Bitcoin o desafiará la posición global del dólar, la tokenización se convierte en una nueva tendencia financiera

Recientemente, los altos ejecutivos de una conocida empresa de gestión de activos a nivel mundial publicaron un informe anual para inversionistas de 27 páginas. En el informe, se emite una advertencia inusual sobre el estatus de la moneda de reserva global del dólar, señalando que si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la posición dominante del dólar durante décadas podría finalmente ceder ante activos digitales emergentes como Bitcoin.

Bitcoin o debilitar la posición del dólar como moneda de reserva

El informe en la página 20 plantea una pregunta intrigante: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"

El informe señala que Estados Unidos se ha beneficiado a largo plazo de la posición del dólar como moneda de reserva mundial, pero esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la velocidad del PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el servicio de la deuda consumirán todos los ingresos federales, creando un déficit a largo plazo.

Mientras advierte sobre los riesgos financieros tradicionales, el informe también deja claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. El autor sostiene que las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria, que hace que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a considerar que Bitcoin es más seguro que el dólar.

El informe revisó el rendimiento del ETF de Bitcoin, señalando que en menos de un año, su tamaño de activos bajo gestión superó los 50 mil millones de dólares, convirtiéndose en el tercer producto más atractivo en términos de activos dentro de la industria de ETFs, solo detrás del fondo del índice S&P 500. Más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes provienen de inversores que nunca antes habían tenido productos de esta compañía.

El autor señala además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales europeos participan en inversiones en los mercados de capitales, una cifra que está muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Para aumentar esta proporción, varias instituciones están colaborando con instituciones maduras y plataformas emergentes en Europa para reducir las barreras de inversión y mejorar la educación financiera local.

tokenización: la "autopista" del futuro financiero

El informe considera que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para remodelar la infraestructura financiera.

El autor señala que el flujo de fondos global en la actualidad sigue dependiendo de "canales financieros" establecidos en la era antigua. Tomando como ejemplo a la Asociación Internacional de Telecomunicaciones Financieras (SWIFT), que respalda transacciones globales por valor de miles de millones de dólares cada día, su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten órdenes sucesivamente, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En la década de 1970, cuando el tamaño del mercado era más pequeño y la frecuencia de transacciones era baja, este enfoque de relevos era razonable. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico a la oficina de correos para su reenvío.

El informe considera que la aparición de la tokenización cambiará por completo esta ineficiencia. Si se dice que SWIFT es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, eludiendo a todos los intermediarios.

El autor describe además cómo la tokenización transforma profundamente el ecosistema financiero. La tokenización es la conversión de activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa la propiedad de un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de forma segura en la blockchain, lo que hace que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos complicados y tiempos de espera.

La tokenización hará que la inversión sea más "democrática". Puede lograr la democratización del acceso, permitiendo la tenencia fragmentada de activos, lo que significa que los activos que antes tenían un alto umbral (como bienes raíces privados y capital privado) estarán abiertos a un grupo más amplio de inversores. La tokenización también puede lograr la democratización de la votación de los accionistas, haciendo que la votación sea más conveniente. Además, la tokenización también puede lograr la democratización de los ingresos, permitiendo que más personas tengan la oportunidad de acceder a áreas de alta rentabilidad.

Sin embargo, el informe también señala que la adopción de la tokenización todavía enfrenta un desafío técnico y regulatorio clave: la verificación de identidad. Los autores afirman que las transacciones financieras requieren una estricta autenticación de identidad. En el futuro, será necesario un nuevo sistema de verificación de identidad digital para respaldar el comercio de activos tokenizados.

El informe también revisa el desarrollo histórico del mercado de capitales, señalando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de inversiones. El autor enfatiza la importancia de expandir las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los pequeños y medianos inversores también puedan participar en categorías de activos que originalmente solo estaban abiertas a las personas más ricas.

A pesar de la actual ansiedad económica generalizada, el informe aún intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de períodos no son nuevos—como ha sido el caso a lo largo de la historia, confiando en la resiliencia humana y en la fuerza de los mercados de capital, la economía eventualmente se estabilizará.

En general, este informe anual para inversores advierte sobre los riesgos de la posición de reserva global del dólar y es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reestructura los mercados de capital hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital necesarios, el informe revela las irracionalidades del sistema actual y señala nuevas direcciones que podrían surgir de la innovación tecnológica y del sistema.