Repensar el dilema de tres caras de la moneda estable: el estado de la Descentralización
Las monedas estables ocupan un lugar importante en el campo de las criptomonedas, no solo por su valor especulativo, sino también porque son uno de los pocos productos criptográficos que han encontrado una clara posición en el mercado. Actualmente, se espera que en los próximos cinco años ingresen al mercado financiero tradicional billones de dólares en monedas estables. Sin embargo, este panorama no es del todo optimista.
La evolución del dilema de las tres dificultades de la moneda estable
La trilema de las monedas estables en sus primeras etapas gira en torno a tres conceptos centrales: estabilidad de precios, Descentralización y eficiencia de capital. Con el tiempo, estos conceptos se ajustan continuamente para adaptarse a nuevos desafíos.
Actualmente, muchos proyectos importantes de moneda estable tienden a usar "antirrepresión" en lugar de "Descentralización" para describir sus características. Aunque la antirrepresión es una de las características fundamentales de las criptomonedas, es solo un subconjunto de la Descentralización. Este cambio refleja el hecho de que los proyectos de moneda estable generalmente presentan un cierto grado de características centralizadas.
Por ejemplo, incluso si algunos proyectos utilizan intercambios descentralizados, todavía hay equipos responsables de gestionar estrategias, buscar rendimientos y distribuirlos a los poseedores. En este modelo, la escalabilidad proviene principalmente de la escala de los rendimientos, en lugar de la combinabilidad dentro del ecosistema de finanzas descentralizadas.
Descentralización enfrenta desafíos
El 12 de marzo de 2020, los mercados globales cayeron drásticamente debido a la pandemia de COVID-19, y DAI enfrentó serias dificultades. A partir de entonces, las reservas de monedas estables se desplazaron en gran medida hacia USDC, reconociendo en cierta medida el fracaso de la Descentralización frente a las monedas estables tradicionales. Al mismo tiempo, los intentos de las monedas estables algorítmicas y las monedas estables de suministro elástico también no lograron alcanzar los resultados esperados. La posterior regulación más estricta agravó aún más esta situación.
A pesar de ello, Liquity ha logrado cierto progreso en la promoción de la Descentralización debido a la inmutabilidad de sus contratos y al uso exclusivo de Ethereum como colateral. Recientemente, Liquity lanzó la versión V2, que mejora la seguridad de la vinculación a través de múltiples actualizaciones y ofrece opciones de tasas de interés más flexibles al acuñar la nueva moneda estable BOLD.
Sin embargo, el crecimiento de Liquity aún enfrenta algunas limitaciones. En comparación con USDT y USDC, que no generan ingresos pero tienen una mayor eficiencia de capital, el valor de préstamo de su moneda estable es de aproximadamente 90%, lo que la hace menos competitiva. Además, la falta de un modelo de distribución a gran escala también podría limitar su crecimiento en el mercado masivo.
El futuro desarrollo de la moneda estable
El "Genius Act" de EE.UU. podría aportar más estabilidad y reconocimiento a las monedas estables, pero se centra principalmente en las monedas estables tradicionales y respaldadas por el estado emitidas por entidades reguladas. Esto deja a las monedas estables descentralizadas, respaldadas por criptomonedas o algorítmicas en una zona gris regulatoria o excluidas.
Actualmente, los proyectos de moneda estable presentan una tendencia de desarrollo diversificada. Algunos proyectos se dirigen a instituciones, con el objetivo de expandir el ámbito de las finanzas tradicionales; otros provienen de un contexto de Web2.0, intentando ampliar la base de usuarios de las criptomonedas. También hay algunos proyectos que se centran en estrategias subyacentes, como la garantía de activos físicos o estrategias Delta-Neutral, para lograr ingresos sostenibles.
Nuecos ecosistemas como MegaETH y HyperEVM también han traído nuevas posibilidades. Por ejemplo, el plan CapMoney busca lograr una Descentralización progresiva a través de la seguridad económica proporcionada por Eigen Layer. Proyectos derivados de Liquity como Felix Protocol también han tenido un crecimiento significativo en nuevas blockchains.
Conclusión
La centralización no es completamente negativa; proporciona a los proyectos una forma de gestión más simple, controlable y escalable, además de ser más fácil de adaptar a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto entra en conflicto con la idea original de las criptomonedas. Una verdadera moneda estable descentralizada debería tener resistencia a la censura, convirtiéndose en un activo que los usuarios realmente controlen, y no solo en un sustituto del dólar en la cadena.
Por lo tanto, al explorar nuevos esquemas de moneda estable, no debemos olvidar la trinidad de dificultades de la moneda estable: estabilidad de precios, Descentralización y eficiencia de capital. Buscar un equilibrio entre estos tres sigue siendo el desafío clave en el desarrollo de la moneda estable.
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FundingMartyr
· 07-26 11:59
¿Otra vez lavando la imagen de la centralización?
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StakeTillRetire
· 07-25 05:42
La revisión y la Descentralización son tonterías, al final solo importa quién tiene el puño más grande.
Evolución del dilema de tres dificultades de la moneda estable: situación actual de la Descentralización y desafíos futuros
Repensar el dilema de tres caras de la moneda estable: el estado de la Descentralización
Las monedas estables ocupan un lugar importante en el campo de las criptomonedas, no solo por su valor especulativo, sino también porque son uno de los pocos productos criptográficos que han encontrado una clara posición en el mercado. Actualmente, se espera que en los próximos cinco años ingresen al mercado financiero tradicional billones de dólares en monedas estables. Sin embargo, este panorama no es del todo optimista.
La evolución del dilema de las tres dificultades de la moneda estable
La trilema de las monedas estables en sus primeras etapas gira en torno a tres conceptos centrales: estabilidad de precios, Descentralización y eficiencia de capital. Con el tiempo, estos conceptos se ajustan continuamente para adaptarse a nuevos desafíos.
Actualmente, muchos proyectos importantes de moneda estable tienden a usar "antirrepresión" en lugar de "Descentralización" para describir sus características. Aunque la antirrepresión es una de las características fundamentales de las criptomonedas, es solo un subconjunto de la Descentralización. Este cambio refleja el hecho de que los proyectos de moneda estable generalmente presentan un cierto grado de características centralizadas.
Por ejemplo, incluso si algunos proyectos utilizan intercambios descentralizados, todavía hay equipos responsables de gestionar estrategias, buscar rendimientos y distribuirlos a los poseedores. En este modelo, la escalabilidad proviene principalmente de la escala de los rendimientos, en lugar de la combinabilidad dentro del ecosistema de finanzas descentralizadas.
Descentralización enfrenta desafíos
El 12 de marzo de 2020, los mercados globales cayeron drásticamente debido a la pandemia de COVID-19, y DAI enfrentó serias dificultades. A partir de entonces, las reservas de monedas estables se desplazaron en gran medida hacia USDC, reconociendo en cierta medida el fracaso de la Descentralización frente a las monedas estables tradicionales. Al mismo tiempo, los intentos de las monedas estables algorítmicas y las monedas estables de suministro elástico también no lograron alcanzar los resultados esperados. La posterior regulación más estricta agravó aún más esta situación.
A pesar de ello, Liquity ha logrado cierto progreso en la promoción de la Descentralización debido a la inmutabilidad de sus contratos y al uso exclusivo de Ethereum como colateral. Recientemente, Liquity lanzó la versión V2, que mejora la seguridad de la vinculación a través de múltiples actualizaciones y ofrece opciones de tasas de interés más flexibles al acuñar la nueva moneda estable BOLD.
Sin embargo, el crecimiento de Liquity aún enfrenta algunas limitaciones. En comparación con USDT y USDC, que no generan ingresos pero tienen una mayor eficiencia de capital, el valor de préstamo de su moneda estable es de aproximadamente 90%, lo que la hace menos competitiva. Además, la falta de un modelo de distribución a gran escala también podría limitar su crecimiento en el mercado masivo.
El futuro desarrollo de la moneda estable
El "Genius Act" de EE.UU. podría aportar más estabilidad y reconocimiento a las monedas estables, pero se centra principalmente en las monedas estables tradicionales y respaldadas por el estado emitidas por entidades reguladas. Esto deja a las monedas estables descentralizadas, respaldadas por criptomonedas o algorítmicas en una zona gris regulatoria o excluidas.
Actualmente, los proyectos de moneda estable presentan una tendencia de desarrollo diversificada. Algunos proyectos se dirigen a instituciones, con el objetivo de expandir el ámbito de las finanzas tradicionales; otros provienen de un contexto de Web2.0, intentando ampliar la base de usuarios de las criptomonedas. También hay algunos proyectos que se centran en estrategias subyacentes, como la garantía de activos físicos o estrategias Delta-Neutral, para lograr ingresos sostenibles.
Nuecos ecosistemas como MegaETH y HyperEVM también han traído nuevas posibilidades. Por ejemplo, el plan CapMoney busca lograr una Descentralización progresiva a través de la seguridad económica proporcionada por Eigen Layer. Proyectos derivados de Liquity como Felix Protocol también han tenido un crecimiento significativo en nuevas blockchains.
Conclusión
La centralización no es completamente negativa; proporciona a los proyectos una forma de gestión más simple, controlable y escalable, además de ser más fácil de adaptar a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto entra en conflicto con la idea original de las criptomonedas. Una verdadera moneda estable descentralizada debería tener resistencia a la censura, convirtiéndose en un activo que los usuarios realmente controlen, y no solo en un sustituto del dólar en la cadena.
Por lo tanto, al explorar nuevos esquemas de moneda estable, no debemos olvidar la trinidad de dificultades de la moneda estable: estabilidad de precios, Descentralización y eficiencia de capital. Buscar un equilibrio entre estos tres sigue siendo el desafío clave en el desarrollo de la moneda estable.