Revolución de liquidez en la industria de la encriptación: el auge del trueque on-chain
En el actual mercado de criptomonedas, muchas personas se sienten perdidas y confundidas. Este artículo analizará la situación actual desde dos perspectivas: primero, rastreando la evolución de la tecnología de liquidez de DeFi ( ), y segundo, explicando el impacto transformador del trueque on-chain desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico. Creemos que una profunda revolución de DeFi está a punto de llegar, solo se necesita un poco más de paciencia. Aquellos que persisten en el idealismo recibirán eventualmente la recompensa del mercado.
01、El descontrol del ritmo en la industria de encriptación
Desde principios de 2023, el Bitcoin ha rebotado desde mínimos hasta nuevos máximos impulsado por la aprobación de ETFs y las expectativas de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, la mayoría de las altcoins no han mostrado la misma fuerza en su impulso alcista como de costumbre. Algunos inversores se burlan del verdadero innovador debido al rendimiento de los tokens de VC con alta valoración y baja Liquidez. En algunas conferencias de la industria, algunos líderes incluso compararon toda la industria con un casino. Los memecoins fueron muy apreciados al principio del mercado alcista, pero los tokens de valor fueron ignorados por el mercado.
Muchos veteranos sienten que este ciclo alcista es realmente diferente, incluso superando el invierno cripto de 2018-2019. Algunos desarrolladores comienzan a cuestionar su motivo de entrada en el sector, dudando de si la encriptación puede realmente cambiar el mundo real.
¿Por qué el mercado de encriptación es diferente?
Además de factores como el capital de riesgo y la codicia del equipo, así como la desalineación de intereses, creemos que una razón importante es: la autoexpansión interna del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria al ecosistema.
Los datos muestran que, desde 2018, las criptomonedas no estables han disminuido constantemente su participación en el mercado. En los últimos años, la gran mayoría de las transacciones han sido proporcionadas por stablecoins en dólares. Si la capitalización de mercado de las stablecoins en dólares no puede seguir expandiéndose, con la emisión continua de nuevas monedas, los pools de liquidez se verán agotados.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum eran en gran medida equivalentes generales del mercado, capaces de proporcionar liquidez a otros tokens. Pero ahora, la mayoría de los pares de negociación están vinculados a stablecoins en dólares estadounidenses. Incluso si el valor de Bitcoin o Ethereum aumenta significativamente, es difícil inyectar liquidez a otros tokens.
el poder de fijación de precios de encriptación cae en manos de Wall Street
Las stablecoins vinculadas al dólar y otras herramientas financieras conformes se han convertido en un señuelo, haciendo que la encriptación siga el ritmo de Wall Street. La aparición de stablecoins como USDT y USDC, así como el lanzamiento de futuros de Bitcoin, han influido física y psicológicamente en la liquidez del mercado de encriptación.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de los Estados Unidos. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar Liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de Liquidez de los tokens nativos de encriptación, debilitando la credibilidad de otros tokens, y el dólar ha comenzado a dominar el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido nuestro propio ritmo de mercado.
02, La guerra milenaria de la Liquidez
La liquidez siempre es una verdadera necesidad
La liquidez es una característica fundamental del mercado; cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance en la historia. Una alta liquidez puede reducir los costos de transacción, aumentar la elasticidad de los precios, atraer a más participantes y ayudar al descubrimiento de precios y la optimización de la asignación de recursos.
La moneda es una innovación para aliviar problemas de Liquidez
La academia tiene diferentes puntos de vista sobre el origen del dinero, pero se considera comúnmente que la función del dinero tras su nacimiento es la de un equivalente general, un producto que resuelve la liquidez del mercado. El dinero es la respuesta de las élites antiguas al problema de la liquidez del mercado, un medio para aumentar la liquidez.
DEX: El poder de la transformación
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de la Liquidez. Los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan un dilema triple: Liquidez suficiente, precios efectivos y descentralización.
Los intercambios descentralizados ( DEX ) abordan este dilema de tres vías a través de diversas innovaciones. Uniswap introdujo curvas combinadas, inaugurando una nueva era para los creadores de mercado automáticos ( AMM ). Curve desarrolló curvas de liquidez especiales para el comercio de stablecoins. Hashflow conecta la liquidez on-chain y off-chain. Friend.tech y Pump.fun diseñaron diferentes curvas para tokens de menor escala.
MEV: la carrera por la Liquidez on-chain
El valor máximo extraíble ( MEV ) es otro campo de competencia de liquidez on-chain. Para retener el valor de las transacciones y devolverlo a los participantes, los desarrolladores han construido varios algoritmos y mecanismos para gestionar el MEV. Proyectos como Flashbots, Eden Network y KeeperDAO han contribuido en este ámbito.
La liquidez dispersa llama a un agente para resolver el problema
A medida que la liquidez de los tokens se dispersa en diferentes cadenas y protocolos, surgen los agregadores DEX para integrar esta liquidez dispersa. La introducción del mecanismo de subastas por lotes refuerza aún más el papel de los agentes, proporcionando nuevos mecanismos de mercado para aliviar las restricciones de liquidez.
Subasta en lote: el culminador del desarrollo DEX
El mecanismo de subasta por lotes trasladará la complejidad de los resultados del intercambio a los participantes profesionales y redistribuirá la parte restante a los intercambiadores relativamente menos maduros. Puede abordar los desafíos de DEX desde múltiples ángulos, incluida la redistribución de MEV, la liquidez entre cadenas, etc.
03, El trueque regresa al escenario
En el modo de comercio de un intercambio descentralizado ( DEX ), no hay un rol de equivalente general predefinido. Los comerciantes pueden utilizar cualquier token para intercambiar otros tokens. A través de subastas en lote y emparejamiento de intenciones, el comercio de trueque regresará al mercado en un estado más eficiente.
Esta coincidencia de la demanda de trueque se basa en el mercado global y una capacidad de coincidencia de información más robusta, y es una extensión de la cultura del trueque de criptomonedas. Nos ofrece una oportunidad para retomar el control del ritmo del mercado.
El trueque bajo subastas por lotes es un hito importante en la era DEX. Nos da la confianza de que finalmente podremos superar los intercambios centralizados (CEX). DEX ha evolucionado de tener solo pools de liquidez a un sistema de liquidez integral, con diferentes roles de participantes, componentes especializados y composibilidad sin permisos.
04, Epílogo
A pesar de la confusión actual en el mercado, DeFi y otros campos siguen avanzando de manera emocionante. Mientras la tecnología continúe desarrollándose, no tenemos que preocuparnos. Para todos los constructores de la industria que siguen adelante, estamos convencidos: "No te preocupes por no tener amigos en el camino, ¿quién en el mundo no te conoce?"
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LiquidityWitch
· hace5h
preparando magia oscura en los fondos de liquidez... confía en las señales místicas, tbh
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LayerZeroHero
· hace13h
Las pruebas demuestran que DEX es el camino a seguir.
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BrokenYield
· hace15h
jajaja otro mecanismo "revolucionario" de defi... he visto esta película antes
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SelfStaking
· 07-20 03:05
¿No son todas las transacciones on-chain ahora~?
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fren_with_benefits
· 07-20 03:02
Jugar a cualquier dex solo hace que la moneda estable suba
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SchrodingersFOMO
· 07-20 02:52
He aprendido mucho sobre DEX, es genial.
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SighingCashier
· 07-20 02:43
¿DeFi puede salvar el mercado? ¡Soñar!
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ShibaSunglasses
· 07-20 02:42
¡La nueva era del soporte DEX ha llegado!
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Web3Educator
· 07-20 02:37
déjame desglosar esto para mis estudiantes rápidamente
La aparición del trueque on-chain: La revolución tecnológica de la liquidez en Finanzas descentralizadas transformará el mercado de criptomonedas
Revolución de liquidez en la industria de la encriptación: el auge del trueque on-chain
En el actual mercado de criptomonedas, muchas personas se sienten perdidas y confundidas. Este artículo analizará la situación actual desde dos perspectivas: primero, rastreando la evolución de la tecnología de liquidez de DeFi ( ), y segundo, explicando el impacto transformador del trueque on-chain desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico. Creemos que una profunda revolución de DeFi está a punto de llegar, solo se necesita un poco más de paciencia. Aquellos que persisten en el idealismo recibirán eventualmente la recompensa del mercado.
01、El descontrol del ritmo en la industria de encriptación
Desde principios de 2023, el Bitcoin ha rebotado desde mínimos hasta nuevos máximos impulsado por la aprobación de ETFs y las expectativas de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, la mayoría de las altcoins no han mostrado la misma fuerza en su impulso alcista como de costumbre. Algunos inversores se burlan del verdadero innovador debido al rendimiento de los tokens de VC con alta valoración y baja Liquidez. En algunas conferencias de la industria, algunos líderes incluso compararon toda la industria con un casino. Los memecoins fueron muy apreciados al principio del mercado alcista, pero los tokens de valor fueron ignorados por el mercado.
Muchos veteranos sienten que este ciclo alcista es realmente diferente, incluso superando el invierno cripto de 2018-2019. Algunos desarrolladores comienzan a cuestionar su motivo de entrada en el sector, dudando de si la encriptación puede realmente cambiar el mundo real.
¿Por qué el mercado de encriptación es diferente?
Además de factores como el capital de riesgo y la codicia del equipo, así como la desalineación de intereses, creemos que una razón importante es: la autoexpansión interna del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria al ecosistema.
Los datos muestran que, desde 2018, las criptomonedas no estables han disminuido constantemente su participación en el mercado. En los últimos años, la gran mayoría de las transacciones han sido proporcionadas por stablecoins en dólares. Si la capitalización de mercado de las stablecoins en dólares no puede seguir expandiéndose, con la emisión continua de nuevas monedas, los pools de liquidez se verán agotados.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum eran en gran medida equivalentes generales del mercado, capaces de proporcionar liquidez a otros tokens. Pero ahora, la mayoría de los pares de negociación están vinculados a stablecoins en dólares estadounidenses. Incluso si el valor de Bitcoin o Ethereum aumenta significativamente, es difícil inyectar liquidez a otros tokens.
el poder de fijación de precios de encriptación cae en manos de Wall Street
Las stablecoins vinculadas al dólar y otras herramientas financieras conformes se han convertido en un señuelo, haciendo que la encriptación siga el ritmo de Wall Street. La aparición de stablecoins como USDT y USDC, así como el lanzamiento de futuros de Bitcoin, han influido física y psicológicamente en la liquidez del mercado de encriptación.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de los Estados Unidos. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar Liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de Liquidez de los tokens nativos de encriptación, debilitando la credibilidad de otros tokens, y el dólar ha comenzado a dominar el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido nuestro propio ritmo de mercado.
02, La guerra milenaria de la Liquidez
La liquidez siempre es una verdadera necesidad
La liquidez es una característica fundamental del mercado; cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance en la historia. Una alta liquidez puede reducir los costos de transacción, aumentar la elasticidad de los precios, atraer a más participantes y ayudar al descubrimiento de precios y la optimización de la asignación de recursos.
La moneda es una innovación para aliviar problemas de Liquidez
La academia tiene diferentes puntos de vista sobre el origen del dinero, pero se considera comúnmente que la función del dinero tras su nacimiento es la de un equivalente general, un producto que resuelve la liquidez del mercado. El dinero es la respuesta de las élites antiguas al problema de la liquidez del mercado, un medio para aumentar la liquidez.
DEX: El poder de la transformación
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de la Liquidez. Los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan un dilema triple: Liquidez suficiente, precios efectivos y descentralización.
Los intercambios descentralizados ( DEX ) abordan este dilema de tres vías a través de diversas innovaciones. Uniswap introdujo curvas combinadas, inaugurando una nueva era para los creadores de mercado automáticos ( AMM ). Curve desarrolló curvas de liquidez especiales para el comercio de stablecoins. Hashflow conecta la liquidez on-chain y off-chain. Friend.tech y Pump.fun diseñaron diferentes curvas para tokens de menor escala.
MEV: la carrera por la Liquidez on-chain
El valor máximo extraíble ( MEV ) es otro campo de competencia de liquidez on-chain. Para retener el valor de las transacciones y devolverlo a los participantes, los desarrolladores han construido varios algoritmos y mecanismos para gestionar el MEV. Proyectos como Flashbots, Eden Network y KeeperDAO han contribuido en este ámbito.
La liquidez dispersa llama a un agente para resolver el problema
A medida que la liquidez de los tokens se dispersa en diferentes cadenas y protocolos, surgen los agregadores DEX para integrar esta liquidez dispersa. La introducción del mecanismo de subastas por lotes refuerza aún más el papel de los agentes, proporcionando nuevos mecanismos de mercado para aliviar las restricciones de liquidez.
Subasta en lote: el culminador del desarrollo DEX
El mecanismo de subasta por lotes trasladará la complejidad de los resultados del intercambio a los participantes profesionales y redistribuirá la parte restante a los intercambiadores relativamente menos maduros. Puede abordar los desafíos de DEX desde múltiples ángulos, incluida la redistribución de MEV, la liquidez entre cadenas, etc.
03, El trueque regresa al escenario
En el modo de comercio de un intercambio descentralizado ( DEX ), no hay un rol de equivalente general predefinido. Los comerciantes pueden utilizar cualquier token para intercambiar otros tokens. A través de subastas en lote y emparejamiento de intenciones, el comercio de trueque regresará al mercado en un estado más eficiente.
Esta coincidencia de la demanda de trueque se basa en el mercado global y una capacidad de coincidencia de información más robusta, y es una extensión de la cultura del trueque de criptomonedas. Nos ofrece una oportunidad para retomar el control del ritmo del mercado.
El trueque bajo subastas por lotes es un hito importante en la era DEX. Nos da la confianza de que finalmente podremos superar los intercambios centralizados (CEX). DEX ha evolucionado de tener solo pools de liquidez a un sistema de liquidez integral, con diferentes roles de participantes, componentes especializados y composibilidad sin permisos.
04, Epílogo
A pesar de la confusión actual en el mercado, DeFi y otros campos siguen avanzando de manera emocionante. Mientras la tecnología continúe desarrollándose, no tenemos que preocuparnos. Para todos los constructores de la industria que siguen adelante, estamos convencidos: "No te preocupes por no tener amigos en el camino, ¿quién en el mundo no te conoce?"