Hong Kong aprueba el servicio de stake de ETF de Al Contado de Ethereum, impacto en el mercado de criptomonedas
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de intercambio de activos virtuales. El regulador expresó su reconocimiento de los beneficios potenciales del staking en la mejora de la seguridad de las redes blockchain y en la generación de ingresos para los inversores.
Tras la publicación del comunicado, 华夏基金 y 博时基金 respondieron rápidamente. El 11 de abril, 博时基金 anunció que su ETF de Ethereum fue aprobado para realizar staking de hasta el 30% de su posición en Ether a partir del 25 de abril. El 18 de abril, 华夏基金 también anunció que pronto ofrecería servicios de staking para su ETF de Ethereum, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en ofrecer este tipo de servicios.
El servicio de staking es una de las grandes características de la cadena pública PoS. Los inversores pueden stakear los tokens de gobernanza de la cadena pública PoS en nodos o plataformas de staking líquido para obtener distribución de ganancias. Esto no solo trae valorización pasiva, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, el ETF de Bitcoin no puede ofrecer servicios de stake debido a las limitaciones del mecanismo PoW. Como custodio, el fondo ETF de Bitcoin tampoco tiene derecho a prestar los activos de los clientes, y los inversores no pueden obtener ingresos adicionales a través del stake.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó antes que Estados Unidos el servicio de stake de ETF de Ether, lo que representa un hito para que Hong Kong se convierta en el centro Web3 de Asia. Esto no solo refleja la profunda investigación de los organismos reguladores sobre los mecanismos de distribución de ingresos en la cadena, sino que también muestra la actitud abierta del gobierno de Hong Kong hacia la industria de encriptación. Para los inversores de finanzas tradicionales, lo que más podría preocuparles es cuántos beneficios reales puede traer el servicio de stake de ETF.
Análisis de ganancias de stake de Ethereum
Los nodos de staking del ETF de Ethereum de Huaxia Fund y Bosera Fund son proporcionados respectivamente por el intercambio OSL y el intercambio Hashkey. Dado que el plan de distribución específico no se ha publicado, podemos referirnos a la situación de los rendimientos de staking de ETH en la cadena.
El mecanismo de staking de Ethereum requiere que los nodos apuesten 32 ETH para obtener el derecho a validar bloques. Además de la recompensa por bloque, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV(, el valor máximo extraíble), y comisiones de transacción. Los inversores comunes pueden participar indirectamente en la distribución de beneficios a través de proveedores de servicios de staking como Lido.
La tasa de rendimiento del stake de ETH se compone de recompensas de bloque, tarifas de MEV y propinas. Según los datos, el APY del stake de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%, lo que se considera un nivel bajo. El último pico ocurrió en mayo de 2023, cuando, debido a la ola de transacciones del token PEPE, los ingresos de MEV y propinas de los nodos aumentaron considerablemente, elevando el APY a más del 10%.
En comparación, la tasa de rendimiento del stake de SOL alcanza el 8.70%, notablemente superior a la de ETH. Esto también ha llevado a que la tasa de stake de SOL alcance el 67.97%, mientras que la de ETH es solo del 28.56%. Una razón importante por la que el rendimiento de ETH es bajo es la propuesta EIP-1559, que quema las tarifas base de Gas, reduciendo así los ingresos de los nodos.
Aunque la rentabilidad no es alta, el servicio de staking del ETF de Ethereum sigue siendo un hito en la transición de las finanzas tradicionales hacia Web3. Proporciona a los inversores un dividendo adicional de aproximadamente el 3% sin aumentar la barrera de entrada para la inversión, lo que es de gran importancia.
El impacto a largo plazo de la política de staking de ETF en Hong Kong
En comparación con Estados Unidos, Hong Kong está a la vanguardia en la aprobación de ETFs de Ethereum. En abril de 2024, Hong Kong aprobó la salida al mercado de tres ETFs de Ethereum, mientras que Estados Unidos no los lanzará oficialmente hasta finales de julio de 2024. En cuanto a los servicios de stake, Hong Kong también va más rápido.
Sin embargo, en términos de escala, el ETF de Hong Kong está lejos de alcanzar a los Estados Unidos. A finales de 2024, el mayor ETF de Ethereum en EE. UU. alcanza un tamaño de 3,584 millones de dólares, mientras que los tres ETF de Hong Kong suman solo 63.46 millones de dólares, aproximadamente el 1% del de EE. UU.
Aunque el ETF de Hong Kong tiene una ventaja competitiva en el stake, actualmente no ha generado flujos de capital significativos. Esto se debe principalmente a la falta de liquidez en el mercado de Hong Kong, la dificultad para que los inversores internacionales abran cuentas y la limitada comprensión del concepto de "stake" por parte de los inversores tradicionales.
Sin embargo, a largo plazo, la aprobación de ETF de stake en Hong Kong es una política favorable. Con la profundización de la educación del mercado y la mejora de la infraestructura, se espera que su impacto positivo se manifieste gradualmente.
Perspectivas del ecosistema de Ethereum en Hong Kong
La ventaja de Hong Kong en el ETF de Ethereum está estrechamente relacionada con su estrategia de desarrollo de activos del mundo real RWA(. Ethereum es actualmente la cadena pública con el mayor valor total de activos RWA, con más de 7 mil millones de dólares en activos RWA en cadena hasta mayo de 2025, y más de 120 mil millones de dólares en activos de stablecoins.
![¿Qué significa para el mercado de criptomonedas el lanzamiento del servicio de staking del ETF de Al Contado de Ethereum por parte de la Comisión de Valores de Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-619fed675f3a066bafad1927116e16fa.webp(
El proyecto Ensemble, lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong en 2024, ha facilitado la implementación de varios proyectos de tokenización de activos reales. Huaxia Fund también ha lanzado el primer fondo de tokenización minorista en la región de Asia-Pacífico. Todo esto muestra la disposición de Hong Kong en el campo de los activos reales.
El stake de ETH no solo proporciona rendimientos, sino que también aumenta la influencia en el ecosistema de Ethereum. Actualmente, los nodos principales desempeñan un papel importante en la gobernanza del ecosistema. Hong Kong participa en la gobernanza de Ethereum a través del ETF de stake, lo que ayuda a desarrollar aún más un ecosistema de RWA conforme.
Con la posición dominante de Ethereum en el campo de RWA y el apoyo de las políticas de Hong Kong, se espera que el futuro Hong Kong se convierta en un importante centro para la emisión, negociación y regulación de activos RWA en Asia, promoviendo la integración innovadora de la economía real y la tecnología blockchain.
![¿Qué significa para el mercado de criptomonedas que la Comisión de Valores de Hong Kong haya lanzado un servicio de staking para el ETF de Ether Al Contado?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-34ce771965211259e0ed723e544c6235.webp(
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![¿Qué significa para el mercado de criptomonedas el servicio de staking del ETF de Al Contado de Ethereum lanzado por la SFC de Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-338898471605ea826c8464aafb2a5c6e.webp(
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PermabullPete
· 07-27 01:03
Tres puntos de rendimiento, je.
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MemeCurator
· 07-25 16:05
¿Por qué? La liquidez es mala, así que no hables.
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BearMarketSurvivor
· 07-24 07:29
Una vez más, los rendimientos no superan la tasa de inflación
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ForkItAll
· 07-24 07:25
¡Vamos Hong Kong! ¡Otra victoria!
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LayerZeroHero
· 07-24 07:23
Tengo que calcular el espacio de arbitraje de esta tasa de rendimiento de stake.
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NftCollectors
· 07-24 07:18
Desde el análisis de datos, Hong Kong está firmemente en el camino correcto hacia Web3. Deja que las cosas se desarrollen un momento.
Hong Kong aprueba el ETF de Ether en staking, abriendo un nuevo capítulo de Web3 en Asia
Hong Kong aprueba el servicio de stake de ETF de Al Contado de Ethereum, impacto en el mercado de criptomonedas
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de intercambio de activos virtuales. El regulador expresó su reconocimiento de los beneficios potenciales del staking en la mejora de la seguridad de las redes blockchain y en la generación de ingresos para los inversores.
Tras la publicación del comunicado, 华夏基金 y 博时基金 respondieron rápidamente. El 11 de abril, 博时基金 anunció que su ETF de Ethereum fue aprobado para realizar staking de hasta el 30% de su posición en Ether a partir del 25 de abril. El 18 de abril, 华夏基金 también anunció que pronto ofrecería servicios de staking para su ETF de Ethereum, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en ofrecer este tipo de servicios.
El servicio de staking es una de las grandes características de la cadena pública PoS. Los inversores pueden stakear los tokens de gobernanza de la cadena pública PoS en nodos o plataformas de staking líquido para obtener distribución de ganancias. Esto no solo trae valorización pasiva, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, el ETF de Bitcoin no puede ofrecer servicios de stake debido a las limitaciones del mecanismo PoW. Como custodio, el fondo ETF de Bitcoin tampoco tiene derecho a prestar los activos de los clientes, y los inversores no pueden obtener ingresos adicionales a través del stake.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó antes que Estados Unidos el servicio de stake de ETF de Ether, lo que representa un hito para que Hong Kong se convierta en el centro Web3 de Asia. Esto no solo refleja la profunda investigación de los organismos reguladores sobre los mecanismos de distribución de ingresos en la cadena, sino que también muestra la actitud abierta del gobierno de Hong Kong hacia la industria de encriptación. Para los inversores de finanzas tradicionales, lo que más podría preocuparles es cuántos beneficios reales puede traer el servicio de stake de ETF.
Análisis de ganancias de stake de Ethereum
Los nodos de staking del ETF de Ethereum de Huaxia Fund y Bosera Fund son proporcionados respectivamente por el intercambio OSL y el intercambio Hashkey. Dado que el plan de distribución específico no se ha publicado, podemos referirnos a la situación de los rendimientos de staking de ETH en la cadena.
El mecanismo de staking de Ethereum requiere que los nodos apuesten 32 ETH para obtener el derecho a validar bloques. Además de la recompensa por bloque, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV(, el valor máximo extraíble), y comisiones de transacción. Los inversores comunes pueden participar indirectamente en la distribución de beneficios a través de proveedores de servicios de staking como Lido.
La tasa de rendimiento del stake de ETH se compone de recompensas de bloque, tarifas de MEV y propinas. Según los datos, el APY del stake de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%, lo que se considera un nivel bajo. El último pico ocurrió en mayo de 2023, cuando, debido a la ola de transacciones del token PEPE, los ingresos de MEV y propinas de los nodos aumentaron considerablemente, elevando el APY a más del 10%.
En comparación, la tasa de rendimiento del stake de SOL alcanza el 8.70%, notablemente superior a la de ETH. Esto también ha llevado a que la tasa de stake de SOL alcance el 67.97%, mientras que la de ETH es solo del 28.56%. Una razón importante por la que el rendimiento de ETH es bajo es la propuesta EIP-1559, que quema las tarifas base de Gas, reduciendo así los ingresos de los nodos.
Aunque la rentabilidad no es alta, el servicio de staking del ETF de Ethereum sigue siendo un hito en la transición de las finanzas tradicionales hacia Web3. Proporciona a los inversores un dividendo adicional de aproximadamente el 3% sin aumentar la barrera de entrada para la inversión, lo que es de gran importancia.
El impacto a largo plazo de la política de staking de ETF en Hong Kong
En comparación con Estados Unidos, Hong Kong está a la vanguardia en la aprobación de ETFs de Ethereum. En abril de 2024, Hong Kong aprobó la salida al mercado de tres ETFs de Ethereum, mientras que Estados Unidos no los lanzará oficialmente hasta finales de julio de 2024. En cuanto a los servicios de stake, Hong Kong también va más rápido.
Sin embargo, en términos de escala, el ETF de Hong Kong está lejos de alcanzar a los Estados Unidos. A finales de 2024, el mayor ETF de Ethereum en EE. UU. alcanza un tamaño de 3,584 millones de dólares, mientras que los tres ETF de Hong Kong suman solo 63.46 millones de dólares, aproximadamente el 1% del de EE. UU.
Aunque el ETF de Hong Kong tiene una ventaja competitiva en el stake, actualmente no ha generado flujos de capital significativos. Esto se debe principalmente a la falta de liquidez en el mercado de Hong Kong, la dificultad para que los inversores internacionales abran cuentas y la limitada comprensión del concepto de "stake" por parte de los inversores tradicionales.
Sin embargo, a largo plazo, la aprobación de ETF de stake en Hong Kong es una política favorable. Con la profundización de la educación del mercado y la mejora de la infraestructura, se espera que su impacto positivo se manifieste gradualmente.
Perspectivas del ecosistema de Ethereum en Hong Kong
La ventaja de Hong Kong en el ETF de Ethereum está estrechamente relacionada con su estrategia de desarrollo de activos del mundo real RWA(. Ethereum es actualmente la cadena pública con el mayor valor total de activos RWA, con más de 7 mil millones de dólares en activos RWA en cadena hasta mayo de 2025, y más de 120 mil millones de dólares en activos de stablecoins.
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El proyecto Ensemble, lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong en 2024, ha facilitado la implementación de varios proyectos de tokenización de activos reales. Huaxia Fund también ha lanzado el primer fondo de tokenización minorista en la región de Asia-Pacífico. Todo esto muestra la disposición de Hong Kong en el campo de los activos reales.
El stake de ETH no solo proporciona rendimientos, sino que también aumenta la influencia en el ecosistema de Ethereum. Actualmente, los nodos principales desempeñan un papel importante en la gobernanza del ecosistema. Hong Kong participa en la gobernanza de Ethereum a través del ETF de stake, lo que ayuda a desarrollar aún más un ecosistema de RWA conforme.
Con la posición dominante de Ethereum en el campo de RWA y el apoyo de las políticas de Hong Kong, se espera que el futuro Hong Kong se convierta en un importante centro para la emisión, negociación y regulación de activos RWA en Asia, promoviendo la integración innovadora de la economía real y la tecnología blockchain.
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