El Jefe de la FDIC de EE. UU. Anuncia las Primeras Regulaciones de la Ley GENIUS para Stablecoins Este Mes

El director interino de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. (FDIC) ha confirmado que la agencia propondrá sus reglas iniciales para implementar la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Monedas Estables de EE. UU. (GENIUS) antes de fin de diciembre de 2025. Este desarrollo, delineado en un testimonio preparado por el presidente interino de la FDIC Travis Hill, señala el comienzo de la supervisión federal formal para la emisión y operaciones de monedas estables.

La Ley GENIUS: Un Nuevo Marco para las Monedas Estables

Promulgada en julio de 2025, la Ley GENIUS establece la primera estructura regulatoria integral de EE. UU. para las monedas estables de pago. Restringe la emisión a entidades licenciadas, como subsidiarias de instituciones de depósito aseguradas, emisores no bancarios calificados a nivel federal o emisores calificados a nivel estatal que cumplan con los estándares federales, y requiere el cumplimiento de las normas de capital, liquidez y diversificación de reservas. La ley tiene como objetivo promover la innovación mientras se garantiza la estabilidad financiera y la protección del consumidor.

Bajo la Ley, la FDIC licenciará y supervisará las subsidiarias emisoras de moneda estable de los bancos que regula. Otras agencias, incluyendo la Reserva Federal y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), manejarán sus respectivas partes.

Testimonio de Hill: Cronograma de Reglas Propuestas

En declaraciones preparadas para una audiencia del 2 de diciembre de 2025 ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara, Hill detalló el proceso de elaboración de normas de la FDIC:

• Se espera una regla propuesta que establezca un marco de aplicación para emisores de moneda estable más adelante este mes.
• Una regla propuesta que implementa requisitos prudenciales—como estándares de capital, reglas de liquidez y diversificación de reservas—para emisores supervisados por la FDIC está programada para principios del próximo año.

Estas propuestas estarán abiertas a comentarios públicos, normalmente durante varios meses, antes de que se emitan las reglas finales. La implementación podría llevar tiempo adicional, con efectos completos que potencialmente no se realizarán hasta finales de 2026 o más allá.

Hill enfatizó el enfoque colaborativo de la FDIC con otros reguladores, incluida la Reserva Federal, que está desarrollando estándares similares para los emisores de moneda estable bajo su jurisdicción.

Contexto Regulatorio Más Amplio

La Ley GENIUS requiere que múltiples agencias coordinen la supervisión de monedas estables:

• FDIC: Supervisa las subsidiarias bancarias que emiten moneda estable.
• Reserva Federal: Desarrolla regulaciones de capital, liquidez y diversificación.
• OCC: Supervisa a los emisores no bancarios con licencia federal.
• Tesorería: Coordina el marco general y monitorea los riesgos sistémicos.

La Vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, coincidió con la línea de tiempo de Hill en su testimonio, confirmando el trabajo de la Fed en los estándares prudenciales de moneda estable.

Implicaciones para el mercado de moneda estable

Las próximas propuestas podrían remodelar el $170 billion+ sector de monedas estables al:

• Aclarando los caminos de licencias para los emisores.
• Estableciendo requisitos mínimos de capital y reservas.
• Asegurando el cumplimiento de las normas de anti-lavado de dinero (AML) y de protección al consumidor.

Esta claridad regulatoria puede alentar a más bancos y fintechs a entrar en el espacio, mientras eliminan a los jugadores no conformes. Los observadores de la industria anticipan que las reglas equilibrarán la innovación con salvaguardias, lo que podría acelerar la integración de monedas estables en los pagos convencionales.

En resumen, el anuncio del presidente interino de la FDIC, Travis Hill, sobre las reglas propuestas de la Ley GENIUS—comenzando con un marco de aplicación este mes y estándares prudenciales a principios del próximo año—marca el comienzo de una supervisión federal estructurada para las monedas estables, prometiendo una mayor estabilidad y adopción en el paisaje de activos digitales en evolución.