Bitcoin alcanza un nuevo máximo de 112.000 dólares: impulsado por la debilidad del dólar y la inversión institucional
Bitcoin superó esta mañana la barrera de 112,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Detrás de esta ola de aumento, se encuentra el impulso conjunto de múltiples factores, como la continua debilidad del dólar, la abundante liquidez global y la aceleración de la entrada de capital institucional. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos en los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en esta ronda de rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado estaba envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. A pesar de un entorno macroeconómico severo, los activos de riesgo experimentaron una recuperación generalizada. El mercado de valores de EE. UU. subió en su totalidad, y tanto el índice Nasdaq 100 como el índice S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos. Aunque el Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, luego se recuperó con fuerza, con un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, mientras que Ethereum mostró una alta volatilidad, con un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el sentimiento del mercado fue en general positivo, y los inversores reaccionaron de manera optimista a los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China estuvieron tensas en un momento, se suavizaron tras la llamada entre los líderes de ambos países. El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de China cayó al nivel más bajo desde 2022, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos volvió a rebajar sus expectativas de crecimiento global. En Estados Unidos, los datos económicos mostraron resultados dispares: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, mientras que las ventas minoristas retrocedieron. El índice de precios al consumidor de junio (CPI) nuevamente estuvo por debajo de las expectativas, lo que refuerza la opinión de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que necesita esperar más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios eventos de choque a corto plazo en junio, incluidos los debates públicos entre Trump y Musk sobre la política fiscal, así como un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En la penúltima semana de junio, después de que el mercado se vio presionado, el Bitcoin se recuperó con la mejora del sentimiento del mercado y un aumento en la participación institucional. Las entradas netas totales de Bitcoin ETF en junio superaron los 4 mil millones de dólares. Por otro lado, Ethereum enfrentó una mayor volatilidad y una corrección más profunda, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería cripto han ganado atención, y varias empresas han comenzado a expandir sus posiciones a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que demuestra un alto reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el principal foco de atención a finales de junio. El 13 de junio, estalló la guerra entre Israel e Irán. A pesar de que las fuerzas israelíes bombardearon instalaciones nucleares iraníes y provocaron una represalia con misiles por parte de Irán, el mercado mostró inicialmente estabilidad. El 21 de junio, después de que Estados Unidos bombardeó tres instalaciones nucleares iraníes, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que el mercado de valores de EE. UU. se mantuvo estable. Trump anunció el 24 de junio un acuerdo de alto el fuego mediado por Catar, lo que alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que aún se produjeron ataques esporádicos con misiles, el mercado de criptomonedas se fue recuperando gradualmente tras el alto el fuego, mientras que activos tradicionales de refugio como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de la preocupación del mercado por un conflicto a largo plazo.
Diversificación más allá de Bitcoin
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería en criptomonedas por parte de las empresas, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró significativamente, con el número de empresas relacionadas acercándose a duplicarse. Medido por el volumen de transacciones, en junio, la compra de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería en criptomonedas superó el total de entradas netas del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. (que ascendió a 4,000 millones de dólares ese mes).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a configurar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que indica que la tendencia hacia la diversificación más allá de las monedas principales está en aumento. Según los datos, de las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas hasta el momento, 36 se centran en BTC, 5 configuran SOL, 3 configuran XRP, 2 configuran ETH, BNB y HYPE, y 1 más configura TRX, FET, así como una cartera de inversión en altcoins integral.
Se espera que esta tendencia continúe con fuerza, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte voluntad de proporcionar financiación suficiente y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a dudar de esta estrategia, especialmente porque algunas empresas están utilizando financiamiento por deuda para la asignación de activos criptográficos, lo que ha generado preocupación sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés; este tipo de bonos, si al vencimiento están "dentro del dinero" (es decir, el precio de las acciones de la empresa supera el precio de conversión, haciendo que la conversión en capital sea económicamente ventajosa), los inversores pueden optar por convertirlos en acciones de la empresa. Pero si al vencimiento están "fuera del dinero", la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que genera preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, la empresa generalmente tiene cuatro opciones de respuesta:
Vender activos criptográficos para financiarse puede ejercer presión a la baja sobre el precio del mercado, afectando a otras empresas financieras que poseen el mismo activo;
Emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, equivale a refinanciar;
Emisión de nuevas acciones para financiar, con el fin de pagar deudas o adquirir activos, este método tiene un riesgo de incumplimiento relativamente bajo;
Si el valor de los activos no es suficiente para pagar la deuda, puede haber incumplimiento.
El camino que finalmente tomará la empresa dependerá de las condiciones del mercado al vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver el problema a través de la refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar la adquisición de activos criptográficos a través de la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica deudas ni constituye una obligación de reembolso forzoso, por lo que es más fácilmente aceptado por el mercado dentro de la estructura general de riesgos.
Según un informe publicado el 4 de junio, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento podrían estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque ha habido riesgos sistémicos causados por el alto apalancamiento en la industria de criptomonedas en el pasado, por el momento, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a más corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables llega a un punto de inflexión
El mes de junio de 2025 será un punto de inflexión clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: la exitosa salida a bolsa de una empresa y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de Estados Unidos.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía nativa de stablecoins que cotiza en bolsa en EE. UU., y su precio de acciones se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel de infraestructura futura de las stablecoins ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance después de meses de votaciones procesales y maniobras políticas. Esto incluye la fallida votación procesal clave del 8 de mayo debido a desacuerdos de último minuto. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores sugieren incorporarlo en el más amplio proyecto de ley CLARITY. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas, especialmente en el contexto de la oposición pública del presidente.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; algunas empresas de pago están ampliando aún más el apoyo ecológico mediante la integración de productos de monedas estables de varias instituciones. Estas empresas no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y uso real. El enfoque de la industria ha pasado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", el éxito o fracaso de las monedas estables dependerá del grado de penetración en los escenarios de pago reales y de la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está expandiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, actualmente, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el punto de partida. Marcan la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain, logrando el despliegue de infraestructura interoperable y rápida las 24 horas. La siguiente fase se centra en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de intercambio ha lanzado recientemente la funcionalidad de negociación tokenizada de 200 acciones listadas en Europa para usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otra bolsa también está buscando la correspondiente licencia regulatoria en Estados Unidos para impulsar la implementación de productos similares. Estos intentos iniciales allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso incluya clases de activos como créditos privados y fondos estructurados.
El impacto limitado de los conflictos geopolíticos en el mercado
La guerra entre Israel e Irán, que estalló el 13 de junio de 2025, duró 12 días. A pesar de suscitar la atención de la opinión pública mundial, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; pero el 22 de junio, después de que el gobierno de EE. UU. iniciara la "Operación Martillo de Medianoche" y bombardeara las instalaciones nucleares de Irán, el precio de los activos criptográficos cayó drásticamente. Con el anuncio de un acuerdo de alto el fuego alcanzado junto con Catar el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes aún hubo ataques esporádicos con misiles, la guerra no ha terminado oficialmente, pero el mercado en general ha recuperado la estabilidad.
Durante este período, el precio de Bitcoin ha aumentado junto con el mercado de acciones de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. En comparación con el desempeño de Bitcoin en abril y mayo, cuando fue visto como un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El rendimiento de Bitcoin supera al de oro y al mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la compra continua por parte de empresas de tesorería, y la aparición de signos de compra soberana, lo que indica que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha suscitado un renovado interés del mercado en la infraestructura de criptomonedas local de Irán, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según estimaciones de 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin en todo el mundo ocurre en Irán, principalmente aprovechando la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo precio, pagada en riales. Durante los ciclos de aumento de Bitcoin, esta estructura genera ganancias considerables.
Tras los ataques aéreos de Estados Unidos, han circulado rumores de que algunas minas en Irán han sido dañadas, lo que ha llevado a una disminución en la capacidad de cálculo de la red. Sin embargo, las fluctuaciones a corto plazo en la capacidad de cálculo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido de datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto ha causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este y el medio oeste de Estados Unidos ha obligado a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha generado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de Irán. Durante mucho tiempo, Irán ha visto un gran uso de criptomonedas en la economía civil y en la economía informal, debido a la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar.
Los datos del pasado muestran que durante el atentado contra un líder en 2024, así como en múltiples intercambios de misiles, hubo un aumento notable en la fuga de activos criptográficos de Irán.
Bitcoin y Tron han sido históricamente las principales redes blockchain utilizadas en Irán, especialmente para transferencias de monedas estables. Sin embargo, en este ciclo de conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en la cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en la cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas de Irán sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante el conflicto, y los atacantes eran parte de una organización que apoya a Israel, dejando información en contra de cierta organización a través de la dirección de la billetera.
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GhostAddressHunter
· 07-24 02:10
¡Comenzó a hacer un Rug Pull!
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StableNomad
· 07-21 21:03
ugh... tengo recuerdos de luna/ust de este pump tbh... el dinero inteligente probablemente ya esté rotando fuera
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LightningSentry
· 07-21 03:21
¿Qué estás haciendo? ¿Ya empezaste a ganar un millón al mes?
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LiquidityOracle
· 07-21 03:19
Todo el mundo dice que es imposible, ¿estás bromeando?
Bitcoin supera los 112,000 dólares, el debilitamiento del dólar y la inversión institucional impulsan la tendencia al alza.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo de 112.000 dólares: impulsado por la debilidad del dólar y la inversión institucional
Bitcoin superó esta mañana la barrera de 112,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Detrás de esta ola de aumento, se encuentra el impulso conjunto de múltiples factores, como la continua debilidad del dólar, la abundante liquidez global y la aceleración de la entrada de capital institucional. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos en los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en esta ronda de rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado estaba envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. A pesar de un entorno macroeconómico severo, los activos de riesgo experimentaron una recuperación generalizada. El mercado de valores de EE. UU. subió en su totalidad, y tanto el índice Nasdaq 100 como el índice S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos. Aunque el Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, luego se recuperó con fuerza, con un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, mientras que Ethereum mostró una alta volatilidad, con un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el sentimiento del mercado fue en general positivo, y los inversores reaccionaron de manera optimista a los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China estuvieron tensas en un momento, se suavizaron tras la llamada entre los líderes de ambos países. El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de China cayó al nivel más bajo desde 2022, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos volvió a rebajar sus expectativas de crecimiento global. En Estados Unidos, los datos económicos mostraron resultados dispares: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, mientras que las ventas minoristas retrocedieron. El índice de precios al consumidor de junio (CPI) nuevamente estuvo por debajo de las expectativas, lo que refuerza la opinión de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que necesita esperar más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios eventos de choque a corto plazo en junio, incluidos los debates públicos entre Trump y Musk sobre la política fiscal, así como un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En la penúltima semana de junio, después de que el mercado se vio presionado, el Bitcoin se recuperó con la mejora del sentimiento del mercado y un aumento en la participación institucional. Las entradas netas totales de Bitcoin ETF en junio superaron los 4 mil millones de dólares. Por otro lado, Ethereum enfrentó una mayor volatilidad y una corrección más profunda, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería cripto han ganado atención, y varias empresas han comenzado a expandir sus posiciones a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que demuestra un alto reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el principal foco de atención a finales de junio. El 13 de junio, estalló la guerra entre Israel e Irán. A pesar de que las fuerzas israelíes bombardearon instalaciones nucleares iraníes y provocaron una represalia con misiles por parte de Irán, el mercado mostró inicialmente estabilidad. El 21 de junio, después de que Estados Unidos bombardeó tres instalaciones nucleares iraníes, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que el mercado de valores de EE. UU. se mantuvo estable. Trump anunció el 24 de junio un acuerdo de alto el fuego mediado por Catar, lo que alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que aún se produjeron ataques esporádicos con misiles, el mercado de criptomonedas se fue recuperando gradualmente tras el alto el fuego, mientras que activos tradicionales de refugio como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de la preocupación del mercado por un conflicto a largo plazo.
Diversificación más allá de Bitcoin
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería en criptomonedas por parte de las empresas, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró significativamente, con el número de empresas relacionadas acercándose a duplicarse. Medido por el volumen de transacciones, en junio, la compra de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería en criptomonedas superó el total de entradas netas del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. (que ascendió a 4,000 millones de dólares ese mes).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a configurar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que indica que la tendencia hacia la diversificación más allá de las monedas principales está en aumento. Según los datos, de las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas hasta el momento, 36 se centran en BTC, 5 configuran SOL, 3 configuran XRP, 2 configuran ETH, BNB y HYPE, y 1 más configura TRX, FET, así como una cartera de inversión en altcoins integral.
Se espera que esta tendencia continúe con fuerza, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte voluntad de proporcionar financiación suficiente y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a dudar de esta estrategia, especialmente porque algunas empresas están utilizando financiamiento por deuda para la asignación de activos criptográficos, lo que ha generado preocupación sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés; este tipo de bonos, si al vencimiento están "dentro del dinero" (es decir, el precio de las acciones de la empresa supera el precio de conversión, haciendo que la conversión en capital sea económicamente ventajosa), los inversores pueden optar por convertirlos en acciones de la empresa. Pero si al vencimiento están "fuera del dinero", la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que genera preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, la empresa generalmente tiene cuatro opciones de respuesta:
El camino que finalmente tomará la empresa dependerá de las condiciones del mercado al vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver el problema a través de la refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar la adquisición de activos criptográficos a través de la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica deudas ni constituye una obligación de reembolso forzoso, por lo que es más fácilmente aceptado por el mercado dentro de la estructura general de riesgos.
Según un informe publicado el 4 de junio, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento podrían estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque ha habido riesgos sistémicos causados por el alto apalancamiento en la industria de criptomonedas en el pasado, por el momento, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a más corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables llega a un punto de inflexión
El mes de junio de 2025 será un punto de inflexión clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: la exitosa salida a bolsa de una empresa y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de Estados Unidos.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía nativa de stablecoins que cotiza en bolsa en EE. UU., y su precio de acciones se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel de infraestructura futura de las stablecoins ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance después de meses de votaciones procesales y maniobras políticas. Esto incluye la fallida votación procesal clave del 8 de mayo debido a desacuerdos de último minuto. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores sugieren incorporarlo en el más amplio proyecto de ley CLARITY. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas, especialmente en el contexto de la oposición pública del presidente.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; algunas empresas de pago están ampliando aún más el apoyo ecológico mediante la integración de productos de monedas estables de varias instituciones. Estas empresas no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y uso real. El enfoque de la industria ha pasado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", el éxito o fracaso de las monedas estables dependerá del grado de penetración en los escenarios de pago reales y de la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está expandiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, actualmente, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el punto de partida. Marcan la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain, logrando el despliegue de infraestructura interoperable y rápida las 24 horas. La siguiente fase se centra en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de intercambio ha lanzado recientemente la funcionalidad de negociación tokenizada de 200 acciones listadas en Europa para usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otra bolsa también está buscando la correspondiente licencia regulatoria en Estados Unidos para impulsar la implementación de productos similares. Estos intentos iniciales allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso incluya clases de activos como créditos privados y fondos estructurados.
El impacto limitado de los conflictos geopolíticos en el mercado
La guerra entre Israel e Irán, que estalló el 13 de junio de 2025, duró 12 días. A pesar de suscitar la atención de la opinión pública mundial, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; pero el 22 de junio, después de que el gobierno de EE. UU. iniciara la "Operación Martillo de Medianoche" y bombardeara las instalaciones nucleares de Irán, el precio de los activos criptográficos cayó drásticamente. Con el anuncio de un acuerdo de alto el fuego alcanzado junto con Catar el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes aún hubo ataques esporádicos con misiles, la guerra no ha terminado oficialmente, pero el mercado en general ha recuperado la estabilidad.
Durante este período, el precio de Bitcoin ha aumentado junto con el mercado de acciones de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. En comparación con el desempeño de Bitcoin en abril y mayo, cuando fue visto como un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El rendimiento de Bitcoin supera al de oro y al mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la compra continua por parte de empresas de tesorería, y la aparición de signos de compra soberana, lo que indica que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha suscitado un renovado interés del mercado en la infraestructura de criptomonedas local de Irán, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según estimaciones de 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin en todo el mundo ocurre en Irán, principalmente aprovechando la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo precio, pagada en riales. Durante los ciclos de aumento de Bitcoin, esta estructura genera ganancias considerables.
Tras los ataques aéreos de Estados Unidos, han circulado rumores de que algunas minas en Irán han sido dañadas, lo que ha llevado a una disminución en la capacidad de cálculo de la red. Sin embargo, las fluctuaciones a corto plazo en la capacidad de cálculo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido de datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto ha causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este y el medio oeste de Estados Unidos ha obligado a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha generado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de Irán. Durante mucho tiempo, Irán ha visto un gran uso de criptomonedas en la economía civil y en la economía informal, debido a la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar.
Los datos del pasado muestran que durante el atentado contra un líder en 2024, así como en múltiples intercambios de misiles, hubo un aumento notable en la fuga de activos criptográficos de Irán.
Bitcoin y Tron han sido históricamente las principales redes blockchain utilizadas en Irán, especialmente para transferencias de monedas estables. Sin embargo, en este ciclo de conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en la cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en la cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas de Irán sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante el conflicto, y los atacantes eran parte de una organización que apoya a Israel, dejando información en contra de cierta organización a través de la dirección de la billetera.