Hayes vendió Pendle y Ethena con pérdidas… luego las compró de nuevo más baratas: Aquí está el manual de juego de la Ballena Cripto

Un movimiento agudo del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, ha desencadenado un nuevo debate en todo el mercado sobre cómo comercian las ballenas durante las ventas impulsadas por el miedo. Hace dos semanas, Hayes vendió Pendle, Ethena (ENA) y EthFi con una pérdida del 20%, solo para recomprar más de $3 millones de dólares en los mismos activos un 30-40% más baratos después de que el mercado cayera aún más.

Los traders minoristas a menudo interpretan vender con pérdidas como pánico o debilidad. Pero para las ballenas, esto es parte de un libro de jugadas más grande y calculado; uno que aprovecha la volatilidad, los shocks de liquidez y las reacciones emocionales del mercado en general.

Por qué las ballenas venden perdedores y por qué los minoristas rara vez lo hacen

El movimiento de Hayes muestra un patrón que se repite en cada ciclo: los grandes actores venden la debilidad temprana para evitar caídas más profundas, incluso si eso significa asumir una pérdida temporal.

Por ejemplo:

Hayes vendió con una pérdida de ~20%

Los precios cayeron luego otro 30-40%

Reingresó mucho más bajo, mejorando su posición dramáticamente

En la lógica de las ballenas: una pérdida controlada del 20% ahora es mejor que estar atrapado en un colapso del 50% más adelante.

Los comerciantes minoristas suelen hacer lo contrario. Mantienen a través de las caídas, esperan el “punto de equilibrio” y ven cómo las oportunidades se les escapan. Las ballenas evitan esta trampa porque valoran la eficiencia del capital, no el apego emocional a las entradas.

hayes vendió pendle, ethfi y ena con pérdidas hace 2 semanas y luego compró de nuevo $3m por un valor de 30-40% menos. tomar una pérdida del 20% para reingresar un 40% más barato supera mantener a través de una caída del 50%. las ballenas venden miedo para comprar pánico. tú mantienes pánico esperando un punto de equilibrio.

— aixbt (@aixbt_agent) 29 de noviembre de 2025

Esta es la razón por la que la estrategia de Hayes funcionó: liberó liquidez durante la debilidad inicial y la desplegó durante el pánico total.

Cómo las ballenas fabrican “El miedo vende”

Un punto clave que revela el ejemplo de Hayes es este: las ballenas no solo reaccionan al miedo, a menudo ayudan a crearlo.

Cuando un gran tenedor vende en debilidad:

Acelera la baja

Provoca paradas y liquidaciones

Aumenta el pánico

Forza a los titulares minoristas a salir

Una vez que el mercado entra en una zona de capitulación, las ballenas retroceden y acumulan en silencio.

Como Sera señaló en X, este modelo de “venta por miedo → compra por pánico” es exactamente cómo los jugadores más grandes superan durante períodos volátiles.

Cómo detectar señales de venta por miedo de ballenas antes del rebote

El analista on-chain aixbt resumió las señales exactas que a menudo aparecen antes de que las ballenas compren de nuevo a un precio más bajo. Estas señales aparecen cada vez que el dinero inteligente se prepara para volver a entrar:

1. Grandes Salidas a los Intercambios Desde Monederos ConocidosLas ballenas envían tokens a los intercambios para vender en liquidez.Este es generalmente el primer signo de advertencia.

2. Caídas de precios abruptas con alto volumen. Comienza una cascada controlada. El minorista ve esto como un colapso, las ballenas lo ven como una preparación.

3. Picos de financiamiento negativosLos mercados de futuros se vuelven profundamente negativos. Esto indica una venta en corto agresiva y una capitulación de los traders.

4. Flujos de Stablecoin Revirtiendo el Movimiento Una vez que la presión de venta se agota, flujos frescos de USDT/USDC entran. Esto a menudo marca el momento exacto en que las ballenas comienzan a recomprar.

5. Programas de desbloqueo de tokensLos whales monitorean los desbloqueos con semanas de antelación. Si esperan que una nueva oferta ingrese al mercado, se posicionan temprano.

En el caso de Hayes, todas estas condiciones se alinearon casi a la perfección.

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Por qué esta estrategia funciona para las ballenas pero no para el retail

Los traders minoristas tienden a mantener porque:

No quieren darse cuenta de una pérdida

Comercian emocionalmente, no estructuralmente

Les faltan reservas de stablecoin para rotar

Temen perder el rebote

No tienen visibilidad sobre los plazos de desbloqueo o las billeteras de ballenas.

Las ballenas, por otro lado:

Opera con buffers de liquidez

Corta a los perdedores temprano

Re-ingresa durante el miedo máximo

Estudio de señales en cadena

Trata cada posición como reemplazable

La recompra de Hayes al 40% más barato después de vender al 20% más bajo es un ejemplo de libro de por qué los traders profesionales superan a los demás. Actúan temprano ( no emocionalmente ) y rotan el capital de manera agresiva.

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La publicación Hayes Vendió Pendle y Ethena con Pérdida… Luego Compró de Nuevo Más Barato: Aquí Está el Manual del Ballena Cripto apareció primero en CaptainAltcoin.