Mundo Cripto actual: desaparición de la creación de valor y ascenso de los intermediarios
Después de regresar de una conferencia de blockchain en Hong Kong, las conversaciones con amigos en el país han sido muy reflexivas. Las caras conocidas siguen activas en esta industria, pero la atmósfera del mercado ha cambiado sutilmente.
Esto no es un mercado alcista o bajista típico, ni es el tipo de mercado dominado por la codicia o el miedo del que la gente suele hablar. Por el contrario, estamos experimentando una "alienación" sin precedentes: una atmósfera en la industria que incluso hace que los jugadores veteranos se sientan extraños.
En el entorno actual, el mundo Cripto parece quedar solo un modelo de negocio: la venta de tokens.
pilares fundamentales de la ecología de la industria
Tradicionalmente, la industria de las criptomonedas opera a través de tres eslabones clave:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, moneda estable, etc.
Descubrimiento de valor: a través de inversiones y transacciones, descubrir activos potenciales y promover el desarrollo de la industria.
Flujo de valor: construir canales de venta de tokens, promover el flujo del mercado primario al mercado secundario.
Estos tres segmentos deberían apoyarse mutuamente para construir juntos un ecosistema de mercado saludable. Sin embargo, la realidad es:
Los dos primeros están en declive, mientras que el tercero está en pleno auge.
El proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y los inversores tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. Todo el mercado parece tener una sola voz: "¿Cómo vender moneda?"
economía de la venta de tokens y club de recursos
En un mercado saludable, estos tres eslabones deberían estar estrechamente conectados. Los desarrolladores de proyectos crean productos de calidad que satisfacen las necesidades de los usuarios, obteniendo beneficios y una prima de mercado. Las instituciones de inversión intervienen en períodos de baja y salen para obtener ganancias en períodos de auge. Los canales de circulación proporcionan una mayor eficiencia al mercado de capitales.
Sin embargo, en el actual mercado de criptomonedas ya hay pocas personas que discutan oportunidades de innovación, desarrollo de productos o necesidades de los usuarios. Incluso en algunos ámbitos específicos donde aún hay puntos calientes, es difícil estimular el entusiasmo de los emprendedores.
Las instituciones del mercado secundario mantienen en general una actitud de espera, las monedas alternativas alcanzan su pico tan pronto como se lanzan, y la liquidez de las monedas meme está casi agotada.
En este tipo de mercado, los principales activos son las instituciones de la tercera categoría: creadores de mercado, agentes y intermediarios. Su enfoque no es más que cómo embellecer los datos, listar en grandes plataformas de intercambio, realizar promociones para atraer compradores, o cómo colaborar con la comunidad para aumentar el volumen de transacciones.
Los participantes del mercado tienden a homogeneizarse, todos están tratando de encontrar maneras de obtener beneficios de los fondos en circulación que son cada vez más escasos.
Esto ha llevado a que las principales fuentes de recursos (proyectos de primer nivel, grandes plataformas de intercambio y sus departamentos de listado, así como creadores de mercado y agentes con recursos abundantes) formen una comunidad de intereses inquebrantable. Los fondos fluyen de los inversores hacia los proyectos principales, mientras que los fondos de los pequeños inversores nutren a esta comunidad de intereses a través del mercado secundario.
la disminución del espíritu innovador
En comparación con el período de estancamiento de 2022, cuando una gran cantidad de fondos estaban estancados en instituciones de inversión y grandes inversores, estos fondos tienen la capacidad de generar recursos, pueden invertir en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, una gran cantidad de fondos son absorbidos por los intermediarios, y las partes del proyecto solo buscan obtener ganancias tras la salida a bolsa, convirtiéndose en intermediarios entre los inversores y el mercado secundario, dejando de enfocarse en la creación de valor. Desde una lógica comercial, cuando los canales de distribución en la parte baja consumen la mayor parte de los costos, inevitablemente se reducirá la inversión en investigación y desarrollo y en operaciones en la parte alta.
El equipo del proyecto decidió abandonar el desarrollo del producto y destinar todo el capital a la promoción y a la cotización de la moneda. Incluso sin un producto sustancial y sin una base de usuarios, muchos proyectos logran salir a bolsa. La promoción actual incluso puede presentarse como "impulsada por memes", cuanto menos dinero se invierte en el producto y la tecnología, más fondos hay disponibles para la cotización y el aumento de precios.
El camino de innovación en la industria de las monedas se ha convertido en:
"Construir una narrativa atractiva → Empacar rápidamente → Buscar relaciones para salir a bolsa → Liquidar y salir."
El auge de los intermediarios y el futuro del mercado
A primera vista, el equipo del proyecto utiliza los fondos para salir al mercado y aumentar el precio, parece que todas las partes pueden beneficiarse. Los fondos de inversión obtienen oportunidades de salida, los minoristas en el mercado secundario tienen espacio para especular, y los intermediarios obtienen ganancias sustanciales.
Sin embargo, a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas resulta en que los intermediarios se vuelven cada vez más grandes, formando monopolios y aumentando constantemente la proporción de extracción.
Los proyectos upstream enfrentan un desequilibrio en la relación riesgo-recompensa debido a la presión regulatoria y altos descuentos, y se ven obligados a retirarse. Los minoristas downstream enfrentan una competencia de suma cero cada vez más intensa, y tras la desaparición del efecto de ganancias, muchos abandonan el mercado.
Esencialmente, el intermediario como proveedor de servicios no crea valor ni externalidades positivas de manera directa. Cuando el proveedor de servicios se convierte en el principal grupo de interés en el mercado, todo el mercado se asemeja a un organismo que sufre de cáncer, que finalmente perecerá debido al agotamiento de sus nutrientes.
El poder del ciclo y la reconstrucción de la esperanza
El mercado de criptomonedas es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después del actual valle de escasez de liquidez, finalmente llegará una verdadera "primavera del valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y modelos de negocio reavivarán el entusiasmo por la innovación. La innovación no muere, la burbuja eventualmente se desvanecerá.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mercado necesita experimentar una "reorganización en avalancha" más profunda. Solo cuando colapse el patrón del mercado dominado por intermediarios, será posible una verdadera reconstrucción.
En este proceso, los profesionales experimentarán una fase caótica llena de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es la esencia del mercado: el ciclo es destino, la burbuja también es un preludio.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser largo. En este proceso, necesitamos mantenernos alerta, reflexionar constantemente y esforzarnos por encontrar verdaderas oportunidades de creación de valor e innovación.
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NotFinancialAdviser
· 07-27 12:33
El tema de siempre.
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CryptoMotivator
· 07-25 06:21
Es difícil hablar la verdad.
Ver originalesResponder0
MEVHunter
· 07-25 06:17
El negocio de la basura no es mejor que robar pinzas.
Mercado de criptomonedas enajenado: la venta de Token domina y el espíritu de innovación se desvanece
Mundo Cripto actual: desaparición de la creación de valor y ascenso de los intermediarios
Después de regresar de una conferencia de blockchain en Hong Kong, las conversaciones con amigos en el país han sido muy reflexivas. Las caras conocidas siguen activas en esta industria, pero la atmósfera del mercado ha cambiado sutilmente.
Esto no es un mercado alcista o bajista típico, ni es el tipo de mercado dominado por la codicia o el miedo del que la gente suele hablar. Por el contrario, estamos experimentando una "alienación" sin precedentes: una atmósfera en la industria que incluso hace que los jugadores veteranos se sientan extraños.
En el entorno actual, el mundo Cripto parece quedar solo un modelo de negocio: la venta de tokens.
pilares fundamentales de la ecología de la industria
Tradicionalmente, la industria de las criptomonedas opera a través de tres eslabones clave:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, moneda estable, etc.
Descubrimiento de valor: a través de inversiones y transacciones, descubrir activos potenciales y promover el desarrollo de la industria.
Flujo de valor: construir canales de venta de tokens, promover el flujo del mercado primario al mercado secundario.
Estos tres segmentos deberían apoyarse mutuamente para construir juntos un ecosistema de mercado saludable. Sin embargo, la realidad es:
Los dos primeros están en declive, mientras que el tercero está en pleno auge.
El proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y los inversores tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. Todo el mercado parece tener una sola voz: "¿Cómo vender moneda?"
economía de la venta de tokens y club de recursos
En un mercado saludable, estos tres eslabones deberían estar estrechamente conectados. Los desarrolladores de proyectos crean productos de calidad que satisfacen las necesidades de los usuarios, obteniendo beneficios y una prima de mercado. Las instituciones de inversión intervienen en períodos de baja y salen para obtener ganancias en períodos de auge. Los canales de circulación proporcionan una mayor eficiencia al mercado de capitales.
Sin embargo, en el actual mercado de criptomonedas ya hay pocas personas que discutan oportunidades de innovación, desarrollo de productos o necesidades de los usuarios. Incluso en algunos ámbitos específicos donde aún hay puntos calientes, es difícil estimular el entusiasmo de los emprendedores.
Las instituciones del mercado secundario mantienen en general una actitud de espera, las monedas alternativas alcanzan su pico tan pronto como se lanzan, y la liquidez de las monedas meme está casi agotada.
En este tipo de mercado, los principales activos son las instituciones de la tercera categoría: creadores de mercado, agentes y intermediarios. Su enfoque no es más que cómo embellecer los datos, listar en grandes plataformas de intercambio, realizar promociones para atraer compradores, o cómo colaborar con la comunidad para aumentar el volumen de transacciones.
Los participantes del mercado tienden a homogeneizarse, todos están tratando de encontrar maneras de obtener beneficios de los fondos en circulación que son cada vez más escasos.
Esto ha llevado a que las principales fuentes de recursos (proyectos de primer nivel, grandes plataformas de intercambio y sus departamentos de listado, así como creadores de mercado y agentes con recursos abundantes) formen una comunidad de intereses inquebrantable. Los fondos fluyen de los inversores hacia los proyectos principales, mientras que los fondos de los pequeños inversores nutren a esta comunidad de intereses a través del mercado secundario.
la disminución del espíritu innovador
En comparación con el período de estancamiento de 2022, cuando una gran cantidad de fondos estaban estancados en instituciones de inversión y grandes inversores, estos fondos tienen la capacidad de generar recursos, pueden invertir en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, una gran cantidad de fondos son absorbidos por los intermediarios, y las partes del proyecto solo buscan obtener ganancias tras la salida a bolsa, convirtiéndose en intermediarios entre los inversores y el mercado secundario, dejando de enfocarse en la creación de valor. Desde una lógica comercial, cuando los canales de distribución en la parte baja consumen la mayor parte de los costos, inevitablemente se reducirá la inversión en investigación y desarrollo y en operaciones en la parte alta.
El equipo del proyecto decidió abandonar el desarrollo del producto y destinar todo el capital a la promoción y a la cotización de la moneda. Incluso sin un producto sustancial y sin una base de usuarios, muchos proyectos logran salir a bolsa. La promoción actual incluso puede presentarse como "impulsada por memes", cuanto menos dinero se invierte en el producto y la tecnología, más fondos hay disponibles para la cotización y el aumento de precios.
El camino de innovación en la industria de las monedas se ha convertido en:
"Construir una narrativa atractiva → Empacar rápidamente → Buscar relaciones para salir a bolsa → Liquidar y salir."
El auge de los intermediarios y el futuro del mercado
A primera vista, el equipo del proyecto utiliza los fondos para salir al mercado y aumentar el precio, parece que todas las partes pueden beneficiarse. Los fondos de inversión obtienen oportunidades de salida, los minoristas en el mercado secundario tienen espacio para especular, y los intermediarios obtienen ganancias sustanciales.
Sin embargo, a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas resulta en que los intermediarios se vuelven cada vez más grandes, formando monopolios y aumentando constantemente la proporción de extracción.
Los proyectos upstream enfrentan un desequilibrio en la relación riesgo-recompensa debido a la presión regulatoria y altos descuentos, y se ven obligados a retirarse. Los minoristas downstream enfrentan una competencia de suma cero cada vez más intensa, y tras la desaparición del efecto de ganancias, muchos abandonan el mercado.
Esencialmente, el intermediario como proveedor de servicios no crea valor ni externalidades positivas de manera directa. Cuando el proveedor de servicios se convierte en el principal grupo de interés en el mercado, todo el mercado se asemeja a un organismo que sufre de cáncer, que finalmente perecerá debido al agotamiento de sus nutrientes.
El poder del ciclo y la reconstrucción de la esperanza
El mercado de criptomonedas es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después del actual valle de escasez de liquidez, finalmente llegará una verdadera "primavera del valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y modelos de negocio reavivarán el entusiasmo por la innovación. La innovación no muere, la burbuja eventualmente se desvanecerá.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mercado necesita experimentar una "reorganización en avalancha" más profunda. Solo cuando colapse el patrón del mercado dominado por intermediarios, será posible una verdadera reconstrucción.
En este proceso, los profesionales experimentarán una fase caótica llena de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es la esencia del mercado: el ciclo es destino, la burbuja también es un preludio.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser largo. En este proceso, necesitamos mantenernos alerta, reflexionar constantemente y esforzarnos por encontrar verdaderas oportunidades de creación de valor e innovación.