Cripto han experimentado una caída significativa, y este ajuste está cerca de su fin. Según patrones históricos, los contratos no liquidados suelen ir acompañados de un fuerte aumento de precios después de tocar fondo, y el mercado actual se encuentra cerca de este punto de inflexión clave.

(Fuente: CoinGlass)

El análisis de datos muestra que los contratos de futuros de Activos Cripto no liquidados cayeron de 141 mil millones de dólares en diciembre de 2024 a 92 mil millones de dólares en marzo de 2025, y luego en octubre experimentaron un fuerte Rebote a más de 225 mil millones de dólares, un máximo histórico. Esta fluctuación cíclica refleja el cambio en el grado de uso de apalancamiento por parte de los participantes del mercado y también interactúa estrechamente con las tendencias de precios. La disminución de los contratos no liquidados significa que el apalancamiento excesivo ha sido eliminado en gran medida, sentando las bases para un saludable aumento del mercado.

Cuando los contratos de futuros no liquidados comienzan a volver a subir, generalmente indica que nuevos fondos están ingresando al mercado y la confianza de los inversores se está recuperando gradualmente. Este proceso no solo proporciona liquidez incremental al mercado, sino que también puede provocar una reacción en cadena de cierre de posiciones cortas, elevando aún más los precios. Desde el punto de vista del análisis técnico, la divergencia entre los contratos no liquidados y los precios a menudo es un presagio de cambio de tendencia; el mercado actual está prestando mucha atención a las señales de cambio de este indicador.

La Reserva Federal (FED) política de cambio y factores políticos influyentes

El entorno de la política monetaria tiene un impacto significativo en el mercado de Activos Cripto, y el giro dovish de La Reserva Federal (FED) se está convirtiendo en un impulsor importante para el mercado. Según los datos de predicción de Polymarket, la probabilidad de que La Reserva Federal (FED) reduzca las tasas de interés en la reunión de diciembre ha aumentado al 84%, y esta expectativa ya ha llevado a que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. disminuyan recientemente. La reducción de tasas suele resultar en una disminución de la tasa de interés libre de riesgo, mejorando así el atractivo relativo de los activos de riesgo, lo que beneficia directamente a las Activos Cripto.

Los factores políticos han reforzado aún más las expectativas de un relajamiento de la política monetaria. La posibilidad de que Trump nomine a Kevin Hassett como el próximo presidente de la Reserva Federal (FED) ha aumentado significativamente en los últimos días. A diferencia del actual presidente Powell, la postura política de Hassett es altamente coherente con la de Trump, abogando públicamente por recortes de tasas de interés más significativos por parte de la Reserva Federal (FED). Si logra asumir el control de la Reserva Federal (FED), no sería imposible que las tasas de interés bajen del 3.75% actual al 1%.

Desde la experiencia histórica, el ciclo de política monetaria expansiva de La Reserva Federal (FED) a menudo resuena con el bull run de Activos Cripto. El bull run de 2020 a 2021 ocurrió en el contexto de la reducción de las tasas de interés a cero y la implementación de compras masivas de activos por parte de La Reserva Federal (FED). El mercado actual parece estar preparándose para un entorno macroeconómico similar, y los fondos inteligentes han comenzado a posicionarse con anticipación. La mejora esperada en la liquidez del dólar se está reflejando gradualmente en los precios de Activos Cripto, y esta tendencia podría acelerarse a medida que se clarifiquen las políticas de La Reserva Federal (FED).

Perspectivas del mercado bajo la resonancia de múltiples beneficios

Los cuatro factores clave: la recuperación del sentimiento del mercado, las expectativas optimistas de las instituciones, el fondo del mercado de futuros y el cambio en la política monetaria, están formando una poderosa sinergia que impulsa al mercado de Activos Cripto a iniciar un nuevo ciclo de bull run. Estos factores no existen de forma aislada, sino que se refuerzan y promueven mutuamente, creando uno de los entornos de mercado más favorables de los últimos años. Para los inversores, entender la relación interactiva entre estos factores impulsores es más importante que analizar cada factor por separado.

Desde la dimensión temporal, la influencia de diferentes factores puede variar. El cambio en el sentimiento del mercado y el fondo de los contratos de futuros no liquidados a menudo preceden el rebote de precios, mientras que las opiniones de Wall Street y la política de La Reserva Federal (FED) ofrecen apoyo a medio y largo plazo. La convergencia de estos factores en diferentes escalas temporales no solo proporciona oportunidades para el comercio a corto plazo, sino que también sienta las bases para la inversión a largo plazo. Los inversores astutos deben formular estrategias correspondientes según su nivel de inversión.

Los factores de riesgo también deben ser objeto de vigilancia. A pesar de que el entorno del mercado es en general positivo, los eventos geopolíticos, los cambios en las políticas regulatorias o los datos macroeconómicos que superen las expectativas podrían interrumpir temporalmente el proceso del bull run. Sin embargo, a partir de las múltiples señales actuales, el espacio para una caída del mercado es relativamente limitado, mientras que el potencial de subida es más considerable. Después de varios meses de ajustes y consolidación, el mercado de Activos Cripto parece estar listo para recibir una nueva ronda de pump.