Bitcoin es difícil de lograr en verdaderas Finanzas descentralizadas: análisis de limitaciones técnicas y riesgos de inversión

Recientemente, han aparecido en el mercado varios proyectos que afirman poder implementar Finanzas descentralizadas (DeFi) en Bitcoin. Sin embargo, tras un estudio más profundo, se ha descubierto que estos proyectos son o bien altamente centralizados, o bien técnicamente inviables. La raíz de esta situación radica en la falta de una máquina virtual Turing completa en Bitcoin, lo que impide apoyar funciones complejas de contratos inteligentes como lo hacen Ethereum u otras plataformas de contratos inteligentes.

Análisis de proyectos principales

BitVM

BitVM afirma implementar contratos inteligentes en Bitcoin a través de "cálculo optimista de partes". Sin embargo, su sistema en realidad depende en gran medida de validadores con licencia, lo que constituye esencialmente un sistema centralizado. Aunque BitVM2 planea lograr la deslicencia de los validadores en el futuro, la configuración inicial aún requiere un grupo de participantes con licencia.

Además, debido a la falta de un lenguaje de programación Turing completo en Bitcoin, la forma de implementación de BitVM es muy ineficiente y requiere una gran capacidad de cálculo, lo que agrava aún más la presión de centralización. Incluso ignorando las limitaciones de Bitcoin, la escalabilidad de BitVM enfrenta desafíos severos.

Rootstock

Rootstock es una cadena lateral conectada a Bitcoin que ofrece funciones de contratos inteligentes. Sin embargo, depende de un consorcio con licencia para mantener el anclaje bidireccional, lo que significa que este consorcio puede revisar e incluso controlar los activos de los usuarios. Aunque Rootstock es esencialmente similar a los sistemas bancarios tradicionales, al menos en la presentación del proyecto se reconoce su característica de centralización.

Sovryn

Sovryn se construye sobre Rootstock, heredando sus características centralizadas. Sin embargo, Sovryn afirma en su promoción oficial que es descentralizado y ofrece "transacciones nativas de Bitcoin", lo cual es claramente engañoso.

BitcoinOS

La promoción de BitcoinOS es la más exagerada, afirmando que resuelve muchos de los problemas que Ethereum no ha podido solucionar, como la privacidad, el puente sin confianza entre cadenas, etc. Sin embargo, su libro blanco presenta graves omisiones de información, eludiendo por completo la parte clave de "ejecución fuera de la cadena" en el diseño del proyecto.

BitcoinOS utiliza una estructura de "demostrador-verificador" similar a BitVM, pero el documento no menciona cómo se logra la descentralización del verificador. Además, su supuesta funcionalidad avanzada de Rollup es difícil de implementar técnicamente, ya que Bitcoin carece de completitud de Turing, lo que significa que la ejecución, ordenación y verificación de L2 deben realizarse completamente fuera de la cadena, lo que inevitablemente introduce más riesgos de centralización.

Limitaciones de la expansión L2

Muchos proyectos de Bitcoin en el ámbito de las Finanzas descentralizadas se basan en el concepto de "escalado de segunda capa" (L2 scaling). Sin embargo, este enfoque rara vez tiene éxito en la práctica. Empujar el tráfico de transacciones a otra cadena no realmente expande la capacidad de la cadena original, sino que puede ofrecer un presagio de declive para el uso de la cadena original.

Más importante aún, el plan de expansión L2 de BTC podría hacer que la auto-custodia a gran escala sea poco práctica. Dado el límite actual de capacidad en la cadena, si todos los poseedores de moneda quisieran mover sus monedas, la cola de transacciones podría superar los dos meses; si cada persona en el mundo solo realizara una transacción, la cola podría superar los veinte años. Esto significa que la auto-custodia es prácticamente imposible de lograr, lo que va en contra de la intención original de Bitcoin.

Razones por las que Bitcoin es difícil de cambiar

El mecanismo de gobernanza de la comunidad de Bitcoin es excepcionalmente cerrado, y el equipo de Bitcoin Core casi puede bloquear unilateralmente cualquier actualización del protocolo. Incluso propuestas de recuperación de códigos de operación relativamente suaves a menudo son bloqueadas durante mucho tiempo. Por lo tanto, es casi imposible esperar que Bitcoin se adapte a funciones complejas de Finanzas descentralizadas.

Conclusión

Lo que se llama "Bitcoin DeFi" en realidad no existe. Bitcoin carece tanto de capacidades de soporte nativas como de una ruta de implementación viable en la realidad. Este concepto se asemeja más a una ilusión colectiva, impulsada por varios factores. En comparación, otras plataformas de blockchain ya han establecido ecosistemas de DeFi reales, generando enormes ingresos cada año. Los inversores y desarrolladores deben abordar esta realidad de manera racional y evitar caer en expectativas poco realistas.