Informe Macro Semanal: El mercado bajo presión, a la espera de claridad en la política arancelaria
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Los activos de riesgo mostraron una clara volatilidad esta semana, y el mercado sigue a la espera de la nueva política arancelaria. Aparte del continuo aumento del oro, el mercado de acciones estadounidenses, las criptomonedas y las materias primas mostraron un rendimiento general débil. Después de que el líder de cierto país se pronunciara con firmeza sobre los aranceles a los automóviles, el mercado mostró un claro deterioro en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo pero con un impulso débil esta semana. A pesar de que Estados Unidos ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, la continua flexibilización de la política no ha revertido inmediatamente la tendencia bajista del mercado. En el contexto de una liquidez general escasa y una incertidumbre macroeconómica persistente, el mercado aún necesita esperar a que se implementen las nuevas políticas arancelarias para encontrar un nuevo rumbo.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios respecto a la semana pasada. Este modelo se ha ajustado recientemente para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su consideración. Según los últimos datos, se prevé que la tasa de crecimiento de la inversión total privada en el país en el primer trimestre disminuya del 9.1% al 8.8%.
La tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es clara, pero aún no hay señales de recesión definidas. Sin embargo, múltiples datos, como el mercado laboral y el mercado de crédito, validan que el riesgo de recesión ha aumentado.
En cuanto al mercado laboral, aunque el número de solicitudes de subsidio por desempleo a principios de la semana fue ligeramente inferior a lo esperado, a largo plazo, la debilidad del mercado laboral es evidente. Los datos muestran que en 290 de las 387 áreas metropolitanas de EE. UU., la tasa de desempleo ha aumentado. El número de solicitudes continuas de subsidio por desempleo de un departamento gubernamental se encuentra en el nivel más alto en casi dos años, lo que puede estar relacionado con la ejecución fallida de planes de despido.
Los datos de PCE de febrero superaron las expectativas, tanto la tasa anual como la mensual están por encima de los valores esperados. Los datos muestran que coexisten una economía débil y una alta inflación, el gasto en consumo ha disminuido, pero la inflación sigue siendo difícil de reducir.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez marginal amplia de la Reserva Federal continúa mejorando, manteniéndose en alrededor de 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro muestra una clara pendiente de osos, con la pendiente de los bonos a largo plazo superando a la del corto plazo. En cuanto a las expectativas de tasas de interés, la probabilidad de una reducción de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que indica que el mercado aún tiene preocupaciones sobre la inflación.
El diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento sigue ampliándose, lo que refleja la creciente preocupación de los inversores por la presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría ejercer presión sobre los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que sería una señal negativa a futuro, indicando que el riesgo de recesión económica en Estados Unidos podría estar aumentando.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
El enfoque del mercado sigue centrado en la nueva política de aranceles que se anunciará pronto, que será la mayor variable de riesgo en el mercado en el corto plazo. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a represalias, podrían tener un gran impacto en un mercado vulnerable. Además, también hay que prestar atención a la tasa de desempleo de EE. UU. y a los datos de empleo no agrícola, para evaluar más a fondo el riesgo de recesión.
Punto de vista general:
Prioridad en la defensa. El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación pegajosa + políticas oscilantes", lo que ejerce una doble presión sobre los activos de riesgo; se sugiere reducir la posición o tomar ganancias.
En términos de configuración, se pueden asignar moderadamente activos de refugio como oro y bonos del gobierno de EE. UU.
Si la nueva política arancelaria es inferior a lo esperado o la intensidad de la represalia es menor, la aversión al riesgo del mercado podría revertirse, pero aún se necesita un estímulo macroeconómico más fuerte.
Alta vulnerabilidad del mercado, evitar seguir las subidas y bajadas, mantener disciplina rigurosa.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
3
Compartir
Comentar
0/400
Token_Sherpa
· hace18h
aquí vamos de nuevo... otro espiral de muerte de ponzinomics
Ver originalesResponder0
MevShadowranger
· hace18h
¿Cuándo llegará el bull run? Es difícil de soportar.
Ver originalesResponder0
TokenBeginner'sGuide
· hace18h
Pequeño recordatorio: los datos muestran que el 95% de los inversores siguen el precio en un mercado bajista, la gestión de riesgos es la primera prioridad.
La presión macroeconómica y la debilidad del mercado de criptomonedas; la nueva política arancelaria es clave.
Informe Macro Semanal: El mercado bajo presión, a la espera de claridad en la política arancelaria
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Los activos de riesgo mostraron una clara volatilidad esta semana, y el mercado sigue a la espera de la nueva política arancelaria. Aparte del continuo aumento del oro, el mercado de acciones estadounidenses, las criptomonedas y las materias primas mostraron un rendimiento general débil. Después de que el líder de cierto país se pronunciara con firmeza sobre los aranceles a los automóviles, el mercado mostró un claro deterioro en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo pero con un impulso débil esta semana. A pesar de que Estados Unidos ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, la continua flexibilización de la política no ha revertido inmediatamente la tendencia bajista del mercado. En el contexto de una liquidez general escasa y una incertidumbre macroeconómica persistente, el mercado aún necesita esperar a que se implementen las nuevas políticas arancelarias para encontrar un nuevo rumbo.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios respecto a la semana pasada. Este modelo se ha ajustado recientemente para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su consideración. Según los últimos datos, se prevé que la tasa de crecimiento de la inversión total privada en el país en el primer trimestre disminuya del 9.1% al 8.8%.
La tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es clara, pero aún no hay señales de recesión definidas. Sin embargo, múltiples datos, como el mercado laboral y el mercado de crédito, validan que el riesgo de recesión ha aumentado.
En cuanto al mercado laboral, aunque el número de solicitudes de subsidio por desempleo a principios de la semana fue ligeramente inferior a lo esperado, a largo plazo, la debilidad del mercado laboral es evidente. Los datos muestran que en 290 de las 387 áreas metropolitanas de EE. UU., la tasa de desempleo ha aumentado. El número de solicitudes continuas de subsidio por desempleo de un departamento gubernamental se encuentra en el nivel más alto en casi dos años, lo que puede estar relacionado con la ejecución fallida de planes de despido.
Los datos de PCE de febrero superaron las expectativas, tanto la tasa anual como la mensual están por encima de los valores esperados. Los datos muestran que coexisten una economía débil y una alta inflación, el gasto en consumo ha disminuido, pero la inflación sigue siendo difícil de reducir.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez marginal amplia de la Reserva Federal continúa mejorando, manteniéndose en alrededor de 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro muestra una clara pendiente de osos, con la pendiente de los bonos a largo plazo superando a la del corto plazo. En cuanto a las expectativas de tasas de interés, la probabilidad de una reducción de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que indica que el mercado aún tiene preocupaciones sobre la inflación.
El diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento sigue ampliándose, lo que refleja la creciente preocupación de los inversores por la presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría ejercer presión sobre los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que sería una señal negativa a futuro, indicando que el riesgo de recesión económica en Estados Unidos podría estar aumentando.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
El enfoque del mercado sigue centrado en la nueva política de aranceles que se anunciará pronto, que será la mayor variable de riesgo en el mercado en el corto plazo. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a represalias, podrían tener un gran impacto en un mercado vulnerable. Además, también hay que prestar atención a la tasa de desempleo de EE. UU. y a los datos de empleo no agrícola, para evaluar más a fondo el riesgo de recesión.
Punto de vista general:
Prioridad en la defensa. El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación pegajosa + políticas oscilantes", lo que ejerce una doble presión sobre los activos de riesgo; se sugiere reducir la posición o tomar ganancias.
En términos de configuración, se pueden asignar moderadamente activos de refugio como oro y bonos del gobierno de EE. UU.
Si la nueva política arancelaria es inferior a lo esperado o la intensidad de la represalia es menor, la aversión al riesgo del mercado podría revertirse, pero aún se necesita un estímulo macroeconómico más fuerte.
Alta vulnerabilidad del mercado, evitar seguir las subidas y bajadas, mantener disciplina rigurosa.