Recientemente, en una cena, alguien nos preguntó si en Primitive Ventures nos sentimos ansiosos por la actual situación del mercado. En realidad, no estamos ansiosos, porque anticipamos esta situación desde principios de año. Como un fondo evergreen sin financiación externa, podemos mirar a esta industria con una perspectiva a más largo plazo, sin necesidad de explicar las razones de inversión a LPs que no comprenden el sector. Seguimos nuestra propia curiosidad y aprendemos sobre el valor de la industria y la dirección del movimiento de talento.
En el actual mercado de criptomonedas, que está altamente nivelado y burbujeado, la definición de VC se acerca más a su esencia: apostar por cosas que tienen un riesgo y un retorno. No tiene sentido seguir ninguna ideología o participar en luchas políticas; lo clave es aprender del mercado.
Comprensión de los cambios estructurales en la industria
A principios de este año, realizamos un extenso análisis de los cambios en la estructura de la industria. Descubrimos que la polarización de la industria se ha vuelto cada vez más grave: por un lado, las finanzas tradicionales están incorporando una gran cantidad de activos criptográficos en Wall Street a través de medios regulatorios como los ETF, lo cual ha despojado de liquidez a esta parte; por otro lado, el capitalismo populista se está expandiendo fuertemente, la economía de la atención se está comprimiendo aún más, y la forma más primitiva de criptografía se ha convertido en la simple especulación de Memes.
En este contexto macroeconómico y social, la liquidez en el mercado sigue disminuyendo. En el pasado, esperábamos que los dos extremos pudieran fusionarse, pero el resultado ha sido una polarización cada vez más intensa. La situación intermedia de la industria se vuelve cada vez más difícil, incluyendo intercambios centralizados en el extranjero, empresas de trading, proveedores de servicios financieros cripto y VC.
Este cambio estructural ha generado ansiedad en los intercambios centralizados en el extranjero, ya que el volumen de posiciones de futuros del CME ha superado al de cierta plataforma de intercambio. Si las monedas principales están siendo cada vez más negociadas en lugares regulados debido a la entrada de las finanzas tradicionales, y Meme puede crear proyectos de más de mil millones de dólares en la cadena, ¿está siendo comprimido el espacio de ciertas plataformas de intercambio?
Además, ¿cómo pueden los creadores de mercado que anteriormente dependían de las criptomonedas enfrentar la situación cuando ven que los equipos de cuantificación de alta frecuencia de Wall Street entran con infraestructura y capital propios? Con su declive, la presencia de las instituciones financieras de terceros que les servían también se vuelve cada vez más débil, sin mencionar a los VC que no pueden operar de forma proactiva.
Esta polarización y la presión de liquidez son cambios fundamentales en la industria. Quien encuentre el punto de ruptura será quien salga victorioso.
Problemas con el Token VC
Entiendo la emoción del mercado hacia el Token VC. El proyecto abrió con un FDV extremadamente alto, y después de su lanzamiento, se desbloquea continuamente para obtener ganancias, ya que todos son casinos, ¿por qué no ir a un casino más justo a jugar Meme PVP? Si pierdes, solo puedes culpar a tu propia lentitud, en lugar de ayudar a absorber el alto valor del token VC.
La esencia de este problema es que hay un problema en la cadena de suministro de liquidez del sector.
¿Por qué algunas cadenas públicas pueden seguir alcanzando nuevos máximos? Porque tienen productos reales en el mercado, y estos productos permiten a los usuarios obtener ganancias de manera continua. La comunidad de usuarios se ha convertido en una comunidad de trading, y ambas forman una rueda de retroalimentación positiva, convirtiéndose en una especie de profecía autocumplida; esta es la clave para generar presión de compra.
El DeFi del ciclo anterior también fue así, con productos lanzados que tenían pequeñas innovaciones divertidas, DEX creando liquidez y un descubrimiento continuo de valor. Una vez que se forma el consenso entre la comunidad del producto y la comunidad de trading, la cotización en un intercambio centralizado libera aún más liquidez, logrando un triunfo tripartito entre el proyecto, la comunidad y el intercambio.
Un ecosistema saludable es: en la cadena juegan aquellos que están dispuestos a comprar monedas, y son aún más dispuestos a predicar, esta cadena de suministro de liquidez ha entrado en un ciclo positivo.
Y ahora el problema que enfrenta el VC Token es la división de estas dos comunidades. Justo cuando se lanzó la mainnet, hubo un TGE, el producto no ha aterrizado en absoluto, y la comunidad solo está aquí para aprovechar el airdrop, lo que trae solo ventas; mientras que en el ciclo anterior había algunas personas que nos ayudaban a apalancar la compra de altcoins, pero en este ciclo el apalancamiento ha sido prácticamente liquidado; al mismo tiempo, en el último mercado alcista, muchos VC recaudaron grandes cantidades de dinero, lo que genera presión de posicionamiento, y para mostrar a los LP un bonito retorno en los libros, se ven obligados a elevar la valoración de los proyectos una y otra vez.
Así que ha causado la situación actual del Token VC, con una alta valoración al abrir y sin compradores, ¿qué más se puede hacer aparte de caer?
Esto explica de manera natural la lógica detrás de la creación de memes. Dado que los proyectos en los que invierten los VC no tienen un impacto tangible, ¿por qué no invertir en algo con una valoración más baja y más justa?
Meme se ha convertido en una oportunidad de nivel de pista que no se puede ignorar
Bajo la polarización analizada al inicio del artículo, Meme se ha convertido en una de las pistas más innegables de la industria.
Siempre pensé que los Meme eran solo especulativos, pero hasta esta vez me di cuenta de que estaba equivocado, son un vehículo que lleva corrientes culturales, su valor no radica en funciones y tecnologías específicas, sino en su capacidad única de llevar conciencia colectiva, emociones y identidades, lo cual es idéntico a la lógica religiosa. Detrás de la superficie absurda, expresa necesidades psicológicas sociales profundas y valores, lo que hace es productivizar y capitalizar corrientes de pensamiento y emociones.
En otras palabras, el núcleo de su producto son las corrientes de pensamiento y narrativas que lleva, y el tamaño de estas corrientes de pensamiento y narrativas determina el techo de un Meme. La tecnología de vanguardia, la adoración de ídolos, la emocionalidad del IP, las corrientes de subcultura, analizamos el potencial detrás de esto de la misma manera que un VC analiza las perspectivas de la pista de un producto y su posición en dicha pista.
Para un Meme, el Token es su producto, por lo que lo que debe hacer en torno al producto es promover la interacción entre el precio y la comunidad. El precio, en cierto sentido, es la evolución del producto; construyendo una base comunitaria sólida a través de las fluctuaciones del precio, transformando a los especuladores a corto plazo en poseedores a largo plazo, y motivándolos a hacer difusión, para finalmente cumplir la profecía auto-realizada.
En este sentido, los Meme Tokens tienen una gran ventaja que no tienen los VC Tokens. Dado que el Token es el producto en sí, la comunidad del producto y la comunidad de especulación de monedas se combinan en una sola, formando una sinergia.
Meme, debido a la baja capitalización, resulta en una relación señal-ruido muy baja en las inversiones, y no se puede analizar desde una forma de producto tangible. Necesita un excelente gusto para comprender las tendencias y las emociones del mercado. Sigo esforzándome por aprender si existe una metodología estructurada para investigar este sector, para poder seleccionar objetivos en un entorno de muy bajo señal-ruido. Si es posible, ¿qué tipo de objetivos son adecuados para que intervengamos y cuándo deberíamos hacerlo?
Pero estoy muy convencido de que Meme se convertirá en una oportunidad de nivel cíclico, porque su esencia es un fenómeno cultural en la era digital, las corrientes de pensamiento son eternas y la emoción se itera, por lo que nunca se agota.
Lo más importante es que siempre he creído que dar la oportunidad de enriquecerse a las personas marginales es donde reside la vitalidad de nuestra industria. Antes de esta ola de memes, se decía que las exigencias para los emprendedores en este ciclo eran al menos diez veces mayores que antes, y parece que los inversores también se han comido todo el capital de riesgo. Sin embargo, a través de los memes, los jóvenes pueden lograr oportunidades de 100 veces a través de emboscadas tempranas, y el anti-autoritarismo es uno de los espíritus más fundamentales de las criptomonedas; estoy convencido de que siempre estará presente.
¿Cuánto tiempo más podrá durar este ciclo Meme?
Cuando todos están entusiasmados sintiendo que pueden arriesgar sus vidas por la comunidad y creen que pueden ganar para siempre, no olviden que siempre habrá quienes recojan las ganancias, eso es algo invariable en la industria financiera. Piénsenlo, ¿no fue así en el pasado con la comunidad NFT? Cada persona se sentía orgullosa de usar un avatar de un mono, ayudando a conectar con las marcas, organizando eventos y colaboraciones por todas partes, las fiestas de NFT se realizaban en todo el mundo, ¿y luego qué?
Cuando aparece la confianza inflada y las expectativas poco realistas, cuando se siente que tener monedas principales no es tan bueno como tener Memes, cuando surgen varios hackers y estafas, debemos comenzar a estar alerta. Una vez que nuestra industria no tenga mayores oportunidades de liquidez, y BTC comience a encontrar resistencia, todo el Alpha mejorado caerá más rápidamente.
Hablando de eso, ¿DeSci es exactamente lo mismo que PeopleDAO y la lógica de salvar a Assange del ciclo anterior? Bajo el nombre de "justicia", ¿tenemos la capacidad de distinguir entre fe y especulación?
De hecho, el gran giro de Meme ocurrió en un intercambio con el pequeño Neiro, en ese momento el token VC estaba en problemas, la oportunidad de romper el estancamiento fue descubrir el pequeño Neiro, abrazar a la comunidad Meme hizo que el proyecto, la comunidad y los usuarios del intercambio ganaran dinero, y así nació ACT.
Pero ahora la liquidez ciega de los Meme en la cadena se asemeja a la competencia de TVL después de los proyectos de alto TVL en cierto intercambio, se asemeja a la competencia después de los tokens del ecosistema Ton con una gran base de usuarios en cierto intercambio.
Los intercambios cambiarán su estrategia de listado de monedas en función de las expectativas del mercado, guiando así la dirección del mercado. Sin embargo, nuestra industria, debido a los bajos costos de emisión de activos y la prima de liquidez, inevitablemente caerá en un fenómeno de competencia homogénea, el cual seguramente nos dejará a todos indiferentes y cansados.
Este es el poder del ciclo.
En el corto plazo, no hagas lo que haces solo por apostar a qué exchange apoyará qué, los proyectos que realmente construyen la industria definitivamente saldrán.
En un gran ciclo, el mercado bajista seguramente eliminará a aquellos que no han hecho nada, una gran sobreoferta será limpiada por el mercado, y luego el mercado volverá a la normalidad.
El mercado siempre oscila entre la construcción del largo plazo y el sentimiento del corto plazo, es un espectro, el protagonista y Meme serán los extremos de la estrategia de barra de hierro, a medida que el sentimiento del mercado fluctúa.
No te preocupes, solo encuentra tu propio ritmo.
La inversión es así un juego, hacemos juicios y apostamos basándonos en el conocimiento, si acertamos ganamos dinero, si nos equivocamos revisamos, siempre curiosos, siempre con respeto.
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SnapshotDayLaborer
· 07-27 04:53
No hay nada de ansiedad, comprar la caída y listo.
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FomoAnxiety
· 07-24 07:42
Entendido, seguir la corriente es la verdadera verdad.
La fiebre de los Memecoins a través de los ojos de VC: nuevas oportunidades y desafíos en la polarización de la industria
¿Cómo ve VC la actual ola de Memecoins?
Recientemente, en una cena, alguien nos preguntó si en Primitive Ventures nos sentimos ansiosos por la actual situación del mercado. En realidad, no estamos ansiosos, porque anticipamos esta situación desde principios de año. Como un fondo evergreen sin financiación externa, podemos mirar a esta industria con una perspectiva a más largo plazo, sin necesidad de explicar las razones de inversión a LPs que no comprenden el sector. Seguimos nuestra propia curiosidad y aprendemos sobre el valor de la industria y la dirección del movimiento de talento.
En el actual mercado de criptomonedas, que está altamente nivelado y burbujeado, la definición de VC se acerca más a su esencia: apostar por cosas que tienen un riesgo y un retorno. No tiene sentido seguir ninguna ideología o participar en luchas políticas; lo clave es aprender del mercado.
Comprensión de los cambios estructurales en la industria
A principios de este año, realizamos un extenso análisis de los cambios en la estructura de la industria. Descubrimos que la polarización de la industria se ha vuelto cada vez más grave: por un lado, las finanzas tradicionales están incorporando una gran cantidad de activos criptográficos en Wall Street a través de medios regulatorios como los ETF, lo cual ha despojado de liquidez a esta parte; por otro lado, el capitalismo populista se está expandiendo fuertemente, la economía de la atención se está comprimiendo aún más, y la forma más primitiva de criptografía se ha convertido en la simple especulación de Memes.
En este contexto macroeconómico y social, la liquidez en el mercado sigue disminuyendo. En el pasado, esperábamos que los dos extremos pudieran fusionarse, pero el resultado ha sido una polarización cada vez más intensa. La situación intermedia de la industria se vuelve cada vez más difícil, incluyendo intercambios centralizados en el extranjero, empresas de trading, proveedores de servicios financieros cripto y VC.
Este cambio estructural ha generado ansiedad en los intercambios centralizados en el extranjero, ya que el volumen de posiciones de futuros del CME ha superado al de cierta plataforma de intercambio. Si las monedas principales están siendo cada vez más negociadas en lugares regulados debido a la entrada de las finanzas tradicionales, y Meme puede crear proyectos de más de mil millones de dólares en la cadena, ¿está siendo comprimido el espacio de ciertas plataformas de intercambio?
Además, ¿cómo pueden los creadores de mercado que anteriormente dependían de las criptomonedas enfrentar la situación cuando ven que los equipos de cuantificación de alta frecuencia de Wall Street entran con infraestructura y capital propios? Con su declive, la presencia de las instituciones financieras de terceros que les servían también se vuelve cada vez más débil, sin mencionar a los VC que no pueden operar de forma proactiva.
Esta polarización y la presión de liquidez son cambios fundamentales en la industria. Quien encuentre el punto de ruptura será quien salga victorioso.
Problemas con el Token VC
Entiendo la emoción del mercado hacia el Token VC. El proyecto abrió con un FDV extremadamente alto, y después de su lanzamiento, se desbloquea continuamente para obtener ganancias, ya que todos son casinos, ¿por qué no ir a un casino más justo a jugar Meme PVP? Si pierdes, solo puedes culpar a tu propia lentitud, en lugar de ayudar a absorber el alto valor del token VC.
La esencia de este problema es que hay un problema en la cadena de suministro de liquidez del sector.
¿Por qué algunas cadenas públicas pueden seguir alcanzando nuevos máximos? Porque tienen productos reales en el mercado, y estos productos permiten a los usuarios obtener ganancias de manera continua. La comunidad de usuarios se ha convertido en una comunidad de trading, y ambas forman una rueda de retroalimentación positiva, convirtiéndose en una especie de profecía autocumplida; esta es la clave para generar presión de compra.
El DeFi del ciclo anterior también fue así, con productos lanzados que tenían pequeñas innovaciones divertidas, DEX creando liquidez y un descubrimiento continuo de valor. Una vez que se forma el consenso entre la comunidad del producto y la comunidad de trading, la cotización en un intercambio centralizado libera aún más liquidez, logrando un triunfo tripartito entre el proyecto, la comunidad y el intercambio.
Un ecosistema saludable es: en la cadena juegan aquellos que están dispuestos a comprar monedas, y son aún más dispuestos a predicar, esta cadena de suministro de liquidez ha entrado en un ciclo positivo.
Y ahora el problema que enfrenta el VC Token es la división de estas dos comunidades. Justo cuando se lanzó la mainnet, hubo un TGE, el producto no ha aterrizado en absoluto, y la comunidad solo está aquí para aprovechar el airdrop, lo que trae solo ventas; mientras que en el ciclo anterior había algunas personas que nos ayudaban a apalancar la compra de altcoins, pero en este ciclo el apalancamiento ha sido prácticamente liquidado; al mismo tiempo, en el último mercado alcista, muchos VC recaudaron grandes cantidades de dinero, lo que genera presión de posicionamiento, y para mostrar a los LP un bonito retorno en los libros, se ven obligados a elevar la valoración de los proyectos una y otra vez.
Así que ha causado la situación actual del Token VC, con una alta valoración al abrir y sin compradores, ¿qué más se puede hacer aparte de caer?
Esto explica de manera natural la lógica detrás de la creación de memes. Dado que los proyectos en los que invierten los VC no tienen un impacto tangible, ¿por qué no invertir en algo con una valoración más baja y más justa?
Meme se ha convertido en una oportunidad de nivel de pista que no se puede ignorar
Bajo la polarización analizada al inicio del artículo, Meme se ha convertido en una de las pistas más innegables de la industria.
Siempre pensé que los Meme eran solo especulativos, pero hasta esta vez me di cuenta de que estaba equivocado, son un vehículo que lleva corrientes culturales, su valor no radica en funciones y tecnologías específicas, sino en su capacidad única de llevar conciencia colectiva, emociones y identidades, lo cual es idéntico a la lógica religiosa. Detrás de la superficie absurda, expresa necesidades psicológicas sociales profundas y valores, lo que hace es productivizar y capitalizar corrientes de pensamiento y emociones.
En otras palabras, el núcleo de su producto son las corrientes de pensamiento y narrativas que lleva, y el tamaño de estas corrientes de pensamiento y narrativas determina el techo de un Meme. La tecnología de vanguardia, la adoración de ídolos, la emocionalidad del IP, las corrientes de subcultura, analizamos el potencial detrás de esto de la misma manera que un VC analiza las perspectivas de la pista de un producto y su posición en dicha pista.
Para un Meme, el Token es su producto, por lo que lo que debe hacer en torno al producto es promover la interacción entre el precio y la comunidad. El precio, en cierto sentido, es la evolución del producto; construyendo una base comunitaria sólida a través de las fluctuaciones del precio, transformando a los especuladores a corto plazo en poseedores a largo plazo, y motivándolos a hacer difusión, para finalmente cumplir la profecía auto-realizada.
En este sentido, los Meme Tokens tienen una gran ventaja que no tienen los VC Tokens. Dado que el Token es el producto en sí, la comunidad del producto y la comunidad de especulación de monedas se combinan en una sola, formando una sinergia.
Meme, debido a la baja capitalización, resulta en una relación señal-ruido muy baja en las inversiones, y no se puede analizar desde una forma de producto tangible. Necesita un excelente gusto para comprender las tendencias y las emociones del mercado. Sigo esforzándome por aprender si existe una metodología estructurada para investigar este sector, para poder seleccionar objetivos en un entorno de muy bajo señal-ruido. Si es posible, ¿qué tipo de objetivos son adecuados para que intervengamos y cuándo deberíamos hacerlo?
Pero estoy muy convencido de que Meme se convertirá en una oportunidad de nivel cíclico, porque su esencia es un fenómeno cultural en la era digital, las corrientes de pensamiento son eternas y la emoción se itera, por lo que nunca se agota.
Lo más importante es que siempre he creído que dar la oportunidad de enriquecerse a las personas marginales es donde reside la vitalidad de nuestra industria. Antes de esta ola de memes, se decía que las exigencias para los emprendedores en este ciclo eran al menos diez veces mayores que antes, y parece que los inversores también se han comido todo el capital de riesgo. Sin embargo, a través de los memes, los jóvenes pueden lograr oportunidades de 100 veces a través de emboscadas tempranas, y el anti-autoritarismo es uno de los espíritus más fundamentales de las criptomonedas; estoy convencido de que siempre estará presente.
¿Cuánto tiempo más podrá durar este ciclo Meme?
Cuando todos están entusiasmados sintiendo que pueden arriesgar sus vidas por la comunidad y creen que pueden ganar para siempre, no olviden que siempre habrá quienes recojan las ganancias, eso es algo invariable en la industria financiera. Piénsenlo, ¿no fue así en el pasado con la comunidad NFT? Cada persona se sentía orgullosa de usar un avatar de un mono, ayudando a conectar con las marcas, organizando eventos y colaboraciones por todas partes, las fiestas de NFT se realizaban en todo el mundo, ¿y luego qué?
Cuando aparece la confianza inflada y las expectativas poco realistas, cuando se siente que tener monedas principales no es tan bueno como tener Memes, cuando surgen varios hackers y estafas, debemos comenzar a estar alerta. Una vez que nuestra industria no tenga mayores oportunidades de liquidez, y BTC comience a encontrar resistencia, todo el Alpha mejorado caerá más rápidamente.
Hablando de eso, ¿DeSci es exactamente lo mismo que PeopleDAO y la lógica de salvar a Assange del ciclo anterior? Bajo el nombre de "justicia", ¿tenemos la capacidad de distinguir entre fe y especulación?
De hecho, el gran giro de Meme ocurrió en un intercambio con el pequeño Neiro, en ese momento el token VC estaba en problemas, la oportunidad de romper el estancamiento fue descubrir el pequeño Neiro, abrazar a la comunidad Meme hizo que el proyecto, la comunidad y los usuarios del intercambio ganaran dinero, y así nació ACT.
Pero ahora la liquidez ciega de los Meme en la cadena se asemeja a la competencia de TVL después de los proyectos de alto TVL en cierto intercambio, se asemeja a la competencia después de los tokens del ecosistema Ton con una gran base de usuarios en cierto intercambio.
Los intercambios cambiarán su estrategia de listado de monedas en función de las expectativas del mercado, guiando así la dirección del mercado. Sin embargo, nuestra industria, debido a los bajos costos de emisión de activos y la prima de liquidez, inevitablemente caerá en un fenómeno de competencia homogénea, el cual seguramente nos dejará a todos indiferentes y cansados.
Este es el poder del ciclo.
En el corto plazo, no hagas lo que haces solo por apostar a qué exchange apoyará qué, los proyectos que realmente construyen la industria definitivamente saldrán.
En un gran ciclo, el mercado bajista seguramente eliminará a aquellos que no han hecho nada, una gran sobreoferta será limpiada por el mercado, y luego el mercado volverá a la normalidad.
El mercado siempre oscila entre la construcción del largo plazo y el sentimiento del corto plazo, es un espectro, el protagonista y Meme serán los extremos de la estrategia de barra de hierro, a medida que el sentimiento del mercado fluctúa.
No te preocupes, solo encuentra tu propio ritmo.
La inversión es así un juego, hacemos juicios y apostamos basándonos en el conocimiento, si acertamos ganamos dinero, si nos equivocamos revisamos, siempre curiosos, siempre con respeto.