Curve lanza el innovador moneda estable crvUSD, con el objetivo de mejorar el mecanismo de liquidación y aumentar los ingresos del protocolo
El mercado de las monedas estables descentralizadas tiene un enorme potencial, pero la mayoría de los proyectos no han logrado sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de cientos de miles de millones de dólares, colapsaron rápidamente. Ahora, Curve, que tiene un volumen de fondos bloqueados de 3,7 mil millones de dólares, también se une a este campo competitivo.
Curve recientemente publicó su libro blanco y código para su moneda estable. Según la información en GitHub, este libro blanco se completó en octubre y aún no es la versión final. Aunque el libro blanco no menciona explícitamente el nombre de la moneda estable, según el código, esta moneda estable se llama "Curve.Fi USD Stablecoin" y se abrevia como "crvUSD". El problema de inflación de CRV ha sido objeto de controversia, y a través de la tarifa de estabilidad de la moneda estable y los ingresos de PegKeeper, se espera aliviar la falta de ingresos de Curve.
El libro blanco presenta varias innovaciones de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automático de préstamos y liquidaciones (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.
LLAMMA: un algoritmo de liquidación más suave
Los protocolos de préstamo tradicionales pueden causar fuertes fluctuaciones en el mercado durante el proceso de liquidación. Para mitigar este problema, crvUSD utiliza un algoritmo de liquidación más suave llamado LLAMMA, que es su principal innovación.
crvUSD sigue utilizando un método de sobrecolateralización para su emisión, pero emplea un AMM especial para reemplazar los procesos tradicionales de préstamo y liquidación. Cuando se alcanza el umbral de liquidación, el proceso de liquidación se convierte en un proceso continuo de liquidación/desliquidación, en lugar de completarse de una sola vez.
Por ejemplo, pedir prestado crvUSD usando ETH como colateral. Cuando el valor de ETH es suficiente, el colateral se mantiene constante. Pero cuando el precio de ETH cae dentro del rango de liquidación, ETH se venderá gradualmente a medida que el precio baje. Si el precio de ETH se recupera, el sistema ayudará a los usuarios a recomprar ETH con moneda estable. Dentro del rango de liquidación, este proceso se repetirá continuamente, comprando y vendiendo ETH.
En comparación con un protocolo de préstamo que liquida una sola vez, si el mercado rebota después de la liquidación, los usuarios de Curve pueden recuperar ETH durante el proceso de aumento, en lugar de quedarse solo con una pequeña cantidad de activos después de la liquidación.
Las pruebas del equipo de Curve muestran que, cuando el precio del mercado cae por debajo del umbral de liquidación en un 10% y luego vuelve a subir, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios es solo del 1% en un plazo de 3 días.
A pesar de que este algoritmo puede reducir las pérdidas de liquidación en condiciones de mercado extremas, también puede facilitar que se desencadenen liquidaciones. Con pequeñas fluctuaciones de precios, las posiciones en Curve pueden experimentar procesos de liquidación y desliquidación, lo que puede llevar a los usuarios a incurrir en pequeñas pérdidas.
Estabilizadores automáticos y política monetaria
crvUSD mantiene un precio anclado de 1 USD a través de suficientes colaterales. Para hacer frente a la volatilidad de precios en el mercado secundario, el sistema ha introducido el mecanismo PegKeeper.
Cuando el precio de crvUSD es superior a 1 USD, PegKeeper puede acuñar crvUSD sin colateral y depositarlo en el fondo de intercambio de monedas estables, lo que reduce el precio de crvUSD. Aunque el proceso de acuñación no requiere colateral, puede recibir apoyo implícito de la liquidez en el fondo de liquidez.
Cuando el precio de crvUSD cae por debajo de 1 USD, PegKeeper puede retirar parte de la liquidez de crvUSD, aumentando el precio hasta 1 USD.
PegKeeper obtiene beneficios en este proceso vendiendo crvUSD a un precio alto y comprándolo a un precio bajo, al mismo tiempo que mantiene la estabilidad del precio de crvUSD.
La política monetaria regula la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD. Por ejemplo, cuando la proporción de deuda/suministro es demasiado alta, el sistema ajusta los parámetros para fomentar los préstamos y la venta de monedas estables, lo que quema la deuda. Por el contrario, cuando la proporción es demasiado baja, el sistema fomenta el reembolso para aumentar la deuda.
Resumen
El esquema de moneda estable de Curve tiene ventajas únicas. Primero, si se pueden usar los tokens LP de piscinas como 3pool como colateral, se mejorará significativamente la eficiencia del uso de fondos. En segundo lugar, el equipo de Curve posee una gran cantidad de derechos de voto veCRV, lo que puede guiar el flujo de fondos entre crvUSD y las principales piscinas de liquidez, beneficiando el desarrollo inicial de crvUSD.
Además, Curve no ha emitido nuevos tokens de gobernanza para las monedas estables. Actualmente, Curve tiene comisiones de transacción relativamente bajas como DEX, con ingresos limitados. La introducción de tarifas estables y el mecanismo PegKeeper se espera que mejore la situación de ingresos de Curve.
Curve adoptó su propio oráculo de precios de DEX, lo que puede limitar la gama de activos que se pueden utilizar como colateral, pero también ahorra gastos relacionados con el oráculo.
Por último, dado que Curve realiza operaciones de préstamo basadas en el comercio, si se puede controlar el límite de préstamo y el umbral de liquidación de cada token según la liquidez, teóricamente se puede evitar por completo el problema de los malos deudas causadas por liquidaciones tardías.
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GasBandit
· 07-20 16:03
Esta trampa realmente puede hacer dinero.
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rugged_again
· 07-20 15:59
Parece que hay algo interesante.
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PancakeFlippa
· 07-20 15:43
Otra vez vienen a especular para ganar el dinero de los tontos.
Curve lanzó la moneda estable crvUSD, un mecanismo de liquidación innovador que mejora los ingresos del protocolo.
Curve lanza el innovador moneda estable crvUSD, con el objetivo de mejorar el mecanismo de liquidación y aumentar los ingresos del protocolo
El mercado de las monedas estables descentralizadas tiene un enorme potencial, pero la mayoría de los proyectos no han logrado sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de cientos de miles de millones de dólares, colapsaron rápidamente. Ahora, Curve, que tiene un volumen de fondos bloqueados de 3,7 mil millones de dólares, también se une a este campo competitivo.
Curve recientemente publicó su libro blanco y código para su moneda estable. Según la información en GitHub, este libro blanco se completó en octubre y aún no es la versión final. Aunque el libro blanco no menciona explícitamente el nombre de la moneda estable, según el código, esta moneda estable se llama "Curve.Fi USD Stablecoin" y se abrevia como "crvUSD". El problema de inflación de CRV ha sido objeto de controversia, y a través de la tarifa de estabilidad de la moneda estable y los ingresos de PegKeeper, se espera aliviar la falta de ingresos de Curve.
El libro blanco presenta varias innovaciones de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automático de préstamos y liquidaciones (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.
LLAMMA: un algoritmo de liquidación más suave
Los protocolos de préstamo tradicionales pueden causar fuertes fluctuaciones en el mercado durante el proceso de liquidación. Para mitigar este problema, crvUSD utiliza un algoritmo de liquidación más suave llamado LLAMMA, que es su principal innovación.
crvUSD sigue utilizando un método de sobrecolateralización para su emisión, pero emplea un AMM especial para reemplazar los procesos tradicionales de préstamo y liquidación. Cuando se alcanza el umbral de liquidación, el proceso de liquidación se convierte en un proceso continuo de liquidación/desliquidación, en lugar de completarse de una sola vez.
Por ejemplo, pedir prestado crvUSD usando ETH como colateral. Cuando el valor de ETH es suficiente, el colateral se mantiene constante. Pero cuando el precio de ETH cae dentro del rango de liquidación, ETH se venderá gradualmente a medida que el precio baje. Si el precio de ETH se recupera, el sistema ayudará a los usuarios a recomprar ETH con moneda estable. Dentro del rango de liquidación, este proceso se repetirá continuamente, comprando y vendiendo ETH.
En comparación con un protocolo de préstamo que liquida una sola vez, si el mercado rebota después de la liquidación, los usuarios de Curve pueden recuperar ETH durante el proceso de aumento, en lugar de quedarse solo con una pequeña cantidad de activos después de la liquidación.
Las pruebas del equipo de Curve muestran que, cuando el precio del mercado cae por debajo del umbral de liquidación en un 10% y luego vuelve a subir, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios es solo del 1% en un plazo de 3 días.
A pesar de que este algoritmo puede reducir las pérdidas de liquidación en condiciones de mercado extremas, también puede facilitar que se desencadenen liquidaciones. Con pequeñas fluctuaciones de precios, las posiciones en Curve pueden experimentar procesos de liquidación y desliquidación, lo que puede llevar a los usuarios a incurrir en pequeñas pérdidas.
Estabilizadores automáticos y política monetaria
crvUSD mantiene un precio anclado de 1 USD a través de suficientes colaterales. Para hacer frente a la volatilidad de precios en el mercado secundario, el sistema ha introducido el mecanismo PegKeeper.
Cuando el precio de crvUSD es superior a 1 USD, PegKeeper puede acuñar crvUSD sin colateral y depositarlo en el fondo de intercambio de monedas estables, lo que reduce el precio de crvUSD. Aunque el proceso de acuñación no requiere colateral, puede recibir apoyo implícito de la liquidez en el fondo de liquidez.
Cuando el precio de crvUSD cae por debajo de 1 USD, PegKeeper puede retirar parte de la liquidez de crvUSD, aumentando el precio hasta 1 USD.
PegKeeper obtiene beneficios en este proceso vendiendo crvUSD a un precio alto y comprándolo a un precio bajo, al mismo tiempo que mantiene la estabilidad del precio de crvUSD.
La política monetaria regula la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD. Por ejemplo, cuando la proporción de deuda/suministro es demasiado alta, el sistema ajusta los parámetros para fomentar los préstamos y la venta de monedas estables, lo que quema la deuda. Por el contrario, cuando la proporción es demasiado baja, el sistema fomenta el reembolso para aumentar la deuda.
Resumen
El esquema de moneda estable de Curve tiene ventajas únicas. Primero, si se pueden usar los tokens LP de piscinas como 3pool como colateral, se mejorará significativamente la eficiencia del uso de fondos. En segundo lugar, el equipo de Curve posee una gran cantidad de derechos de voto veCRV, lo que puede guiar el flujo de fondos entre crvUSD y las principales piscinas de liquidez, beneficiando el desarrollo inicial de crvUSD.
Además, Curve no ha emitido nuevos tokens de gobernanza para las monedas estables. Actualmente, Curve tiene comisiones de transacción relativamente bajas como DEX, con ingresos limitados. La introducción de tarifas estables y el mecanismo PegKeeper se espera que mejore la situación de ingresos de Curve.
Curve adoptó su propio oráculo de precios de DEX, lo que puede limitar la gama de activos que se pueden utilizar como colateral, pero también ahorra gastos relacionados con el oráculo.
Por último, dado que Curve realiza operaciones de préstamo basadas en el comercio, si se puede controlar el límite de préstamo y el umbral de liquidación de cada token según la liquidez, teóricamente se puede evitar por completo el problema de los malos deudas causadas por liquidaciones tardías.