El premio por el plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado, el mercado de criptomonedas enfrenta presiones a corto plazo, y se centra en la política fiscal de Trump.
mercado de criptomonedas corto plazo fluctuaciones: la crisis de deuda estadounidense provoca un aumento del premio por plazo
Esta semana, el mercado de criptomonedas experimentó una gran volatilidad, con una tendencia de precios en forma de M. A medida que se acerca la fecha de toma de posesión de Trump el 20 de enero, los mercados de capital comienzan a valorar las oportunidades y riesgos de su elección. Esto marca el cierre oficial de la "temporada Trump" impulsada por la emoción que ha durado 3 meses.
Actualmente, es necesario extraer el enfoque de la especulación a corto plazo del mercado a partir de la información compleja, para poder hacer juicios racionales sobre los cambios en el mercado. En general, los activos de riesgo de alto crecimiento, incluido el mercado de criptomonedas, probablemente continuarán bajo presión de precios a corto plazo. La principal razón es que la prima de plazo en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. se ha ampliado, lo que ha llevado a un aumento de las tasas de interés a mediano y largo plazo, afectando negativamente a estos activos. La razón fundamental de esta situación es que el mercado está valorando la posible crisis de deuda en EE. UU.
Los indicadores macroeconómicos se mantienen fuertes, las expectativas de inflación no han mostrado un aumento significativo.
Analizar los factores que causan la debilidad de los precios a corto plazo, la semana pasada se publicaron varios indicadores macroeconómicos importantes:
Datos relacionados con el crecimiento económico: el índice de gestores de compras del ISM para la manufactura y el no manufactura sigue en aumento, lo que sugiere un panorama económico optimista para Estados Unidos en el corto plazo.
Situación del mercado laboral:
Los datos de empleo no agrícola aumentaron de 212,000 el mes pasado a 256,000, superando con creces las expectativas.
La tasa de desempleo bajó del 4.2% al 4.1%
Las vacantes de empleo JOLTS aumentaron significativamente a 809,000
El número de personas que reciben el subsidio de desempleo sigue disminuyendo
Estos datos indican que el mercado laboral estadounidense se mantiene fuerte, y la desaceleración económica parece casi asegurada.
Desempeño de la inflación:
La expectativa de inflación a 1 año de la Universidad de Michigan en EE. UU. subió ligeramente al 2.8%, pero no cumplió con las expectativas.
Este valor sigue estando dentro del rango razonable del 2-3% establecido por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
El cambio en el rendimiento de los bonos TIPS contra la inflación muestra que el mercado no está excesivamente preocupado por la inflación
En resumen, desde una perspectiva macroeconómica, la economía de Estados Unidos no ha mostrado problemas evidentes.
Las tasas de interés a medio y largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan subiendo, y la prima por vencimiento está en aumento.
La curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. muestra que, en la última semana, las tasas de interés a largo plazo continuaron subiendo. Tomando como ejemplo los bonos a 10 años, aumentaron casi 20 puntos básicos, agravando aún más el patrón de inversión en osos. El aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno afecta más a las acciones de alto crecimiento que a las acciones blue chip o de valor, siendo las razones principales:
Impacto en las empresas de alto crecimiento:
Costos de financiación que suben
Valoración bajo presión
Cambio en las preferencias del mercado
Gastos de capital limitados
Impacto en las empresas estables:
Impacto relativamente suave
La presión de reembolso de la deuda Subir
La atractividad de los dividendos disminuye
Efecto de transmisión de la inflación
El aumento de las tasas de interés en los bonos del gobierno a largo plazo tiene un impacto especialmente notable en la capitalización de mercado de empresas tecnológicas como la encriptación.
El aumento de la prima de plazo refleja la preocupación del mercado por la crisis de deuda
Modelo de cálculo de la tasa de interés nominal de los bonos del gobierno: I = r + π + RP
donde I es la tasa de interés nominal, r es la tasa de interés real, π es la expectativa de inflación y RP es la prima de plazo.
La economía estadounidense se mantiene sólida a corto plazo, y no se ha observado un aumento significativo en las expectativas de inflación, por lo que las tasas de interés reales y las expectativas de inflación no son los principales factores que impulsan el aumento de las tasas de interés nominales. La cuestión se centra en la prima por plazo.
Observa dos indicadores del premio por tiempo de observación:
El nivel de prima por plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. estimado por el modelo ACM ha aumentado significativamente, siendo el principal factor que impulsa el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
La volatilidad de las opciones sobre bonos del Tesoro de Merrill Lynch ( y el índice MOVE ) no han cambiado mucho recientemente, lo que indica que el mercado no es sensible al riesgo de volatilidad de las tasas a corto plazo y no ha realizado una valoración de riesgo significativa sobre los posibles cambios en la política de la Reserva Federal.
La prima de vencimiento sigue aumentando, lo que refleja la preocupación del mercado por el desarrollo de la economía estadounidense a medio y largo plazo, centrándose principalmente en el problema del déficit fiscal.
Conclusión
El mercado está valorando el riesgo potencial de una crisis de deuda en Estados Unidos tras la toma de posesión de Trump. En el futuro, al observar la información política y las opiniones de los interesados, es necesario reflexionar sobre la dirección de su impacto en el riesgo de deuda para juzgar más acertadamente la tendencia del mercado de activos en riesgo.
Las afirmaciones de Trump sobre la consideración de que Estados Unidos entre en un estado de emergencia económica nacional pueden generar preocupaciones sobre una guerra comercial, pero el aumento de los ingresos por aranceles tiene un impacto positivo en los ingresos fiscales de Estados Unidos, y se espera que no cause efectos drásticos. En comparación, el avance de su propuesta de reducción de impuestos y el plan de recortes en el gasto gubernamental son el enfoque más digno de atención en todo este juego.
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ChainSherlockGirl
· 07-26 11:30
Vamos a analizarlo juntos, según mi experiencia de seguimiento de transacciones en estos últimos años, lo mejor aún está por venir.
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GateUser-c799715c
· 07-23 12:01
Otra vez a esperar que Trump asuma el cargo.
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FloorPriceWatcher
· 07-23 12:00
Está bien ser bajista.
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DAOTruant
· 07-23 12:00
aún no es tan bueno como adivinar que tu moneda se multipliará por unos varios
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0xInsomnia
· 07-23 11:58
Subir las tasas de interés es una locura
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MEVHunter
· 07-23 11:55
el mempool se ve tóxico af rn... es hora de hacer backrun a estos spreads de deuda
El premio por el plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado, el mercado de criptomonedas enfrenta presiones a corto plazo, y se centra en la política fiscal de Trump.
mercado de criptomonedas corto plazo fluctuaciones: la crisis de deuda estadounidense provoca un aumento del premio por plazo
Esta semana, el mercado de criptomonedas experimentó una gran volatilidad, con una tendencia de precios en forma de M. A medida que se acerca la fecha de toma de posesión de Trump el 20 de enero, los mercados de capital comienzan a valorar las oportunidades y riesgos de su elección. Esto marca el cierre oficial de la "temporada Trump" impulsada por la emoción que ha durado 3 meses.
Actualmente, es necesario extraer el enfoque de la especulación a corto plazo del mercado a partir de la información compleja, para poder hacer juicios racionales sobre los cambios en el mercado. En general, los activos de riesgo de alto crecimiento, incluido el mercado de criptomonedas, probablemente continuarán bajo presión de precios a corto plazo. La principal razón es que la prima de plazo en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. se ha ampliado, lo que ha llevado a un aumento de las tasas de interés a mediano y largo plazo, afectando negativamente a estos activos. La razón fundamental de esta situación es que el mercado está valorando la posible crisis de deuda en EE. UU.
Los indicadores macroeconómicos se mantienen fuertes, las expectativas de inflación no han mostrado un aumento significativo.
Analizar los factores que causan la debilidad de los precios a corto plazo, la semana pasada se publicaron varios indicadores macroeconómicos importantes:
Datos relacionados con el crecimiento económico: el índice de gestores de compras del ISM para la manufactura y el no manufactura sigue en aumento, lo que sugiere un panorama económico optimista para Estados Unidos en el corto plazo.
Situación del mercado laboral:
Estos datos indican que el mercado laboral estadounidense se mantiene fuerte, y la desaceleración económica parece casi asegurada.
En resumen, desde una perspectiva macroeconómica, la economía de Estados Unidos no ha mostrado problemas evidentes.
Las tasas de interés a medio y largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan subiendo, y la prima por vencimiento está en aumento.
La curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. muestra que, en la última semana, las tasas de interés a largo plazo continuaron subiendo. Tomando como ejemplo los bonos a 10 años, aumentaron casi 20 puntos básicos, agravando aún más el patrón de inversión en osos. El aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno afecta más a las acciones de alto crecimiento que a las acciones blue chip o de valor, siendo las razones principales:
Impacto en las empresas de alto crecimiento:
Impacto en las empresas estables:
El aumento de las tasas de interés en los bonos del gobierno a largo plazo tiene un impacto especialmente notable en la capitalización de mercado de empresas tecnológicas como la encriptación.
El aumento de la prima de plazo refleja la preocupación del mercado por la crisis de deuda
Modelo de cálculo de la tasa de interés nominal de los bonos del gobierno: I = r + π + RP donde I es la tasa de interés nominal, r es la tasa de interés real, π es la expectativa de inflación y RP es la prima de plazo.
La economía estadounidense se mantiene sólida a corto plazo, y no se ha observado un aumento significativo en las expectativas de inflación, por lo que las tasas de interés reales y las expectativas de inflación no son los principales factores que impulsan el aumento de las tasas de interés nominales. La cuestión se centra en la prima por plazo.
Observa dos indicadores del premio por tiempo de observación:
El nivel de prima por plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. estimado por el modelo ACM ha aumentado significativamente, siendo el principal factor que impulsa el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
La volatilidad de las opciones sobre bonos del Tesoro de Merrill Lynch ( y el índice MOVE ) no han cambiado mucho recientemente, lo que indica que el mercado no es sensible al riesgo de volatilidad de las tasas a corto plazo y no ha realizado una valoración de riesgo significativa sobre los posibles cambios en la política de la Reserva Federal.
La prima de vencimiento sigue aumentando, lo que refleja la preocupación del mercado por el desarrollo de la economía estadounidense a medio y largo plazo, centrándose principalmente en el problema del déficit fiscal.
Conclusión
El mercado está valorando el riesgo potencial de una crisis de deuda en Estados Unidos tras la toma de posesión de Trump. En el futuro, al observar la información política y las opiniones de los interesados, es necesario reflexionar sobre la dirección de su impacto en el riesgo de deuda para juzgar más acertadamente la tendencia del mercado de activos en riesgo.
Las afirmaciones de Trump sobre la consideración de que Estados Unidos entre en un estado de emergencia económica nacional pueden generar preocupaciones sobre una guerra comercial, pero el aumento de los ingresos por aranceles tiene un impacto positivo en los ingresos fiscales de Estados Unidos, y se espera que no cause efectos drásticos. En comparación, el avance de su propuesta de reducción de impuestos y el plan de recortes en el gasto gubernamental son el enfoque más digno de atención en todo este juego.