La estrategia sugiere detener la acumulación de Bitcoin, ¿el mercado está a punto de enfrentar un importante punto de inflexión?
El CEO de la compañía Strategy hizo recientemente una declaración intrigante en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener". Esta frase fue interpretada por el mercado como una señal de que la compañía podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa con la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy ha mantenido una filosofía de inversión de "Bitcoin primero", y los inversores también están acostumbrados a que su estrategia central sea "comprar". Por lo tanto, cada vez que Strategy detiene la acumulación, esto provoca una reacción sensible en el mercado, especialmente después de acumular Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Estrategia y su importante impacto en el mercado
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esta cifra no solo supera ampliamente a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la cantidad total que poseen las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy).
Según los documentos presentados por Strategy a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de la empresa era de 64,360 millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares por moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor justo de su Bitcoin aumentó en 14,000 millones de dólares.
Esto significa que Strategy no solo es un gran jugador en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor importante que influye en el sentimiento del mercado. Cada movimiento de la compañía podría desencadenar una reacción en el mercado. Según los datos desde 2025, cada vez que Strategy pausa las compras, casi siempre presagia una corrección en el mercado a corto plazo. Entonces, ¿será diferente esta vez?
Estrategia de financiamiento de Strategy
Strategy originalmente era una empresa centrada en software de análisis empresarial, pero desde 2020, su estrategia central cambió para convertir a Bitcoin en su principal activo de reserva, con el fin de hacer frente a la inflación y lograr la apreciación de activos. Este movimiento hizo que Strategy ganara fama en el campo de las criptomonedas.
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita una gran cantidad de fondos. Por lo tanto, la empresa eligió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. A partir de febrero de 2025, Strategy emitió tres tipos de acciones preferentes: STRF, STRK y STRD, cada una con diferentes mecanismos de rendimiento y niveles de riesgo.
El objetivo central de este diseño estructural es permitir que la Strategy pueda atraer continuamente nuevo capital sin diluir gravemente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emisión de acciones - compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan claramente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones criptográficas estadounidenses". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, emitido más tarde, también muestra un buen potencial.
Riesgos y desafíos de la estrategia
A pesar de que la estrategia de Strategy funciona bien en un mercado alcista, una vez que entramos en un mercado bajista, su estructura de deuda, el pago de intereses de las acciones preferentes y la estabilidad del flujo de caja pueden enfrentar serias dificultades.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de generación de ganancias de la empresa es relativamente débil. En 2024, los ingresos por software de la empresa fueron de solo 463 millones de dólares, marcando el nivel más bajo desde 2010. Los ingresos totales del primer trimestre de 2025 fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación con el año anterior. Aunque los ingresos por servicios de suscripción aumentaron, los ingresos totales aún son insuficientes para cubrir completamente los gastos operativos y los intereses preferenciales.
Además, Strategy también enfrenta riesgos legales. La empresa reveló una pérdida no realizada de 5,900 millones de dólares debido a la adopción de nuevas normas contables, lo que provocó una caída en el precio de las acciones y una demanda colectiva. Esto significa que el precio de Bitcoin no solo determina el valor de los activos de Strategy, sino que también afecta su riesgo legal, capacidad de financiación y confianza de los inversores.
Perspectiva del mercado
Algunos analistas creen que Strategy, debido a su escala, volumen de posiciones y capacidad de resistencia cíclica, podría convertirse en un ganador a largo plazo en el modelo financiero cripto. Sin embargo, también hay quienes señalan que el éxito de la empresa depende en gran medida del aumento o la estabilidad continua del precio del Bitcoin.
TD Cowen reafirmó en su último informe de investigación la calificación de "compra" para Strategy, argumentando que el modelo de "ciclo de acciones-Bitcoin" de la compañía le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa el aumento del precio de las acciones y la compra adicional de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
A partir de los datos actuales, el flujo de efectivo a corto plazo de Strategy se mantiene apenas, y su tenencia de Bitcoin es el núcleo del balance de la empresa. Pero este también es su mayor riesgo: la prosperidad de la empresa se basa casi completamente en la suposición de que el precio de Bitcoin se mantenga estable o aumente. Hasta cierto punto, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento en Bitcoin" envasada en un software.
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PumpingCroissant
· 07-17 16:53
Pues si se pausa, que se pause, total la moneda está en la mano.
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rug_connoisseur
· 07-17 15:02
¿Estás cansado? Finalmente es hora de dumping.
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blockBoy
· 07-15 15:03
Ha, lo importante es cuándo empezar a vender.
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NftRegretMachine
· 07-15 14:01
Pausa pausa, ya ha subido varias veces, es una trampa habitual.
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LayerZeroHero
· 07-15 14:00
Los datos lo dicen todo, el 2.84% de la participación ya se ha concentrado en exceso.
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PensionDestroyer
· 07-15 13:55
Si no compras, caerá. Pesimismo hacia los treinta mil dólares.
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ApeShotFirst
· 07-15 13:33
¿Reducir pérdidas y correr? ¡Imposible! Un verdadero hombre de las cavernas nunca reduce pérdidas.
La estrategia podría suspender la acumulación de Bitcoin, el mercado se enfrenta a un posible punto de inflexión.
La estrategia sugiere detener la acumulación de Bitcoin, ¿el mercado está a punto de enfrentar un importante punto de inflexión?
El CEO de la compañía Strategy hizo recientemente una declaración intrigante en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener". Esta frase fue interpretada por el mercado como una señal de que la compañía podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa con la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy ha mantenido una filosofía de inversión de "Bitcoin primero", y los inversores también están acostumbrados a que su estrategia central sea "comprar". Por lo tanto, cada vez que Strategy detiene la acumulación, esto provoca una reacción sensible en el mercado, especialmente después de acumular Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Estrategia y su importante impacto en el mercado
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esta cifra no solo supera ampliamente a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la cantidad total que poseen las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy).
Según los documentos presentados por Strategy a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de la empresa era de 64,360 millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares por moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor justo de su Bitcoin aumentó en 14,000 millones de dólares.
Esto significa que Strategy no solo es un gran jugador en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor importante que influye en el sentimiento del mercado. Cada movimiento de la compañía podría desencadenar una reacción en el mercado. Según los datos desde 2025, cada vez que Strategy pausa las compras, casi siempre presagia una corrección en el mercado a corto plazo. Entonces, ¿será diferente esta vez?
Estrategia de financiamiento de Strategy
Strategy originalmente era una empresa centrada en software de análisis empresarial, pero desde 2020, su estrategia central cambió para convertir a Bitcoin en su principal activo de reserva, con el fin de hacer frente a la inflación y lograr la apreciación de activos. Este movimiento hizo que Strategy ganara fama en el campo de las criptomonedas.
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita una gran cantidad de fondos. Por lo tanto, la empresa eligió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. A partir de febrero de 2025, Strategy emitió tres tipos de acciones preferentes: STRF, STRK y STRD, cada una con diferentes mecanismos de rendimiento y niveles de riesgo.
El objetivo central de este diseño estructural es permitir que la Strategy pueda atraer continuamente nuevo capital sin diluir gravemente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emisión de acciones - compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan claramente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones criptográficas estadounidenses". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, emitido más tarde, también muestra un buen potencial.
Riesgos y desafíos de la estrategia
A pesar de que la estrategia de Strategy funciona bien en un mercado alcista, una vez que entramos en un mercado bajista, su estructura de deuda, el pago de intereses de las acciones preferentes y la estabilidad del flujo de caja pueden enfrentar serias dificultades.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de generación de ganancias de la empresa es relativamente débil. En 2024, los ingresos por software de la empresa fueron de solo 463 millones de dólares, marcando el nivel más bajo desde 2010. Los ingresos totales del primer trimestre de 2025 fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación con el año anterior. Aunque los ingresos por servicios de suscripción aumentaron, los ingresos totales aún son insuficientes para cubrir completamente los gastos operativos y los intereses preferenciales.
Además, Strategy también enfrenta riesgos legales. La empresa reveló una pérdida no realizada de 5,900 millones de dólares debido a la adopción de nuevas normas contables, lo que provocó una caída en el precio de las acciones y una demanda colectiva. Esto significa que el precio de Bitcoin no solo determina el valor de los activos de Strategy, sino que también afecta su riesgo legal, capacidad de financiación y confianza de los inversores.
Perspectiva del mercado
Algunos analistas creen que Strategy, debido a su escala, volumen de posiciones y capacidad de resistencia cíclica, podría convertirse en un ganador a largo plazo en el modelo financiero cripto. Sin embargo, también hay quienes señalan que el éxito de la empresa depende en gran medida del aumento o la estabilidad continua del precio del Bitcoin.
TD Cowen reafirmó en su último informe de investigación la calificación de "compra" para Strategy, argumentando que el modelo de "ciclo de acciones-Bitcoin" de la compañía le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa el aumento del precio de las acciones y la compra adicional de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
A partir de los datos actuales, el flujo de efectivo a corto plazo de Strategy se mantiene apenas, y su tenencia de Bitcoin es el núcleo del balance de la empresa. Pero este también es su mayor riesgo: la prosperidad de la empresa se basa casi completamente en la suposición de que el precio de Bitcoin se mantenga estable o aumente. Hasta cierto punto, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento en Bitcoin" envasada en un software.