El techo de capitalización de mercado de la industria de Activos Cripto y las estrategias de financiamiento empresarial
En la industria de Activos Cripto, solo dos empresas han alcanzado una capitalización de mercado de mil millones de dólares, lo que podría sugerir que el límite de capitalización de mercado de la industria ya se ha manifestado. Comparando la capitalización de mercado de una conocida empresa farmacéutica de EE. UU. de 140 mil millones de dólares y sus beneficios trimestrales de 4 mil millones de dólares, este podría ser el nivel más alto que algunas empresas de encriptación podrían alcanzar en circunstancias extremas.
Una conocida plataforma de intercambio de Activos Cripto fue una de las bolsas más rentables del mundo, su capitalización de mercado superó los cien mil millones de dólares en un momento. En el momento de su salida a bolsa, la ganancia trimestral de la plataforma alcanzó los 3,000 millones de dólares, demostrando una impresionante capacidad de generación de ganancias.
Otra empresa ha financiado la compra de bitcoins mediante la emisión constante de bonos, y actualmente posee 331,200 monedas de bitcoin, lo que representa aproximadamente el 1.5% del suministro total de bitcoins, con un valor de mercado ya alcanzando 33,000 millones de dólares. Algunos analistas han señalado que el modelo central de la empresa es considerar la deuda a largo plazo como ganancias en el balance, en lugar de generar flujo de efectivo, lo que explica el notable aumento en el precio de sus acciones.
Comparemos dos estrategias de inversión diferentes: supongamos que ambas compañías recaudan 1.200 millones de dólares, una para comprar bitcoins y la otra para invertir en máquinas de minería.
Cuando el precio de Bitcoin subió de 50,000 dólares a 100,000 dólares, la empresa que compró Bitcoin ganó netamente 1,200 millones de dólares, pero esto pertenece a una ganancia no realizada, que no está relacionada con el flujo de efectivo de las operaciones reales de la empresa. Teniendo en cuenta los Bitcoin acumulados anteriormente, los ingresos anuales reales podrían superar los 15,000 millones de dólares.
En comparación, las empresas que invierten en minería, aunque tienen costos más altos, tienen un período de recuperación de la inversión de aproximadamente un año, después del cual pueden generar un flujo de efectivo de 100 millones de dólares al mes. Esto significa que la rentabilidad de las empresas que compran bitcoin depende del precio del bitcoin, mientras que la rentabilidad de las empresas mineras depende del tiempo que el precio del bitcoin se mantenga alto.
Esto también explica por qué, cuando Bitcoin alcanza los 100,000 dólares, los fondos pueden fluir de las empresas que poseen monedas hacia las empresas mineras. Siempre que el precio de Bitcoin se mantenga alto y la escala de poder de cómputo permanezca constante, las ganancias acumuladas de las empresas mineras aumentarán con el tiempo.
Sin embargo, a medida que el precio de Bitcoin sube, la estrategia de comprar Bitcoin a través de financiamiento enfrentará una disminución de los rendimientos marginales. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin ha alcanzado los 100,000 dólares, volver a financiar 1,200 millones de dólares para comprar Bitcoin hará que la dificultad de duplicar la inversión aumente considerablemente, y es posible que solo se obtenga un aumento del 20%, lo que podría reducir las ganancias a 240 millones de dólares.
Además, el espacio de aumento en el precio de Bitcoin es limitado, lo que también restringe el potencial de crecimiento de las empresas que poseen moneda para financiar la compra de Bitcoin. A medida que el precio de Bitcoin aumenta, la capacidad de financiamiento de las empresas también se verá limitada; el aparentemente infinito patrón de crecimiento en realidad tiene un límite, y la estrategia de financiamiento, en última instancia, será difícil de sostener.
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Se manifiesta el techo de capitalización de mercado de la industria de encriptación: análisis comparativo de dos estrategias de financiamiento.
El techo de capitalización de mercado de la industria de Activos Cripto y las estrategias de financiamiento empresarial
En la industria de Activos Cripto, solo dos empresas han alcanzado una capitalización de mercado de mil millones de dólares, lo que podría sugerir que el límite de capitalización de mercado de la industria ya se ha manifestado. Comparando la capitalización de mercado de una conocida empresa farmacéutica de EE. UU. de 140 mil millones de dólares y sus beneficios trimestrales de 4 mil millones de dólares, este podría ser el nivel más alto que algunas empresas de encriptación podrían alcanzar en circunstancias extremas.
Una conocida plataforma de intercambio de Activos Cripto fue una de las bolsas más rentables del mundo, su capitalización de mercado superó los cien mil millones de dólares en un momento. En el momento de su salida a bolsa, la ganancia trimestral de la plataforma alcanzó los 3,000 millones de dólares, demostrando una impresionante capacidad de generación de ganancias.
Otra empresa ha financiado la compra de bitcoins mediante la emisión constante de bonos, y actualmente posee 331,200 monedas de bitcoin, lo que representa aproximadamente el 1.5% del suministro total de bitcoins, con un valor de mercado ya alcanzando 33,000 millones de dólares. Algunos analistas han señalado que el modelo central de la empresa es considerar la deuda a largo plazo como ganancias en el balance, en lugar de generar flujo de efectivo, lo que explica el notable aumento en el precio de sus acciones.
Comparemos dos estrategias de inversión diferentes: supongamos que ambas compañías recaudan 1.200 millones de dólares, una para comprar bitcoins y la otra para invertir en máquinas de minería.
Cuando el precio de Bitcoin subió de 50,000 dólares a 100,000 dólares, la empresa que compró Bitcoin ganó netamente 1,200 millones de dólares, pero esto pertenece a una ganancia no realizada, que no está relacionada con el flujo de efectivo de las operaciones reales de la empresa. Teniendo en cuenta los Bitcoin acumulados anteriormente, los ingresos anuales reales podrían superar los 15,000 millones de dólares.
En comparación, las empresas que invierten en minería, aunque tienen costos más altos, tienen un período de recuperación de la inversión de aproximadamente un año, después del cual pueden generar un flujo de efectivo de 100 millones de dólares al mes. Esto significa que la rentabilidad de las empresas que compran bitcoin depende del precio del bitcoin, mientras que la rentabilidad de las empresas mineras depende del tiempo que el precio del bitcoin se mantenga alto.
Esto también explica por qué, cuando Bitcoin alcanza los 100,000 dólares, los fondos pueden fluir de las empresas que poseen monedas hacia las empresas mineras. Siempre que el precio de Bitcoin se mantenga alto y la escala de poder de cómputo permanezca constante, las ganancias acumuladas de las empresas mineras aumentarán con el tiempo.
Sin embargo, a medida que el precio de Bitcoin sube, la estrategia de comprar Bitcoin a través de financiamiento enfrentará una disminución de los rendimientos marginales. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin ha alcanzado los 100,000 dólares, volver a financiar 1,200 millones de dólares para comprar Bitcoin hará que la dificultad de duplicar la inversión aumente considerablemente, y es posible que solo se obtenga un aumento del 20%, lo que podría reducir las ganancias a 240 millones de dólares.
Además, el espacio de aumento en el precio de Bitcoin es limitado, lo que también restringe el potencial de crecimiento de las empresas que poseen moneda para financiar la compra de Bitcoin. A medida que el precio de Bitcoin aumenta, la capacidad de financiamiento de las empresas también se verá limitada; el aparentemente infinito patrón de crecimiento en realidad tiene un límite, y la estrategia de financiamiento, en última instancia, será difícil de sostener.