De la Descentralización a un libro mayor global: la transformación estratégica de Ethereum

Recientemente, el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, respondió a un comentario en las redes sociales, afirmando que "la capa uno de Ethereum es el libro mayor del mundo". Esta rara declaración ha provocado una amplia discusión sobre la posición macro de Ethereum.

En el ámbito de la blockchain, cada cadena pública suele tener su propia posición de diseño única, lo que no solo afecta su arquitectura técnica, sino que también moldea las características de su ecosistema. Ethereum, desde su creación, ha tenido como visión final construir una "computadora mundial": una plataforma abierta capaz de ejecutar cualquier contrato inteligente y soportar diversas aplicaciones Web3. Vitalik ha enfatizado en múltiples ocasiones que Ethereum no es solo una red de pagos, sino una capa de computación descentralizada de propósito general.

Entonces, ¿cuál es el significado profundo detrás de este cambio narrativo de "computadora mundial" a "libro mayor mundial"?

Ethereum: Manteniendo la esencia de la computadora mundial

De hecho, no solo Ethereum, incluso Bitcoin, que inicialmente propuso claramente el concepto de "dinero electrónico", ha visto cómo su función de pago se ha ido desvaneciendo a medida que su escala se expande y el mercado evoluciona, centrándose más en el papel de almacenamiento de valor como "oro digital". Esta transformación es esencialmente una elección pragmática, ya que Bitcoin, como representante de los activos criptográficos, ha sido incorporado en los balances de las instituciones financieras tradicionales, convirtiéndose gradualmente en uno de los activos centrales de la configuración financiera tradicional.

Al revisar el desarrollo de Ethereum, descubrimos que su línea principal, aunque no ha experimentado cambios narrativos drásticos, ha estado en una evolución dinámica.

Desde el inicio de múltiples ciclos de mercado en 2016, Ethereum ha sido el líder como plataforma de contratos inteligentes, impulsando el nacimiento de numerosas aplicaciones en la cadena. Desde ERC20 hasta DeFi, y luego a NFT y juegos en la cadena, cada ola de interés ha destacado la importancia de la "capacidad de cálculo en la cadena".

Los contratos inteligentes siempre han sido el núcleo de Ethereum, por lo que Vitalik ha enfatizado en múltiples ocasiones que Ethereum es una plataforma de aplicaciones descentralizadas, destinada a albergar diversas lógicas nativas de Web3, y no solo transferencias de activos. Sin embargo, en la realidad también existen algunas contradicciones.

Lo más criticado han sido los altos costos de Gas y los problemas de bajo TPS, que limitaron la implementación a gran escala de lógicas de cálculo complejas. Fue en este contexto que, a partir de 2020, la tecnología Rollup comenzó a surgir gradualmente. Después de 5 años de desarrollo, Ethereum ha establecido progresivamente una estructura de capas "L1+L2".

En esta arquitectura, especialmente en los últimos dos años, hay cada vez más indicios de que Ethereum está mostrando el potencial para convertirse en un "libro mayor" confiable, estable y de nivel soberano.

Reconstrucción narrativa bajo la división L1+L2

En resumen, actualmente dentro del ecosistema de Ethereum se ha formado un modelo de división de trabajo claro: la cadena principal se encarga de proporcionar la infraestructura de seguridad y liquidación final, mientras que las L2 (como Base, Arbitrum, Optimism, etc.) asumen la mayor parte de las operaciones de alta frecuencia y las transacciones de los usuarios.

Esta división del trabajo no solo mejora la escalabilidad, sino que también refuerza aún más la lógica de captura de valor de Ethereum, llevando de manera natural la red principal de Ethereum hacia una posición de "libro mayor global descentralizado". Cuantas más redes L2 haya y más exitosas sean, más próspero será el ecosistema, y mayor será el valor de la red principal de Ethereum como libro mayor unificado.

Después de todo, todas las redes L2 dependen de ella como una capa de liquidación de nivel "banco central".

EIP-1559 es sin duda un punto clave en el giro narrativo de Ethereum. No solo introdujo la tarifa base y el mecanismo de quema, sino que reconfiguró de manera más profunda la forma en que Ethereum captura valor, alejándose de la dependencia de los ingresos por Gas generados por un gran volumen de transacciones en la mainnet, y en su lugar, se centra en depender de L2 para lograr un "impuesto" continuo.

En otras palabras, anteriormente los usuarios eran clientes directos de la red principal, pero ahora se han convertido en operadores de agentes de L2 cada uno, responsables de proporcionar servicios a los usuarios, cobrar comisiones y, en última instancia, "pagar" tarifas para obtener el derecho de liquidación de la red principal. Este diseño mecánico es muy similar al "sistema de contribuyentes" de la historia:

• La red principal se convierte en el libro de contabilidad confiable final para la liquidación de transacciones, similar a un banco central;
• L2 es como un banco comercial, encargado de los servicios de alta frecuencia orientados al usuario;
• Y cada transacción L2 que se verifica en la cadena principal quemará ETH, pagando por la seguridad del libro mayor;

Se puede decir que Ethereum no ha abandonado la visión de "computadora mundial", sino que la estructura de división de trabajo y la trayectoria de desarrollo L1+L2 están guiándolo primero a convertirse en "libro mayor mundial".

La realidad del "Libro mayor mundial"

Otra perspectiva interesante es que cada explosión del valor de ETH en realidad proviene del hecho de que la mainnet se "utiliza" en su papel como libro mayor.

La ola ERC20 de 2017 fue la capa de liquidación para la emisión de tokens, el verano DeFi de 2020 fue una plataforma de liquidación de fondos bajo combinaciones de contratos inteligentes, y si recientemente esta ronda vuelve a explotar debido a la tokenización de acciones en EE.UU., RWA y otros activos financieros en la cadena, Ethereum seguirá siendo ese libro mayor confiable.

Para las finanzas tradicionales, la capacidad de cálculo es sin duda importante, pero lo que realmente determina si se migrará a la cadena es la "confianza, finalización y seguridad" del libro mayor: este es el punto central para los activos regulados.

Esta es también la razón por la que algunas plataformas de intercambio han optado por lanzar servicios de negociación de tokens de acciones estadounidenses basados en L2 como Arbitrum. Detrás de esto no solo hay un reconocimiento del rendimiento de la arquitectura Rollup, sino que lo más importante es que estas transacciones eventualmente regresarán a la red principal de Ethereum para completar la liquidación.

Esto también indica que el rendimiento, la seguridad y la capacidad de cumplimiento de las soluciones L2 existentes son suficientes para satisfacer las necesidades de transacciones de activos centrales en las finanzas tradicionales. En cierto sentido, esta ola de "la cadena de bloques de acciones estadounidenses" ha reforzado la posición de Ethereum como la infraestructura de liquidación financiera global, validando aún más la viabilidad y la demanda real de su papel como "libro mayor mundial".

Este es el camino de evolución realista que Ethereum ha tomado de "computadora mundial" a "libro de contabilidad mundial" — ya no solo promete un futuro panorama de aplicaciones en cadena, sino que cada vez más activos del mundo real lo eligen como punto de liquidación.

Desde este punto de vista, estas tendencias no sólo son una confirmación del valor de Ethereum L1, sino que también reconfigurarán profundamente la lógica de captura de valor de L2, impulsando a toda la ecosistema de Ethereum a una verdadera integración entre la tecnología y la infraestructura financiera.

En general, las narrativas que realmente pueden llevar esta cadena hacia cientos de millones de usuarios no se centran solo en lo que Ethereum puede hacer, sino en lo que el mundo real está dispuesto a hacer con Ethereum.