Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y la encriptación: estrategias de selección de monedas y reflexiones sobre riesgos en la tendencia de acumulación de monedas BTC
Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y los Activos Cripto
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 es un evento emblemático para la industria global de encriptación, ya que la política amigable hacia los Activos Cripto es una de sus principales ideas de gobierno. A esto le siguen una serie de políticas favorables como la reserva nacional de bitcoin, el proyecto de ley de monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de monedas estables. La industria de Activos Cripto se dirige gradualmente hacia la conformidad y abraza la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas cotizadas han comenzado a imitar el exitoso modelo de los acumuladores de BTC. El número de empresas cotizadas en todo el mundo se cuenta por miles, y el valor de mercado de muchas de estas empresas ha disminuido drásticamente, con una liquidez extremadamente escasa. Al convertirse en acumuladores de monedas, muchas empresas fachada pueden obtener nueva financiación para complementar su liquidez. De hecho, algunas empresas no relacionadas con la encriptación o las finanzas también se han unido a las filas de los acumuladores de monedas; por ejemplo, un modificador de automóviles de lujo en EE. UU. obtuvo 500 millones de dólares a través de financiación de capital y se convirtió en uno de los acumuladores de Bitcoin.
Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular monedas, y muchas criptomonedas en el Top 100 de Activos Cripto se han considerado como opciones para estas empresas. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de monedas desempeñen un papel más importante. Este artículo discutirá en detalle la relación binaria entre los acumuladores de monedas y las Activos Cripto, así como reflexiones sobre la cuestión de la descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, la principal demanda de las empresas que cotizan en bolsa al optar por financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Según las estadísticas, actualmente hay 34 empresas cotizadas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar activamente la compañía en un comerciante de monedas de Activos Cripto como ETH, SOL, HYPE, para imitar un camino de éxito. De hecho, esta estrategia ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas cotizadas.
La principal actividad de la empresa anteriormente era las apuestas deportivas. En mayo de 2025, la empresa anunció que había completado una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares y que compraría en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain cambió su nombre en septiembre de 2024, y por el nombre se puede ver que la empresa es de la versión Solana. El precio de las acciones de la empresa subió de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Un gran número de empresas que cotizan en bolsa se transformarán en comerciantes de moneda como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los Activos Cripto comprados se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB. De hecho, muchas empresas compran moneda como una acción de moda, ya que la alta dirección no entiende lo suficiente sobre la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo en cuanto a la compra de moneda. Este capítulo tomará la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa y seleccionará las Activos Cripto apropiados para comprar según sus diferentes necesidades.
1.1 Cubrir los costos de financiamiento en el aspecto de los tokens de cadena de bloques PoS > tokens de cadena de bloques PoW
La percepción general del público sobre eventos como la tenencia de monedas por parte de las empresas que cotizan en bolsa se formó inicialmente en 2020, cuando una empresa compró más de 20,000 BTC de una sola vez. El director ejecutivo de la empresa afirmó que en el futuro solo comprarían BTC y nunca venderían BTC. Coincidiendo con el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de la empresa aumentó constantemente, y la compra de Activos Cripto permitió a la empresa cotizada transformarse, lo que se convirtió en un caso clásico de operación en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena de bloques representativa de PoW (Prueba de Trabajo), cuyo mecanismo consiste en realizar colisiones de hash continuamente en un pool de minería mediante la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU y ASIC, para finalmente completar la creación de bloques en la cadena de bloques y obtener recompensas en BTC. Antes de comprar BTC, las empresas mineras de Bitcoin, como otras compañías, tienen en sus balances una parte de activos de Activos Cripto no vendidos, ya que su negocio principal es extraer BTC a través de máquinas mineras.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de activos de cadenas de bloques PoW como BTC son similares a los del oro; después de la compra, solo pueden actuar como reservas estratégicas, pero es difícil generar "dinero a partir de dinero" de otras maneras. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens en sí; la aprobación de las transacciones en cadenas de bloques PoS requiere que los nodos validen bloques, y convertirse en nodo requiere la participación de una cierta cantidad de tokens de gobernanza. En la red Ethereum, la cantidad de tokens que se deben participar como nodo es fija en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad de participación. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa (los mecanismos de reparto varían entre diferentes cadenas de bloques).
Para las empresas que dependen de la financiación de deuda, poseer tokens de gobernanza de una cadena de bloques PoS y apostar esos tokens puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiamiento de la deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no tienen que preocuparse por el problema de reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" dirigida a BTC, la selección de empresas que compran tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS es un proceso sistemático más complejo. Algunas empresas pueden estar más inclinadas a comprar Activos Cripto con una mayor volatilidad de precios; otras empresas pueden preferir comprar Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; y también hay empresas que no pueden construir nodos propios, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que tengan plataformas de staking líquido maduras. La tabla a continuación resumirá las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que representa una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento del staking se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en un comerciante de monedas PoS se divide principalmente en tres categorías: (1) obtener un alto rendimiento de staking, cubriendo los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de caja positivo. (2) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el aumento del precio de las acciones. (3) ocupar una posición central en el ecosistema, planificando estratégicamente en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se filtrarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: La tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, y el volumen de transacciones de la cadena pública es estable.
Para las empresas que cotizan en bolsa, donde el costo de emitir acciones o bonos es alto, el alto rendimiento de la encriptación de activos cripto tiene un atractivo considerable. Según los datos, la tasa de retorno anualizada a 7 días de cadenas de bloques públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia supera el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una capacidad de preservación de valor muy débil debido a su alta tasa de inflación. En el último año, estas tres categorías de activos encriptados han disminuido un 42%, 36% y 71%, respectivamente. Los rendimientos de la estaca no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. Para las empresas que cotizan en bolsa, no es la mejor opción.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio del token durante casi 2 años, mientras tiene una tasa de rendimiento de staking relativamente alta, con una máxima retracción del precio de la moneda del 52% en los últimos 2 años, lo que indica una gran estabilidad. En el modelo de rendimiento de staking de Solana, la tasa de rendimiento del staking de nodos = (recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips) / cantidad total de staking.
En el numerador y el denominador de la fórmula, la proporción de recompensas de encriptación en la parte del numerador es la más alta, y la cantidad de recompensas de encriptación está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un rápido crecimiento en los últimos 5 años, y en junio el volumen mensual de transacciones de Solana fue de 2,970 millones de transacciones. En el denominador, la tasa de participación de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una situación en la que una gran cantidad de SOL se una a los nodos de participación, lo que llevaría a una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa por la participación de nodos en la red Solana del 7% es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL a través de una oferta privada de acciones o financiamiento con bonos y obtener flujos de fondos positivos mediante la participación en nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de un procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, convertirse en un nodo de la red también requiere un ancho de banda de red de alta velocidad para brindar soporte. En cuanto al software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust y Docker, y configurar el nodo requiere ciertos conocimientos de código.
De esto se puede ver que, si una empresa cotizada desea construir un nodo de red Solana, necesitará una alta barrera técnica. Si la empresa determina que el proceso de construcción del nodo es relativamente complejo, puede optar por dos opciones: plataformas de staking líquido o servicios de nodo RPC.
es uno de los principales plataformas de staking líquido en la red de Solana. Sus operaciones de staking son relativamente sencillas, solo es necesario conectar una billetera e ingresar la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anual del 7.19% (hasta el 3 de julio de 2025). Sin embargo, el uso de plataformas de staking puede reducir en cierta medida los beneficios, ya que la plataforma no mostrará la proporción directa de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos flotantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers reciben un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir las barreras de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por los servicios de nodos RPC de proveedores de nodos. Los usuarios alquilan servidores de metal en bruto de los proveedores, que garantizan la latencia más baja (<50ms) y un alto rendimiento, satisfaciendo las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de los rendimientos fijos de los usuarios en plataformas de staking equivalentes, donde las ganancias de la plataforma fluctúan; las tarifas que los proveedores cobran a los usuarios son fijas (diferentes paquetes tienen diferentes tarifas), mientras que los ingresos fluctuantes como MEV y Tips son completamente para los usuarios.
En resumen, las tres soluciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para los comerciantes de moneda que invierten menos y de manera más ligera, el servicio de externalización de nodos RPC es apropiado para comerciantes de moneda de tamaño mediano con una inversión considerable, mientras que la construcción de nodos propios es adecuada para comerciantes de moneda con capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica para la construcción. Además, ser un comerciante de moneda de SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red de Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples caídas de la red principal, eventos que pueden causar un impacto en el precio de los tokens.
1.2.2 Buscar el crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la primera demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o alta valoración como un medio para aumentar rápidamente el precio de sus acciones. HYPE es la criptomoneda principal para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa en el corto plazo.
En comparación con cadenas de bloques públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de ayuda ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE, acumulando un valor de recompra de 910 millones de dólares en HYPE. Actualmente, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de operación de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa cotizada compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales, y la plataforma oficial de staking de la cadena pública se convertirá en la opción para los comerciantes de monedas que buscan obtener ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ha atraído más de 10,000,000 de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, y el sitio web muestra una tasa de rendimiento de solo 2.28%.
1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de los Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según las estadísticas, el número total de cadenas públicas en toda la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores eligen cadenas públicas principales como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se satisfacen solo con ser comerciantes de monedas, sino que
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Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y la encriptación: estrategias de selección de monedas y reflexiones sobre riesgos en la tendencia de acumulación de monedas BTC
Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y los Activos Cripto
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 es un evento emblemático para la industria global de encriptación, ya que la política amigable hacia los Activos Cripto es una de sus principales ideas de gobierno. A esto le siguen una serie de políticas favorables como la reserva nacional de bitcoin, el proyecto de ley de monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de monedas estables. La industria de Activos Cripto se dirige gradualmente hacia la conformidad y abraza la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas cotizadas han comenzado a imitar el exitoso modelo de los acumuladores de BTC. El número de empresas cotizadas en todo el mundo se cuenta por miles, y el valor de mercado de muchas de estas empresas ha disminuido drásticamente, con una liquidez extremadamente escasa. Al convertirse en acumuladores de monedas, muchas empresas fachada pueden obtener nueva financiación para complementar su liquidez. De hecho, algunas empresas no relacionadas con la encriptación o las finanzas también se han unido a las filas de los acumuladores de monedas; por ejemplo, un modificador de automóviles de lujo en EE. UU. obtuvo 500 millones de dólares a través de financiación de capital y se convirtió en uno de los acumuladores de Bitcoin.
Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular monedas, y muchas criptomonedas en el Top 100 de Activos Cripto se han considerado como opciones para estas empresas. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de monedas desempeñen un papel más importante. Este artículo discutirá en detalle la relación binaria entre los acumuladores de monedas y las Activos Cripto, así como reflexiones sobre la cuestión de la descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, la principal demanda de las empresas que cotizan en bolsa al optar por financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Según las estadísticas, actualmente hay 34 empresas cotizadas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar activamente la compañía en un comerciante de monedas de Activos Cripto como ETH, SOL, HYPE, para imitar un camino de éxito. De hecho, esta estrategia ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas cotizadas.
La principal actividad de la empresa anteriormente era las apuestas deportivas. En mayo de 2025, la empresa anunció que había completado una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares y que compraría en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain cambió su nombre en septiembre de 2024, y por el nombre se puede ver que la empresa es de la versión Solana. El precio de las acciones de la empresa subió de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Un gran número de empresas que cotizan en bolsa se transformarán en comerciantes de moneda como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los Activos Cripto comprados se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB. De hecho, muchas empresas compran moneda como una acción de moda, ya que la alta dirección no entiende lo suficiente sobre la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo en cuanto a la compra de moneda. Este capítulo tomará la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa y seleccionará las Activos Cripto apropiados para comprar según sus diferentes necesidades.
1.1 Cubrir los costos de financiamiento en el aspecto de los tokens de cadena de bloques PoS > tokens de cadena de bloques PoW
La percepción general del público sobre eventos como la tenencia de monedas por parte de las empresas que cotizan en bolsa se formó inicialmente en 2020, cuando una empresa compró más de 20,000 BTC de una sola vez. El director ejecutivo de la empresa afirmó que en el futuro solo comprarían BTC y nunca venderían BTC. Coincidiendo con el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de la empresa aumentó constantemente, y la compra de Activos Cripto permitió a la empresa cotizada transformarse, lo que se convirtió en un caso clásico de operación en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena de bloques representativa de PoW (Prueba de Trabajo), cuyo mecanismo consiste en realizar colisiones de hash continuamente en un pool de minería mediante la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU y ASIC, para finalmente completar la creación de bloques en la cadena de bloques y obtener recompensas en BTC. Antes de comprar BTC, las empresas mineras de Bitcoin, como otras compañías, tienen en sus balances una parte de activos de Activos Cripto no vendidos, ya que su negocio principal es extraer BTC a través de máquinas mineras.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de activos de cadenas de bloques PoW como BTC son similares a los del oro; después de la compra, solo pueden actuar como reservas estratégicas, pero es difícil generar "dinero a partir de dinero" de otras maneras. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens en sí; la aprobación de las transacciones en cadenas de bloques PoS requiere que los nodos validen bloques, y convertirse en nodo requiere la participación de una cierta cantidad de tokens de gobernanza. En la red Ethereum, la cantidad de tokens que se deben participar como nodo es fija en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad de participación. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa (los mecanismos de reparto varían entre diferentes cadenas de bloques).
Para las empresas que dependen de la financiación de deuda, poseer tokens de gobernanza de una cadena de bloques PoS y apostar esos tokens puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiamiento de la deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no tienen que preocuparse por el problema de reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" dirigida a BTC, la selección de empresas que compran tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS es un proceso sistemático más complejo. Algunas empresas pueden estar más inclinadas a comprar Activos Cripto con una mayor volatilidad de precios; otras empresas pueden preferir comprar Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; y también hay empresas que no pueden construir nodos propios, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que tengan plataformas de staking líquido maduras. La tabla a continuación resumirá las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que representa una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento del staking se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en un comerciante de monedas PoS se divide principalmente en tres categorías: (1) obtener un alto rendimiento de staking, cubriendo los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de caja positivo. (2) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el aumento del precio de las acciones. (3) ocupar una posición central en el ecosistema, planificando estratégicamente en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se filtrarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: La tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, y el volumen de transacciones de la cadena pública es estable.
Para las empresas que cotizan en bolsa, donde el costo de emitir acciones o bonos es alto, el alto rendimiento de la encriptación de activos cripto tiene un atractivo considerable. Según los datos, la tasa de retorno anualizada a 7 días de cadenas de bloques públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia supera el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una capacidad de preservación de valor muy débil debido a su alta tasa de inflación. En el último año, estas tres categorías de activos encriptados han disminuido un 42%, 36% y 71%, respectivamente. Los rendimientos de la estaca no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. Para las empresas que cotizan en bolsa, no es la mejor opción.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio del token durante casi 2 años, mientras tiene una tasa de rendimiento de staking relativamente alta, con una máxima retracción del precio de la moneda del 52% en los últimos 2 años, lo que indica una gran estabilidad. En el modelo de rendimiento de staking de Solana, la tasa de rendimiento del staking de nodos = (recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips) / cantidad total de staking.
En el numerador y el denominador de la fórmula, la proporción de recompensas de encriptación en la parte del numerador es la más alta, y la cantidad de recompensas de encriptación está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un rápido crecimiento en los últimos 5 años, y en junio el volumen mensual de transacciones de Solana fue de 2,970 millones de transacciones. En el denominador, la tasa de participación de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una situación en la que una gran cantidad de SOL se una a los nodos de participación, lo que llevaría a una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa por la participación de nodos en la red Solana del 7% es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL a través de una oferta privada de acciones o financiamiento con bonos y obtener flujos de fondos positivos mediante la participación en nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de un procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, convertirse en un nodo de la red también requiere un ancho de banda de red de alta velocidad para brindar soporte. En cuanto al software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust y Docker, y configurar el nodo requiere ciertos conocimientos de código.
De esto se puede ver que, si una empresa cotizada desea construir un nodo de red Solana, necesitará una alta barrera técnica. Si la empresa determina que el proceso de construcción del nodo es relativamente complejo, puede optar por dos opciones: plataformas de staking líquido o servicios de nodo RPC.
es uno de los principales plataformas de staking líquido en la red de Solana. Sus operaciones de staking son relativamente sencillas, solo es necesario conectar una billetera e ingresar la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anual del 7.19% (hasta el 3 de julio de 2025). Sin embargo, el uso de plataformas de staking puede reducir en cierta medida los beneficios, ya que la plataforma no mostrará la proporción directa de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos flotantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers reciben un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir las barreras de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por los servicios de nodos RPC de proveedores de nodos. Los usuarios alquilan servidores de metal en bruto de los proveedores, que garantizan la latencia más baja (<50ms) y un alto rendimiento, satisfaciendo las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de los rendimientos fijos de los usuarios en plataformas de staking equivalentes, donde las ganancias de la plataforma fluctúan; las tarifas que los proveedores cobran a los usuarios son fijas (diferentes paquetes tienen diferentes tarifas), mientras que los ingresos fluctuantes como MEV y Tips son completamente para los usuarios.
En resumen, las tres soluciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para los comerciantes de moneda que invierten menos y de manera más ligera, el servicio de externalización de nodos RPC es apropiado para comerciantes de moneda de tamaño mediano con una inversión considerable, mientras que la construcción de nodos propios es adecuada para comerciantes de moneda con capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica para la construcción. Además, ser un comerciante de moneda de SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red de Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples caídas de la red principal, eventos que pueden causar un impacto en el precio de los tokens.
1.2.2 Buscar el crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la primera demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o alta valoración como un medio para aumentar rápidamente el precio de sus acciones. HYPE es la criptomoneda principal para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa en el corto plazo.
En comparación con cadenas de bloques públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de ayuda ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE, acumulando un valor de recompra de 910 millones de dólares en HYPE. Actualmente, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de operación de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa cotizada compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales, y la plataforma oficial de staking de la cadena pública se convertirá en la opción para los comerciantes de monedas que buscan obtener ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ha atraído más de 10,000,000 de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, y el sitio web muestra una tasa de rendimiento de solo 2.28%.
1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de los Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según las estadísticas, el número total de cadenas públicas en toda la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores eligen cadenas públicas principales como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se satisfacen solo con ser comerciantes de monedas, sino que