Nuevas ideas de inversión en Web3: de la búsqueda de incentivos a la estructura de inversión
Recientemente, una pregunta que parece sencilla ha suscitado un intenso debate en el círculo de las criptomonedas: "¿Cómo hacer que 10 millones logren un rendimiento anual del 10%?" Esta pregunta refleja la situación real del mercado de criptomonedas actual: los incentivos y bonificaciones están desapareciendo gradualmente, los rendimientos estables son cada vez más escasos y el capital comienza a reexaminar la estructura de rendimientos en sí.
En el ámbito financiero tradicional, un rendimiento anual del 10% suele implicar un alto riesgo, un alto apalancamiento o una baja liquidez. Los altos rendimientos que alguna vez ofreció Web3 provienen más de burbujas impulsadas por incentivos que de transformaciones de eficiencia generadas por la estructura subyacente.
Con la salida de la "economía de rasguño", los rendimientos de las blue chips DeFi han caído, el volumen de transacciones en la cadena sigue disminuyendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal. El verdadero desafío que enfrenta el mercado actualmente es: ¿puede Web3 seguir ofreciendo soluciones de rendimiento sostenibles para capitales conservadores en un entorno sin subsidios y sin un mercado alcista?
La marea de las recompensas DeFi se retira, los fondos se dirigen hacia "uso real + optimización de la estructura"
Actualmente, la mayoría de los usuarios se han dado cuenta de que depender únicamente de los airdrops es insostenible a largo plazo, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más prominentes. Por un lado, los modelos de incentivos son difíciles de mantener; por otro lado, la competencia por la liquidez entre los protocolos de DeFi se ha intensificado, pero la infraestructura en sí misma no ha logrado un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups todavía están replicando el antiguo modelo de Ethereum, y el rendimiento de la coincidencia en la cadena está lejos de satisfacer las necesidades de transacciones reales.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no es "activos especulativos", sino "estructura de inversión" - invirtiendo en aquellos sistemas que pueden generar flujos de efectivo reales en la cadena y mejorar la eficiencia del comercio.
Dos direcciones han comenzado a recibir atención del mercado:
Infraestructura de negociación en cadena, reconstruida para traders profesionales y sistemas de emparejamiento.
Capa de servicio modular y combinable orientada a desarrolladores que ofrece módulos de negociación estandarizados.
Sistema de emparejamiento en cadena diseñado para traders profesionales
Un protocolo de contrato perpetuo de cadena completa opera en una cadena L1 desarrollada internamente. Este proyecto actualmente no tiene tokens, ni incentivos, pero su profundidad de negociación ha estado entre los tres primeros de la red durante varios meses.
Esto no es una coincidencia. El proyecto redefine los estándares de rendimiento de los contratos perpetuos en cadena, adoptando un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en cadena", creando un sistema más cercano a los hábitos de uso de los comerciantes profesionales. Su cadena L1 desarrollada internamente admite emparejamientos en subsegundos, al mismo tiempo que logra un bajo deslizamiento y bajos costos de gas, lo que es suficiente para soportar el comercio frecuente de grandes volúmenes de capital.
Más importante aún, el proyecto no se posiciona como "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas", sino como un producto estructurado orientado a traders de alta frecuencia. En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad real del trading, no de la acumulación de incentivos.
Para fondos como "10 millones", esta es precisamente la nueva estrategia de fondos en la cadena: no buscar rendimientos a corto plazo de una sola vez, sino encontrar infraestructuras de trading que reúnan a usuarios reales, sean altamente eficientes en el uso de fondos y tengan una profundidad a largo plazo.
De la conciliación en cadena a la estandarización del módulo de transacciones
En comparación con la integración vertical de los proyectos mencionados, una red ofrece una "infraestructura de negociación modular". No se ocupa del frontend, ni dirige a los usuarios, sino que proporciona a los desarrolladores un sistema de negociación combinable y extraíble.
En pocas palabras, esta red aspira a convertirse en un "proveedor de servicios en la nube" en el ámbito de las transacciones Web3, sin participar en el comercio minorista, solo desarrollando herramientas y componentes básicos.
La estructura de la red se divide en cuatro módulos centrales:
Motor de emparejamiento
El cuello de botella en el rendimiento del emparejamiento en cadena ha sido un obstáculo para las estrategias de alta frecuencia. Esta red utiliza un enfoque de emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia, y admite órdenes de transacción más complejas y una mayor tasa de utilización de fondos.
Sistema de fondos
A diferencia de AMM, esta red introduce un modelo de fondos que se asemeja más a los intercambios tradicionales, permitiendo a los creadores de mercado inyectar liquidez según sea necesario, al tiempo que garantiza una profundidad de libro de órdenes estable. Esto también proporciona una base para la posterior creación de mercado con múltiples estrategias.
Sistema de liquidación clara
La liquidación de fondos se basa en Layer1, la gestión de activos de los usuarios está aislada, lo que evita riesgos sistémicos causados por proyectos frontales o capas intermedias, mejorando la seguridad de los fondos.
Sistema de control de riesgos
Esta red modulariza el control de riesgos fuera de la cadena, facilitando la integración rápida por parte de los desarrolladores y reduciendo la barrera de entrada para los proyectos.
El mayor significado de este enfoque modular radica en que los desarrolladores pueden construir rápidamente sus propios productos de comercio, como si estuvieran armando un Lego, sin necesidad de construir desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación y control de riesgos.
Implementación real en cadenas de alto rendimiento
La aplicación reciente de esta red en una cadena de bloques de alto rendimiento proporciona un caso muy típico.
Aunque esta cadena de bloques de alto rendimiento supera con creces a Ethereum en términos de rendimiento de infraestructura, hasta recientemente no había aparecido un conjunto de "infraestructura de libro de órdenes" que pudiera igualar su rendimiento. La integración de esta red en esta cadena de bloques ha logrado:
El motor de emparejamiento funciona fuera de la cadena, equilibrando la velocidad y la sensación de control del usuario.
Procesa miles de solicitudes de órdenes por segundo, satisfaciendo las necesidades de los robots y los traders profesionales.
Liquidación de la cadena, asegurando la verificabilidad de las transacciones
Esto no solo reduce significativamente el costo real de las transacciones para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte el rendimiento de esta cadena de bloques de alto rendimiento en la eficiencia del capital para los usuarios.
Esta red se ha convertido en uno de los pocos protocolos de emparejamiento que actualmente soporta tanto el ecosistema de Ethereum como esta cadena pública de alto rendimiento, con una fuerte compatibilidad entre cadenas.
Abrir la capacidad de ganancias reales a usuarios comunes
Para la mayoría de los usuarios que no pueden realizar operaciones de alta frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los ingresos estructurados de emparejamiento ya no son inalcanzables. Una plataforma de ingresos es un típico representante de esta tendencia.
Como una plataforma de ingresos todo en uno, esta plataforma permite a los usuarios depositar USDC y los fondos pueden participar automáticamente en las actividades de creación de mercado mencionadas en la red, ejecutando estrategias en múltiples mercados de cadenas, para obtener ingresos de LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "simulación de emparejamiento" o "comercio interno", los ingresos capturados por esta plataforma provienen de las transacciones reales de emparejamiento de órdenes en la cadena, lo que proporciona una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, una billetera principal ha comenzado a soportar la integración de esta plataforma. Lo que trae esta billetera Web3, que tiene el mayor volumen de transacciones globalmente, no es solo la apertura de un acceso a cientos de millones de usuarios, sino también la liberación de la posibilidad de liquidez de miles de millones de dólares. El TVL de la plataforma actualmente se acerca a los 7 millones de dólares, y la tasa de rendimiento anualizada ha aumentado de manera estable al 30%, convirtiéndose en uno de los pocos accesos generales que convierte "los ingresos reales de mercado" en "ingresos pasivos para los usuarios".
De los dividendos de incentivos a los dividendos estructurales, ha surgido un nuevo paradigma de ingresos en la cadena.
Ya sea el protocolo de contratos perpetuos de toda la cadena diseñado para traders profesionales, la red que proporciona infraestructura modular para desarrolladores, o la plataforma de rendimiento que ofrece a los usuarios la capacidad de obtener ingresos reales, todos ellos muestran una tendencia: un nuevo paradigma de "alto rendimiento sólido en la cadena", que ya no depende de subsidios y especulaciones, sino de la demanda real de comercio y la estructura de eficiencia de capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado en narrativas como airdrops, market making y restaking, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de atravesar ciclos deben estar basados en escenarios de uso real y en la capacidad de optimización estructural.
10 millones obtienen un 10% de rendimiento anual, aún es posible - pero el requisito es que inviertas en la estructura correcta, no en las tendencias.
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GasGasGasBro
· 07-25 23:24
Despierta, no sueñes más. Todos están muy mal.
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BearHugger
· 07-25 01:23
Aburrido, tomar a la gente por tonta todo el dinero.
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Web3ProductManager
· 07-23 15:22
mira, haciendo un rápido análisis de cohortes aquí... esos daus de yield farming están muy mal fr fr
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BakedCatFanboy
· 07-23 01:23
Esta trampa es demasiado complicada, mejor comercio de criptomonedas.
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StopLossMaster
· 07-23 01:21
Si se colapsa, aún se puede hacer una pequeña operación para reducir pérdidas.
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RooftopReserver
· 07-23 01:20
La diferencia de dividendos casi ha tocado fondo, ¿verdad?
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MidnightMEVeater
· 07-23 01:17
No sería mejor criar más Bots para robar sándwiches.
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MemeCurator
· 07-23 01:11
Los dividendos se han borrado por completo.
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liquidation_surfer
· 07-23 01:10
¡El capital debe impulsar la eficiencia! ¡Hacer de todo!
Nuevas ideas de inversión en Web3: de perseguir incentivos a establecer ingresos estructurales.
Nuevas ideas de inversión en Web3: de la búsqueda de incentivos a la estructura de inversión
Recientemente, una pregunta que parece sencilla ha suscitado un intenso debate en el círculo de las criptomonedas: "¿Cómo hacer que 10 millones logren un rendimiento anual del 10%?" Esta pregunta refleja la situación real del mercado de criptomonedas actual: los incentivos y bonificaciones están desapareciendo gradualmente, los rendimientos estables son cada vez más escasos y el capital comienza a reexaminar la estructura de rendimientos en sí.
En el ámbito financiero tradicional, un rendimiento anual del 10% suele implicar un alto riesgo, un alto apalancamiento o una baja liquidez. Los altos rendimientos que alguna vez ofreció Web3 provienen más de burbujas impulsadas por incentivos que de transformaciones de eficiencia generadas por la estructura subyacente.
Con la salida de la "economía de rasguño", los rendimientos de las blue chips DeFi han caído, el volumen de transacciones en la cadena sigue disminuyendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal. El verdadero desafío que enfrenta el mercado actualmente es: ¿puede Web3 seguir ofreciendo soluciones de rendimiento sostenibles para capitales conservadores en un entorno sin subsidios y sin un mercado alcista?
La marea de las recompensas DeFi se retira, los fondos se dirigen hacia "uso real + optimización de la estructura"
Actualmente, la mayoría de los usuarios se han dado cuenta de que depender únicamente de los airdrops es insostenible a largo plazo, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más prominentes. Por un lado, los modelos de incentivos son difíciles de mantener; por otro lado, la competencia por la liquidez entre los protocolos de DeFi se ha intensificado, pero la infraestructura en sí misma no ha logrado un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups todavía están replicando el antiguo modelo de Ethereum, y el rendimiento de la coincidencia en la cadena está lejos de satisfacer las necesidades de transacciones reales.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no es "activos especulativos", sino "estructura de inversión" - invirtiendo en aquellos sistemas que pueden generar flujos de efectivo reales en la cadena y mejorar la eficiencia del comercio.
Dos direcciones han comenzado a recibir atención del mercado:
Sistema de emparejamiento en cadena diseñado para traders profesionales
Un protocolo de contrato perpetuo de cadena completa opera en una cadena L1 desarrollada internamente. Este proyecto actualmente no tiene tokens, ni incentivos, pero su profundidad de negociación ha estado entre los tres primeros de la red durante varios meses.
Esto no es una coincidencia. El proyecto redefine los estándares de rendimiento de los contratos perpetuos en cadena, adoptando un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en cadena", creando un sistema más cercano a los hábitos de uso de los comerciantes profesionales. Su cadena L1 desarrollada internamente admite emparejamientos en subsegundos, al mismo tiempo que logra un bajo deslizamiento y bajos costos de gas, lo que es suficiente para soportar el comercio frecuente de grandes volúmenes de capital.
Más importante aún, el proyecto no se posiciona como "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas", sino como un producto estructurado orientado a traders de alta frecuencia. En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad real del trading, no de la acumulación de incentivos.
Para fondos como "10 millones", esta es precisamente la nueva estrategia de fondos en la cadena: no buscar rendimientos a corto plazo de una sola vez, sino encontrar infraestructuras de trading que reúnan a usuarios reales, sean altamente eficientes en el uso de fondos y tengan una profundidad a largo plazo.
De la conciliación en cadena a la estandarización del módulo de transacciones
En comparación con la integración vertical de los proyectos mencionados, una red ofrece una "infraestructura de negociación modular". No se ocupa del frontend, ni dirige a los usuarios, sino que proporciona a los desarrolladores un sistema de negociación combinable y extraíble.
En pocas palabras, esta red aspira a convertirse en un "proveedor de servicios en la nube" en el ámbito de las transacciones Web3, sin participar en el comercio minorista, solo desarrollando herramientas y componentes básicos.
La estructura de la red se divide en cuatro módulos centrales:
El cuello de botella en el rendimiento del emparejamiento en cadena ha sido un obstáculo para las estrategias de alta frecuencia. Esta red utiliza un enfoque de emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia, y admite órdenes de transacción más complejas y una mayor tasa de utilización de fondos.
A diferencia de AMM, esta red introduce un modelo de fondos que se asemeja más a los intercambios tradicionales, permitiendo a los creadores de mercado inyectar liquidez según sea necesario, al tiempo que garantiza una profundidad de libro de órdenes estable. Esto también proporciona una base para la posterior creación de mercado con múltiples estrategias.
La liquidación de fondos se basa en Layer1, la gestión de activos de los usuarios está aislada, lo que evita riesgos sistémicos causados por proyectos frontales o capas intermedias, mejorando la seguridad de los fondos.
Esta red modulariza el control de riesgos fuera de la cadena, facilitando la integración rápida por parte de los desarrolladores y reduciendo la barrera de entrada para los proyectos.
El mayor significado de este enfoque modular radica en que los desarrolladores pueden construir rápidamente sus propios productos de comercio, como si estuvieran armando un Lego, sin necesidad de construir desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación y control de riesgos.
Implementación real en cadenas de alto rendimiento
La aplicación reciente de esta red en una cadena de bloques de alto rendimiento proporciona un caso muy típico.
Aunque esta cadena de bloques de alto rendimiento supera con creces a Ethereum en términos de rendimiento de infraestructura, hasta recientemente no había aparecido un conjunto de "infraestructura de libro de órdenes" que pudiera igualar su rendimiento. La integración de esta red en esta cadena de bloques ha logrado:
Esto no solo reduce significativamente el costo real de las transacciones para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte el rendimiento de esta cadena de bloques de alto rendimiento en la eficiencia del capital para los usuarios.
Esta red se ha convertido en uno de los pocos protocolos de emparejamiento que actualmente soporta tanto el ecosistema de Ethereum como esta cadena pública de alto rendimiento, con una fuerte compatibilidad entre cadenas.
Abrir la capacidad de ganancias reales a usuarios comunes
Para la mayoría de los usuarios que no pueden realizar operaciones de alta frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los ingresos estructurados de emparejamiento ya no son inalcanzables. Una plataforma de ingresos es un típico representante de esta tendencia.
Como una plataforma de ingresos todo en uno, esta plataforma permite a los usuarios depositar USDC y los fondos pueden participar automáticamente en las actividades de creación de mercado mencionadas en la red, ejecutando estrategias en múltiples mercados de cadenas, para obtener ingresos de LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "simulación de emparejamiento" o "comercio interno", los ingresos capturados por esta plataforma provienen de las transacciones reales de emparejamiento de órdenes en la cadena, lo que proporciona una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, una billetera principal ha comenzado a soportar la integración de esta plataforma. Lo que trae esta billetera Web3, que tiene el mayor volumen de transacciones globalmente, no es solo la apertura de un acceso a cientos de millones de usuarios, sino también la liberación de la posibilidad de liquidez de miles de millones de dólares. El TVL de la plataforma actualmente se acerca a los 7 millones de dólares, y la tasa de rendimiento anualizada ha aumentado de manera estable al 30%, convirtiéndose en uno de los pocos accesos generales que convierte "los ingresos reales de mercado" en "ingresos pasivos para los usuarios".
De los dividendos de incentivos a los dividendos estructurales, ha surgido un nuevo paradigma de ingresos en la cadena.
Ya sea el protocolo de contratos perpetuos de toda la cadena diseñado para traders profesionales, la red que proporciona infraestructura modular para desarrolladores, o la plataforma de rendimiento que ofrece a los usuarios la capacidad de obtener ingresos reales, todos ellos muestran una tendencia: un nuevo paradigma de "alto rendimiento sólido en la cadena", que ya no depende de subsidios y especulaciones, sino de la demanda real de comercio y la estructura de eficiencia de capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado en narrativas como airdrops, market making y restaking, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de atravesar ciclos deben estar basados en escenarios de uso real y en la capacidad de optimización estructural.
10 millones obtienen un 10% de rendimiento anual, aún es posible - pero el requisito es que inviertas en la estructura correcta, no en las tendencias.