El punto de partida de un mercado alcista estructural de Bitcoin ya se ha formado
Bitcoin se encuentra en el punto de partida de un largo ciclo, incluso un ciclo alcista de diez años. La aprobación del ETF de Bitcoin a finales de 2023 es un punto de inflexión clave, y las propiedades del mercado de Bitcoin comienzan a cambiar cualitativamente, pasando de ser un activo de riesgo puro a convertirse gradualmente en un activo de refugio. Actualmente, se encuentra en una etapa temprana de activo de refugio, mientras que Estados Unidos entra en un ciclo de reducción de tasas, lo que proporciona un buen espacio de crecimiento para Bitcoin. El papel de Bitcoin en la asignación de activos ha pasado de ser "objeto de especulación" a "herramienta de asignación", estimulando un aumento en la demanda a largo plazo.
Esta evolución de las propiedades de los activos ocurre precisamente en el punto de inflexión de la política monetaria de un enfoque restrictivo a uno expansivo. El ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal tiene un impacto sustancial en Bitcoin, siendo una señal importante del precio del capital.
Bajo este mecanismo, Bitcoin presenta nuevas características operativas: cada vez que hay una corrección después de un exceso de optimismo, y cuando el precio está a punto de entrar en el borde del mercado bajista, siempre hay una ola de "liquidez" que entra, interrumpiendo la tendencia a la baja. Bitcoin se convierte en "el único activo de certeza en el que se puede apostar". Mientras exista una expectativa de flexibilización, y los ETF sigan absorbiendo fondos, Bitcoin tendrá dificultades para formar un mercado bajista en el sentido tradicional durante todo el ciclo de reducción de tasas, como mucho experimentará correcciones temporales o una limpieza local de burbujas debido a eventos macroeconómicos imprevistos.
Esto significa que Bitcoin actuará como un "activo refugio" a lo largo de todo el ciclo de reducción de tasas de interés, y la lógica de anclaje de precios también cambiará: pasará de ser "impulsada por la aversión al riesgo" a una "sostenibilidad macroeconómica". Con el tiempo, a medida que los ETF maduran y aumenta el peso de la asignación institucional, Bitcoin completará su transición inicial de un activo de riesgo a un activo refugio. Cuando se inicie el próximo ciclo de aumento de tasas, es muy probable que Bitcoin sea la primera vez que se confíe realmente en el mercado como un "refugio en tiempos de aumento de tasas", mejorando su posición de asignación en los mercados tradicionales, y logrando un efecto de succión de fondos en la competencia con activos refugio tradicionales como el oro y los bonos, iniciando un ciclo alcista estructural lento que se extiende por más de diez años.
Los aranceles son una herramienta de ajuste saludable para Bitcoin
Los aranceles no son el desencadenante de cisnes negros, sino una herramienta de ajuste favorable para Bitcoin. La política arancelaria de Trump considera principalmente el retorno de la manufactura y la mejora de las finanzas, con el objetivo de determinar la actitud de los aliados y obtener protección de seguridad. Los aranceles son una "herramienta anómala de intervención en el mercado", utilizada de manera especial en crisis o confrontaciones. La política arancelaria de EE. UU. se acerca cada vez más a la "arma fiscal", ya que al imponer aranceles no solo "se auto-abastece", sino que lo más importante es "recaudar rentas externas" a nivel global.
Los aranceles son una espada de doble filo, además de promover el regreso de la manufactura, aumentar los ingresos fiscales y limitar a los oponentes extranjeros, también tienen efectos secundarios potenciales. Estos incluyen principalmente la inflación importada, la represalia de los países oponentes y las protestas de los aliados. Cuando la amenaza de aranceles afecta al mercado de capitales y a los costos de interés del gobierno, Trump libera inmediatamente noticias positivas para salvar el ánimo del mercado. Por lo tanto, el poder destructivo de la política arancelaria es limitado, pero cada noticia repentina provoca correcciones en el mercado de valores y en Bitcoin. Dada la disminución de las expectativas de recesión en Estados Unidos, es difícil que los aranceles generen por sí solos eventos cisne negro.
La disminución del estatus del dólar y la nueva misión de las stablecoins
Para lograr el objetivo de la reubicación de la manufactura, Trump puede aceptar una disminución adecuada del estatus del dólar en las reservas monetarias internacionales. La continua fortaleza del dólar ha llevado a un aumento de la demanda mundial, causando superávit financiero y déficit comercial, lo que ha impulsado la fuga de la manufactura. Para asegurar la reubicación de la manufactura, Trump utiliza frecuentemente aranceles, pero esto también acelera la disminución del estatus del dólar.
La multipolaridad de la economía global está remodelando la necesidad relativa del dólar. Con el rápido desarrollo de otras economías, especialmente el crecimiento de los sistemas financieros autoorganizados en Asia y Oriente Medio, el mecanismo de liquidación único centrado en el dólar enfrenta competencia de opciones alternativas. La ventaja de liquidez global del dólar y su posición de monopolio en liquidaciones están siendo erosionadas, y su "unicidad" y "necesidad" están debilitándose.
La ley GENIUS refleja un compromiso proactivo estratégico de "retroceder para avanzar". Estados Unidos ha reconocido el cambio paradigmático en la gobernanza monetaria provocado por Crypto, intentando lograr una "aprovechamiento de la fuerza" en la infraestructura financiera futura a través del diseño institucional. Esta ley construye un marco de cumplimiento predecible, reintegrando el desarrollo de monedas estables en dólares en la visión federal, reflejando el "retraso táctico" de la moneda soberana bajo el nuevo paradigma, con el objetivo de reintegrar recursos y anclar la estructura de poder monetario en la cadena.
La ley GENIUS explora un nuevo mecanismo de expansión de la estructura monetaria del dólar, aprovechando el sistema en cadena para extender la lógica existente de la moneda sombra. El efecto multiplicador del dinero en un entorno en cadena tiene una combinabilidad natural; una vez que la moneda estable en cadena tenga una base amplia de circulación de protocolos, su capacidad de garantía se realizará a través de contratos inteligentes para lograr caminos de flujo de activos más granular. Esto significa que los límites de crédito del dólar en cadena serán determinados conjuntamente por el comportamiento del mercado y el diseño del protocolo, y no dependerán completamente de la autorización regulatoria.
Análisis de las expectativas del mercado y los indicadores durante el ciclo de reducción de tasas
En la actual trayectoria del nuevo mercado, muchos indicadores a priori y a posteriori han perdido su significado de juicio. Los principales poseedores de Bitcoin se han trasladado de grandes ballenas a instituciones, lo que ha llevado a que indicadores como el precio de apagado de los mineros, el múltiplo de P/E y el NUPL, que se usaron en el ciclo anterior para juzgar los mínimos y máximos, comiencen a fallar. Necesitamos utilizar los puntos altos y bajos del sentimiento del mercado como base para juzgar el estado faseado de Bitcoin.
Los titulares a largo plazo (LTH) y los titulares a corto plazo (STH) tienen cambios en sus estados de ganancias y pérdidas que presagian puntos de inflexión importantes en el mercado. El LTH-RPC(, que mide la relación de ganancias y pérdidas de los titulares a largo plazo ), puede utilizarse para capturar señales de fondo del mercado. Cuando los titulares a largo plazo generalmente están en pérdidas, a menudo significa que el mercado se acerca a un punto mínimo temporal. Durante un ciclo alcista, el LTH-RPC que comienza en cero y aumenta presagia que el fondo está cerca, siendo un indicador a priori. Cuando las pérdidas superan el 10%, se convierte en un indicador posterior de confirmación de un mercado bajista. Cuando las pérdidas alcanzan aproximadamente el 30%, se convierte en un indicador a priori del fondo del mercado bajista.
STH-RPC( la relación de ganancias y pérdidas de los tenedores a corto plazo ) es un indicador previo de la señal del sentimiento del mercado. Cuando pasa de negativo a positivo, demuestra que la demanda actual es mucho más fuerte que la oferta; cuando pasa de positivo a negativo, indica un alto nivel local. Cuando el costo promedio de adquisición de los tenedores a corto plazo supera el costo de la posición, indica que este grupo de fondos está logrando una reversión de ganancias y pérdidas, lo que trae una mayor fuerza de compra.
En el ciclo actual, la magnitud de la corrección de Bitcoin bajo la presión de condiciones extremas es limitada. La señal de mercado bajista LTH-RPC con pérdidas superiores al 10% puede no ser activada en el ciclo medio a corto, dado que la aprobación de la ley GENIUS, la limitada capacidad de daño de los aranceles, la disminución de las expectativas de recesión y la proximidad de un alivio de la consistencia.
La estructura de mercado alcista a largo plazo de Bitcoin está compuesta por cambios en las políticas, conflictos geopolíticos, revoluciones tecnológicas y la trayectoria del sentimiento del mercado. Siempre que la trayectoria de "evolución de la propiedad de activos" de Bitcoin se mantenga clara, tiene el potencial de convertirse en el objetivo de inversión más seguro en esta ola de revalorización del capital global.
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MetaDreamer
· 07-23 03:27
En el mundo Cripto, puede haber tres rondas de subir o caída en un día.
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RetiredMiner
· 07-22 12:20
Finalmente estoy lleno.
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AirdropHunterWang
· 07-22 12:07
Esta ola es realmente buena, introducir una posición y ya está.
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CoinBasedThinking
· 07-22 12:05
La especulación es demasiado emocionante, busco la victoria con estabilidad.
Bitcoin entra en un lento mercado alcista de largo plazo, el cambio estructural genera nuevas oportunidades
El punto de partida de un mercado alcista estructural de Bitcoin ya se ha formado
Bitcoin se encuentra en el punto de partida de un largo ciclo, incluso un ciclo alcista de diez años. La aprobación del ETF de Bitcoin a finales de 2023 es un punto de inflexión clave, y las propiedades del mercado de Bitcoin comienzan a cambiar cualitativamente, pasando de ser un activo de riesgo puro a convertirse gradualmente en un activo de refugio. Actualmente, se encuentra en una etapa temprana de activo de refugio, mientras que Estados Unidos entra en un ciclo de reducción de tasas, lo que proporciona un buen espacio de crecimiento para Bitcoin. El papel de Bitcoin en la asignación de activos ha pasado de ser "objeto de especulación" a "herramienta de asignación", estimulando un aumento en la demanda a largo plazo.
Esta evolución de las propiedades de los activos ocurre precisamente en el punto de inflexión de la política monetaria de un enfoque restrictivo a uno expansivo. El ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal tiene un impacto sustancial en Bitcoin, siendo una señal importante del precio del capital.
Bajo este mecanismo, Bitcoin presenta nuevas características operativas: cada vez que hay una corrección después de un exceso de optimismo, y cuando el precio está a punto de entrar en el borde del mercado bajista, siempre hay una ola de "liquidez" que entra, interrumpiendo la tendencia a la baja. Bitcoin se convierte en "el único activo de certeza en el que se puede apostar". Mientras exista una expectativa de flexibilización, y los ETF sigan absorbiendo fondos, Bitcoin tendrá dificultades para formar un mercado bajista en el sentido tradicional durante todo el ciclo de reducción de tasas, como mucho experimentará correcciones temporales o una limpieza local de burbujas debido a eventos macroeconómicos imprevistos.
Esto significa que Bitcoin actuará como un "activo refugio" a lo largo de todo el ciclo de reducción de tasas de interés, y la lógica de anclaje de precios también cambiará: pasará de ser "impulsada por la aversión al riesgo" a una "sostenibilidad macroeconómica". Con el tiempo, a medida que los ETF maduran y aumenta el peso de la asignación institucional, Bitcoin completará su transición inicial de un activo de riesgo a un activo refugio. Cuando se inicie el próximo ciclo de aumento de tasas, es muy probable que Bitcoin sea la primera vez que se confíe realmente en el mercado como un "refugio en tiempos de aumento de tasas", mejorando su posición de asignación en los mercados tradicionales, y logrando un efecto de succión de fondos en la competencia con activos refugio tradicionales como el oro y los bonos, iniciando un ciclo alcista estructural lento que se extiende por más de diez años.
Los aranceles son una herramienta de ajuste saludable para Bitcoin
Los aranceles no son el desencadenante de cisnes negros, sino una herramienta de ajuste favorable para Bitcoin. La política arancelaria de Trump considera principalmente el retorno de la manufactura y la mejora de las finanzas, con el objetivo de determinar la actitud de los aliados y obtener protección de seguridad. Los aranceles son una "herramienta anómala de intervención en el mercado", utilizada de manera especial en crisis o confrontaciones. La política arancelaria de EE. UU. se acerca cada vez más a la "arma fiscal", ya que al imponer aranceles no solo "se auto-abastece", sino que lo más importante es "recaudar rentas externas" a nivel global.
Los aranceles son una espada de doble filo, además de promover el regreso de la manufactura, aumentar los ingresos fiscales y limitar a los oponentes extranjeros, también tienen efectos secundarios potenciales. Estos incluyen principalmente la inflación importada, la represalia de los países oponentes y las protestas de los aliados. Cuando la amenaza de aranceles afecta al mercado de capitales y a los costos de interés del gobierno, Trump libera inmediatamente noticias positivas para salvar el ánimo del mercado. Por lo tanto, el poder destructivo de la política arancelaria es limitado, pero cada noticia repentina provoca correcciones en el mercado de valores y en Bitcoin. Dada la disminución de las expectativas de recesión en Estados Unidos, es difícil que los aranceles generen por sí solos eventos cisne negro.
La disminución del estatus del dólar y la nueva misión de las stablecoins
Para lograr el objetivo de la reubicación de la manufactura, Trump puede aceptar una disminución adecuada del estatus del dólar en las reservas monetarias internacionales. La continua fortaleza del dólar ha llevado a un aumento de la demanda mundial, causando superávit financiero y déficit comercial, lo que ha impulsado la fuga de la manufactura. Para asegurar la reubicación de la manufactura, Trump utiliza frecuentemente aranceles, pero esto también acelera la disminución del estatus del dólar.
La multipolaridad de la economía global está remodelando la necesidad relativa del dólar. Con el rápido desarrollo de otras economías, especialmente el crecimiento de los sistemas financieros autoorganizados en Asia y Oriente Medio, el mecanismo de liquidación único centrado en el dólar enfrenta competencia de opciones alternativas. La ventaja de liquidez global del dólar y su posición de monopolio en liquidaciones están siendo erosionadas, y su "unicidad" y "necesidad" están debilitándose.
La ley GENIUS refleja un compromiso proactivo estratégico de "retroceder para avanzar". Estados Unidos ha reconocido el cambio paradigmático en la gobernanza monetaria provocado por Crypto, intentando lograr una "aprovechamiento de la fuerza" en la infraestructura financiera futura a través del diseño institucional. Esta ley construye un marco de cumplimiento predecible, reintegrando el desarrollo de monedas estables en dólares en la visión federal, reflejando el "retraso táctico" de la moneda soberana bajo el nuevo paradigma, con el objetivo de reintegrar recursos y anclar la estructura de poder monetario en la cadena.
La ley GENIUS explora un nuevo mecanismo de expansión de la estructura monetaria del dólar, aprovechando el sistema en cadena para extender la lógica existente de la moneda sombra. El efecto multiplicador del dinero en un entorno en cadena tiene una combinabilidad natural; una vez que la moneda estable en cadena tenga una base amplia de circulación de protocolos, su capacidad de garantía se realizará a través de contratos inteligentes para lograr caminos de flujo de activos más granular. Esto significa que los límites de crédito del dólar en cadena serán determinados conjuntamente por el comportamiento del mercado y el diseño del protocolo, y no dependerán completamente de la autorización regulatoria.
Análisis de las expectativas del mercado y los indicadores durante el ciclo de reducción de tasas
En la actual trayectoria del nuevo mercado, muchos indicadores a priori y a posteriori han perdido su significado de juicio. Los principales poseedores de Bitcoin se han trasladado de grandes ballenas a instituciones, lo que ha llevado a que indicadores como el precio de apagado de los mineros, el múltiplo de P/E y el NUPL, que se usaron en el ciclo anterior para juzgar los mínimos y máximos, comiencen a fallar. Necesitamos utilizar los puntos altos y bajos del sentimiento del mercado como base para juzgar el estado faseado de Bitcoin.
Los titulares a largo plazo (LTH) y los titulares a corto plazo (STH) tienen cambios en sus estados de ganancias y pérdidas que presagian puntos de inflexión importantes en el mercado. El LTH-RPC(, que mide la relación de ganancias y pérdidas de los titulares a largo plazo ), puede utilizarse para capturar señales de fondo del mercado. Cuando los titulares a largo plazo generalmente están en pérdidas, a menudo significa que el mercado se acerca a un punto mínimo temporal. Durante un ciclo alcista, el LTH-RPC que comienza en cero y aumenta presagia que el fondo está cerca, siendo un indicador a priori. Cuando las pérdidas superan el 10%, se convierte en un indicador posterior de confirmación de un mercado bajista. Cuando las pérdidas alcanzan aproximadamente el 30%, se convierte en un indicador a priori del fondo del mercado bajista.
STH-RPC( la relación de ganancias y pérdidas de los tenedores a corto plazo ) es un indicador previo de la señal del sentimiento del mercado. Cuando pasa de negativo a positivo, demuestra que la demanda actual es mucho más fuerte que la oferta; cuando pasa de positivo a negativo, indica un alto nivel local. Cuando el costo promedio de adquisición de los tenedores a corto plazo supera el costo de la posición, indica que este grupo de fondos está logrando una reversión de ganancias y pérdidas, lo que trae una mayor fuerza de compra.
En el ciclo actual, la magnitud de la corrección de Bitcoin bajo la presión de condiciones extremas es limitada. La señal de mercado bajista LTH-RPC con pérdidas superiores al 10% puede no ser activada en el ciclo medio a corto, dado que la aprobación de la ley GENIUS, la limitada capacidad de daño de los aranceles, la disminución de las expectativas de recesión y la proximidad de un alivio de la consistencia.
La estructura de mercado alcista a largo plazo de Bitcoin está compuesta por cambios en las políticas, conflictos geopolíticos, revoluciones tecnológicas y la trayectoria del sentimiento del mercado. Siempre que la trayectoria de "evolución de la propiedad de activos" de Bitcoin se mantenga clara, tiene el potencial de convertirse en el objetivo de inversión más seguro en esta ola de revalorización del capital global.