La entrada de fondos institucionales al mercado y las oportunidades de Token LP: interpretación de los expertos de VanEck sobre el futuro de la encriptación.
Flujo de fondos institucionales y tendencias futuras en el mercado de criptomonedas
Con el mercado de criptomonedas experimentando múltiples ciclos de altibajos, Pranav Kanade, gerente de cartera de VanEck, compartió recientemente en una profunda entrevista su perspectiva sobre la dirección de los flujos de fondos institucionales, las oportunidades en el mercado de tokens de liquidez y los temas candentes como las acciones tokenizadas.
El capital institucional está ingresando gradualmente en el mercado de criptomonedas
Pranav indicó que los fondos institucionales están ingresando al mercado de criptomonedas de dos maneras principales: comprando activos relacionados directamente y desarrollando productos en cadena a través de la tokenización de activos. Actualmente, el capital global está principalmente controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio neto, fondos de donación, etc., que toman decisiones de inversión a través de estrategias pasivas ( como ETF ) o gestión activa.
Las oficinas familiares entraron temprano en el campo de la encriptación, valorando su retorno de liquidez. El año pasado, muchas instituciones comenzaron a comprar ETFs de Bitcoin como una forma sencilla de acceder. Otra forma es a través de capital de riesgo, buscando grandes instituciones de gestión para la asignación. Pero todavía hay muchas instituciones que no han incursionado en activos líquidos o en campos relacionados.
Existen oportunidades estructurales en el mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares de capital han fluido hacia proyectos de capital de riesgo en etapas de pre-semilla y semilla. Muchos fundadores tienden a lograr su salida a través de tokens en lugar de la ruta tradicional de las OPI. Esta tendencia también expone los problemas de liquidez del mercado, ya que muchos proyectos que han salido a través de tokens han visto caer los precios de sus tokens en los últimos 12-24 meses, debido a la falta de demanda suficiente en el mercado.
Los fondos están pasando de inversiones tempranas al mercado secundario
Pranav señala que el mercado de criptomonedas presenta un grave desbalance entre la oferta y la demanda, especialmente en términos de liquidez. Debido a la insuficiencia de suministro de capital, mientras que la demanda del mercado por tokens y proyectos es enorme, los inversores necesitan filtrar entre numerosos tokens para identificar los proyectos con potencial. Solo un número muy limitado de proyectos que tienen un claro ajuste del producto al mercado, que pueden generar ingresos y retribuir a los poseedores de tokens, merece atención.
Importancia del modelo de ingresos y flujo de efectivo
Pranav considera que la industria de encriptación debe centrarse en crear valor real ( como ingresos ). Aparte de los activos de almacenamiento de valor, otros activos eventualmente serán considerados como activos de "retorno de capital". Los proyectos de encriptación necesitan aclarar por qué sus activos tienen valor para atraer capital de mercado.
La previsión del flujo de caja futuro también es muy importante. Incluso si el proyecto actualmente no tiene un mecanismo claro de captura de valor, mientras el equipo sea excelente y responsable, aún se pueden diseñar mecanismos relacionados en el futuro. La clave está en identificar proyectos que puedan lograr la captura de valor en el futuro.
Las acciones tokenizadas podrían convertirse en la próxima válvula de un billón
Pranav espera que la popularización de la tokenización de acciones pueda impulsar el crecimiento del valor de mercado. La tokenización de acciones no solo tiene propiedades de acciones tradicionales, sino que también puede realizar más usos a través de funciones programables. Este modelo podría hacer que el actual mercado de alternativas de 700 mil millones de dólares se expanda aún más, y más empresas podrían optar por una IPO en cadena en lugar de una IPO tradicional.
Valoración L1: Enfoque en el desarrollo futuro de 2 a 5 años
Pranav considera que no se debe juzgar el valor de los activos L1 solo en función de datos a corto plazo, sino que se debe prestar atención al desarrollo en los próximos 2-5 años. La clave está en evaluar la escala de ingresos futura de estas cadenas y si la valoración actual de los activos es razonable. Los modelos de flujo de caja tradicionales pueden no ser aplicables para evaluar el mercado de criptomonedas, y la base de usuarios en cadena podría experimentar un crecimiento explosivo en el futuro.
Futuro desarrollo de la infraestructura y las aplicaciones
Pranav considera que, actualmente no ha habido aplicaciones killer que hayan migrado de su cadena y construido una pila tecnológica completa de forma independiente. La infraestructura L1 podría formar un oligopolio similar al de la nube. Si las criptomonedas pueden crear aplicaciones killer a través de gigantes de Web2 existentes o startups apoyadas por VC para llegar a ser mainstream aún está por verse.
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BlockTalk
· hace13h
Los expertos de las instituciones finalmente han comenzado a comprar moneda.
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LongTermDreamer
· hace22h
Otra vez vivo, otra vez vivo. El mercado tiene un pequeño ciclo cada tres años. Esta vez, To the moon, puedo recuperar lo perdido.
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MissedAirdropBro
· hace22h
Los camarones nadando en el estanque de tiburones
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BearMarketMonk
· hace22h
¡Solo hay que ver estos dos años!
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AirdropHunterKing
· hace22h
Otra vez están cocinando lo mismo. Antes cocinaban NFT y ahora han cambiado a acciones de Token.
La entrada de fondos institucionales al mercado y las oportunidades de Token LP: interpretación de los expertos de VanEck sobre el futuro de la encriptación.
Flujo de fondos institucionales y tendencias futuras en el mercado de criptomonedas
Con el mercado de criptomonedas experimentando múltiples ciclos de altibajos, Pranav Kanade, gerente de cartera de VanEck, compartió recientemente en una profunda entrevista su perspectiva sobre la dirección de los flujos de fondos institucionales, las oportunidades en el mercado de tokens de liquidez y los temas candentes como las acciones tokenizadas.
El capital institucional está ingresando gradualmente en el mercado de criptomonedas
Pranav indicó que los fondos institucionales están ingresando al mercado de criptomonedas de dos maneras principales: comprando activos relacionados directamente y desarrollando productos en cadena a través de la tokenización de activos. Actualmente, el capital global está principalmente controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio neto, fondos de donación, etc., que toman decisiones de inversión a través de estrategias pasivas ( como ETF ) o gestión activa.
Las oficinas familiares entraron temprano en el campo de la encriptación, valorando su retorno de liquidez. El año pasado, muchas instituciones comenzaron a comprar ETFs de Bitcoin como una forma sencilla de acceder. Otra forma es a través de capital de riesgo, buscando grandes instituciones de gestión para la asignación. Pero todavía hay muchas instituciones que no han incursionado en activos líquidos o en campos relacionados.
Existen oportunidades estructurales en el mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares de capital han fluido hacia proyectos de capital de riesgo en etapas de pre-semilla y semilla. Muchos fundadores tienden a lograr su salida a través de tokens en lugar de la ruta tradicional de las OPI. Esta tendencia también expone los problemas de liquidez del mercado, ya que muchos proyectos que han salido a través de tokens han visto caer los precios de sus tokens en los últimos 12-24 meses, debido a la falta de demanda suficiente en el mercado.
Los fondos están pasando de inversiones tempranas al mercado secundario
Pranav señala que el mercado de criptomonedas presenta un grave desbalance entre la oferta y la demanda, especialmente en términos de liquidez. Debido a la insuficiencia de suministro de capital, mientras que la demanda del mercado por tokens y proyectos es enorme, los inversores necesitan filtrar entre numerosos tokens para identificar los proyectos con potencial. Solo un número muy limitado de proyectos que tienen un claro ajuste del producto al mercado, que pueden generar ingresos y retribuir a los poseedores de tokens, merece atención.
Importancia del modelo de ingresos y flujo de efectivo
Pranav considera que la industria de encriptación debe centrarse en crear valor real ( como ingresos ). Aparte de los activos de almacenamiento de valor, otros activos eventualmente serán considerados como activos de "retorno de capital". Los proyectos de encriptación necesitan aclarar por qué sus activos tienen valor para atraer capital de mercado.
La previsión del flujo de caja futuro también es muy importante. Incluso si el proyecto actualmente no tiene un mecanismo claro de captura de valor, mientras el equipo sea excelente y responsable, aún se pueden diseñar mecanismos relacionados en el futuro. La clave está en identificar proyectos que puedan lograr la captura de valor en el futuro.
Las acciones tokenizadas podrían convertirse en la próxima válvula de un billón
Pranav espera que la popularización de la tokenización de acciones pueda impulsar el crecimiento del valor de mercado. La tokenización de acciones no solo tiene propiedades de acciones tradicionales, sino que también puede realizar más usos a través de funciones programables. Este modelo podría hacer que el actual mercado de alternativas de 700 mil millones de dólares se expanda aún más, y más empresas podrían optar por una IPO en cadena en lugar de una IPO tradicional.
Valoración L1: Enfoque en el desarrollo futuro de 2 a 5 años
Pranav considera que no se debe juzgar el valor de los activos L1 solo en función de datos a corto plazo, sino que se debe prestar atención al desarrollo en los próximos 2-5 años. La clave está en evaluar la escala de ingresos futura de estas cadenas y si la valoración actual de los activos es razonable. Los modelos de flujo de caja tradicionales pueden no ser aplicables para evaluar el mercado de criptomonedas, y la base de usuarios en cadena podría experimentar un crecimiento explosivo en el futuro.
Futuro desarrollo de la infraestructura y las aplicaciones
Pranav considera que, actualmente no ha habido aplicaciones killer que hayan migrado de su cadena y construido una pila tecnológica completa de forma independiente. La infraestructura L1 podría formar un oligopolio similar al de la nube. Si las criptomonedas pueden crear aplicaciones killer a través de gigantes de Web2 existentes o startups apoyadas por VC para llegar a ser mainstream aún está por verse.