Indicador del mercado de criptomonedas: impacto de la transformación de Grayscale GBTC a ETF
Grayscale, como una institución importante en el campo de la encriptación, ha proporcionado durante mucho tiempo canales de inversión en encriptación conformes para los inversores. Sin embargo, tras la exitosa transformación del fideicomiso GBTC en un ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero, la situación ha cambiado dramáticamente.
Hasta ahora, GBTC ha acumulado una salida de 3,450 millones de dólares, convirtiéndose en el principal impulsor de la salida de fondos del ETF de Bitcoin. En contraste, otros 10 ETF han mantenido un estado de entrada neta. Esto significa que GBTC se ha convertido en la mayor fuente de ventas en el corto plazo.
Al revisar la historia, Grayscale ha sido un participante importante en el mundo encriptación desde 2019. Como subsidiaria del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale ha proporcionado canales de inversión cumplidores a los inversores a través de fondos fiduciarios antes de la salida a bolsa del ETF de Bitcoin al contado, con más del 90% de sus fondos provenientes de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Al transformarse en ETF, el tamaño de gestión de GBTC alcanzó los 250 mil millones de dólares, convirtiéndose en un gigante en el campo de la custodia de criptomonedas. Además de BTC, Grayscale también gestiona múltiples fondos de inversión en criptomonedas principales, incluidos ETH, BCH, LTC, mostrando una preferencia de inversión sólida.
Estos fondos fiduciarios son esencialmente herramientas de "inversión unidireccional", que solo permiten la entrada de fondos y dificultan su salida, y han sido considerados como "cajas de tesoro" en el mercado de criptomonedas. Los inversores eligen depositar fondos con fines de arbitraje, lo que no solo impulsa el crecimiento de los fondos fiduciarios relacionados, sino que también proporciona un fuerte apoyo al mercado al contado, aliviando la presión de venta.
En el mercado alcista de 2020, Grayscale incluso fue vista como una de las principales fuerzas impulsoras del mercado. En el contexto de la tardanza en la aprobación del ETF de BTC, Grayscale se convirtió en un canal importante para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, logrando la entrada directa de capital adicional fuera de la bolsa.
Sin embargo, con el aumento de las expectativas sobre el ETF, la prima negativa de GBTC ha comenzado a reducirse gradualmente. Desde una prima negativa del 30% en julio de 2023, hasta acercarse a cero en la actualidad, los inversores que se posicionaron temprano han encontrado una oportunidad para realizar ganancias. Este proceso ha tenido un gran impacto en los inversores privados que participaron en el fideicomiso de GBTC en el mercado primario, ya que estos productos de fideicomiso carecen de un mecanismo de salida claro.
Después de la transformación de GBTC en ETF, la salida continua de fondos ha generado preocupaciones en el mercado. Hasta el 23 de enero, el volumen total de transacciones de los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado fue de aproximadamente 19,000 millones de dólares, de los cuales GBTC representa más de la mitad. Esto indica que los fondos incrementales que actualmente aporta el ETF aún están en la fase de compensar la salida continua de GBTC.
Una de las razones importantes por las que se está produciendo la salida de fondos de GBTC es que su comisión de gestión del 1.5% es muy superior a los niveles de tarifas de otros productos ETF que van del 0.2% al 0.9%. Además, la venta de aproximadamente 1,000 millones de dólares en acciones de GBTC por parte de una plataforma de intercambio en proceso de quiebra también ha exacerbado la presión de venta.
Mirando hacia el futuro, GBTC aún posee más de 500,000 BTC (, aproximadamente 20,000 millones de dólares ), lo que será un juego público. Los inversores institucionales y los fondos pueden esperar el momento adecuado para ir acumulando posiciones. Esto significa que en el corto plazo, la presión de venta de GBTC podría seguir limitando la voluntad de entrada de capital.
Al revisar el año 2020, esas instituciones que alguna vez fueron vistas como "motores del mercado alcista", en el entorno actual no solo han perdido impulso, sino que incluso podrían convertirse en puntos de riesgo potencial que desencadenen turbulencias en la industria. Para esta industria de rápida evolución, desprenderse de la dependencia excesiva de la disposición de grandes instituciones y reevaluar el papel de las instituciones, tal vez sea una de las experiencias más valiosas que podemos obtener en este ciclo especial.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
3
Compartir
Comentar
0/400
PanicSeller69
· 07-28 08:50
El mercado ha alcanzado su punto máximo, así que Rug Pull.
GBTC ha experimentado una gran salida de fondos tras su transformación a ETF, el mercado de criptomonedas enfrenta una reconfiguración.
Indicador del mercado de criptomonedas: impacto de la transformación de Grayscale GBTC a ETF
Grayscale, como una institución importante en el campo de la encriptación, ha proporcionado durante mucho tiempo canales de inversión en encriptación conformes para los inversores. Sin embargo, tras la exitosa transformación del fideicomiso GBTC en un ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero, la situación ha cambiado dramáticamente.
Hasta ahora, GBTC ha acumulado una salida de 3,450 millones de dólares, convirtiéndose en el principal impulsor de la salida de fondos del ETF de Bitcoin. En contraste, otros 10 ETF han mantenido un estado de entrada neta. Esto significa que GBTC se ha convertido en la mayor fuente de ventas en el corto plazo.
Al revisar la historia, Grayscale ha sido un participante importante en el mundo encriptación desde 2019. Como subsidiaria del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale ha proporcionado canales de inversión cumplidores a los inversores a través de fondos fiduciarios antes de la salida a bolsa del ETF de Bitcoin al contado, con más del 90% de sus fondos provenientes de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Al transformarse en ETF, el tamaño de gestión de GBTC alcanzó los 250 mil millones de dólares, convirtiéndose en un gigante en el campo de la custodia de criptomonedas. Además de BTC, Grayscale también gestiona múltiples fondos de inversión en criptomonedas principales, incluidos ETH, BCH, LTC, mostrando una preferencia de inversión sólida.
Estos fondos fiduciarios son esencialmente herramientas de "inversión unidireccional", que solo permiten la entrada de fondos y dificultan su salida, y han sido considerados como "cajas de tesoro" en el mercado de criptomonedas. Los inversores eligen depositar fondos con fines de arbitraje, lo que no solo impulsa el crecimiento de los fondos fiduciarios relacionados, sino que también proporciona un fuerte apoyo al mercado al contado, aliviando la presión de venta.
En el mercado alcista de 2020, Grayscale incluso fue vista como una de las principales fuerzas impulsoras del mercado. En el contexto de la tardanza en la aprobación del ETF de BTC, Grayscale se convirtió en un canal importante para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, logrando la entrada directa de capital adicional fuera de la bolsa.
Sin embargo, con el aumento de las expectativas sobre el ETF, la prima negativa de GBTC ha comenzado a reducirse gradualmente. Desde una prima negativa del 30% en julio de 2023, hasta acercarse a cero en la actualidad, los inversores que se posicionaron temprano han encontrado una oportunidad para realizar ganancias. Este proceso ha tenido un gran impacto en los inversores privados que participaron en el fideicomiso de GBTC en el mercado primario, ya que estos productos de fideicomiso carecen de un mecanismo de salida claro.
Después de la transformación de GBTC en ETF, la salida continua de fondos ha generado preocupaciones en el mercado. Hasta el 23 de enero, el volumen total de transacciones de los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado fue de aproximadamente 19,000 millones de dólares, de los cuales GBTC representa más de la mitad. Esto indica que los fondos incrementales que actualmente aporta el ETF aún están en la fase de compensar la salida continua de GBTC.
Una de las razones importantes por las que se está produciendo la salida de fondos de GBTC es que su comisión de gestión del 1.5% es muy superior a los niveles de tarifas de otros productos ETF que van del 0.2% al 0.9%. Además, la venta de aproximadamente 1,000 millones de dólares en acciones de GBTC por parte de una plataforma de intercambio en proceso de quiebra también ha exacerbado la presión de venta.
Mirando hacia el futuro, GBTC aún posee más de 500,000 BTC (, aproximadamente 20,000 millones de dólares ), lo que será un juego público. Los inversores institucionales y los fondos pueden esperar el momento adecuado para ir acumulando posiciones. Esto significa que en el corto plazo, la presión de venta de GBTC podría seguir limitando la voluntad de entrada de capital.
Al revisar el año 2020, esas instituciones que alguna vez fueron vistas como "motores del mercado alcista", en el entorno actual no solo han perdido impulso, sino que incluso podrían convertirse en puntos de riesgo potencial que desencadenen turbulencias en la industria. Para esta industria de rápida evolución, desprenderse de la dependencia excesiva de la disposición de grandes instituciones y reevaluar el papel de las instituciones, tal vez sea una de las experiencias más valiosas que podemos obtener en este ciclo especial.