Bitcoin Finance: De activo especulativo a infraestructura financiera global
Con el tamaño de los activos del ETF de Bitcoin superando los 50,000 millones de dólares, y las empresas comenzando a emitir bonos convertibles vinculados al Bitcoin, las dudas de los inversores institucionales sobre la legalidad del Bitcoin ya no existen. El enfoque actual se ha desplazado hacia una pregunta más profunda: ¿cómo se integrará el Bitcoin en el sistema financiero global? La respuesta se está volviendo cada vez más clara: el Bitcoin está experimentando un proceso de financiarización.
Bitcoin se está convirtiendo en un colateral programable y una herramienta de optimización de estrategias de capital. Las instituciones que sean las primeras en darse cuenta de este cambio tendrán la oportunidad de liderar la dirección del desarrollo financiero en la próxima década.
El mundo financiero tradicional a menudo considera la volatilidad de Bitcoin como un defecto, pero los recientes bonos convertibles sin interés emitidos han demostrado un enfoque diferente. Este tipo de transacción convierte hábilmente la volatilidad en potencial de apreciación: cuanto mayor es la volatilidad del activo, mayor es el valor de la opción de conversión incorporada en el bono. Bajo la premisa de asegurar la solvencia, estos bonos ofrecen a los inversores una estructura de rendimiento asimétrica, al tiempo que amplían la exposición del emisor a activos en aumento.
Esta tendencia se está expandiendo. Una empresa japonesa ha adoptado una estrategia centrada en Bitcoin, y dos empresas francesas también se han unido a la "empresa de cartera de Bitcoin". Esta práctica resuena con la estrategia de los estados soberanos que pedían prestado moneda fiduciaria y la convertían en activos duros durante el periodo del sistema de Bretton Woods. La versión de la era digital combina la optimización de la estructura de capital con la estrategia de valorización del tesoro.
Desde la diversificación de la tesorería de un fabricante de vehículos eléctricos hasta la extensión del apalancamiento en el balance general de una empresa de cartera de activos de Bitcoin, estos son solo la punta del iceberg de la intersección entre las finanzas digitales y las finanzas tradicionales. La financiarización de Bitcoin está permeando todos los aspectos del mercado moderno.
Bitcoin como colateral disponible las 24 horas del día está ganando cada vez más protagonismo. Según los datos, en 2024 el tamaño de los préstamos garantizados con Bitcoin ha superado los 4,000 millones de dólares, y continúa creciendo en el ámbito de las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi). Estas herramientas ofrecen canales de préstamo globales disponibles las 24 horas, una característica que es difícil de alcanzar con los métodos de préstamo tradicionales.
Los productos estructurados y los rendimientos en cadena también están en pleno desarrollo. Actualmente, varios productos estructurados ofrecen garantías de liquidez integradas, protección del capital o funciones de mejora de rendimiento para la exposición a Bitcoin. Las plataformas en cadena también están evolucionando continuamente: el DeFi, inicialmente dominado por minoristas, está madurando hacia tesorerías de nivel institucional que generan rendimientos competitivos utilizando Bitcoin como colateral subyacente.
El ETF es solo el punto de partida de la financiarización de Bitcoin. Con el desarrollo del mercado de derivados de nivel institucional, los empaquetadores de fondos de tokenización de activos y los notas estructuradas han agregado liquidez, protección a la baja y capas de mejora de rendimiento al mercado.
La adopción a nivel de países soberanos también está avanzando. Cuando los estados de EE. UU. están redactando leyes de reservas de Bitcoin y los países están explorando "bonos de Bitcoin", lo que estamos discutiendo ya no es simplemente diversificación, sino que estamos siendo testigos de un nuevo capítulo en la soberanía monetaria.
La regulación no debe verse como un obstáculo, sino como la muralla defensiva de los pioneros. El MiCA de la UE, la Ley de Servicios de Pago de Singapur y la aprobación de fondos de mercado monetario tokenizados indican que los activos digitales pueden incluirse en el marco normativo existente. Las instituciones que invierten hoy en custodia, cumplimiento y licencias ocuparán una posición de liderazgo a medida que los sistemas regulatorios globales se alineen. Un fondo de mercado monetario tokenizado aprobado por una gran empresa de gestión de activos es un ejemplo claro: un producto conforme lanzado dentro del marco regulatorio existente.
Factores como la inestabilidad macroeconómica, la devaluación de la moneda, el aumento de las tasas de interés y la fragmentación de la infraestructura de pagos están acelerando el proceso de financiarización de Bitcoin. Las oficinas familiares, que inicialmente comenzaron con una pequeña asignación direccional, ahora están utilizando Bitcoin como colateral para préstamos; las empresas emiten bonos convertibles; las compañías de gestión de activos lanzan estrategias estructurales que fusionan ingresos con exposiciones programables. La teoría del "oro digital" ha evolucionado hacia estrategias de capital más amplias.
Por supuesto, los desafíos todavía existen. Bitcoin sigue enfrentando altos riesgos de mercado y de liquidez, especialmente en períodos de presión del mercado; el entorno regulatorio y la madurez técnica de las plataformas DeFi también están en continua evolución. Sin embargo, los inversores que ven a Bitcoin como una infraestructura en lugar de un simple activo pueden ocupar una posición favorable en el sistema único de ventajas que proporciona un colateral en apreciación.
La volatilidad de Bitcoin todavía existe y no está exenta de riesgos. Pero bajo un control adecuado, está pasando de ser un activo especulativo a una infraestructura programable, convirtiéndose en una poderosa herramienta para la generación de ingresos, la gestión de colaterales y la cobertura macroeconómica.
La próxima ola de innovación financiera no solo utilizará Bitcoin, sino que también se construirá sobre Bitcoin. Así como el eurodólar de la década de 1960 transformó la liquidez global, la estrategia de balances valorados en Bitcoin podría crear un impacto similar en la década de 2030.
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MoneyBurnerSociety
· 07-23 00:59
Otra vez investigando cómo enviar dinero al agujero negro.
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DegenRecoveryGroup
· 07-23 00:57
TradFi finalmente se rindió.
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TokenSherpa
· 07-23 00:49
en realidad, los requisitos de quórum para la financiarización de btc tienen perfecto sentido... pero déjame desglosarlo para los novatos
Financiarización de Bitcoin: la evolución de activo especulativo a infraestructura financiera global
Bitcoin Finance: De activo especulativo a infraestructura financiera global
Con el tamaño de los activos del ETF de Bitcoin superando los 50,000 millones de dólares, y las empresas comenzando a emitir bonos convertibles vinculados al Bitcoin, las dudas de los inversores institucionales sobre la legalidad del Bitcoin ya no existen. El enfoque actual se ha desplazado hacia una pregunta más profunda: ¿cómo se integrará el Bitcoin en el sistema financiero global? La respuesta se está volviendo cada vez más clara: el Bitcoin está experimentando un proceso de financiarización.
Bitcoin se está convirtiendo en un colateral programable y una herramienta de optimización de estrategias de capital. Las instituciones que sean las primeras en darse cuenta de este cambio tendrán la oportunidad de liderar la dirección del desarrollo financiero en la próxima década.
El mundo financiero tradicional a menudo considera la volatilidad de Bitcoin como un defecto, pero los recientes bonos convertibles sin interés emitidos han demostrado un enfoque diferente. Este tipo de transacción convierte hábilmente la volatilidad en potencial de apreciación: cuanto mayor es la volatilidad del activo, mayor es el valor de la opción de conversión incorporada en el bono. Bajo la premisa de asegurar la solvencia, estos bonos ofrecen a los inversores una estructura de rendimiento asimétrica, al tiempo que amplían la exposición del emisor a activos en aumento.
Esta tendencia se está expandiendo. Una empresa japonesa ha adoptado una estrategia centrada en Bitcoin, y dos empresas francesas también se han unido a la "empresa de cartera de Bitcoin". Esta práctica resuena con la estrategia de los estados soberanos que pedían prestado moneda fiduciaria y la convertían en activos duros durante el periodo del sistema de Bretton Woods. La versión de la era digital combina la optimización de la estructura de capital con la estrategia de valorización del tesoro.
Desde la diversificación de la tesorería de un fabricante de vehículos eléctricos hasta la extensión del apalancamiento en el balance general de una empresa de cartera de activos de Bitcoin, estos son solo la punta del iceberg de la intersección entre las finanzas digitales y las finanzas tradicionales. La financiarización de Bitcoin está permeando todos los aspectos del mercado moderno.
Bitcoin como colateral disponible las 24 horas del día está ganando cada vez más protagonismo. Según los datos, en 2024 el tamaño de los préstamos garantizados con Bitcoin ha superado los 4,000 millones de dólares, y continúa creciendo en el ámbito de las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi). Estas herramientas ofrecen canales de préstamo globales disponibles las 24 horas, una característica que es difícil de alcanzar con los métodos de préstamo tradicionales.
Los productos estructurados y los rendimientos en cadena también están en pleno desarrollo. Actualmente, varios productos estructurados ofrecen garantías de liquidez integradas, protección del capital o funciones de mejora de rendimiento para la exposición a Bitcoin. Las plataformas en cadena también están evolucionando continuamente: el DeFi, inicialmente dominado por minoristas, está madurando hacia tesorerías de nivel institucional que generan rendimientos competitivos utilizando Bitcoin como colateral subyacente.
El ETF es solo el punto de partida de la financiarización de Bitcoin. Con el desarrollo del mercado de derivados de nivel institucional, los empaquetadores de fondos de tokenización de activos y los notas estructuradas han agregado liquidez, protección a la baja y capas de mejora de rendimiento al mercado.
La adopción a nivel de países soberanos también está avanzando. Cuando los estados de EE. UU. están redactando leyes de reservas de Bitcoin y los países están explorando "bonos de Bitcoin", lo que estamos discutiendo ya no es simplemente diversificación, sino que estamos siendo testigos de un nuevo capítulo en la soberanía monetaria.
La regulación no debe verse como un obstáculo, sino como la muralla defensiva de los pioneros. El MiCA de la UE, la Ley de Servicios de Pago de Singapur y la aprobación de fondos de mercado monetario tokenizados indican que los activos digitales pueden incluirse en el marco normativo existente. Las instituciones que invierten hoy en custodia, cumplimiento y licencias ocuparán una posición de liderazgo a medida que los sistemas regulatorios globales se alineen. Un fondo de mercado monetario tokenizado aprobado por una gran empresa de gestión de activos es un ejemplo claro: un producto conforme lanzado dentro del marco regulatorio existente.
Factores como la inestabilidad macroeconómica, la devaluación de la moneda, el aumento de las tasas de interés y la fragmentación de la infraestructura de pagos están acelerando el proceso de financiarización de Bitcoin. Las oficinas familiares, que inicialmente comenzaron con una pequeña asignación direccional, ahora están utilizando Bitcoin como colateral para préstamos; las empresas emiten bonos convertibles; las compañías de gestión de activos lanzan estrategias estructurales que fusionan ingresos con exposiciones programables. La teoría del "oro digital" ha evolucionado hacia estrategias de capital más amplias.
Por supuesto, los desafíos todavía existen. Bitcoin sigue enfrentando altos riesgos de mercado y de liquidez, especialmente en períodos de presión del mercado; el entorno regulatorio y la madurez técnica de las plataformas DeFi también están en continua evolución. Sin embargo, los inversores que ven a Bitcoin como una infraestructura en lugar de un simple activo pueden ocupar una posición favorable en el sistema único de ventajas que proporciona un colateral en apreciación.
La volatilidad de Bitcoin todavía existe y no está exenta de riesgos. Pero bajo un control adecuado, está pasando de ser un activo especulativo a una infraestructura programable, convirtiéndose en una poderosa herramienta para la generación de ingresos, la gestión de colaterales y la cobertura macroeconómica.
La próxima ola de innovación financiera no solo utilizará Bitcoin, sino que también se construirá sobre Bitcoin. Así como el eurodólar de la década de 1960 transformó la liquidez global, la estrategia de balances valorados en Bitcoin podría crear un impacto similar en la década de 2030.