La Dificultad de la Tarjeta U y el Futuro de la Encriptación de Pagos
El sector de pagos actual se encuentra en una fase de transición antes de un cambio cualitativo. En comparación con las etapas iniciales, los productos existentes han mejorado significativamente en diseño, experiencia y cumplimiento, pero aún hay distancia para construir un marco de pagos Web3 completo y sostenible. Este estado de "no conformación" se ha convertido en uno de los focos de atención en el mercado recientemente.
La tarjeta U, como la última forma de encriptación de pagos, es esencialmente un mecanismo de transición intermedio. No es una simple copia de las tradicionales tarjetas de recarga Web2, ni es la forma final de la nueva generación de billeteras en cadena o canales de pago, sino un producto de la actual conciliación entre las escenas de pago en cadena y las necesidades de consumo fuera de línea.
La tarjeta U logra un modelo compuesto que se sitúa entre la experiencia familiar de Web2 y la lógica de activos de Web3, mediante la vinculación de cuentas en cadena con saldos de monedas estables y el apoyo de interfaces de consumo fuera de la cadena que cumplen con la normativa. Este modelo ha llamado rápidamente la atención, ya que, por un lado, proviene de la continua imaginación de los usuarios sobre el consumo diario de activos en cadena, y por otro, también indica que las monedas estables están avanzando desde escenarios tradicionales como el intercambio transfronterizo y la liquidación OTC, hacia un sistema de pagos minoristas y locales más profundo en el C-end.
Sin embargo, el modelo operativo de la U Card depende en gran medida del permiso del sistema financiero tradicional, manteniéndose a duras penas entre la presión de cumplimiento y los márgenes de beneficio estrechos, lo que dificulta su sostenibilidad a largo plazo. Estrictamente hablando, la U Card no es un modelo de negocio que genere ganancias de manera estable, sino que es una forma de servicio que depende de permisos externos. El proyecto debe depender de múltiples intermediarios financieros para completar la liquidación, siendo solo un ejecutor en el extremo de la cadena.
El mayor desafío es que los costos operativos de la tarjeta U son extremadamente altos, lo que en esencia convierte el negocio en uno deficitario. El equipo del proyecto no cuenta con ingresos estables por comisiones de intercambio, ni tiene el poder de decisión como los emisores de tarjetas de primer nivel, pero deben soportar la presión de servicio al usuario.
La clave del problema radica en que, si el proyecto se queda siempre en el rol de "intermediario de intermediarios", solo podrá operar de manera pasiva en la base del ecosistema de licencias. Hay dos vías para cambiar esta situación: unirse al sistema de cuentas, como un conector del ecosistema de la encriptación, y tener voz en el mecanismo de cumplimiento; o esperar a que la ley de stablecoins de EE. UU. se perfeccione aún más, eludiendo el actual sistema de liquidación engorroso y poco eficiente, y aprovechando las nuevas oportunidades que traen las stablecoins en dólares mientras la posición del dólar disminuye.
Para las billeteras y los intercambios, la U Card es más una función auxiliar que refuerza la lealtad del usuario, no una fuente principal de ingresos. Por ejemplo, una plataforma de intercambio puede no obtener ganancias con el negocio de la U Card, pero puede intercambiarlo por un aumento en el crecimiento de usuarios y en la escala de gestión de activos. Sin embargo, para los equipos de startups de Web3 que carecen de entradas de tráfico y experiencia en infraestructura financiera, intentar depender de subsidios y escalar para crear un proyecto sostenible de U Card es como un animal atrapado en una jaula.
Futuro de la encriptación de pagos
Lo que atormenta la encriptación de pagos es el sistema de liquidación de las finanzas tradicionales. Existe una discrepancia en el mercado sobre la definición de la encriptación de pagos: ¿es un pago escaneado que imita completamente los hábitos diarios, o se busca un nuevo significado en redes anónimas? Para el segundo caso, el significado del pago no radica en la transferencia, sino en el depósito; la esencia del pago no es la liquidación, sino la circulación.
Tomando como ejemplo algunas casas de cambio subterráneas, han construido un ecosistema digital basado en relaciones, confianza y ciclos de activos. Esta casa de cambio digital es esencialmente confianza; la circulación de fondos y la acumulación y ciclo de activos derivados de liquidaciones retrasadas dependen de la confianza. Bajo este mecanismo, el pago ya no es una relación uno a uno, sino una forma de uno a muchos a uno que circula continuamente en la red de valor.
De hecho, la estructura ecológica cerrada al estilo de "banco digital" ha estado funcionando en la cadena durante años, resolviendo parte del problema de la circulación gris de fondos, pero no ha logrado llevar la encriptación de pagos del mercado nicho a aplicaciones principales. Por el contrario, lo que realmente tiene potencial de globalización y se acerca gradualmente al usuario es un sistema de liquidación en cadena basado en monedas estables en dólares, apoyado en una red regulada.
Las estructuras en línea al estilo de casas de cambio ilegales ya existen. Ya sea en organizaciones de arbitraje de la industria gris del sudeste asiático, o en ciertos arreglos internacionales, los activos digitales ya cuentan con métodos maduros para eludir el sistema financiero tradicional y lograr la libre circulación de capital.
El auge de cierta red de cadena pública es precisamente el reflejo de esta lógica. Según un informe de una empresa de seguridad, entre 2023 y 2024, aproximadamente más del 40% del flujo de fondos ilegales en la cadena ocurrió en esta red, de los cuales más de la mitad se completó a través de cierta encriptación estable. Estos fondos no ingresaron a los intercambios, sino que se llevaron a cabo operaciones de "liberación espejo" similares a las de un banco clandestino a través de formas como la cobertura OTC, "islas de salto" de billeteras y el desvío de DEX.
Sin embargo, este "banco digital" en cadena ha estado funcionando durante años, ¿por qué no ha explotado en los pagos encriptados? La razón fundamental es que este tipo de modelo no está diseñado para el usuario común; resuelve el problema de "cómo permitir que unos pocos realicen pagos no rastreables con criptomonedas", en lugar de "cómo permitir que más personas paguen con criptomonedas". Su punto de partida es esquivar en lugar de conectar, atendiendo a escenarios que no desean ser cubiertos por la regulación, en lugar de a grupos de usuarios que necesitan protección legal.
Desde una perspectiva sistémica, "el capital no quiere irse" efectivamente puede aumentar el TVL de la plataforma y la tasa de utilización del capital en el ecosistema DeFi, pero desde la perspectiva de los sistemas de pago, un sistema que realmente puede escalar necesita que el capital pueda "entrar y salir" libremente, y no "entrar, pero no salir".
Algunos sistemas de bonos y cuentas de puntos en la cadena están transformando el comportamiento de pago en la entrada en una sedimentación, similar a la lógica de "balanza de tesorería" de la era Web2. Este modelo de sedimentación tiene valor comercial, pero no puede romper las barreras ecológicas. Los usuarios no pueden utilizar libremente sus activos para pagos transfronterizos, pagos a comerciantes, cobros en máquinas POS, y mucho menos obtener una representación estable con el sistema de cuentas del mundo real.
Lo que realmente impulsa los pagos Web3 de la "dark web" hacia la "mainnet" es el apoyo de las políticas estadounidenses a las redes de pagos con encriptación. En 2024, el Departamento del Tesoro de EE. UU. promoverá proyectos de ley relacionados y, tras la aprobación de la ley de encriptación en el Congreso, se otorgará por primera vez a las encriptaciones una posición política de "infraestructura de pagos estratégica".
Varias empresas de tecnología financiera están acelerando la expansión de la aplicación de las monedas estables en dólares en liquidaciones internacionales, adquisición de comerciantes y liquidaciones en plataformas. Los datos publicados a principios de 2024 por un gigante de los pagos muestran que más de 30 instituciones de pago globales están integrando una moneda estable como activo para liquidaciones transfronterizas; mientras que la emisión y los escenarios de uso de ciertas monedas estables también comienzan a penetrar en el sector minorista.
Estos no son flujos de capital en la economía virtual, sino movimientos de fondos entre bienes y servicios reales, que cuentan con protección legal y comportamientos de liquidación en cumplimiento de auditoría. En comparación, ciertos pagos con token en algunos ecosistemas y la función "pago con código QR" de algunas billeteras, antes de ingresar realmente a los sistemas de informes financieros empresariales, plataformas de comercio electrónico transfronterizo y redes de crédito, siguen siendo funciones locales dentro de un sistema cerrado y no un estándar de pago global.
Desde una perspectiva más macro, la dirección del desarrollo de la encriptación de pagos: a medida que la posición del dólar como moneda global enfrenta desafíos estructurales, el sistema fiscal y monetario de Estados Unidos está intentando construir un nuevo sistema monetario de doble vía "dólar + stablecoin". Ya sea para cubrir la expansión del pago en yuanes, responder a la tendencia de los mercados emergentes de utilizar el euro/o el oro para liquidaciones, o mantener la influencia financiera en regiones como el Medio Oriente y el sudeste asiático, las stablecoins ya no son una innovación financiera marginal, sino una herramienta estratégica que Estados Unidos despliega activamente en la competencia financiera internacional.
El futuro de la encriptación no será una convivencia con la industria gris. Esta ha desempeñado un papel de apoyo en el lado oscuro antes de que la encriptación creciera, pero la aprobación de cierto ETF ha llevado a la encriptación a un nuevo ciclo, que es un futuro de integración total y entrelazamiento con las finanzas tradicionales.
Ya sea que un gran banco esté lanzando una moneda digital, una compañía de gestión de activos esté implementando un fondo, un gigante de pagos esté integrando una moneda estable, una empresa de tecnología de pagos esté conectando pagos en cadena, o una empresa esté trabajando en la coordinación de políticas con bancos centrales de múltiples países, estas iniciativas demuestran que las finanzas tradicionales están acelerando su entrada en el mundo en cadena, y sus estándares son claros: cumplimiento, transparencia y regulabilidad.
El verdadero futuro de los pagos Web3 se basa en una red construida sobre monedas estables en dólares y canales de liquidación conformes. Puede aceptar la apertura descentralizada y, al mismo tiempo, aprovechar la base de confianza del sistema de moneda fiduciaria existente. Permite la entrada y salida libre de fondos, pero no se obsesiona con el estancamiento; enfatiza la abstracción de la identidad, pero no evade la regulación; fusiona la intención del usuario, pero no se desvincula de los límites legales. En este sistema, los fondos no solo pueden entrar al mundo Web3, sino también salir libremente; no solo sirven para actividades financieras en la cadena, sino que también se integran en el intercambio global de bienes y servicios.
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digital_archaeologist
· hace1h
Cumplimiento es una proposición falsa, ¿verdad?
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UncleWhale
· hace9h
moneda estable si se estabiliza, todo se estabiliza
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NewDAOdreamer
· 07-22 12:45
¡Ya era hora de organizarlo!
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MetaMuskRat
· 07-22 12:43
Cumplimiento tiene alguna utilidad, ¿no es el más utilizado?
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WhaleWatcher
· 07-22 12:41
Cumplimiento es una gran tendencia.
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RektRecorder
· 07-22 12:41
Desde hace tiempo se dijo que había que cumplir, los que realmente se atreven ya están condenados.
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FastLeaver
· 07-22 12:22
La regulación también está bien, me gusta ver el mundo Cripto con zapatos de cuero.
La moneda estable en dólares está remodelando los pagos de Web3 y la industria de encriptación se enfrenta a un nuevo ciclo de Cumplimiento.
La Dificultad de la Tarjeta U y el Futuro de la Encriptación de Pagos
El sector de pagos actual se encuentra en una fase de transición antes de un cambio cualitativo. En comparación con las etapas iniciales, los productos existentes han mejorado significativamente en diseño, experiencia y cumplimiento, pero aún hay distancia para construir un marco de pagos Web3 completo y sostenible. Este estado de "no conformación" se ha convertido en uno de los focos de atención en el mercado recientemente.
La tarjeta U, como la última forma de encriptación de pagos, es esencialmente un mecanismo de transición intermedio. No es una simple copia de las tradicionales tarjetas de recarga Web2, ni es la forma final de la nueva generación de billeteras en cadena o canales de pago, sino un producto de la actual conciliación entre las escenas de pago en cadena y las necesidades de consumo fuera de línea.
La tarjeta U logra un modelo compuesto que se sitúa entre la experiencia familiar de Web2 y la lógica de activos de Web3, mediante la vinculación de cuentas en cadena con saldos de monedas estables y el apoyo de interfaces de consumo fuera de la cadena que cumplen con la normativa. Este modelo ha llamado rápidamente la atención, ya que, por un lado, proviene de la continua imaginación de los usuarios sobre el consumo diario de activos en cadena, y por otro, también indica que las monedas estables están avanzando desde escenarios tradicionales como el intercambio transfronterizo y la liquidación OTC, hacia un sistema de pagos minoristas y locales más profundo en el C-end.
Sin embargo, el modelo operativo de la U Card depende en gran medida del permiso del sistema financiero tradicional, manteniéndose a duras penas entre la presión de cumplimiento y los márgenes de beneficio estrechos, lo que dificulta su sostenibilidad a largo plazo. Estrictamente hablando, la U Card no es un modelo de negocio que genere ganancias de manera estable, sino que es una forma de servicio que depende de permisos externos. El proyecto debe depender de múltiples intermediarios financieros para completar la liquidación, siendo solo un ejecutor en el extremo de la cadena.
El mayor desafío es que los costos operativos de la tarjeta U son extremadamente altos, lo que en esencia convierte el negocio en uno deficitario. El equipo del proyecto no cuenta con ingresos estables por comisiones de intercambio, ni tiene el poder de decisión como los emisores de tarjetas de primer nivel, pero deben soportar la presión de servicio al usuario.
La clave del problema radica en que, si el proyecto se queda siempre en el rol de "intermediario de intermediarios", solo podrá operar de manera pasiva en la base del ecosistema de licencias. Hay dos vías para cambiar esta situación: unirse al sistema de cuentas, como un conector del ecosistema de la encriptación, y tener voz en el mecanismo de cumplimiento; o esperar a que la ley de stablecoins de EE. UU. se perfeccione aún más, eludiendo el actual sistema de liquidación engorroso y poco eficiente, y aprovechando las nuevas oportunidades que traen las stablecoins en dólares mientras la posición del dólar disminuye.
Para las billeteras y los intercambios, la U Card es más una función auxiliar que refuerza la lealtad del usuario, no una fuente principal de ingresos. Por ejemplo, una plataforma de intercambio puede no obtener ganancias con el negocio de la U Card, pero puede intercambiarlo por un aumento en el crecimiento de usuarios y en la escala de gestión de activos. Sin embargo, para los equipos de startups de Web3 que carecen de entradas de tráfico y experiencia en infraestructura financiera, intentar depender de subsidios y escalar para crear un proyecto sostenible de U Card es como un animal atrapado en una jaula.
Futuro de la encriptación de pagos
Lo que atormenta la encriptación de pagos es el sistema de liquidación de las finanzas tradicionales. Existe una discrepancia en el mercado sobre la definición de la encriptación de pagos: ¿es un pago escaneado que imita completamente los hábitos diarios, o se busca un nuevo significado en redes anónimas? Para el segundo caso, el significado del pago no radica en la transferencia, sino en el depósito; la esencia del pago no es la liquidación, sino la circulación.
Tomando como ejemplo algunas casas de cambio subterráneas, han construido un ecosistema digital basado en relaciones, confianza y ciclos de activos. Esta casa de cambio digital es esencialmente confianza; la circulación de fondos y la acumulación y ciclo de activos derivados de liquidaciones retrasadas dependen de la confianza. Bajo este mecanismo, el pago ya no es una relación uno a uno, sino una forma de uno a muchos a uno que circula continuamente en la red de valor.
De hecho, la estructura ecológica cerrada al estilo de "banco digital" ha estado funcionando en la cadena durante años, resolviendo parte del problema de la circulación gris de fondos, pero no ha logrado llevar la encriptación de pagos del mercado nicho a aplicaciones principales. Por el contrario, lo que realmente tiene potencial de globalización y se acerca gradualmente al usuario es un sistema de liquidación en cadena basado en monedas estables en dólares, apoyado en una red regulada.
Las estructuras en línea al estilo de casas de cambio ilegales ya existen. Ya sea en organizaciones de arbitraje de la industria gris del sudeste asiático, o en ciertos arreglos internacionales, los activos digitales ya cuentan con métodos maduros para eludir el sistema financiero tradicional y lograr la libre circulación de capital.
El auge de cierta red de cadena pública es precisamente el reflejo de esta lógica. Según un informe de una empresa de seguridad, entre 2023 y 2024, aproximadamente más del 40% del flujo de fondos ilegales en la cadena ocurrió en esta red, de los cuales más de la mitad se completó a través de cierta encriptación estable. Estos fondos no ingresaron a los intercambios, sino que se llevaron a cabo operaciones de "liberación espejo" similares a las de un banco clandestino a través de formas como la cobertura OTC, "islas de salto" de billeteras y el desvío de DEX.
Sin embargo, este "banco digital" en cadena ha estado funcionando durante años, ¿por qué no ha explotado en los pagos encriptados? La razón fundamental es que este tipo de modelo no está diseñado para el usuario común; resuelve el problema de "cómo permitir que unos pocos realicen pagos no rastreables con criptomonedas", en lugar de "cómo permitir que más personas paguen con criptomonedas". Su punto de partida es esquivar en lugar de conectar, atendiendo a escenarios que no desean ser cubiertos por la regulación, en lugar de a grupos de usuarios que necesitan protección legal.
Desde una perspectiva sistémica, "el capital no quiere irse" efectivamente puede aumentar el TVL de la plataforma y la tasa de utilización del capital en el ecosistema DeFi, pero desde la perspectiva de los sistemas de pago, un sistema que realmente puede escalar necesita que el capital pueda "entrar y salir" libremente, y no "entrar, pero no salir".
Algunos sistemas de bonos y cuentas de puntos en la cadena están transformando el comportamiento de pago en la entrada en una sedimentación, similar a la lógica de "balanza de tesorería" de la era Web2. Este modelo de sedimentación tiene valor comercial, pero no puede romper las barreras ecológicas. Los usuarios no pueden utilizar libremente sus activos para pagos transfronterizos, pagos a comerciantes, cobros en máquinas POS, y mucho menos obtener una representación estable con el sistema de cuentas del mundo real.
Lo que realmente impulsa los pagos Web3 de la "dark web" hacia la "mainnet" es el apoyo de las políticas estadounidenses a las redes de pagos con encriptación. En 2024, el Departamento del Tesoro de EE. UU. promoverá proyectos de ley relacionados y, tras la aprobación de la ley de encriptación en el Congreso, se otorgará por primera vez a las encriptaciones una posición política de "infraestructura de pagos estratégica".
Varias empresas de tecnología financiera están acelerando la expansión de la aplicación de las monedas estables en dólares en liquidaciones internacionales, adquisición de comerciantes y liquidaciones en plataformas. Los datos publicados a principios de 2024 por un gigante de los pagos muestran que más de 30 instituciones de pago globales están integrando una moneda estable como activo para liquidaciones transfronterizas; mientras que la emisión y los escenarios de uso de ciertas monedas estables también comienzan a penetrar en el sector minorista.
Estos no son flujos de capital en la economía virtual, sino movimientos de fondos entre bienes y servicios reales, que cuentan con protección legal y comportamientos de liquidación en cumplimiento de auditoría. En comparación, ciertos pagos con token en algunos ecosistemas y la función "pago con código QR" de algunas billeteras, antes de ingresar realmente a los sistemas de informes financieros empresariales, plataformas de comercio electrónico transfronterizo y redes de crédito, siguen siendo funciones locales dentro de un sistema cerrado y no un estándar de pago global.
Desde una perspectiva más macro, la dirección del desarrollo de la encriptación de pagos: a medida que la posición del dólar como moneda global enfrenta desafíos estructurales, el sistema fiscal y monetario de Estados Unidos está intentando construir un nuevo sistema monetario de doble vía "dólar + stablecoin". Ya sea para cubrir la expansión del pago en yuanes, responder a la tendencia de los mercados emergentes de utilizar el euro/o el oro para liquidaciones, o mantener la influencia financiera en regiones como el Medio Oriente y el sudeste asiático, las stablecoins ya no son una innovación financiera marginal, sino una herramienta estratégica que Estados Unidos despliega activamente en la competencia financiera internacional.
El futuro de la encriptación no será una convivencia con la industria gris. Esta ha desempeñado un papel de apoyo en el lado oscuro antes de que la encriptación creciera, pero la aprobación de cierto ETF ha llevado a la encriptación a un nuevo ciclo, que es un futuro de integración total y entrelazamiento con las finanzas tradicionales.
Ya sea que un gran banco esté lanzando una moneda digital, una compañía de gestión de activos esté implementando un fondo, un gigante de pagos esté integrando una moneda estable, una empresa de tecnología de pagos esté conectando pagos en cadena, o una empresa esté trabajando en la coordinación de políticas con bancos centrales de múltiples países, estas iniciativas demuestran que las finanzas tradicionales están acelerando su entrada en el mundo en cadena, y sus estándares son claros: cumplimiento, transparencia y regulabilidad.
El verdadero futuro de los pagos Web3 se basa en una red construida sobre monedas estables en dólares y canales de liquidación conformes. Puede aceptar la apertura descentralizada y, al mismo tiempo, aprovechar la base de confianza del sistema de moneda fiduciaria existente. Permite la entrada y salida libre de fondos, pero no se obsesiona con el estancamiento; enfatiza la abstracción de la identidad, pero no evade la regulación; fusiona la intención del usuario, pero no se desvincula de los límites legales. En este sistema, los fondos no solo pueden entrar al mundo Web3, sino también salir libremente; no solo sirven para actividades financieras en la cadena, sino que también se integran en el intercambio global de bienes y servicios.