El segundo aniversario de la transformación PoS de Ethereum: los desafíos de Layer2 y las dificultades de staking detrás de la presión sobre el precio de ETH.
Análisis de las razones profundas detrás de la caída del precio de ETH en el segundo aniversario de la transición de Ethereum a PoS
La transición de Ethereum a un mecanismo PoS siempre se ha considerado beneficiosa para lograr la contracción monetaria y satisfacer la demanda de aplicaciones a gran escala, lo que impulsaría el aumento del precio de ETH. Sin embargo, en el segundo aniversario de la transición, Ethereum enfrenta numerosas dudas. A simple vista, estas dudas provienen principalmente del desempeño deficiente de ETH en el reciente ciclo del mercado, especialmente en comparación con BTC y SOL, cuyo aumento fue inferior al esperado.
Pero, en un nivel más profundo, estas dudas reflejan dos grandes desafíos en el desarrollo de Ethereum: primero, la ubicación de la relación entre Layer1 y Layer2, y segundo, el equilibrio entre el staking y la liquidez.
Tras un análisis integral de los cambios en las tarifas de transacción de Ethereum, los costos de Blob y las variaciones en la demanda de Layer2, así como los cambios en los montos de staking y de locked-up, se ha encontrado lo siguiente:
Ethereum ha reducido las tarifas de transacción, pero Layer2 ha desviado la demanda de actividades en la cadena, interactuando con Ethereum a un precio más bajo, lo que plantea desafíos para la acumulación de valor de ETH.
Si se considera el ETH como una moneda de liquidación, se espera que Ethereum mantenga una alta demanda a largo plazo para lograr la apreciación estable del ETH, pero en un entorno de intensa competencia, la confianza del mercado en esta expectativa a largo plazo puede verse afectada.
Principales hallazgos incluyen:
En los últimos 2 años, el aumento de ETH frente a USD es de aproximadamente 44.28%, pero la disminución de ETH frente a BTC es de aproximadamente 48.70%, y la disminución de ETH frente a SOL es de aproximadamente 63.55%.
En los últimos 2 años, los ingresos mensuales por comisiones de transacción de Ethereum han mostrado una tendencia general de crecimiento, con un promedio mensual de aproximadamente 32.815.600 dólares. Sin embargo, a partir de agosto de este año, han comenzado a disminuir.
Tras la introducción de Blob, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet creció un 122.00%, un 694.69% y un 54.94% respectivamente. El TPS de Arbitrum One y Base supera a Ethereum en un 60.24% y un 158.85%.
Los 20 principales presentadores de tarifas de Blob han presentado un total de 263.93 Blob, pagando un total de 599.14 dólares estadounidenses, con un costo promedio de aproximadamente 2.27 dólares por Blob. La Base, que experimentó el mayor crecimiento en TPS, solo pagó 10.93 dólares estadounidenses.
El total de apuestas de Ethereum ha crecido aproximadamente un 150.18% en 2 años, pero el crecimiento marginal es lento. En los primeros 9 meses de este año, la tasa de crecimiento diaria promedio fue del 0.06%, lo que representa una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con el 0.17% del año pasado.
El volumen de DeFi en Ethereum ha crecido un 50.12% este año, mientras que Solana ha crecido un 242.20%. Según la estimación estática del crecimiento mensual promedio de este año, en 12 meses el volumen de Solana superará el de Ethereum.
ETH y BTC y SOL caen en su tipo de cambio, los ingresos por tarifas de Ethereum pasan de aumentar a disminuir
ETH mantiene una tendencia alcista, con un aumento de aproximadamente 44.28% en los últimos 2 años, actualmente por encima de 2300 dólares, aún se encuentra en un máximo de dos años. Sin embargo, su rendimiento es inferior en comparación con BTC y SOL.
En los últimos 2 años, la tasa de cambio ETH/BTC ha caído del 0.0807 al 0.0414, lo que representa una disminución de aproximadamente el 48.70%, mostrando una tendencia claramente bajista. La tasa de cambio ETH/SOL ha disminuido rápidamente desde septiembre de 2023, actualmente 1 ETH solo se intercambia por 17.4939 SOL, con una disminución total de aproximadamente el 63.55%.
Hay opiniones que consideran que el mal rendimiento de ETH se debe a la disminución de los ingresos por comisiones. Sin embargo, los datos muestran que en los últimos 2 años, los ingresos mensuales por comisiones de Ethereum han mostrado una tendencia general de crecimiento, con un promedio mensual de 32.815.600 dólares. Desde noviembre de 2023 hasta julio de 2024, los ingresos mensuales superaron los 33.000.000 de dólares, lo que es significativamente más alto que antes.
Sin embargo, en agosto de este año, los ingresos mensuales por comisiones cayeron a 27.96 millones de dólares. En septiembre, podrían descender aún más a 25.68 millones de dólares, lo que confirma la preocupación del mercado por la acumulación de valor de Ethereum.
Aumento significativo del TPS tras la introducción de Blob en las 3 grandes Layer2, los 20 principales contribuyentes de Blob solo han pagado un total de 5,99 millones de dólares.
La disminución continua de las tarifas de Ethereum era algo esperado, pero recientemente han surgido dudas al respecto, posiblemente debido a que la demanda de actividad en la cadena y el precio de las tarifas no han alcanzado un equilibrio.
La expectativa ideal es que Ethereum reduzca las tarifas a través de Layer2 y aumente la demanda de actividades en la cadena, logrando un equilibrio, y que ETH aún pueda acumular valor. Pero la realidad es que la demanda total de actividades en la cadena es insuficiente, Layer2 asume más actividades directas en la cadena y lo hace a un precio bajo al interactuar con Ethereum. Esto plantea desafíos para la retroalimentación del valor de ETH y su acumulación.
Tras la introducción de Blob, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet aumentó un 122.00%, un 694.69% y un 54.94% respectivamente. El TPS de Arbitrum One y Base ha superado a Ethereum en un 60.24% y un 158.85%.
Sin embargo, las tarifas pagadas por los Blob en Layer2 son muy bajas. Los 20 principales remitentes de tarifas de Blob han pagado en total 5,991,400 dólares, lo que representa más del 99% del total de tarifas. Base, que tuvo el crecimiento más rápido en TPS, solo pagó 109,300 dólares, y Taiko, que pagó la mayor cantidad, solo alcanzó los 2,407,900 dólares.
Estos remitentes han enviado un total de 263.93 Blobs, con un costo promedio de aproximadamente 2.27 dólares por Blob. Si en el futuro la demanda en la cadena aumenta significativamente, el precio de los Blobs podría subir, y Layer2 tendría que pagar más tarifas. Sin embargo, si esto puede compensar los ingresos por tarifas de transacción que Ethereum ha cedido aún está por verse.
El crecimiento de la demanda de Layer2 se refleja en la variación del volumen bloqueado. Tras la introducción de Blob, el volumen bloqueado de Ethereum cayó un 22.13%, mientras que Base creció un 105.33% y Linea un 414.02%. Aunque Arbitrum cayó un 19.13%, la caída fue menor que la de Ethereum.
La velocidad de la apuesta de Ethereum disminuye, el TVL crece pero el aumento es menor que el de Solana
Otro desafío después de la transformación de Ethereum es alcanzar un estado estable entre el monto de la participación y el monto bloqueado, para garantizar que las actividades en la cadena se mantengan a un nivel seguro. La interacción entre el precio de ETH y la tasa de participación es clave. Esto determinará si ETH tiene suficiente liquidez y demanda, afectando su capacidad para convertirse en una moneda de liquidación.
Si se acepta la localización de la moneda de liquidación, significa que se espera que Ethereum mantenga una alta demanda a largo plazo, logrando una apreciación estable de ETH a largo plazo. El problema es si el mercado está dispuesto a pagar por esta expectativa a largo plazo. Cuando hay una falta de expectativas, las dudas naturalmente surgen.
Actualmente, el total de ETH en staking de Ethereum es de 34,384,200 ETH, lo que representa un aumento de aproximadamente el 150.18% en comparación con hace 2 años. Sin embargo, la tasa de crecimiento del staking está en una tendencia a la baja, con un crecimiento marginal lento. En los primeros 9 meses de este año, la tasa de crecimiento diaria promedio fue del 0.06%, una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con el 0.17% del año pasado.
Los 3 principales sujetos con el mayor monto de staking son Lido, Coinbase y ether.fi, Lido supera los 9,75 millones de ETH. Este año, los principales crecimientos en el monto de staking son de Renzo, ether.fi y Everstake, con tasas de crecimiento de más del 7457%, 3128% y 2044% respectivamente.
El volumen de fondos bloqueados en Ethereum DeFi ha crecido un 50.12% este año, y un 50.53% en los últimos 2 años, con una recuperación en la demanda de la capa de aplicación. Sin embargo, en comparación con Solana, la motivación de crecimiento es insuficiente. El volumen de fondos bloqueados en Solana ha crecido un 242.20% este año y un 267.89% en los últimos 2 años.
El análisis estático muestra que, si se mantiene la tasa de crecimiento promedio mensual de este año, en 9 meses el volumen de Solana en staking superará los 46,000 millones de dólares, y en 12 meses superará a Ethereum. La competencia podría ser una de las razones por las que el mercado comienza a cuestionar las expectativas a largo plazo de Ethereum.
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EntryPositionAnalyst
· 07-19 00:12
sol le dio una fuerte bofetada a eth
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LiquidityNinja
· 07-18 14:30
layer2 se ha vuelto un poco complicado.
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SmartMoneyWallet
· 07-16 06:25
Los datos on-chain no mienten, la velocidad de staking ha caído drásticamente un 66.2%.
El segundo aniversario de la transformación PoS de Ethereum: los desafíos de Layer2 y las dificultades de staking detrás de la presión sobre el precio de ETH.
Análisis de las razones profundas detrás de la caída del precio de ETH en el segundo aniversario de la transición de Ethereum a PoS
La transición de Ethereum a un mecanismo PoS siempre se ha considerado beneficiosa para lograr la contracción monetaria y satisfacer la demanda de aplicaciones a gran escala, lo que impulsaría el aumento del precio de ETH. Sin embargo, en el segundo aniversario de la transición, Ethereum enfrenta numerosas dudas. A simple vista, estas dudas provienen principalmente del desempeño deficiente de ETH en el reciente ciclo del mercado, especialmente en comparación con BTC y SOL, cuyo aumento fue inferior al esperado.
Pero, en un nivel más profundo, estas dudas reflejan dos grandes desafíos en el desarrollo de Ethereum: primero, la ubicación de la relación entre Layer1 y Layer2, y segundo, el equilibrio entre el staking y la liquidez.
Tras un análisis integral de los cambios en las tarifas de transacción de Ethereum, los costos de Blob y las variaciones en la demanda de Layer2, así como los cambios en los montos de staking y de locked-up, se ha encontrado lo siguiente:
Ethereum ha reducido las tarifas de transacción, pero Layer2 ha desviado la demanda de actividades en la cadena, interactuando con Ethereum a un precio más bajo, lo que plantea desafíos para la acumulación de valor de ETH.
Si se considera el ETH como una moneda de liquidación, se espera que Ethereum mantenga una alta demanda a largo plazo para lograr la apreciación estable del ETH, pero en un entorno de intensa competencia, la confianza del mercado en esta expectativa a largo plazo puede verse afectada.
Principales hallazgos incluyen:
En los últimos 2 años, el aumento de ETH frente a USD es de aproximadamente 44.28%, pero la disminución de ETH frente a BTC es de aproximadamente 48.70%, y la disminución de ETH frente a SOL es de aproximadamente 63.55%.
En los últimos 2 años, los ingresos mensuales por comisiones de transacción de Ethereum han mostrado una tendencia general de crecimiento, con un promedio mensual de aproximadamente 32.815.600 dólares. Sin embargo, a partir de agosto de este año, han comenzado a disminuir.
Tras la introducción de Blob, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet creció un 122.00%, un 694.69% y un 54.94% respectivamente. El TPS de Arbitrum One y Base supera a Ethereum en un 60.24% y un 158.85%.
Los 20 principales presentadores de tarifas de Blob han presentado un total de 263.93 Blob, pagando un total de 599.14 dólares estadounidenses, con un costo promedio de aproximadamente 2.27 dólares por Blob. La Base, que experimentó el mayor crecimiento en TPS, solo pagó 10.93 dólares estadounidenses.
El total de apuestas de Ethereum ha crecido aproximadamente un 150.18% en 2 años, pero el crecimiento marginal es lento. En los primeros 9 meses de este año, la tasa de crecimiento diaria promedio fue del 0.06%, lo que representa una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con el 0.17% del año pasado.
El volumen de DeFi en Ethereum ha crecido un 50.12% este año, mientras que Solana ha crecido un 242.20%. Según la estimación estática del crecimiento mensual promedio de este año, en 12 meses el volumen de Solana superará el de Ethereum.
ETH y BTC y SOL caen en su tipo de cambio, los ingresos por tarifas de Ethereum pasan de aumentar a disminuir
ETH mantiene una tendencia alcista, con un aumento de aproximadamente 44.28% en los últimos 2 años, actualmente por encima de 2300 dólares, aún se encuentra en un máximo de dos años. Sin embargo, su rendimiento es inferior en comparación con BTC y SOL.
En los últimos 2 años, la tasa de cambio ETH/BTC ha caído del 0.0807 al 0.0414, lo que representa una disminución de aproximadamente el 48.70%, mostrando una tendencia claramente bajista. La tasa de cambio ETH/SOL ha disminuido rápidamente desde septiembre de 2023, actualmente 1 ETH solo se intercambia por 17.4939 SOL, con una disminución total de aproximadamente el 63.55%.
Hay opiniones que consideran que el mal rendimiento de ETH se debe a la disminución de los ingresos por comisiones. Sin embargo, los datos muestran que en los últimos 2 años, los ingresos mensuales por comisiones de Ethereum han mostrado una tendencia general de crecimiento, con un promedio mensual de 32.815.600 dólares. Desde noviembre de 2023 hasta julio de 2024, los ingresos mensuales superaron los 33.000.000 de dólares, lo que es significativamente más alto que antes.
Sin embargo, en agosto de este año, los ingresos mensuales por comisiones cayeron a 27.96 millones de dólares. En septiembre, podrían descender aún más a 25.68 millones de dólares, lo que confirma la preocupación del mercado por la acumulación de valor de Ethereum.
Aumento significativo del TPS tras la introducción de Blob en las 3 grandes Layer2, los 20 principales contribuyentes de Blob solo han pagado un total de 5,99 millones de dólares.
La disminución continua de las tarifas de Ethereum era algo esperado, pero recientemente han surgido dudas al respecto, posiblemente debido a que la demanda de actividad en la cadena y el precio de las tarifas no han alcanzado un equilibrio.
La expectativa ideal es que Ethereum reduzca las tarifas a través de Layer2 y aumente la demanda de actividades en la cadena, logrando un equilibrio, y que ETH aún pueda acumular valor. Pero la realidad es que la demanda total de actividades en la cadena es insuficiente, Layer2 asume más actividades directas en la cadena y lo hace a un precio bajo al interactuar con Ethereum. Esto plantea desafíos para la retroalimentación del valor de ETH y su acumulación.
Tras la introducción de Blob, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet aumentó un 122.00%, un 694.69% y un 54.94% respectivamente. El TPS de Arbitrum One y Base ha superado a Ethereum en un 60.24% y un 158.85%.
Sin embargo, las tarifas pagadas por los Blob en Layer2 son muy bajas. Los 20 principales remitentes de tarifas de Blob han pagado en total 5,991,400 dólares, lo que representa más del 99% del total de tarifas. Base, que tuvo el crecimiento más rápido en TPS, solo pagó 109,300 dólares, y Taiko, que pagó la mayor cantidad, solo alcanzó los 2,407,900 dólares.
Estos remitentes han enviado un total de 263.93 Blobs, con un costo promedio de aproximadamente 2.27 dólares por Blob. Si en el futuro la demanda en la cadena aumenta significativamente, el precio de los Blobs podría subir, y Layer2 tendría que pagar más tarifas. Sin embargo, si esto puede compensar los ingresos por tarifas de transacción que Ethereum ha cedido aún está por verse.
El crecimiento de la demanda de Layer2 se refleja en la variación del volumen bloqueado. Tras la introducción de Blob, el volumen bloqueado de Ethereum cayó un 22.13%, mientras que Base creció un 105.33% y Linea un 414.02%. Aunque Arbitrum cayó un 19.13%, la caída fue menor que la de Ethereum.
La velocidad de la apuesta de Ethereum disminuye, el TVL crece pero el aumento es menor que el de Solana
Otro desafío después de la transformación de Ethereum es alcanzar un estado estable entre el monto de la participación y el monto bloqueado, para garantizar que las actividades en la cadena se mantengan a un nivel seguro. La interacción entre el precio de ETH y la tasa de participación es clave. Esto determinará si ETH tiene suficiente liquidez y demanda, afectando su capacidad para convertirse en una moneda de liquidación.
Si se acepta la localización de la moneda de liquidación, significa que se espera que Ethereum mantenga una alta demanda a largo plazo, logrando una apreciación estable de ETH a largo plazo. El problema es si el mercado está dispuesto a pagar por esta expectativa a largo plazo. Cuando hay una falta de expectativas, las dudas naturalmente surgen.
Actualmente, el total de ETH en staking de Ethereum es de 34,384,200 ETH, lo que representa un aumento de aproximadamente el 150.18% en comparación con hace 2 años. Sin embargo, la tasa de crecimiento del staking está en una tendencia a la baja, con un crecimiento marginal lento. En los primeros 9 meses de este año, la tasa de crecimiento diaria promedio fue del 0.06%, una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con el 0.17% del año pasado.
Los 3 principales sujetos con el mayor monto de staking son Lido, Coinbase y ether.fi, Lido supera los 9,75 millones de ETH. Este año, los principales crecimientos en el monto de staking son de Renzo, ether.fi y Everstake, con tasas de crecimiento de más del 7457%, 3128% y 2044% respectivamente.
El volumen de fondos bloqueados en Ethereum DeFi ha crecido un 50.12% este año, y un 50.53% en los últimos 2 años, con una recuperación en la demanda de la capa de aplicación. Sin embargo, en comparación con Solana, la motivación de crecimiento es insuficiente. El volumen de fondos bloqueados en Solana ha crecido un 242.20% este año y un 267.89% en los últimos 2 años.
El análisis estático muestra que, si se mantiene la tasa de crecimiento promedio mensual de este año, en 9 meses el volumen de Solana en staking superará los 46,000 millones de dólares, y en 12 meses superará a Ethereum. La competencia podría ser una de las razones por las que el mercado comienza a cuestionar las expectativas a largo plazo de Ethereum.